STERIS plc (STE)
Global #1 sterilization & infection prevention · Hospital instrument reprocessing · Contract sterilization (AST: EtO/gamma radiation) · Life sciences pharma/biotech · Revenue $5.9B · Dublin IE / Mentor OH
▼ −11.4% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $195.14 – $269.44
ที่มา: StockAnalysis.com, GlobeNewswire, STERIS IR
👁 0ยอดดู
2026-09-22อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
FY2026 สิ้นสุด 31 มี.ค. 2569 · ตัวเลข Adjusted (non-GAAP)
Market Cap
$20.4B
~97.5M หุ้น · 97.50M หุ้น · NYSE: STE
P/E (TTM)
25.5x
EPS TTM $8.18 · GAAP EPS TTM $8.18 · adj EPS FY2026 $10.17 (ไม่รวม amortization)
Forward P/E
18.7x
EPS ประมาณการ (Forward) $11.20 · FY2027E adj EPS ~$11.20 (กลางกรอบ $11.10–$11.30)
P/BV
2.79x
BVPS $74.79 · BVPS ~$74.79 · goodwill สูงจาก Cantel Medical 2565
รายได้ FY2026
$5.94B
ทั้งปีบัญชี · +9% YoY · organic +7% คงที่ FX
EPS FY2026
~$10.17
ทั้งปีบัญชี · +10% YoY · GAAP $7.93 (amortization ~$2/หุ้น/ปี)
EBITDA Margin
~26.9%
EV/EBITDA 13.87x · EBITDA ~$1.60B
FCF TTM
$983M
กระแสเงินสดอิสระ · FY2026 FCF · แข็งแกร่ง ~17% ของรายได้
เงินปันผล
1.32%
$2.76/ปี · $2.76/หุ้น/ปี (StockAnalysis) · เพิ่มสม่ำเสมอ
ROIC
9.45%
ROE 11.37% (distorted โดย goodwill จาก M&A)
D/E
0.29x
หนี้สินต่อทุน · Net debt ~$1.25B · Current ratio 2.09x
Buyback
$1B
Board อนุมัติ repurchase ใหม่ พ.ค. 2569
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา STE
มูลค่าเหมาะสม $230.00
จุดสำคัญ
STE ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดของกราฟรายเดือนที่ ~$266 ในเดือน พ.ย. 2568 ก่อนปรับฐานลงต่อเนื่องเกือบทั้งปี 2569 ราคาล่าสุด $208.93 อยู่ใกล้ขอบล่างของกรอบ 52 สัปดาห์ ($195.14 – $269.44) และต่ำกว่า Fair Value $230.00 ตามส่วนต่าง +9% ผลตอบแทนรอบปีดูที่ป้ายในหัวรายงาน — กราฟเป็นราคาปิดสิ้นเดือน (จุดสุดท้าย = ราคาล่าสุด)
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 2 วิธี (P/E · DCF)
1. P/E Valuation (GAAP TTM)
EPS (TTM) $8.18 × P/E เป้าหมาย ~33.4x (มัธยฐาน FY2025–FY2026)
$273.21
2. DCF (Free Cash Flow)
ค่าประกาศ (other) — FCF ปี 1 (FY2027) $850M ตาม guidance ของบริษัท แล้วโต 8%/ปี (สมมติฐานของเรา) 10 ปี: 850 · 918 · 991 · 1,071 · 1,156 · 1,249 · 1,349 · 1,457 · 1,573 · 1,699 ($M) · r 9% · g ปลาย 3% (สมมติฐานของเรา) → PV FCF $7.48B + TV $29.17B (PV $12.32B, ~62% ของ EV) = EV $19.8B − net debt $1.56B (หนี้ $2,045M − เงินสด $482M) ÷ 97.50M หุ้น = $187 · ตระกูลอิสระจาก P/E (ไม่ใช้ตัวคูณตลาด)
$187.00
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $187.00 – $273.00
$230.00
FV = เฉลี่ยของ 2 วิธีที่มาจากตระกูลต่างกัน: P/E ที่ยึดตัวคูณประวัติวัดจริง ($273) กับ DCF ($187) ต่างกัน ~1.5 เท่า (ไม่เกิน 2 เท่า จึงเฉลี่ยได้) · เป้านักวิเคราะห์ $263.13 (8 ราย) ใช้เป็นบริบทตรวจความสอดคล้องเท่านั้น ไม่เป็นขาของ FV · ตัวคูณเดิมที่ตั้งเองโดยไม่มีมัธยฐานวัดจริง (22x/23x/EV-EBITDA 15x) ถูกถอดออกในรอบนี้ · ความไว: ถ้าใช้ P/E ต่ำสุดที่วัดได้ 30.7x FV จะเป็น ~$219 ส่วน DCF ที่ g 7% ได้ ~$174 · ฐาน EPS ใช้ GAAP ($8.18) เพราะยืนยันสามทาง ส่วน adj EPS FY2026 $10.17 (บวก amortization ~$2/หุ้น กลับ; guidance FY2027 $11.10–$11.30 · FCF ~$850M) เป็นบริบท
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$161.00
MOS 30%
$184.00
MOS 20%
$230.00
Fair Value
$263.13
เป้าเฉลี่ย Analyst
$273.00
กรอบบน FV
ราคาปัจจุบัน $208.93 อยู่ใต้ Fair Value $230.00 (+9%) ซึ่งอยู่ในโซน MOS 10–20% (คุ้มค่าพอสมควร) โซน MOS 20% ที่ $184.00 เป็นจุดสะสมที่น่าสนใจสำหรับ value investor · โซน MOS 30% ที่ $161.00 เป็น deep value เป้า analyst consensus $263.13 (8 ราย) สูงกว่า FV ของเรา เพราะเราให้น้ำหนัก DCF ที่ระมัดระวังกว่า · ใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+9%
คุ้มค่าพอสมควร — ราคาต่ำกว่า Fair Value แต่ยังไม่ถึงโซน deep value · เหมาะสะสมทยอยที่ราคาปัจจุบัน
จุดซื้อ MOS 20%
$184.00
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$161.00
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $230.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $208.93 • EPS ฐาน ~$10.17 adj • รวมปันผล
BearEPS +4%/ปี
$213.00
+6% (3 ปี)
- EPS ปี 3~$11.44
- P/E ออก18x
- ปันผลรวม 3 ปี~$7.93
- สถานการณ์AST ชะลอ ความดันค่าแรง EPA regulation EtO
BaseEPS +9%/ปี
$298.00
+47% (3 ปี) ~13.7%/ปี
- EPS ปี 3~$13.17
- P/E ออก22x
- ปันผลรวม 3 ปี~$8.30
- สถานการณ์Healthcare + AST เติบโตตาม guidance · margin expansion
BullEPS +13%/ปี
$361.00
+77% (3 ปี) ~21.0%/ปี
- EPS ปี 3~$14.67
- P/E ออก24x
- ปันผลรวม 3 ปี~$8.60
- สถานการณ์AST ขยายตัวรวดเร็ว M&A เสริม Life Sciences buyback เชิงรุก
ประมาณการ Base case อิงตามกรอบ guidance FY2027 ของ STERIS (adj EPS $11.10–$11.30, +9–11%) และสมมติฐานการเติบโตต่อเนื่องในระดับเดียวกันต่อไปอีก 2 ปี P/E ออก (บน adj EPS) Bear 18x สะท้อนตลาดลด premium เมื่อการเติบโตชะลอ · Base 22x · Bull 24x สะท้อน re-rating — ทั้งหมดเป็นสมมติฐานของเรา ไม่ใช่ตัวคูณที่วัดจากประวัติ ปันผล $2.76/หุ้น/ปี เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง คาดเฉลี่ย ~$2.76/ปีรวม 3 ปี · ตัวเลขทั้งหมดเป็นการประมาณการ ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทน
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- ธุรกิจ recurring สูง: รายได้ Healthcare ~55% มาจากบริการ reprocessing เครื่องมือแพทย์ที่โรงพยาบาลต้องใช้ทุกวัน ความต้องการไม่ขึ้นกับวัฏจักรเศรษฐกิจ
- AST — high-margin moat: สัญญา sterilization (EtO/gamma) ระยะยาวกับผู้ผลิตอุปกรณ์การแพทย์ ขยายกำลังผลิตหรือย้ายผู้ให้บริการยากมาก ส่วนแบ่งตลาด AST โลก >40%
- Life Sciences โตเร็ว: ความต้องการ sterilization ใน pharma/biotech เติบโตตาม biologics และ cell therapy ที่ต้องการกระบวนการ GMP เข้มงวด
- Pricing power: ต้นทุน sterilization คิดเป็น <1% ต้นทุนรวมของลูกค้า → ปรับขึ้นราคาปีละ 3–5% ได้ต่อเนื่อง ลูกค้าไม่ sensitive ต่อราคา
- Buyback $1B ใหม่: Board อนุมัติ Buyback $1B (พ.ค. 2569) = ~5% ของ market cap ลด share dilution สนับสนุน EPS growth
- Guidance FY2027 แข็งแกร่ง: Revenue +7–8%, adj EPS $11.10–$11.30 (+9–11%) ผู้บริหาร confident ด้วย visibility สูงจาก long-term contracts
▼Risks — ความเสี่ยง
- EtO regulation risk: EPA สหรัฐฯ กำลังพิจารณาข้อบังคับสำหรับโรงงาน EtO sterilization ที่เข้มงวดขึ้น ต้นทุน compliance และความเสี่ยงปิดโรงงาน AST บางแห่ง
- GAAP EPS ต่ำจาก amortization: amortization intangibles จาก Cantel Medical (~$2/หุ้น/ปี) กดดัน GAAP EPS นักลงทุนบางรายไม่ยอมรับ adj EPS ที่สูงกว่า GAAP มาก
- Goodwill impairment risk: Goodwill สูงจาก acquisition ถ้า integration ต่ำกว่าคาด อาจต้องรับรู้ impairment กดดัน book value
- Hospital capex cycle: ช่วง hospital budget tight อาจชะลอ upgrade/replacement ของ instrument reprocessing equipment ใน Healthcare segment
- FX exposure: รายได้ต่างประเทศ ~30% ค่า USD แข็งกดดันรายได้ reported FY2026 constant currency organic +7% vs. reported +9%
- Valuation premium: adj P/E ~20x ยังสูงกว่า S&P 500 เฉลี่ย หากตลาดปรับ multiple ลง หรือ EPS growth ต่ำกว่า guidance ราคาหุ้นมีความเสี่ยงปรับลง
STERIS — ผู้นำ sterilization โลก ราคาเหมาะสมสะสมทยอย
STERIS (STE) เป็นบริษัท healthcare services ที่มี economic moat แข็งแกร่งผ่านสัญญา sterilization ระยะยาวกับโรงพยาบาลและผู้ผลิตอุปกรณ์การแพทย์ ธุรกิจ AST (contract sterilization EtO/gamma) ให้ margin สูงและมีความต้องการที่ inelastic FY2026 adj EPS $10.17 เติบโต +10% และมี guidance FY2027 adj EPS $11.10–$11.30 (+9–11%) สะท้อน visibility ที่ดี FCF $982.9M และ buyback $1B ใหม่เพิ่มความน่าสนใจ ราคาปัจจุบัน $208.93 ให้ MOS +9% จาก Fair Value $230.00 ซึ่งอยู่ในโซนคุ้มค่าพอสมควร เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาวที่ต้องการ defensive growth ในภาวะตลาดผันผวน
มูลค่าเหมาะสม
$230.00 ($187.00–$273.00)
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$263.13 (Buy)
กลยุทธ์: สะสมทยอยได้ที่ราคาปัจจุบัน $208.93 (MOS +9%) เพิ่มน้ำหนักหาก pullback มาโซน MOS 20% ($184.00) เหมาะเป็น defensive holding ในพอร์ต เนื่องจากรายได้ recurring สูง ปันผล ~1.35% เพิ่มสม่ำเสมอ ระวังความเสี่ยง EPA EtO regulation และ goodwill จาก Cantel Medical
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ adj EPS ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: (1) StockAnalysis.com (ราคา $205.52 ณ 21 ก.ย. 2569, P/E 25.12x GAAP, yield 1.34%, EV/EBITDA 13.87x) (2) GlobeNewswire — STERIS FY2026 earnings press release 11 พ.ค. 2569 (adj EPS $10.17, revenue $5.94B, FY2027E adj EPS $11.10–$11.30, FCF $982.9M) (3) StockAnalysis.com Forecast — 8 analysts consensus target $263.13 rating Buy