NYSE: TGT ค้าปลีกขนาดใหญ่และซูเปอร์มาร์เก็ต

Target Corporation (TGT)

US general merchandise retail • Dividend King (ขึ้นปันผลต่อเนื่องหลายทศวรรษ) • จุดแข็ง: เครื่องแต่งกาย/บ้าน/ความงาม vs WMT/AMZN • Same-day delivery (Drive Up/Shipt) • ฟื้นตัวจาก inventory glut + boycott 2023 • ความเสี่ยงภาษีนำเข้าจากจีน • Recovery play
$156.15(TGT)
▲ +68.4% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $83.44 – $170.75
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Target Corporation IR
2026-09-22อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ 22 ก.ย. 2569 | FY ตาม StockAnalysis: FY2026 = ปีบัญชีสิ้นสุด ม.ค. 2569
Market Cap
$70.9B
~454.3M หุ้น · หุ้น 454 ล้านหุ้น
P/E (TTM)
16.2x
EPS TTM $9.64 · | Forward P/E ~15.4x (FY2027e EPS $10.24)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
16.3x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน 5 ปีงบ (ช่วง 12.2–28.8x) | ปัจจุบันใกล้มัธยฐาน
P/BV
4.33x
BVPS $36.10 · Book Value $36.10/หุ้น
กำไรสุทธิ TTM
$4.39B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · FY2026: $3.71B | Net margin TTM 4.1%
EPS (TTM)
~$9.64
GAAP · FY2026: $8.13 | forecast FY2027e $10.24, FY2028e $9.55
BVPS
~$36.10
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · D/E 1.08x | Net debt ~$13.8B (หนี้ $19.2B − เงินสด $5.4B)
ROE / ROA
~26.4%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE TTM (FY2026: 24.0% | FY2025: 29.1%)
รายได้ TTM
$107.7B
FY2026: $104.78B (−1.7% YoY) | TTM +2.0% YoY
อัตรากำไรขั้นต้น
28.4%
Gross margin · Operating margin TTM 5.0% (FY2026: 4.7%)
เงินปันผล
2.97%
$4.64/ปี · $4.64/หุ้น/ปี (StockAnalysis) | Dividend King
FCF TTM
$4.46B
กระแสเงินสดอิสระ · FY2026: $2.84B | FY2025: $4.48B
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ | ราคารายเดือน
ราคา TGT มูลค่าเหมาะสม $138.00 จุดสำคัญ

ราคารายเดือนต่ำสุดในกราฟอยู่ที่ราว $90.62 (พ.ย. 2568) จากนั้นฟื้นตัวต่อเนื่องถึง $160.88 (ส.ค. 2569) และปรับลงเล็กน้อยในเดือนล่าสุด • ราคาปัจจุบัน $156.15 ต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ $170.75 (กรอบ 52 สัปดาห์ $83.44–$170.75) • กำไรต่อหุ้น TTM ปรับขึ้นเป็น $9.64 จาก $8.13 ในปีงบ FY2026 ตามตารางงบของ StockAnalysis

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

2 วิธี: P/E (มัธยฐานย้อนหลัง) + DDM
1. P/E Valuation (หลัก)
EPS (TTM) $9.64 × P/E เป้าหมาย ~16.3x (มัธยฐาน 5 ปี) — 16.3x คือมัธยฐาน P/E ย้อนหลัง 5 ปีงบของ TGT เอง (ราคาเฉลี่ยของงวด ÷ EPS ของงวด; ช่วง 12.2–28.8x) ที่มาจากประวัติศาสตร์ ไม่ได้ลอกจาก P/E ปัจจุบัน • หมายเหตุ: EPS TTM สูงกว่า EPS ปีงบ FY2026 ($8.13) ราว 19% — ถ้าใช้ P/E ต่ำสุดของช่วง 12.2x ขานี้จะได้ ~$118
$157.13
2. DDM / Gordon Growth (ตระกูลสมมติฐาน r,g)
D₁ = ปันผล $4.73; g 4%, r 8% — r และ g เป็นสมมติฐานของผู้วิเคราะห์เอง ไม่ได้มาจากราคาตลาด; ตระกูลอิสระจากขา P/E; FCF TTM $4.46B เทียบปันผลรวม ~$2.1B (DPS × 454M หุ้น) ยังครอบคลุม
$118.25
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $118.00 – $157.00
$138.00

FV = เฉลี่ยสองตระกูลที่เป็นอิสระต่อกัน: P/E ที่ยึดมัธยฐานตลาดย้อนหลัง ($157) กับ DDM ที่ยึด r/g ของผู้วิเคราะห์ ($118) — สองขาห่างกัน 1.33 เท่า (ไม่เกิน 2 เท่า จึงเฉลี่ยได้) กรอบบน $157 = ขา P/E | กรอบล่าง $118 = ขา DDM • ความไวต่อสมมติฐาน: ถ้า P/E เป็น 14x (ต่ำกว่ามัธยฐาน) ขา P/E = ~$135 และ FV ≈ $127 • เป้านักวิเคราะห์ไม่ใช่ขาของ FV (ใช้เป็นเครื่องเทียบเท่านั้น) • ตัดขา EV/EBITDA เดิมออก เพราะไม่มีตัวคูณมัธยฐานที่วัดได้รองรับ

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $156.15
เหมาะสม $138.00
$96.60
MOS 30% $110.40
MOS 20% $138.00
Fair Value $157.00
กรอบบน FV $162.76
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $156.15 สูงกว่า Fair Value $138.00 (MOS −13%) หุ้นซื้อขายแพงกว่ามูลค่าเหมาะสม เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ 34 คน = $162.76 (Hold) อยู่เหนือราคาตลาดและเหนือ FV — ใช้เป็นเครื่องเทียบเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV จุดซื้อ MOS 20% ที่ $110.40 และ MOS 30% ที่ $96.60 เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการส่วนเผื่อที่เหมาะสม

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−13%
MOS ติดลบ — ราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสม ยังไม่มีส่วนเผื่อความปลอดภัย
จุดซื้อ MOS 20%
$110.40
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$96.60
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $138.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $156.15 • EPS ฐาน ~$9.64
BearEPS −8%/ปี
$90.00
−42%
  • EPS ปี 3~$7.51
  • P/E ออก12x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$13.92
  • สถานการณ์Tariff เต็มแรง + Recession
BaseEPS +2%/ปี
$143.00
−8%
  • EPS ปี 3~$10.23
  • P/E ออก14x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$14.20
  • สถานการณ์EPS ทรงตัวถึงโตเล็กน้อย
BullEPS +7%/ปี
$201.00
+29%
  • EPS ปี 3~$11.81
  • P/E ออก17x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$14.49
  • สถานการณ์Margin expansion + digital growth

Base case สมมติ EPS โต +2%/ปีจากฐาน TTM (ฉันทามติ StockAnalysis: FY2027e $10.24 แต่ FY2028e $9.55 — เฉลี่ยราวทรงตัว) ออกที่ P/E 14x ต่ำกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 16.3x เพราะฐาน EPS TTM สูงกว่าค่าเฉลี่ยปีงบ ตัวเลขผลตอบแทนในการ์ดไม่รวมปันผล — ปันผลสะสม 3 ปีใน base ราว $14.20 เพิ่มจากผลตอบแทนราคา Bear case: EPS ถอยกลับหาระดับ FY2026 และ P/E ลดเหลือ 12x (ใกล้ต่ำสุดของช่วงย้อนหลัง) Bull case: EPS โตต่อเนื่อง +7%/ปี และ P/E 17x ใกล้ค่ากลางของช่วงย้อนหลัง

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • กำไรฟื้นตัว: EPS TTM $9.64 เทียบ $8.13 ใน FY2026; รายได้ TTM +2.0% YoY หลังลดลงสามปีงบติด
  • Margin ดีขึ้น: Gross margin TTM 28.4% (FY2026: 27.9%) และ operating margin 5.0% (FY2026: 4.7%)
  • Digital / Roundel: รายได้โฆษณาและช่องทางออนไลน์เป็นแหล่งกำไรมาร์จิ้นสูง (ยังไม่มีตัวเลขยืนยันจากแหล่งที่เปิดตรวจรอบนี้)
  • Same-day fulfillment (Drive Up + Shipt): ต้นทุนต่ำ สะดวก — แข่งกับ AMZN ได้โดยไม่ต้องมี Prime subscription
  • Dividend King: ปันผล $4.64/ปี yield ~2.93% ดึงดูด income investor และ institutional fund
  • FCF ฟื้น: FCF TTM $4.46B (FY2023 ติดลบ −$1.51B) รองรับปันผลและการลงทุนได้

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Tariff จากจีน: TGT พึ่งสินค้านำเข้าจากจีนในสัดส่วนที่มีนัยสำคัญ — ภาษีนำเข้าสูงกดต้นทุนและ margin
  • Walmart+ และ Amazon ครองตลาด: WMT มี Walmart+ สำหรับ grocery; AMZN มี Prime ด้าน digital — TGT ต้องรักษา niche apparel/home/beauty
  • FCF ผันผวน: FCF ปีงบ FY2026 เหลือ $2.84B เทียบ TTM $4.46B — ปันผลราว $2.1B/ปี; Dividend King status อยู่ในความเสี่ยงถ้า EPS ไม่เติบโต
  • Consumer discretionary exposure: TGT ขาย apparel/home/beauty มากกว่า WMT (grocery-heavy) — อ่อนไหวต่อ consumer slowdown มากกว่า
  • Boycott/brand risk: เหตุการณ์ boycott ปี 2023 แสดงความเปราะบางต่อ ESG/political backlash
  • รายได้ยังไม่พ้นฐานเดิม: รายได้ลดสามปีงบติด ($109.1B FY2023 → $104.8B FY2026) แม้ TTM ฟื้น +2.0% ($107.7B)
8

สรุปภาพรวม

TGT — ราคาสูงกว่ามูลค่า | Hold สำหรับผู้ถือเดิม | รอโซน MOS 20% ($110.40)

Target Corporation เป็น Dividend King ที่กำลังฟื้นตัวจาก inventory glut (2022–23) และ boycott (2023) — EPS TTM $9.64 สูงกว่า FY2026 ที่ $8.13 และรายได้ TTM กลับมาโต +2.0% ราคาปัจจุบัน $156.15 ให้ MOS −13% เทียบ Fair Value $138.00 (P/E 16.3x มัธยฐานย้อนหลัง + DDM) ทำให้หุ้นซื้อขายแพงกว่ามูลค่าเหมาะสม ความเสี่ยงหลักคือภาษีนำเข้าจากจีน FCF ที่ผันผวน และการแข่งขันจาก WMT+AMZN นักลงทุน value ควรรอโซน MOS 20% ที่ $110.40 ส่วนนักลงทุน income ที่ชอบ Dividend King ถือได้ด้วย yield ~2.93%

มูลค่าเหมาะสม
$138.00 ($118.00–$157.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −13%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$162.76 (Hold)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบัน $156.15 ให้ MOS −13% — เหมาะ "Hold" สำหรับผู้ถือเดิม หรือสะสมปันผลระยะยาว นักลงทุน value รอโซน MOS 20% ที่ $110.40 ก่อนซื้อเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญ Bull case ผลตอบแทนราคา 3 ปี +29% (ไม่รวมปันผล) หาก EPS โตต่อเนื่อง Dividend King yield ~2.93% เป็นส่วนรองรับผลตอบแทนระยะยาว
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: Yahoo Finance / Google Finance (ราคา ณ 24 ก.ย. 2569, EPS TTM $9.64, 52wk $83.44–$170.75), StockAnalysis.com (financials 5 ปี + TTM, analyst consensus $162.76 จาก 34 คน, forecast FY2027e EPS $10.24, ROE TTM 26.4%)