NASDAQ: VRSK ข้อมูลและวิเคราะห์เชิงวิชาชีพ

Verisk Analytics (VRSK)

Insurance data analytics near-monopoly • ISO policy forms & actuarial data • Catastrophe modeling (AIR) • ~70% gross margin • ~45% operating margin • FCF margin ~39% • Jersey City NJ
$168.65(VRSK)
▼ −22.9% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $155.94 – $253.35
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com (quote, financials, forecast)
2026-09-22อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

Insurance Data Analytics · ตัวเลขงบ GAAP จาก StockAnalysis
Market Cap
$22.0B
~130.2M หุ้น · 130.16M shares คงเหลือ (StockAnalysis)
P/E (TTM)
25.9x
EPS TTM $6.50 · ต่ำกว่ามัธยฐาน 5 ปี 42.1x
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
42.1x
มัธยฐานย้อนหลัง · FY2021–25 · กรอบ 31.0–51.9x
Forward P/E (FY26)
~22.8x
consensus FY2026e กำไร/หุ้น $7.71 (SA · ฐานต่างจาก GAAP)
กำไรสุทธิ TTM
$886M
รอบ 12 เดือนล่าสุด · Net margin 28.2% (TTM)
EPS (TTM)
~$6.50
GAAP · NI $886M ÷ 136M หุ้นถัวเฉลี่ย · FY2025 $6.48
FCF TTM
$1.24B
กระแสเงินสดอิสระ · FCF margin ~39% · FY2025 $1,192M
หนี้ / เงินสด (TTM)
~$4.6B / $0.55B
หนี้สุทธิ ~$4.1B · ROE ไม่มีความหมาย (buyback)
รายได้ TTM
$3.14B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · +5.0% YoY (TTM) · FY2024 +7.5%
อัตรากำไรขั้นต้น
70.0%
Gross margin · Operating margin ~45%
เงินปันผล
1.19%
$2.00/ปี · $2.00/หุ้น/ปี · เติบโตต่อเนื่อง
Beta
0.69
ความผันผวนเทียบตลาด · ความผันผวนต่ำกว่าตลาด
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569
ราคา VRSK มูลค่าเหมาะสม $223.78 จุดสำคัญ

รอบปีที่ผ่านมา VRSK ปิดสิ้นเดือนสูงสุด ~$225 (พ.ย. 2568) ลงมาต่ำสุดรายเดือน ~$175 (พ.ค. 2569) ฟื้นเป็น ~$194 ช่วง ก.ค.–ส.ค. ก่อนอ่อนตัวกลับมาที่ $168.65 — สอดคล้องกับ P/E ที่ถูกลดลงจากมัธยฐาน 5 ปี 42.1x ขณะ EPS GAAP ทรงตัว (FY2024 $6.71 → TTM $6.50) และรายได้โตช้าลงเป็น ~5.0% YoY (FY2024 +7.5%) · เหตุผลเชิงข่าว เช่น ความกังวล AI disruption ต่ออุตสาหกรรมประกัน เป็นข้อสันนิษฐานที่ไม่ได้ตรวจกับแหล่งข่าวในรอบนี้

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 ตระกูล (2 วิธี)

เฉลี่ย 2 วิธีอิสระ (P/E มัธยฐานย้อนหลัง + DCF) — ใช้ GAAP EPS ให้ฐานตรงกับมัธยฐาน

1. P/E Valuation (GAAP EPS TTM)
EPS (TTM) $6.50 × P/E เป้าหมาย ~42.1x (มัธยฐาน 5 ปี) — 42.1x คือมัธยฐาน 5 ปีที่วัดจริง (ราคาเฉลี่ยรายปี ÷ EPS diluted ของปีนั้น · FY2021–25 ช่วง 31.0–51.9x) มาจากประวัติของหุ้นเอง ไม่ได้มาจาก P/E ปัจจุบัน
$273.65
2. DCF (FCF 2 ขั้น · สมมติฐานของผู้วิเคราะห์)
FCF $1.24B โต 7%/ปี 7 ปี · โตถาวร 3% · r 9%
$173.90
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ยตามตระกูล (Fair Value)
กรอบ $173.90 – $273.65
$223.78

สองขาอิสระให้ผลต่างกัน: P/E ที่ตัวคูณมัธยฐานย้อนหลัง 42.1x ให้ $274 ขณะ DCF (สมมติฐานของผู้วิเคราะห์เอง) ให้ $174 ห่างกัน ~1.6 เท่า (ไม่เกินเกณฑ์ 2 เท่า) จึงเฉลี่ยเป็น FV $223.78 (กรอบ $173.90–$273.65) ⇒ ความไวต่อสมมติฐานสูง: ถ้าเชื่อ DCF เดี่ยว ราคาตลาดใกล้เคียงมูลค่าอยู่แล้ว ถ้าเชื่อ P/E เดี่ยว ส่วนลดสูงมาก ส่วนลดจึงขึ้นกับการที่ตัวคูณกลับสู่มัธยฐาน · ตัวคูณเดียวที่มีมัธยฐานวัดจริงคือ P/E (GAAP diluted) จึงเป็นตระกูลตัวคูณเดียวที่ใช้ — ขา EV/EBITDA เดิม (25x ตามค่า peer ที่ยกมา ไม่มีมัธยฐานที่วัดได้) และขา P/E adj / Forward P/E เดิม (36–38x ตามดุลพินิจ ตระกูล P/E เดียวกัน) ถูกถอดออก · เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $234.76 (17 คน) ใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $168.65
เหมาะสม $223.78
$156.65
MOS 30% $179.02
MOS 20% $223.78
Fair Value $235.00
เป้าเฉลี่ย Analyst $273.65
กรอบบน FV

ราคาปัจจุบัน $168.65 อยู่ต่ำกว่าจุดซื้อ MOS 20% ($179.02) แต่ยังสูงกว่า MOS 30% ($156.65) และต่ำกว่า Fair Value $223.78 · เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $234.76 อยู่เหนือ FV เล็กน้อย ใช้เป็นข้อมูลบริบทเท่านั้น ไม่ได้นำมาคิดใน FV

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+25%
MOS ดี — ราคาต่ำกว่า Fair Value ราว 20–30% แต่ยังไม่ถึงจุดซื้อ MOS 30%
จุดซื้อ MOS 20%
$179.02
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$156.65
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $223.78
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $168.65 • EPS ฐาน ~$6.50 GAAP
BearEPS −2%/ปี
$189.65
+12%
  • EPS ปี 3~$6.12
  • P/E ออก31x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$6.00
  • สถานการณ์ลูกค้าประกันลดใช้งาน AI disrupt บางส่วน
BaseEPS +8%/ปี
$286.58
+70%
  • EPS ปี 3~$8.19
  • P/E ออก35x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$6.30
  • สถานการณ์AI เสริม data business, moat คงอยู่ P/E re-rate
BullEPS +12%/ปี
$383.55
+127%
  • EPS ปี 3~$9.13
  • P/E ออก42x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$6.60
  • สถานการณ์AI upsell พรีเมียม ขยายตลาด global insurance

ตัวคูณขาออกอิงมัธยฐานที่วัดจริง: Bear ใช้ 31x (ต่ำสุดของ 5 ปี) Base ใช้ 35x (ต่ำกว่ามัธยฐาน 42.1x) Bull ใช้ 42x (เท่ามัธยฐาน) กับ EPS GAAP ฐาน · Bear (EPS หด −2%/ปี) ให้ผลตอบแทนรวม +12% จากจุดเข้า $168.65 · Base (+70%) อิง EPS โต 8%/ปี (FY2021–25 EPS โตไม่สม่ำเสมอ: $4.08 → $6.48) และ P/E re-rate บางส่วน · Bull (+127%) ต้องอาศัยทั้ง EPS โตเร็วและตัวคูณกลับมาที่มัธยฐาน — ราคาเป้าทุกฉากเป็นสมมติฐาน ไม่ใช่การพยากรณ์

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Data moat ด้านประกัน: ISO policy forms และ actuarial data ของ Verisk เป็นมาตรฐานที่บริษัทประกัน P&C ในสหรัฐใช้กันแพร่หลาย — switching cost สูง (ข้อสังเกตเชิงธุรกิจ ไม่ได้ตรวจซ้ำรอบนี้)
  • AI เสริมธุรกิจ: Verisk นำ AI มาใช้ใน catastrophe modeling (AIR Worldwide), underwriting analytics, claims automation — เพิ่ม value โดยไม่เพิ่มต้นทุนมาก
  • Margin สูงและขยายต่อเนื่อง: gross margin 65.3% (FY2021) → 70.2% (TTM) · operating margin 37.1% → 44.9% · FCF TTM $1,237M สูงกว่า NI $886M
  • FCF โตต่อเนื่อง: FCF $887M (FY2021) → $1,237M (TTM) รองรับทั้ง buyback และปันผล $2.00/หุ้น
  • Climate risk tailwind: ภัยพิบัติสภาพอากาศเพิ่มขึ้น ทำให้ประกันต้องการ catastrophe modeling (AIR) มากขึ้น หนุน pricing power ระยะยาว
  • Capital return: หุ้นถัวเฉลี่ยปรับลดลดจาก 163M (FY2021) เหลือ 136M (TTM) ช่วยเพิ่ม EPS/share

▼Risks — ความเสี่ยง

  • AI disruption risk: InsurTech + LLM อาจช่วยบริษัทประกันสร้าง internal data capability ลดพึ่งพา Verisk — ความเสี่ยงระยะยาว แต่ยังไม่เห็นใน near-term
  • Revenue growth ชะลอ: รายได้ TTM โต ~5.0% YoY (FY2024 +7.5%) — ตลาดลด P/E จากมัธยฐาน 5 ปี 42.1x ลงมาต่ำกว่านั้นมาก
  • Leverage สูง: หนี้ $4.6B เทียบกับ equity ติดลบจากการ buyback — ดอกเบี้ยกดกำไร GAAP เสี่ยงในสภาพแวดล้อม rate สูง
  • Concentration risk: รายได้ส่วนใหญ่จากลูกค้าประกัน P&C ในสหรัฐ — recession หรือการควบรวมในอุตสาหกรรมประกันกระทบโดยตรง
  • Regulatory risk: ข้อมูลประกันถูกกำกับดูแลอย่างเข้มงวด — การเปลี่ยน regulation ด้านข้อมูล privacy/data ownership อาจกระทบโมเดลธุรกิจ
  • P/E re-rating ไม่เกิด: ขา DCF ($174) ชี้ว่าราคาปัจจุบันสะท้อนการโต FCF ~7%/ปีอยู่แล้ว — ถ้าตัวคูณไม่กลับสู่มัธยฐาน upside จะมาจาก earnings growth อย่างเดียว
8

สรุปภาพรวม

ธุรกิจข้อมูลคุณภาพสูงที่ตัวคูณถูกลดลง — ส่วนลดขึ้นกับการกลับสู่มัธยฐาน

Verisk Analytics เป็นธุรกิจ data analytics ด้านประกันที่มี margin สูง (gross ~70%, operating ~45%, FCF margin ~39%) และ FCF TTM $1,237M สูงกว่ากำไรสุทธิ GAAP $886M ราคาปัจจุบัน $168.65 ต่ำกว่า Fair Value $223.78 (MOS +25%) เมื่อเฉลี่ย P/E ที่มัธยฐาน 42.1x ($274) กับ DCF ($174) — แต่สองขาห่างกันมาก DCF เดี่ยวชี้ว่าตลาดสะท้อนการโต FCF ~7%/ปีไว้แล้ว ส่วนลดจึงพึ่งการกลับสู่ตัวคูณมัธยฐานเป็นหลัก ซึ่งเป็นสมมติฐานที่ไม่แน่นอน (รายได้โตชะลอเหลือ ~5.0% YoY) นี่คือการประเมินตระกูลตัวคูณเดียวที่วัดมัธยฐานได้ ควรอ่านคู่กับความไวข้างต้น

มูลค่าเหมาะสม
$223.78 ($173.90–$273.65)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +25%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$235.00 (Buy · 17 ราย)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบัน $168.65 ต่ำกว่าจุดซื้อ MOS 20% ($179.02) แต่ยังสูงกว่า MOS 30% ($156.65) — ทยอยสะสมแบบระวัง (ขนาดเล็ก) และเพิ่มเมื่อราคาลงใกล้ MOS 30% หรือกรอบต่ำสุด 52 สัปดาห์ $155.94 · ผลประกอบการงวดถัดไปคาด 28 ต.ค. 2569 (StockAnalysis) ใช้ยืนยันแนวโน้มรายได้
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต และ adj EPS ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: Yahoo Finance (chart API/quote ณ 22 ก.ย. 2569) · StockAnalysis.com (financials/forecast/statistics)