บริษัท ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ จำกัด (มหาชน) (TACC)
เครื่องดื่มพร้อมดื่ม B2B (7-Eleven) • ผงชา-กาแฟ "ณ อรุณ" • เครื่องดื่มสุขภาพ • Lifestyle & Character Licensing (San-X, Bellygom)
▲ +33.3% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ ฿4.64 – ฿6.75
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Investing.com (BVPS รอบก่อน)
👁 0ยอดดู
2026-09-22อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ข้อมูล ณ 22 ก.ย. 2569 · FY2568 = ปีงบ 2025
Market Cap
฿3.84 พันล้าน
~600.0 ล้านหุ้น · ~600 ล้านหุ้น (หุ้นคงเหลือ)
P/E (TTM)
11.0x
EPS TTM ฿0.58 · (diluted)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
15.0x
มัธยฐานย้อนหลัง · ช่วง 9.3–20.8x · ลดลงต่อเนื่องจาก FY2564
P/BV
4.35x
BVPS ฿1.47 · ROE สูงหนุน premium
กำไรสุทธิ FY2568
฿299 ล้าน
ทั้งปีบัญชี · +21.1% YoY จาก ฿247 ล้าน (TTM ฿351 ล้าน)
EPS (TTM)
~฿0.58
IFRS · FY2568 EPS ฿0.50 · TTM สูงกว่าปีงบล่าสุด
BVPS
~฿1.47
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · ส่วนผู้ถือหุ้นต่ำ เพราะจ่ายปันผลสูงมาก
ROE / ROA
~43.3%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE ระดับสูงมาก (FY2568 ~39.7%)
รายได้ TTM
฿2.62 พันล้าน
รอบ 12 เดือนล่าสุด · FY2568 โต 22.4% YoY · B2B ~90% / B2C ~10%
อัตรากำไรสุทธิ
13.4%
Net margin · กำไร 351M / รายได้ 2,621M (TTM)
เงินปันผล
6.56%
฿0.42/ปี · ฿0.42/หุ้น · Payout ~72% ของ EPS TTM (~84% ของ FY2568) · จ่าย 2 ครั้ง/ปี
Beta
0.46
ความผันผวนเทียบตลาด · ความผันผวนต่ำกว่าตลาดมาก
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569 (รายเดือน)
ราคา TACC
มูลค่าเหมาะสม ฿7.99
จุดสำคัญ
เส้นกราฟรายเดือนไต่จาก ฿4.80 (ต.ค. 2568) ขึ้นแตะ ฿6.05 ในเดือน ก.พ. 2569 ก่อนย่อลงที่ ฿5.35–5.40 ช่วง มี.ค.–เม.ย. 2569 แล้วฟื้นกลับและทรงตัวแถว ฿6.45–6.50 ตั้งแต่ ก.ค. 2569 (ราคาสูงสุดรายเดือนในกราฟ ฿6.50 เดือน ส.ค.) ราคายังอยู่ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม ฿7.99 ที่ประเมินรอบนี้ — แต่ส่วนต่างแคบลงเมื่อเทียบกับต้นปีเพราะราคาวิ่งขึ้นใกล้กรอบบน 52 สัปดาห์
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 2 วิธี
1. P/E Valuation
EPS IFRS (TTM) ฿0.58 × P/E เป้าหมาย ~15x (มัธยฐาน 5 ปี) — 15.0x คือมัธยฐาน P/E 5 ปีงบที่วัดจริง (ราคาเฉลี่ยงวด ÷ EPS: 20.8x / 17.9x / 15.0x / 11.8x / 9.3x) ไม่ได้มาจาก P/E ปัจจุบัน · หมายเหตุ: 2 ปีงบล่าสุดอยู่ต่ำกว่ามัธยฐาน (11.8x, 9.3x)
฿8.70
2. DDM (Gordon Growth)
D₁ = ปันผล ฿0.42 × (1+g); g 4%, r 10% — สมมติฐานของผู้วิเคราะห์เอง · ฿0.437 ÷ (10%−4%) = ฿7.28 · Payout ~72% ของ EPS TTM
฿7.28
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ ฿7.28 – ฿8.70
฿7.99
FV = เฉลี่ยของ 2 ขาต่างตระกูล: P/E มัธยฐานย้อนหลัง (฿8.70) กับ DDM (฿7.28) ซึ่งห่างกันไม่เกิน 2 เท่า · กรอบ FV คือ 2 ขานี้ · เป้านักวิเคราะห์ (฿7.35, 4 ราย) ไม่ได้เป็นขาของ FV ใช้เป็นบริบทตรวจความสอดคล้องเท่านั้น · ความอ่อนไหว: ขา P/E พึ่งมัธยฐาน 15.0x ซึ่งสูงกว่า 2 ปีงบล่าสุด — ถ้าใช้ 12x ขา P/E เหลือ ฿6.96 และ FV เฉลี่ย ~฿7.12 ส่วนเผื่อความปลอดภัยจะหดลงเกือบครึ่งหนึ่งของค่าฐาน · ขา DDM อิงสมมติฐาน r/g ของผู้วิเคราะห์เอง
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
฿5.59
MOS 30%
฿6.39
MOS 20%
฿7.35
เป้าเฉลี่ย Analyst
฿7.99
Fair Value
฿8.70
กรอบบน FV
ราคาปัจจุบัน ฿6.40 อยู่ใกล้โซน MOS 20% (฿6.39) และต่ำกว่า Fair Value ฿7.99 (MOS +20%) — หุ้นยังไม่แพงเมื่อเทียบกับมัธยฐานย้อนหลัง แต่ต้องยอมรับว่า P/E ของหุ้นลดลงมาต่อเนื่อง 5 ปี ฉันทามตินักวิเคราะห์ 4 คนให้คำแนะนำ Strong Buy โดยมีเป้าเฉลี่ย ฿7.35 ซึ่งอยู่ต่ำกว่า Fair Value ของรายงานนี้
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+20%
MOS พอใช้ (ใกล้โซน 20%) — ราคาต่ำกว่า Fair Value แต่ยังไม่ถึงโซน deep value · ยังน่าพิจารณาสะสมทยอย
จุดซื้อ MOS 20%
฿6.39
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
฿5.59
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< ฿7.99
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า ฿6.40 • EPS ฐาน ~฿0.58 • รวมปันผล
BearEPS +2%/ปี
฿5.54
+7% (รวมปันผล)
- EPS ปี 3~฿0.616
- P/E ออก9x
- ปันผลรวม 3 ปี~฿1.30
- สถานการณ์ยอดขายชะลอ / Margin ถูกกด
BaseEPS +10%/ปี
฿8.49
+56% (รวมปันผล)
- EPS ปี 3~฿0.772
- P/E ออก11x
- ปันผลรวม 3 ปี~฿1.52
- สถานการณ์รายได้โต 10% + ขยาย ASEAN
BullEPS +15%/ปี
฿10.59
+92% (รวมปันผล)
- EPS ปี 3~฿0.882
- P/E ออก12x
- ปันผลรวม 3 ปี~฿1.67
- สถานการณ์กาแฟพรีเมียม + CLMV + Character IP ขยาย
การคาดการณ์อิงสมมติฐาน EPS ฐาน ฿0.58 (TTM) และอัตราการเติบโตตามแต่ละสถานการณ์ · ปันผลรวมใช้ Payout ~72% ของกำไร (DPS ฿0.42 ÷ EPS TTM ฿0.58) · ผลตอบแทนจริงขึ้นอยู่กับ P/E ตลาดให้ ณ เวลาขาย ซึ่งอาจผันผวนได้ตามสภาวะเศรษฐกิจ ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขาย
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- ฤดูร้อนหนุนยอดขาย: ไทยมีอากาศร้อนยาวนานขึ้นทุกปี ส่งผลดีโดยตรงต่อยอดขายเครื่องดื่มพร้อมดื่มใน 7-Eleven และช่อง B2B ทั่วประเทศ
- ขยายตลาด ASEAN: บริษัทส่งออกไปกัมพูชา ลาว เวียดนาม มาเลเซีย สิงคโปร์ — ตลาดเกิดใหม่ที่เติบโตสูงรองรับรายได้ส่งออกเพิ่ม
- ธุรกิจ Character Licensing: ลิขสิทธิ์ San-X (Rilakkuma), Bellygom, Warbie Yama, Yale — สร้างรายได้ค่าสิทธิ์ Margin สูง กระจายความเสี่ยงรายได้
- แบรนด์ "ณ อรุณ" B2C เติบโต: ผลิตภัณฑ์ผงชา-กาแฟพรีเมียมสำหรับผู้บริโภคที่รักสุขภาพ เป็นกลุ่มที่เติบโตเร็วในไทย
- โมเมนตัมกำไรล่าสุด: กำไรสุทธิ TTM ฿351 ล้าน สูงกว่า FY2568 (฿299 ล้าน) ราว 17% และรายได้ TTM ฿2.62 พันล้าน บ่งชี้ว่าโมเมนตัมยังแข็ง (งบถัดไปคาดประมาณ 9 พ.ย. 2569 ตาม StockAnalysis)
- ปันผล Yield สูง: ~6.56% พร้อม Payout ratio ~72% ของ EPS TTM ดึงดูดนักลงทุนแนวปันผล ช่วยพยุงราคาหุ้นในระยะยาว
▼Risks — ความเสี่ยง
- พึ่งพา 7-Eleven สูง: รายได้ B2B ราว 90% — ความเสี่ยงหาก CP ALL เปลี่ยนนโยบายหรือเพิ่มซัพพลายเออร์ใหม่
- ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน: ราคาน้ำตาล ชา กาแฟ นม ตามตลาดโลก กระทบ Gross Margin ถ้าขึ้นราคาขายไม่ทัน
- คู่แข่งรายใหญ่: ตลาดเครื่องดื่มแข่งขันสูงจาก Oishi, Ichitan, CP, แบรนด์ต่างชาติ — อาจกดดัน Margin B2C
- BVPS ต่ำ: BVPS เพียง ฿1.47 เพราะ Payout สูง ถ้าต้องการลงทุนใหม่หรือธุรกิจชะลออาจต้องเพิ่มทุน
- ขนาดตลาดขนาดกลาง: Market cap ~฿3.84 พันล้าน สภาพคล่องต่ำกว่า SET100 — Institutional Fund เข้า-ออกมีผลต่อราคา
- สัญญา Licensing ไม่แน่นอน: สัญญาลิขสิทธิ์ตัวการ์ตูนมีวันหมดอายุ — การต่อสัญญาหรือหาตัวละครใหม่มีความไม่แน่นอน
TACC — เครื่องดื่มไทย ROE โดดเด่น ปันผลฉ่ำ ราคายังต่ำกว่า Fair Value
ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ เป็นหุ้นเครื่องดื่มขนาดกลางที่มีคุณภาพสูง โดดเด่นด้วย ROE ระดับสูง (~43% TTM) บริษัทมีโมเดลธุรกิจ B2B ที่มั่นคงผ่านเครือข่าย 7-Eleven ควบคู่กับการเติบโตของแบรนด์ B2C "ณ อรุณ" และรายได้ Licensing ที่ Margin สูง กำไรปี 2568 เติบโต +21.1% YoY สะท้อนความแข็งแกร่งของธุรกิจหลัก ด้วยราคา ฿6.40 ที่ยังต่ำกว่า Fair Value ฿7.99 (MOS +20%) พร้อมปันผล Yield สูงถึง ~6.56% หุ้นนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการ "ปันผลสูง + เติบโต" ในราคาไม่แพง
มูลค่าเหมาะสม
฿7.99 (฿7.28–฿8.70)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +20%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~฿7.35 (Strong Buy)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบัน ฿6.40 ให้ MOS ~ +20% — เหมาะสำหรับทยอยสะสม โดยเฉพาะนักลงทุนที่ต้องการปันผลสูงสม่ำเสมอ Yield ~6.56% · โซนเข้าซื้อเพิ่มที่คุ้มค่ายิ่งขึ้นที่ MOS 20% คือ ≤฿6.39 · ควร Monitor กำไร Q2/2569 และแนวโน้มยอดขายช่วง High Season
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: Yahoo Finance TACC.BK (ราคา ณ 24 ก.ย. 2569, EPS TTM ฿0.59, P/E 10.9x, เป้า ฿7.35 n=4, 52 สัปดาห์ ฿4.64–6.75), StockAnalysis.com (EPS TTM ฿0.58, P/E 11.03x, ปันผล ฿0.42, งบ FY2564–FY2568 + TTM), Investing.com (BVPS ฿1.47 จากรอบวิเคราะห์ก่อน ยังไม่ตรวจซ้ำ)