NYSE: RTX ห่วงโซ่การบินพาณิชย์ กลาโหมและการเสริมกำลังรบ

RTX Corporation (RTX)

Collins Aerospace (avionics, cabin systems) • Pratt & Whitney (aircraft engines, GTF, F135) • Raytheon (missiles, Patriot, LTAMDS, air defense, munitions) • Commercial aerospace + defense
$188.61(RTX)
▲ +5.7% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $155.64 – $226.88
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com (ข้อมูลงบ TTM + consensus), ข่าว Morgan Stanley conference (backlog)
2026-09-22อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูลงบ TTM (StockAnalysis) · ราคา ณ วันที่ในหัวรายงาน
Market Cap
$254B
~1.35B หุ้น · ~1,348 ล้านหุ้นคงเหลือ (StockAnalysis)
P/E (TTM)
33.2x
EPS TTM $5.68 · อิง GAAP diluted EPS TTM $5.68 (Yahoo + StockAnalysis ตรงกัน)
Forward P/E
26.1x
EPS ประมาณการ (Forward) $7.24 · FY2026e EPS $7.24 (consensus StockAnalysis; Yahoo fwd P/E 24.8x ใช้ EPS FY2027e $7.85)
P/BV
3.83x
BVPS $49.22 · goodwill สูงจากควบรวม 2563
กำไรสุทธิ TTM
$7.74B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · GAAP TTM · FY2568 = $6.73B (EPS $4.96)
EPS (TTM)
~$5.68
GAAP · ใช้ EPS ตามงบ (ไม่ใช้ adjusted ที่ตรวจซ้ำไม่ได้)
BVPS
~$49.22
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · กดต่ำโดย goodwill $56B จาก UTC+Raytheon
ROE / ROA
~12.3%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE (TTM) ถูกเจือจางจาก goodwill ขนาดใหญ่
รายได้ TTM
$93.5B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · +11.8% YoY · FY2568 = $88.6B
FCF TTM
$11.4B
กระแสเงินสดอิสระ · FCF/share ~$8.46 · FY2568 = $7.9B
เงินปันผล
1.55%
$2.92/ปี · $2.92/หุ้น/ปี
Backlog
$289B
งานในมือ / คำสั่งซื้อค้างส่ง · ตามหัวข้อข่าวงาน Morgan Stanley conference (ผ่าน StockAnalysis) — ไม่ได้ตรวจกับงบ
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ ราคาปิดรายเดือน ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569
ราคา RTX มูลค่าเหมาะสม $163.32 จุดสำคัญ

กราฟรายเดือนเริ่มที่ ~$178.50 ในเดือน ต.ค. 2568 ปรับขึ้นถึง ~$202.62 ในเดือน ก.พ. 2569 ย่อลงต่ำสุดของช่วงที่ ~$176 ในเดือน เม.ย. 2569 แล้วฟื้นขึ้นทำจุดสูงสุดของช่วงที่ ~$215.22 ในเดือน ก.ค. 2569 ก่อนย่อกลับมาในเดือน ส.ค.–ก.ย. (ผลตอบแทนรอบปีดูป้ายที่หัวรายงาน · ไม่ได้ระบุสาเหตุของแต่ละช่วงเพราะไม่ได้ตรวจแหล่งข่าวรายเดือน)

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี (ตระกูล P/E เดียวกัน) · ใช้ GAAP EPS
1. P/E Valuation (GAAP EPS TTM)
EPS (TTM) $5.68 × P/E เป้าหมาย ~30.7x (มัธยฐาน 5 ปี) — 30.7x คือมัธยฐานย้อนหลัง 5 ปีงบ (FY2564–2568: 27.1–40.3x) ของ RTX เอง วัดจากราคาเฉลี่ยของปี ÷ EPS diluted ของปีนั้น ไม่ได้มาจาก P/E ปัจจุบัน
$174.38
2. P/E Valuation (EPS FY2568 ที่ปิดงบแล้ว)
EPS ปรับ $4.96 × P/E เป้าหมาย ~30.7x (มัธยฐาน 5 ปี) — ตัวคูณมัธยฐานเดียวกันกับข้อ 1 บนกำไรปีงบที่ปิดแล้ว (ตระกูล P/E เดียวกัน นับเป็นเสียงเดียว · สองขาต่างกัน <2 เท่า จึงเฉลี่ยได้)
$152.27
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $152.27 – $174.38
$163.32

การประเมินนี้เป็น single-family valuation (P/E ตัวคูณมัธยฐานของตัวเองบน GAAP EPS สองงวด) เท่านั้น — ตัดขาเดิมที่ใช้เป้านักวิเคราะห์/ตัวคูณที่ประมาณเอง/FCF yield ที่ไม่มีมัธยฐานวัดจริงออก และไม่ใช้ adjusted EPS ที่ตรวจซ้ำกับแหล่งไม่ได้ ผลคือ FV $163.32 (กรอบ $152.27–$174.38) เทียบราคาปัจจุบัน $188.61 คือ MOS −15% · ความไว: ถ้าใช้ EPS consensus FY2569e $7.24 กับตัวคูณเดียวกัน FV จะสูงกว่านี้มาก จึงตีความ FV นี้เป็นค่าอนุรักษ์นิยมบนกำไรตามงบ

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $188.61
เหมาะสม $163.32
$114.32
MOS 30% $130.66
MOS 20% $163.32
Fair Value $174.38
กรอบบน FV $234.82
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $188.61 อยู่เหนือ Fair Value $163.32 (MOS −15%) — ตลาดตีราคาตาม consensus EPS ที่โตเร็วกว่ากำไรตามงบ เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $234.82 (Buy, 22 คน) ใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่ได้เป็นขาของ FV · จุดสะสม MOS 20% อยู่ที่ $130.66 และ MOS 30% อยู่ที่ $114.32

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−15%
ราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสม — ยังไม่มี margin of safety ณ ราคาปัจจุบัน
จุดซื้อ MOS 20%
$130.66
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$114.32
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $163.32
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $188.61 • EPS ฐาน ~$5.68
BearEPS +8%/ปี
$143.10
−24%
  • EPS ปี 3~$7.16
  • P/E ออก20x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$9.11
  • สถานการณ์GTF costs บาน, งบกลาโหมถูกตัด
BaseEPS +14%/ปี
$210.38
+12%
  • EPS ปี 3~$8.42
  • P/E ออก25x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$9.20
  • สถานการณ์RTX guidance ตามแผน, backlog แปลงเป็น revenue
BullEPS +20%/ปี
$274.82
+46%
  • EPS ปี 3~$9.82
  • P/E ออก28x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$9.29
  • สถานการณ์GTF resolved, งบ NATO/defense เพิ่มต่อเนื่อง

EPS ฐานคือ GAAP diluted TTM $5.68 และ P/E ออกทุกฉากต่ำกว่ามัธยฐาน 30.7x ของตัวเอง (Base 25x) — ตัวเลขนี้ไม่รวมปันผล ผลตอบแทน Base ตามคอลัมน์ด้านบนสะท้อนว่า ณ ราคาปัจจุบันยังไม่มีส่วนเผื่อชัดเจน ความน่าสนใจขึ้นอยู่กับ (1) การแก้ปัญหา GTF powder metal ที่ยังต้องใช้เวลาและทุน (2) backlog ที่ยังรอ convert เป็น revenue และ (3) ระดับ P/E ที่ตลาดยินดีจ่ายในช่วง 3 ปีข้างหน้า Bear case เกิดเมื่อ multiple re-rate ลงพร้อมกับ GTF costs เกินคาด ส่วน Bull case ต้องการ GTF resolution ชัดเจน + NATO defense spend escalation

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Backlog ขนาดใหญ่ ~$289B: (ตามหัวข้อข่าวที่ผ่าน StockAnalysis ไม่ได้ตรวจกับงบ) ให้ revenue visibility ยาวหลายปี
  • EPS Growth: consensus EPS FY2569e $7.24 และ FY2570e $7.85 (StockAnalysis) เทียบ GAAP TTM $5.68 · รายได้ TTM +11.8% YoY
  • Pratt & Whitney Engine Monopoly: เครื่องยนต์ GTF ผูกขาด Airbus A320neo family (5,000+ ลำในระยะหลายปี); F135 engine สำหรับ F-35 เป็นสัญญายาว
  • Defense Spending Surge: NATO +2% GDP commitment + ความตึงเครียด Russia-Ukraine-Middle East หนุน Raytheon missile/air defense บน Patriot, LTAMDS, StormBreaker, AIM-120
  • FCF แข็งแรง: FCF TTM ~$11.4B (FY2568 $7.9B) รองรับปันผลและการซื้อหุ้นคืน
  • GTF Resolution Progress: หากปัญหา powder metal ใกล้ resolution ค่าใช้จ่าย EPS headwind $0.3–0.5/หุ้น/ปี จะเลิกบั่นทอน → margin expansion

▼Risks — ความเสี่ยง

  • GTF Powder Metal Ongoing: ปัญหา rare condition ในใบพัดกังหัน Pratt & Whitney ยังต้องถอดเครื่องตรวจสอบ 1,000+ ลำทั่วโลก — ค่าใช้จ่ายยังไม่มี upper bound ชัดเจน กดดัน margin
  • Valuation Premium: P/E TTM ~34x สูงกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 30.7x ของตัวเอง; ถ้า EPS growth ชะลอหรือตลาดปรับ multiple ลง ราคาอาจย่อได้มาก
  • Supply Chain Tight: ห่วงโซ่อุปทาน aerospace ยังฟื้นตัวช้าหลัง COVID; การขาดแคลน castings/forgings บีบ Pratt & Whitney delivery schedule
  • Defense Budget Risk: ถ้าสหรัฐฯ ปรับลด defense appropriation (sequester scenario) มีผลกับ Raytheon segment โดยตรง
  • Goodwill Risk: goodwill ~$56B (สูงกว่า book value) จากการควบรวม; impairment test ปีละครั้ง — หากสมมติฐานเติบโตผิดพลาดอาจ recognize impairment
  • Currency & Export Controls: ยอดขาย international ~40% — ดอลลาร์แข็งและ export license restrictions กระทบรายได้ Patriot/LTAMDS ส่งออก
8

สรุปภาพรวม

กิจการยอดเยี่ยม — ราคาเต็มตัว รอจังหวะ

RTX Corporation เป็นหนึ่งในผู้นำ aerospace & defense ระดับโลก ครอบคลุมทั้ง commercial aviation (Collins Aerospace + Pratt & Whitney) และ defense systems (Raytheon missiles, Patriot, LTAMDS) backlog ขนาดใหญ่และ FCF TTM ~$11.4B ให้ความมั่นคงสูง อย่างไรก็ตาม ณ ราคา $188.61 ตลาดตีหุ้นที่ ~34x GAAP EPS TTM — สูงกว่า Fair Value ที่ประเมินไว้ที่ $163.32 (MOS −15%) ผลตอบแทน base case 3 ปีไม่รวมปันผลตามคอลัมน์ฉากด้านบน ไม่น่าสนใจมากสำหรับนักลงทุน value หากต้องการ MOS ที่ดี ควรรอโอกาสซื้อที่ $130.66–$163.32

มูลค่าเหมาะสม
$163.32 ($152.27–$174.38)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −15%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$234.82 (Buy)
กลยุทธ์: RTX เป็นหุ้นคุณภาพสูงในภาคที่มี structural demand (defense + aviation recovery) แต่ราคาปัจจุบันไม่มี margin of safety — Hold หากถืออยู่ ส่วนการ ซื้อใหม่ ให้รอย่อลงใกล้ $163.32 (Fair Value) หรือ $130.66 (MOS 20%) ซึ่งมักเกิดเมื่อมีข่าวลบหรือตลาด risk-off ปัจจัยกระตุ้น: GTF resolution + defense budget clarity + ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 (ประกาศ 20 ต.ค. 2569)
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: Yahoo Finance (quoteSummary · กรอบ 52w $155.64–$226.88), ข่าว Morgan Stanley conference ผ่าน StockAnalysis (backlog), StockAnalysis.com (financials TTM, consensus FY2569e/FY2570e, เป้านักวิเคราะห์ 22 คน), ราคา ณ 24 ก.ย. 2569 ครอสเช็ค Yahoo กับ StockAnalysis ต่างกัน 0.05% ✓ · EPS TTM ตรงกันทั้งสองแหล่งและตารางงบ