ช่วง 52 สัปดาห์ราคาแกว่งระหว่าง $262.75 ถึง $416.69 — ปิดรายเดือนสูงสุด ~$375 ในเดือน พ.ค.–มิ.ย. 2026 ตามกระแส ดีมานด์ออกแบบชิป AI ก่อนย่อลงต่อเนื่องมาที่ $326.13 (ต่ำกว่าราคาปิดต้นช่วงกราฟ) จากความกังวลเรื่อง valuation ที่สูง (P/E GAAP TTM ~56x) และความเสี่ยงข้อจำกัดส่งออกไปจีน
หมายเหตุ (ปรับโครงสร้าง FV รอบนี้): ข้าม DDM เพราะ CDNS ไม่จ่ายปันผล • ทั้งสองขาใช้ตัวคูณมัธยฐานย้อนหลังของหุ้นเอง (วัดจากราคาเฉลี่ยรายปีและงบจริง) ไม่ใช่ตัวคูณปัจจุบัน — ฐาน EPS เป็น GAAP เพื่อให้ตัวคูณกับตัวตั้งนิยามเดียวกัน • เอาออกจาก FV: (1) DCF เดิม เพราะ terminal value คิดเป็น ~81% ของ EV (เกินเกณฑ์ 75%) และโตบน FCF ก่อนหัก SBC — ไม่มีตารางกระแสเงินสดที่ทำซ้ำได้ จึงเป็นบริบทเท่านั้น (2) "Analyst Intrinsic" เพราะเป็นเป้านักวิเคราะห์ ไม่ใช่ valuation อิสระ — ใช้เป็นเส้นเทียบใน gauge เท่านั้น • ข้อจำกัด: P/E กับ P/S ยังเป็นตระกูลตัวคูณตลาดเหมือนกัน (คนละตัวหาร) ไม่ใช่การยืนยันแบบกระแสเงินสดอิสระ — ตัวคูณช่วงหลัง (75–76x FY2024–25) สูงกว่ามัธยฐาน จึงอาจมองว่า FV นี้อนุรักษ์
ราคา $326.13 อยู่ ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $314.00 เล็กน้อย และ ต่ำกว่าเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $402.12 (+23%) มาก — เป้านักวิเคราะห์ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ FV (เป็นแค่เส้นเทียบ) จึงห่างจาก FV ที่คิดจากตัวคูณย้อนหลัง
ฐานคิดเป็น EPS GAAP TTM ($5.03) ทั้งสามฉาก · Base (EPS +13%/ปี, P/E ออก 45x ต่ำกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 60.1x เพราะ multiple มักหดเมื่อโตช้าลง) ได้ราคาเป้าใกล้มูลค่าเหมาะสม $314.00 — ผลตอบแทนพอประมาณ ไม่ใช่โอกาสเด่นชัด ความเสี่ยง–ผลตอบแทนค่อนข้าง สมมาตร/เอียงลบเล็กน้อยในฉาก Bear (multiple หดเหลือ 35x) ส่วน Bull ต้องอาศัยทั้ง EPS โตเร็วและ multiple ยังสูง · ตัวแปรสำคัญคือ P/E ออก และความต่อเนื่องของดีมานด์ออกแบบชิป AI/ดาต้าเซ็นเตอร์
Cadence คือหนึ่งในสองเจ้าของตลาด EDA ที่ขาดไม่ได้ในการออกแบบชิป AI — รายได้ recurring สูง คูเมืองลึก โตสองหลักทุกเซ็กเมนต์ และ backlog ทำสถิติ ที่ราคา $326.13 (P/E GAAP TTM ~56x) ตลาดปรับฐานลงมาต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสมที่คิดจากตัวคูณมัธยฐานย้อนหลังแล้ว แต่สำหรับสาย value ส่วนเผื่อ (−4%) ยังไม่ถึงเกณฑ์ปลอดภัย (≥20%)