ตามข้อมูลกราฟรายเดือน ZBH เริ่มที่ราว $100.56 (ต.ค. 2568) ปรับลงเหลือ $87.07 (ม.ค. 2569) เด้งขึ้นที่ $98.44 (ก.พ.) ก่อนต่ำสุดของรอบปีบริเวณ $82.3 (เม.ย.–พ.ค. 2569) จากนั้นฟื้นตัวสู่ $100.04 (ส.ค.) และ $91.04 ล่าสุด (ณ 25 ก.ย. 2569) — กรอบ 52 สัปดาห์ $79.12–$106.88 · ป้ายผลตอบแทนรอบปีในหัวรายงานคำนวณจากปลายกราฟนี้
FV = เฉลี่ยสองตระกูลอิสระ (P/E ที่ยึดตลาด $107 กับ DCF ที่ยึดกระแสเงินสด $73 ห่างกัน 1.5 เท่า < 2.0) = $90.00 กรอบ $73.00–$107.00 · เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $107.57 (Buy, 21 คน) ไม่ใช่ขาของ FV เป็นเพียงจุดเทียบ · ฉบับก่อนใช้ EPS adj. 13x / EV-EBITDA 12.5x / P/FCF 17.5x ซึ่งเป็นตัวคูณที่ตั้งเอง ไม่มีมัธยฐานที่วัดได้ จึงถอดออก · ความไว: ถ้า P/E เป็น 22.9x (ปัจจุบัน) ขา P/E = $94 และ FV = $84 · ถ้า r 8.5% DCF ≈ $82 และ FV ≈ $94 · ราคาปัจจุบันจึงอยู่ใกล้ FV ไม่ใช่ถูกมาก
ราคาปัจจุบัน $91.04 อยู่ใกล้/สูงกว่ามูลค่าเหมาะสม $90.00 (−1.2%) และยังไม่ถึงโซน MOS 20% ที่ $72.00 — ต่ำกว่าเป้า analyst เฉลี่ย $107.57 (+18% จาก $94.3) แต่เป้า analyst ไม่ได้อยู่ใน FV · ตลาดตีราคา GAAP P/E ~23x ซึ่งต่ำกว่ามัธยฐานประวัติ 26x แต่กระแสเงินสด DCF ที่หนี้สุทธิ $7.1B ให้ค่าต่ำกว่า
การคาดการณ์อิง EPS diluted GAAP TTM $4.12 (ไม่ใช้ EPS adj. $8.5 ซึ่งคนละฐานและตัวคูณมัธยฐานวัดบน GAAP) — Base: EPS +6%/ปี (รายได้โต 4–9% ใน 4 ปีที่ผ่านมา และ EPS ยังต่ำกว่า FY2023 $4.88) ออกที่ P/E 22x ต่ำกว่ามัธยฐาน 26x · Bear: EPS ไม่โตและ P/E 18x · Bull: EPS +12%/ปี ออก 26x = มัธยฐาน ราคาเป้าเป็นสมมติฐาน ริสก์หลักคือ net debt $7.1B ซึ่งจำกัด financial flexibility
ZBH เป็นผู้ผลิต orthopedic implants (เข่า/สะโพก) รายได้ TTM $8.51B FCF $1.20B แต่กำไร GAAP ยังต่ำกว่าระดับ FY2023 หนี้สุทธิ ~$7.1B ราคาปัจจุบัน $91.04 คิดเป็น P/E GAAP ~23x ต่ำกว่ามัธยฐานประวัติ 26x เล็กน้อย FV $90.00 มาจากสองตระกูล (P/E ประวัติ $107 กับ DCF $73) ซึ่งห่างกันพอสมควรจึงได้ MOS ติดลบเล็กน้อย เหมาะรอราคาย่อลงสู่โซน MOS 20% หรือรอหลักฐานว่ากำไรฟื้น