ราคาช่วง 1 ปีที่ผ่านมาแกว่งในกรอบ ฿2.86–฿3.52 ไม่รวม 52-week low ฿2.66 ที่เกิดนอกช่วงกราฟรายเดือนนี้เล็กน้อย จุดสูงสุดเดือน ม.ค. 2569 ที่ ฿3.52 รับข่าวงบกำไรปี 2568 นิวไฮ +28% และ backlog ทะลุ 5,400 ล้านบาท ก่อนย่อลงมาแกว่งแคบช่วง ฿2.9–3.1 ในไตรมาสถัดมา ล่าสุดฟื้นตัวขึ้นมาที่ ฿3.12 สูงกว่าจุดเริ่มต้นกราฟเมื่อ 1 ปีก่อน ทำให้ผลตอบแทนรอบปีเป็นบวกราว +9.1%
วิธี DDM ให้ค่าสูงสุดเพราะปันผลเพิ่งโต +14% ในปีล่าสุดและมี payout สูง ~57% ขณะที่ Justified P/BV ให้ค่าต่ำสุดเพราะ ROE ~14% ยังไม่สูงมากเทียบ r ที่ตั้งไว้ 11% — FV เฉลี่ย ฿3.20 จึงอยู่กึ่งกลางที่สมเหตุสมผล ใกล้เคียงราคาตลาดปัจจุบัน สะท้อนว่าหุ้นซื้อขายใกล้มูลค่าที่เหมาะสมแล้ว ไม่ถูกมากแต่ก็ไม่แพง
TEAMG เป็นหุ้นขนาดเล็ก (small-cap มูลค่าตลาด ~2,486 ล้านบาท) ที่แทบไม่มีนักวิเคราะห์สถาบันครอบคลุมราคาเป้า — กราฟนี้จึงใช้ Fair Value จากทั้ง 3 วิธีแทนเป้านักวิเคราะห์ ราคาปัจจุบัน ฿3.12 อยู่เหนือโซน MOS 20% (฿2.56) และใกล้ Fair Value มาก แสดงว่าราคาตลาดสะท้อนมูลค่าพื้นฐานไปมากแล้ว ส่วนเผื่อความปลอดภัยจึงค่อนข้างบาง
ผลตอบแทนรวมปันผล (total return) ครอบคลุมสมมติฐานปันผลเติบโตตามกำไรในแต่ละ scenario — Bear case แทบเสมอทุนเพราะปันผล ~5%/ปี ช่วยพยุงผลตอบแทนแม้ราคาลง สะท้อนลักษณะหุ้นปันผลของธุรกิจที่ปรึกษาที่กระแสเงินสดค่อนข้างสม่ำเสมอ
TEAMG เป็นผู้นำที่ปรึกษาวิศวกรรมโครงสร้างพื้นฐานของไทยที่มี backlog นิวไฮต่อเนื่อง 6,057 ล้านบาท (72% จากภาครัฐ) กำไรโต +28% ในปี 2568 และปันผล yield ~5.3% — จุดแข็งคือทัศนวิสัยรายได้ล่วงหน้าจากงานในมือจำนวนมากและฐานะการเงินแข็งแรง (D/E เพียง 0.31x) แต่ gross margin หดตัวต่อเนื่อง 3 ปี จากสัดส่วนงาน EPC ที่เพิ่มขึ้น เป็นความเสี่ยงที่ต้องติดตาม ที่ราคา ฿3.12 มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย ฿3.20 ให้ margin of safety ที่บางมาก (~2.5%) สะท้อนว่าราคาซื้อขายใกล้เคียงมูลค่าพื้นฐานแล้ว ไม่ใช่จังหวะที่ถูกมากสำหรับการเข้าซื้อเชิง value แต่ยังเหมาะกับนักลงทุนที่มองหาหุ้นปันผลสม่ำเสมอพร้อม backlog หนุนการเติบโตต่อเนื่อง