TMO
NYSE: TMO
Life Sciences Tools
Healthcare / CRO·CDMO
Thermo Fisher Scientific Inc.
เครื่องมือ/น้ำยาวิทยาศาสตร์ชีวภาพรายใหญ่สุดโลก • Life Sciences Solutions • Analytical Instruments • Specialty Diagnostics • Lab Products & Biopharma Services (CRO/CDMO)
▲ +24.7% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $401.45 / $643.99
ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / Macrotrends
👁 0ยอดดู
2026-08-08อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ข้อมูล FY2025 / TTM · อิง Adj. EPS
Market Cap
~$195B
~380M shares
P/E (TTM)
~22.4x
อิง Adj. EPS $22.87 · GAAP P/E ~28x
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~25–30x
ปัจจุบันต่ำกว่าเฉลี่ย
P/BV
~2.6x
BVPS ~$197 · ค่อนข้างสมเหตุ
กำไรสุทธิ FY2025
~$6.95B
GAAP · +4.5% YoY (ฟื้น post-COVID)
EPS (TTM)
~$22.87
Adj. · GAAP $18.19 · FY26E Adj. ~$24.50
BVPS
~$197
Book Value Per Share (FY2025)
ROE / ROA
~13.5% / 5.2%
ROIC ~9.0% · ปรับตัวหลัง COVID
รายได้ TTM
$44.56B
FY2025 · FY26E ~$47.3–48.1B
อัตรากำไรขั้นต้น
40.9%
FCF/Share ~$16.65 · ยืนหยัดดี
เงินปันผล
~0.37%
$1.88/ปี · เน้น buyback มากกว่า
Beta
~0.78
ผันผวนน้อยกว่าตลาด · defensive
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา TMO
มูลค่าเหมาะสม $503
จุดสำคัญ
TMO เริ่มต้นรอบปีที่ $467.68 (ก.ค. 68) แล้วไต่ขึ้นแตะจุดสูงสุด $590.83 ในเดือน พ.ย. 68 หนุนด้วยผลประกอบการ Q3 ที่ดีและการฟื้นตัวของตลาด biopharma ก่อนจะปรับฐานลงมาที่ $513 (มิ.ย. 69) เนื่องจากความกังวลเรื่อง tariff และ China headwind ราว $400M ผลตอบแทนรอบปีอยู่ที่ +9.7% ยังสูงกว่า S&P 500 เฉลี่ย
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 3 วิธี · อิง Adj. EPS
1. P/E Valuation (Adj. EPS)
Adj. EPS (TTM) $22.87 × P/E เป้าหมาย ~22x — P/E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยประวัติ 25–30x สะท้อน tariff/China uncertainty
$503.14
2. Forward P/E (FY26E)
Adj. EPS FY26E $24.50 × P/E เป้าหมาย ~22x — คาดรายได้ $47.3–48.1B หนุนจาก biopharma ฟื้น + PPD growth
$539.00
3. P/FCF Valuation
FCF/Share $16.65 × P/FCF เป้าหมาย ~28x — สะท้อน FCF yield ที่แข็งแกร่ง recurring consumables ~85%
$466.20
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $466 – $539
$503
วิธี P/E (Adj.) ให้ค่ากลาง $503.14 วิธี Forward P/E สูงสุด $539 สะท้อนการเติบโต FY26 วิธี P/FCF ให้ค่าต่ำสุด $466 เนื่องจาก capex สูงช่วงขยายกำลังการผลิต เฉลี่ย 3 วิธี = $502.78 ≈ $503 ซึ่งใกล้เคียงราคาตลาด $513 แสดงว่า TMO ซื้อขายในราคาเหมาะสม (slight premium) ไม่ได้ถูกหรือแพงเกินไป
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$352.10
MOS 30%
$402.40
MOS 20%
$503
Fair Value
$539
กรอบบน FV
$596
เป้าเฉลี่ย Analyst
ราคาปัจจุบัน $513 อยู่เหนือ Fair Value $503 เล็กน้อย (premium ~2%) บ่งชี้ว่าตลาดประเมินมูลค่า TMO ได้เหมาะสมค่อนข้างสูง โซนเข้าซื้อที่น่าสนใจคือ <$503 (MOS เริ่มเป็นบวก) ส่วนโซน Deep Value อยู่ที่ $402 (MOS 20%) และ $352 (MOS 30%) นักวิเคราะห์ 29 รายมีเป้าเฉลี่ย $596 (+16% จากปัจจุบัน)
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
−20%
ราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมเล็กน้อย (~2%) — ยังไม่มี MOS · รอย่อสู่ใกล้ $503 หรือต่ำกว่า
จุดซื้อ MOS 20%
$402.40
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$352.10
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $503
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $513.03 • EPS ฐาน ~$22.87 • รวมปันผล
BearEPS +5%/ปี
$529.40
+3.2%
- EPS ปี 3~$26.47
- P/E ออก20x
- ปันผลรวม 3 ปี~$5.64
- สถานการณ์tariff/China กดหนัก · biopharma ชะลอ
BaseEPS +8%/ปี
$633.82
+23.5%
- EPS ปี 3~$28.81
- P/E ออก22x
- ปันผลรวม 3 ปี~$5.64
- สถานการณ์biopharma ฟื้น · China คลาย · PPD ขยาย
BullEPS +11%/ปี
$719.44
+40.2%
- EPS ปี 3~$31.28
- P/E ออก23x
- ปันผลรวม 3 ปี~$5.64
- สถานการณ์ดีลใหม่ CDMO · AI-driven drug discovery · M&A
การประมาณการอิง Adj. EPS ฐาน $22.87 (FY2025) สถานการณ์ Base ที่ +8%/ปี สอดคล้องกับเป้าระยะยาวของ TMO และการฟื้นตัวของ biopharma end-market ปันผล $1.88/ปี รวม 3 ปี ~$5.64 มีส่วนน้อย (yield 0.37%) ผลตอบแทนหลักมาจาก capital gain · ตัวเลขเป็นเพียงการประมาณการ ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทน
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- Biopharma ฟื้นตัว: การลงทุน R&D ของบริษัทยาและ biotech กลับมา หนุนความต้องการเครื่องมือ/น้ำยา TMO โดยตรง
- Recurring consumables ~85%: รายได้ส่วนใหญ่เป็น recurring สร้างกระแสเงินสดสม่ำเสมอ ทนต่อภาวะเศรษฐกิจได้ดี
- PPD / CDMO ขยายตัว: ธุรกิจ CRO/CDMO เติบโตตามความต้องการ outsource drug development ของ pharma
- Scale moat ระดับโลก: ความสัมพันธ์กับลูกค้าลึก + switching cost สูง ป้องกันการแข่งขันได้ดี
- นักวิเคราะห์ consensus Buy: 29 ราย เป้าเฉลี่ย $596 (+16%) สะท้อน upside ที่นักวิเคราะห์มองเห็น
- FY26E Revenue $47.3–48.1B: เติบโต ~6% YoY หนุนจากทุก segment โดยเฉพาะ Lab Products & Biopharma Services
▼Risks — ความเสี่ยง
- Tariff / China headwind ~$400M: ผลกระทบนโยบายการค้าจีน-สหรัฐฯ กดรายได้ FY2026 ราว $400M เป็นความเสี่ยงใกล้ตัวที่สุด
- Biopharma capex cyclical: หาก pharma/biotech ลดงบ R&D ในช่วงดอกเบี้ยสูง ความต้องการ instrument ลดตาม
- GAAP vs Adj. EPS gap: Adj. EPS $22.87 vs GAAP $18.19 ต่างกัน $4.68 ส่วนใหญ่มาจาก amortization การเข้าซื้อกิจการ ลดทอน ROE จริง
- COVID revenue base effect: รายได้ peak COVID (FY2022: $44.9B) ทำให้ growth ปีถัดมาดูต่ำ (normalization กด EPS ช่วง 2023–2024)
- Valuation premium: P/E 22x adj. เหมาะสมแต่ไม่ถูก หาก EPS growth ต่ำกว่าคาด re-rating เป็นไปได้
Compounder คุณภาพสูง — ราคาเหมาะสม รอย่อสะสม
Thermo Fisher Scientific ผู้นำ life-science tools ระดับโลก มีคูเมืองลึก (recurring consumables ~85%, scale moat, switching cost สูง) และธุรกิจ biopharma กำลังฟื้นตัว ราคา $513 ที่ P/E 22x adj. ≈ Fair Value $503 (MOS −2.0%) หมายความว่าตลาดประเมินมูลค่าค่อนข้างเหมาะสมแล้ว ยังไม่มี margin of safety ที่แท้จริง นักวิเคราะห์ 29 รายมีเป้าเฉลี่ย $596 (+16%) สะท้อน upside ระยะกลาง-ยาว ความเสี่ยงสำคัญใกล้ตัวคือ tariff/China (~$400M) และ P/E ที่ไม่ถูก
มูลค่าเหมาะสม
$503 ($466–$539)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −2.0%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$596 (Buy)
กลยุทธ์: TMO เป็น compounder คุณภาพสูงที่ราคาเหมาะสม เหมาะสำหรับทยอยสะสมในระยะยาว รอจังหวะย่อใกล้ $503 (FV) หรือ $402 (MOS 20%) จะได้ราคาดีกว่า หากมีอยู่แล้วใน port ถือต่อได้ · ไม่แนะนำ chase ราคาเหนือ $530+ โดยไม่มี MOS
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / Thermo Fisher Investor Relations / Macrotrends