ราคาหุ้น TW เคลื่อนไหวในกรอบ $99.66–$123.25 ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ $123.25 ในเดือน ก.พ. 2569 ตามความคาดหวังปริมาณเทรด (ADV) ที่เร่งตัวจากความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ ก่อนย่อตัวลงต่อเนื่องจนถึง $99.66 ในเดือน มิ.ย. 2569 จากความกังวลว่าปริมาณเทรดจะชะลอตัวเมื่อตลาดสงบลง ก่อนฟื้นตัวเล็กน้อยมาปิดที่ $102.62 ในปัจจุบัน คิดเป็นผลตอบแทนรอบปีประมาณ −7.5%
ใช้ 2 วิธีที่อิงตัวคูณตลาด (ไม่ใช่ (r,g) แบบ DDM) — P/E ให้มูลค่าต่ำกว่าเล็กน้อยเพราะสมมติฐาน P/E เป้าหมายอนุรักษ์นิยมกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ ส่วน EV/Revenue สะท้อนมาร์จิ้นที่ขยายตัวและฐานเงินสดสุทธิสูง ($2,058M เงินสด vs หนี้เพียง $150M, D/E 0.02) ไม่ใช้ DDM เพราะเงินปันผล เพียง 0.54% ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนมูลค่าหลักของหุ้นนี้
ราคาปัจจุบัน $102.62 อยู่ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $115.01 ประมาณ 10.8% และต่ำกว่าเป้าหมายนักวิเคราะห์เฉลี่ย $123.86 (n=14, Buy) ราว 17.2%
ผลตอบแทนรวมปันผล คำนวณจากราคาเป้า EPS ปี 3 × P/E ออก บวกปันผลสะสม 3 ปี หารด้วยราคาเข้า $102.62 — Base case ไม่ได้สมมติการ re-rating ของ P/E เพียงแค่เติบโตตามกำไร
Tradeweb เป็นผู้นำตลาดเทรดตราสารหนี้อิเล็กทรอนิกส์ที่มีมาร์จิ้นสูง (NetM ~46%) กระแสเงินสดแข็งแกร่ง และแทบไม่มีหนี้ เติบโตตามการเปลี่ยนผ่านสู่การเทรดอิเล็กทรอนิกส์ของตลาด rates/credit/money markets ทั่วโลก แม้ราคาหุ้นย่อตัวลง ~7.5% ในรอบปีจากความกังวลปริมาณเทรดชะลอตัวเมื่อตลาดสงบลง แต่ราคาปัจจุบันต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสมประมาณ 10.8% ให้ margin of safety ระดับปานกลาง เหมาะกับการทยอยสะสมระยะยาว โดยเฉพาะหากราคาย่อลงใกล้โซน MOS 20–30%