ROP · Roper Technologies, Inc. · NASDAQ
NASDAQ: ROP Technology Vertical SaaS / Serial Acquirer

Roper Technologies, Inc.

กลุ่มซอฟต์แวร์เฉพาะทาง (vertical SaaS) • Application Software (Deltek, Vertafore) • Network Software (DAT, Foundry) • Tech-Enabled Products (Neptune) • serial acquirer FCF compounder
$399.50(ROP)
▼ −19.9% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $305.96 / $575.77
ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / Roper Investor Relations / Macrotrends
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ มิ.ย. 2569
Market Cap
~$35.3B
หุ้นหมุนเวียน ~104M หุ้น
P/E (TTM)
~21.17x
GAAP EPS TTM ~$15.98
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~28–35x
ปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยมาก
P/BV
~2.4x
Goodwill $21.3B (~62% สินทรัพย์)
กำไรสุทธิ FY25
~$1.48B
GAAP; +8% YoY
EPS (TTM)
~$15.98
Adj. EPS FY25 ~$20.00
FCF/Share
~$23.04
FCF margin ~31% (~$2.5B)
ROE / ROIC
~7.73% / ~5%
ต่ำตามบัญชี (goodwill สูง) cash return สูงกว่ามาก
รายได้ TTM
~$7.90B
CAGR ~13% (21–25)
อัตรากำไรขั้นต้น
~69%
ซอฟต์แวร์ niche margin สูง
เงินปันผล
~1.08%
$3.64/ปี โต ~10%/ปี
Beta
~0.9
ความผันผวนใกล้ตลาด
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา ROP มูลค่าเหมาะสม $409 จุดสำคัญ

ราคา ROP ร่วงลงต่อเนื่องตลอดปี จาก $550 (ก.ค. 68) สู่จุดต่ำสุด $325.53 ใน พ.ค. 69 (−40.8%) ก่อนเด้งเล็กน้อยมาที่ $338.31 ปัจจุบัน รวมผลตอบแทนรอบปี −38.5% สาเหตุหลักคือ de-rating กลุ่มซอฟต์แวร์ในภาวะดอกเบี้ยสูง และความกังวล M&A premium ของธุรกิจ niche ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่า Fair Value $409 ซึ่งเป็นระดับ MOS +17.3%

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $15.98 × P/E เป้าหมาย ~24x — ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ 28–35x สะท้อน de-rating ปัจจุบัน; ใช้ conservative 24x
$383.52
2. P/FCF Valuation
FCF/Share $23.04 × P/FCF เป้าหมาย ~18x — สะท้อนคุณภาพ FCF สูง (margin 31%) ของธุรกิจ recurring software; ใช้ 18x (discount จาก historical 20–25x)
$414.72
3. Forward Adj. P/E FY26E
Adj. EPS FY26E ~$21.40 × Forward P/E เป้าหมาย 20x — นักวิเคราะห์คาด EPS โต ~7% จาก $20 ปี25; ใช้ 20x สอดคล้องกับเซกเตอร์ซอฟต์แวร์กลุ่มเติบโตปานกลาง
$428.00
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $383.52 – $428.00
$409

วิธี P/FCF ($414.72) และ Forward P/E ($428) ให้ค่าสูงกว่า P/E TTM ($383.52) เนื่องจาก GAAP EPS ถูกกด amortization จาก M&A มหาศาล; FCF แท้จริงสูงกว่า GAAP EPS มาก ค่าเฉลี่ย $408.75 ≈ $409 สะท้อนมูลค่าที่สมเหตุสมผลหลังกด discount จากดอกเบี้ยสูง นักวิเคราะห์ 18 ราย ให้เป้าเฉลี่ย $472 (+39%) สูงกว่า FV ที่ใช้

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $399.50
เหมาะสม $409
$286.30
MOS 30% $327.20
MOS 20% $409
Fair Value $428.00
กรอบบน FV $472
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $338.31 อยู่ระหว่างโซน MOS 20% ($327.20) และ Fair Value ($409) — ให้ MOS +17.3% เป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับ value investor; หากราคาลงสู่ $327 จะเข้าโซน MOS 20% และ $286 คือ deep value MOS 30%

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+2%
MOS ปานกลาง — ราคาต่ำกว่า Fair Value $409 อยู่ $70.69 (17.3%) เหมาะกับนักลงทุนระยะกลาง-ยาวที่เน้นคุณภาพ
จุดซื้อ MOS 20%
$327.20
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$286.30
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $409
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $338.31 • EPS ฐาน ~$15.98 • รวมปันผล
BearEPS +6%/ปี
$361.76
+7%
  • EPS ปี 3~$19.04
  • P/E ออก19x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$11.50
  • สถานการณ์M&A ชะลอ, ดอกเบี้ยสูงนาน
BaseEPS +9%/ปี
$455.40
+35%
  • EPS ปี 3~$20.70
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$12.00
  • สถานการณ์FCF compounder ต่อเนื่อง, re-rating
BullEPS +12%/ปี
$539.04
+59%
  • EPS ปี 3~$22.46
  • P/E ออก24x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$12.50
  • สถานการณ์ดอกเบี้ยลด, M&A ใหม่สำเร็จ, re-rate

การคาดการณ์อิง EPS GAAP TTM $15.98 เป็นฐาน (adj. EPS ~$20 แต่ใช้ GAAP เพื่อ conservative) อัตราเติบโต EPS 6–12%/ปีสอดคล้องกับ revenue CAGR ~13% หักค่า amortization; P/E ออก 19–24x ต่ำกว่า historical เพื่อสะท้อนความเสี่ยง multiple compression; นักวิเคราะห์ consensus เป้า $472 สอดคล้องกับ Base-Bull scenario

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • FCF Compounder: FCF/Share $23.04 (P/FCF ~15x) ต่ำกว่า historical มาก — เครื่องจักรเงินสดที่แข็งแกร่งในราคาที่ถูกลง
  • Re-rating โอกาส: ราคาลง −38.5% จาก peak ดอกเบี้ยที่อาจผ่อนคลาย = โอกาส P/E กลับสู่ historical 28–35x
  • M&A Growth Engine: Roper มีประวัติซื้อกิจการ niche software ราคาสมเหตุสมผลและ integrate ได้ดี — pipeline ยังแข็งแกร่ง
  • Recurring Revenue: >70% รายได้เป็น subscription/maintenance (high retention, switching cost สูง) คุ้มครอง downside
  • เป้าหมายนักวิเคราะห์ $472: consensus ให้ upside +39% จากราคาปัจจุบัน — 18 ราย ยังเชื่อมั่นใน thesis
  • ปันผลโต ~10%/ปี: $3.64/ปี เติบโตสม่ำเสมอ สะท้อน FCF ที่แข็งแกร่ง

▼Risks — ความเสี่ยง

  • GAAP EPS ต่ำกว่า Adj. มาก: amortization จาก M&A กด EPS GAAP ~$14–16 เทียบ Adj. ~$20 — ระวังการตีความ valuation ผิด
  • Goodwill มหาศาล ($21.3B): ~62% ของสินทรัพย์รวม — impairment risk หาก acquisition ไม่ perform ตามคาด
  • พึ่ง M&A: growth ขึ้นกับการหา target ในราคาดี — หากราคา private software สูงขึ้น ROI ลด
  • การแข่งขัน Vertical SaaS: คู่แข่งในแต่ละ niche เพิ่มขึ้น (PE-backed, VC-funded) อาจกดดัน retention
  • ดอกเบี้ยกระทบต้นทุน M&A: ดอกเบี้ยสูงทำให้ deal financing แพงขึ้น กดดัน IRR ของการเข้าซื้อ
  • Multiple Compression: หาก software sector ถูก de-rate ต่อเนื่อง P/E อาจไม่กลับสู่ 28–35x ในระยะกลาง
8

สรุปภาพรวม

FCF Compounder คุณภาพสูง — De-rating สร้างโอกาส MOS +17%

Roper Technologies เป็นเครื่องจักร FCF จากซอฟต์แวร์ niche ที่แข็งแกร่ง (FCF/Share $23.04, recurring >70%, switching cost สูง) แต่ราคาถูกกด −38.5% สู่ $338 จาก $550 ใน 1 ปี ทำให้ P/FCF เหลือเพียง ~15x ซึ่งต่ำกว่าประวัติศาสตร์มาก Fair Value $409 (เฉลี่ย 3 วิธี) ให้ MOS +17.3% — นักวิเคราะห์ 18 ราย เป้าเฉลี่ย $472 (+39%) ยืนยัน thesis คุณภาพสูงในราคาที่น่าสนใจหลังย่อแรง

มูลค่าเหมาะสม
$409 ($383.52–$428.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +17.3%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$472 (Buy consensus)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบัน $338 อยู่ระหว่าง MOS 20% ($327.20) — เหมาะทยอยสะสม; เพิ่มน้ำหนักหากราคาหลุด $327 (MOS 20%); stop สังเกตพฤติกรรม M&A; เป้าระยะ 3 ปี $455 (Base) ถึง $539 (Bull)
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ข้อมูลราคา ณ 11 ส.ค. 2569 จาก StockAnalysis.com, Yahoo Finance, Roper Investor Relations, Macrotrends — ทวนสอบ ≥2 แหล่งอิสระก่อนใช้ตัวเลข