NYSE: VZ ผู้ให้บริการโทรคมนาคม

Verizon Communications (VZ)

เครือข่ายไร้สาย 5G/4G อันดับ 2 ของสหรัฐฯ • Fios fiber broadband • Fixed Wireless Access (home internet) • Verizon Business • ล่าสุดควบรวม Frontier Communications (fiber ~30M passings)
$47.32(VZ)
▲ +19.1% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $38.39 – $51.68
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, CNBC
2026-09-22อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

TTM ล่าสุด (StockAnalysis) — ข้อมูลเชิงธุรกิจบางรายการอ้าง Q1/2569
Market Cap
$197B
~4.15B หุ้น · หุ้นคงเหลือ ~4.15B หุ้น
P/E (TTM)
12.3x
EPS TTM $3.84 · (GAAP diluted)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
10.3x
มัธยฐานย้อนหลัง · FY2021–2025 กรอบ 9.0–13.4x
P/BV
1.90x
BVPS $24.85 · BVPS ~$24.85
กำไรสุทธิ TTM
$16.2B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · Net margin ~11.6%
EPS ปรับปรุง FY2026E
~$5.03
ฉันทามติ analyst (non-GAAP) • ไม่ใช้เป็นฐาน FV
BVPS
~$24.85
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · Equity เฉลี่ย Q1/69 $103.9B
ROE / ROA
~15.8%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE TTM (StockAnalysis)
รายได้ TTM
$139B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · โต +1.4% YoY (TTM)
Wireless Service Rev.
$20.6B/ไตรมาส
Mobility+Broadband รวม $22.9B (+1.6%)
เงินปันผล
5.98%
$2.83/ปี · $2.83/หุ้น/ปี • ขึ้นปันผลต่อเนื่องหลายปี
Beta
0.24
ความผันผวนเทียบตลาด · ผันผวนต่ำกว่าตลาดมาก (defensive)
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ (รายเดือน)
ราคา VZ มูลค่าเหมาะสม $44.07 จุดสำคัญ

ราคาแกว่งในกรอบ $39.74–$50.20 (ราคาปิดรายเดือน) ตลอด ~1 ปีที่ผ่านมา จุดต่ำสุดช่วง ต.ค. 2568 ($39.74) ไต่ขึ้นเป็น $50.14–$50.20 ช่วง ก.พ.–มี.ค. 2569 ก่อนย่อลงที่ $42.34 ใน มิ.ย. 2569 แล้วฟื้นกลับมา $50.02 ใน ส.ค. 2569 และปิดเดือน ก.ย. ที่ $48.09 (ป้าย % รอบปีอ้างจากจุดแรกถึงจุดล่าสุดของกราฟ) — สาเหตุการเคลื่อนไหวรายเดือนไม่ได้ตรวจซ้ำกับแหล่งข่าวรอบนี้

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

2 ตระกูลสมมติฐาน
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $3.84 × P/E เป้าหมาย ~10.3x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐานย้อนหลัง FY2021–2025 ของ VZ เอง (5 จุด ช่วง 9.0–13.4x) ไม่ได้อิงจาก P/E ปัจจุบัน
$39.55
2. DDM / Gordon Growth
D₁ = ปันผล $2.83 × (1+g); g 2%, r 8.5% — สมมติฐานของเราเอง เผื่อความเสี่ยงหนี้ · ตระกูล (r,g) เดียวกับข้อ 3 นับเป็นเสียงเดียว
$44.41
3. Justified P/BV
P/BV เหมาะสม = (ROE 15.8% − g 2%)/(r 8.5% − g 2%) ≈ 2.12 × BVPS $24.85 — ตระกูลเดียวกับ DDM
$52.76
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $39.55 – $52.76
$44.07

FV = เฉลี่ยของ 2 ตระกูล: (1) P/E มัธยฐานประวัติ $39.55 และ (2) ตระกูล (r,g) ชุดเดียว = ค่าเฉลี่ย DDM $44.41 กับ Justified P/BV $52.76 = $48.58 (นับเป็นเสียงเดียว) → FV ≈ $44.07 · ความไว: ถ้าใช้เฉพาะ P/E ประวัติ FV ต่ำกว่านี้ ถ้าใช้เฉพาะตระกูล (r,g) สูงกว่า · เปลี่ยน r ±0.5 จุดจะขยับ DDM ราว ±$3–4 · เป้านักวิเคราะห์และ EPS ปรับปรุง (non-GAAP) ไม่ใช้เป็นขาของ FV จึงต่างจากรอบก่อนที่ใช้ EPS ปรับปรุง $4.97 × 9.5x

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $47.32
เหมาะสม $44.07
$30.85
MOS 30% $35.26
MOS 20% $44.07
Fair Value $51.58
เป้าเฉลี่ย Analyst $52.76
กรอบบน FV

ราคาปัจจุบัน $47.32 สูงกว่ามูลค่าเหมาะสม $44.07 เล็กน้อย (−7%) แต่ต่ำกว่าเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ ($51.58, Buy consensus จาก 22–25 สำนัก) — ยังไม่ถึงโซน MOS 20–30% แต่ปันผล ~5.9% ช่วยลดความเสี่ยงด้านราคา

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−7%
ราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมเล็กน้อย — ไม่มี MOS ยังไม่เข้าโซนน่าสะสม
จุดซื้อ MOS 20%
$35.26
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$30.85
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $44.07
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $47.32 • EPS ฐาน ~$3.84 (TTM GAAP) • ผลตอบแทนราคาไม่รวมปันผล
BearEPS −2%/ปี
$32.53
−31% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$3.61
  • P/E ออก9.0x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$8.49
  • สถานการณ์แข่งขันดุจาก FWA/Starlink กด wireless service revenue ติดลบ, การผนวก Frontier ล่าช้า/ต้นทุนบานปลาย
BaseEPS +4%/ปี
$44.49
−6% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$4.32
  • P/E ออก10.3x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$8.83
  • สถานการณ์Wireless service revenue โต 3–4%/ปีตามแผน, ผนวก Frontier สำเร็จ ลดหนี้สู่เป้า 2.0–2.25x ภายในปี 2570
BullEPS +8%/ปี
$58.05
+23% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$4.84
  • P/E ออก12.0x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$9.19
  • สถานการณ์Fiber (Frontier+Fios) เร่งเติบโตเกินคาด, FWA broadband net adds แข็งแกร่งต่อเนื่อง, deleverage เร็วกว่าแผน

สมมติฐานอิงแนวโน้มปัจจุบัน: EPS GAAP TTM $3.84 (ลด 10.7% YoY) เป็นฐาน · P/E ออกอิงมัธยฐานประวัติ 10.3x (ช่วง 9.0–13.4x) · ข้อมูล Q1/2569 (postpaid phone net adds +55K, broadband net adds 341K) มาจากรอบวิเคราะห์ก่อน ยังไม่ตรวจซ้ำกับ Q2 · ผู้บริหารระบุว่า postpaid phone net adds อยู่ระดับบนของ guidance (หัวข่าว StockAnalysis)

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Frontier fiber ผนวกสำเร็จ: ปิดดีล $20B เมื่อ 20 ม.ค. 2569 เพิ่มฐานลูกค้า fiber และขยาย footprint เป็น ~30M passings (เป้าระยะกลาง 40–50M) เร่งการเติบโตของ fiber broadband
  • Postpaid phone net adds กลับมาเป็นบวก: Q1/2569 +55K ราย ครั้งแรกในไตรมาสแรกในรอบ 13 ปี สะท้อนกลยุทธ์ myPlan และโปรโมชั่นเริ่มได้ผล
  • ปันผลสูง มั่นคง: yield ~5.9% ($2.83/หุ้น) รองรับ downside risk และดึงดูดนักลงทุนสาย income
  • Broadband (FWA + fiber) โตแรง: net adds 341K/ไตรมาสล่าสุด รวมผู้ใช้ broadband กว่า 16.8M ราย เป็นเครื่องยนต์เติบโตใหม่นอกเหนือมือถือ
  • Guidance/ฉันทามติ: ฉันทามติ EPS ปรับปรุง FY2026 ~$5.03 และผู้บริหารระบุ postpaid phone net adds อยู่ระดับบนของ guidance

▼Risks — ความเสี่ยง

  • หนี้พุ่งหลังควบรวม Frontier: net unsecured debt เพิ่มจาก $110.1B เป็น $130.1B (เลเวอเรจ ~2.6x EBITDA) ต้องใช้เวลาลดสู่เป้า 2.0–2.25x ภายในปี 2570
  • แข่งขันจาก Starlink/Fixed Wireless รายอื่น: Direct-to-cell และบริการอินเทอร์เน็ตดาวเทียมกดดันราคาแพ็กเกจ/ส่วนแบ่งตลาดในพื้นที่ชนบท
  • Wireless service revenue โตช้า/ผันผวน: Q1/2569 ลดลง 1% YoY จาก customer credits และ promotional amortization ที่สูงขึ้น
  • ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ: เหตุขัดข้องเครือข่ายเดือน ม.ค. 2569 กระทบรายได้ ~80 basis points สะท้อนความเสี่ยง reputational/operational
  • อัตราดอกเบี้ยสูง: กดดันต้นทุนการเงินของหนี้ก้อนใหญ่ และทำให้หุ้นปันผลสูงแบบ VZ competing yield กับพันธบัตรน้อยลง
8

สรุปภาพรวม

หุ้นปันผลสูงเสถียร แต่ราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมเล็กน้อย — เหมาะกับสาย income ที่รับความเสี่ยงหนี้ได้

Verizon อยู่ระหว่างการเปลี่ยนผ่านจากผู้นำ wireless แบบดั้งเดิมสู่ผู้เล่นครบวงจร wireless+fiber+FWA หลังปิดดีลควบรวม Frontier Communications ที่ขยาย fiber footprint อย่างมีนัยสำคัญ แม้หนี้จะเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่กระแสเงินสดจากธุรกิจ หลักที่มั่นคงและปันผล ~5.9% ทำให้ความเสี่ยงด้านราคาจำกัด แต่ราคาปัจจุบัน $47.32 สูงกว่ามูลค่าเหมาะสม $44.07 (−7%) จึงยังไม่มีส่วนเผื่อ เหมาะกับการรอจังหวะและถือระยะยาวมากกว่าเก็งกำไรระยะสั้น

มูลค่าเหมาะสม
$44.07 ($39.55–$52.76)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −7%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$51.58 (Buy)
กลยุทธ์: รอจังหวะสำหรับพอร์ตสาย income/ปันผล โดยเฉพาะช่วงราคาต่ำกว่า $35.26 (MOS ≥20%) จะน่าสนใจมากขึ้น ติดตามความคืบหน้าการลดหนี้หลังควบรวม Frontier และแนวโน้ม postpaid phone net adds ในไตรมาสถัดไปเป็นตัวชี้วัดสำคัญ
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ข้อมูลจาก StockAnalysis.com, Yahoo Finance, CNBC, Verizon Investor Relations (Q1 2026 earnings release), รายงาน 10-Q ก.พ.–เม.ย. 2569