NYSE: SPGI
Financials • Capital Markets
ผู้ให้บริการข้อมูลการเงิน Rating & Index ระดับโลก
S&P Global
Ratings (จัดอันดับเครดิตตราสารหนี้) • Market Intelligence • Indices (S&P 500/Dow Jones) • Commodity Insights (Platts) • Mobility
▼ −11.2% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2026
กรอบ 52 สัปดาห์ $381.61 – $579.05
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, S&P Global IR/10-K, digrin.com
👁 0ยอดดู
2026-08-08อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ข้อมูล ณ 26 มิ.ย. 2026
Market Cap
$120.8B
หุ้นหมุนเวียน ~296 ล้านหุ้น
P/E (TTM)
~25.84x
GAAP · ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยมาก
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~40x
ปัจจุบัน derate ลงแรง
กำไรสุทธิ FY2025
$4.78B
YoY +20.9%
EPS (TTM)
~$15.80
GAAP · กดด้วยค่าตัดจำหน่าย IHS Markit
BVPS
~$102.02
ส่วนของผู้ถือหุ้น/หุ้น
ROE / ROA
~14.24% / 8.76%
กดชั่วคราวจาก goodwill ใหญ่หลังควบรวม
รายได้ TTM
$15.73B
YoY +8.5%
อัตรากำไรจากการดำเนินงาน
43.76%
โมเดล data/asset-light มาร์จิ้นสูง
เงินปันผล
~0.95%
$3.88/หุ้น · ขึ้นต่อเนื่อง 50+ ปี
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา SPGI
มูลค่าเหมาะสม $472
จุดสำคัญ
ราคาร่วง ~25.5% ในรอบปี จากจุดสูง ~$548 (ก.ค. 2025) มาที่ $408 — ตกแรงช่วง ก.พ. 2026 ($527→$442)
ตามแรงขายหุ้นคุณภาพ/valuation สูงทั่วตลาด ไม่ได้มาจากผลประกอบการที่แย่ลง (กำไร/รายได้ยังโต) จุดต่ำใกล้กรอบ 52 สัปดาห์
($381.61) — เป็นการ derate ของ multiple (P/E 40→26) มากกว่าธุรกิจถดถอย ซึ่งคือที่มาของ upside วันนี้
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation
ใช้ EPS adjusted/forward $19.50 (กลางช่วง guidance ปี 2026 $19.40–$19.65) × P/E เป้าหมาย ~26x — ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี (~40x) มาก สะท้อนภาวะ derate (GAAP TTM $15.80 ถูกกดด้วยค่าตัดจำหน่าย IHS)
$507
2. DCF (สองช่วง)
FCF/หุ้น ฐาน ~$18 (ปรับจากกำไรปกติ) เติบโต 7%/ปี (5 ปี) แล้ว terminal 4%; r 9% → มูลค่าปัจจุบันต่อหุ้น
$426
3. EV/EBITDA
EBITDA ~$8.5B (กำไรจากการดำเนินงาน ~$6.9B + ค่าเสื่อม/ตัดจำหน่าย ~$1.6B) × EV/EBITDA ~18x หัก net debt ~$10B ÷ 296 ล้านหุ้น — ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (~20–25x) สะท้อนความระมัดระวัง
$482
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $426 – $507
$472
FV กลาง $472 = ค่าเฉลี่ยของทั้ง 3 วิธี (P/E $507, DCF $426, EV/EBITDA $482) — P/E (forward adj) ให้ค่าสูงสุดเพราะอิง re-rate กลับ
DCF เป็นกรอบล่างที่ระมัดระวัง (r 9%, terminal 4%) · กรอบ $426–$507 ครอบคลุมความไม่แน่นอนของ multiple ที่ตลาดยอมจ่าย
(หมายเหตุ: yield ต่ำ 0.95% ทำให้ DDM ไม่เหมาะใช้ประเมิน — มูลค่ามาจากการเติบโต EPS + buyback ไม่ใช่ปันผล)
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$330.40
MOS 30%
$377.60
MOS 20%
$472
Fair Value
$507
กรอบบน FV
$532.81
เป้าเฉลี่ย Analyst
ราคา $408.16 อยู่ ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $472 (MOS ~+13.5%) และต่ำกว่าเป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $532.81 (Strong Buy)
อยู่ในโซนเริ่มทยอยสะสมสำหรับ value/quality เน้นถือยาว — โซนน่าสนใจมากขึ้นใต้ $377.60 (MOS 20%)
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+13%
ราคาปัจจุบันมีส่วนลดจากมูลค่าเหมาะสมระดับปานกลาง — ส่วนเผื่อพอใช้สำหรับหุ้นคุณภาพสูง (wide-moat) ที่ valuation derate ลงมาจากค่าเฉลี่ย
จุดซื้อ MOS 20%
$377.60
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$330.40
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $472
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $408.16 • EPS ฐาน ~$19.50 (adjusted) • รวมปันผล
BearEPS +2%/ปี
$455.26
+14.5%
- EPS ปี 3~$20.69
- P/E ออก22x
- ปันผลรวม 3 ปี~$12.11
- สถานการณ์โตชะลอ + multiple ยังถูกกด
BaseEPS +7%/ปี
$644.99
+61.2%
- EPS ปี 3~$23.89
- P/E ออก27x
- ปันผลรวม 3 ปี~$13.09
- สถานการณ์โตตามแผน + re-rate กลับเข้าหาปกติ
BullEPS +11%/ปี
$853.40
+112.4%
- EPS ปี 3~$26.67
- P/E ออก32x
- ปันผลรวม 3 ปี~$13.60
- สถานการณ์วงจรออกตราสารหนี้ฟื้น + AI หนุน data/index
สมมติฐานใช้ EPS ฐาน adjusted ~$19.50 (ไม่ใช่ GAAP $15.80 ที่ถูกกดด้วยค่าตัดจำหน่าย) — ผลตอบแทนแกว่งตามทั้ง EPS growth และ P/E ออก
Base case อิง re-rate กลับ 27x (ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ~40x) ให้ผลตอบแทนรวมราว 17%/ปี
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- Wide moat ทรงพลัง: ธุรกิจ Ratings + Indices เป็น oligopoly (S&P/Moody's/Fitch) ลูกค้าเปลี่ยนยาก รายได้ recurring สูง มาร์จิ้นดำเนินงาน ~44%
- Valuation derate ลึก: P/E ร่วงจาก ~40x เหลือ ~26x ขณะกำไรยังโต — multiple มี room re-rate กลับเข้าหาค่าเฉลี่ย
- Synergy IHS Markit: ควบรวมเสร็จ ต้นทุนตัดจำหน่ายจะทยอยหมดไป → GAAP EPS เข้าใกล้ adjusted มากขึ้น ROE/ROA ฟื้น
- วงจรตราสารหนี้ฟื้น: เมื่ออัตราดอกเบี้ยทรงตัว/ลด การออกหุ้นกู้กลับมา → รายได้ Ratings (transaction) เร่งตัว
- AI & Data: Market Intelligence/Mobility ได้อานิสงส์ดีมานด์ข้อมูลเชิงโครงสร้าง + เครื่องมือ AI เพิ่ม pricing power
- คืนทุนผู้ถือหุ้น: ปันผลขึ้นต่อเนื่อง 50+ ปี (Dividend Aristocrat) + ซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง หนุน EPS
▼Risks — ความเสี่ยง
- Cyclical Ratings: รายได้ส่วน transaction ผันผวนตามปริมาณการออกตราสารหนี้ — ดอกเบี้ยสูงนาน/ตลาดเงียบ กดรายได้
- Multiple ยังถูกกดต่อ: ถ้าตลาดยังหลีกเลี่ยงหุ้น P/E สูง re-rate อาจช้า — FV อิงสมมติ P/E ออก 26x
- ผูกกับตลาดทุน: ภาวะตลาด/เศรษฐกิจถดถอยกระทบทั้งดีลและ AUM ที่อิงดัชนี
- กฎเกณฑ์ & ชื่อเสียง: ธุรกิจจัดอันดับเครดิตอยู่ใต้การกำกับเข้ม ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง/คดีความหากเรตติ้งผิดพลาด
- หนี้/Goodwill จากควบรวม: งบมี goodwill ก้อนใหญ่ ROE ถูกกด — ความเสี่ยง impairment หาก synergy ไม่เป็นไปตามแผน
- ปันผล yield ต่ำ: 0.95% — buffer จากปันผลน้อย ผลตอบแทนพึ่งพา capital gain เป็นหลัก
หุ้นคุณภาพสูงที่ valuation derate ลงมา — น่าทยอยสะสม
SPGI เป็นแฟรนไชส์ข้อมูลการเงินระดับโลก (Ratings + Indices + Market Intelligence) ที่มี moat กว้าง มาร์จิ้นสูง และรายได้ recurring สม่ำเสมอ
ราคาร่วง ~25.5% ในรอบปีจาก การ derate ของ multiple (P/E 40→26) ไม่ใช่ธุรกิจถดถอย — กำไร/รายได้ยังโต (กำไรสุทธิ +20.9% YoY)
ที่ราคา $408.16 มี MOS ~+13.5% จาก FV $472 และ upside ~+30% สู่เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $532.81 (Strong Buy)
ควรระวังว่า GAAP EPS $15.80 ถูกกดด้วยค่าตัดจำหน่าย IHS — มูลค่าจริงควรมองที่ adjusted EPS (~$19.5)
มูลค่าเหมาะสม
$472 ($426–$507)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +13.5%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$532.81 (Strong Buy)
กลยุทธ์: ทยอยสะสมที่ต่ำกว่า $472 สำหรับนักลงทุนเน้นคุณภาพ/ถือยาว — เพิ่มน้ำหนักเข้มข้นขึ้นใต้ $377.60 (MOS 20%)
ใช้ adjusted EPS เป็นฐานการประเมิน และติดตามจังหวะ re-rate ของ multiple + วงจรการออกตราสารหนี้
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มาข้อมูล: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, S&P Global IR/10-K, digrin.com