NYSE: RF ธนาคารภูมิภาคสหรัฐ

Regions Financial Corporation (RF)

Top-10 US bank by assets (~$160B, 15 Sun Belt + Midwest states, ~1,300 branches) • Commercial + Consumer Banking + Wealth Management/Capital Markets • Sun Belt growth exposure (AL, FL, GA, TN, TX focus) • Conservative CRE underwriting vs peers • NIM beneficiary in rising rate cycle; normalization as rates decline • ~4.2% dividend yield + buyback capacity
$27.26(RF)
▲ +12.6% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $22.70 – $32.47
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, MarketBeat
2026-09-21อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ TTM (StockAnalysis) / Q1 2569 (ผลไตรมาส)
Market Cap
$23.2B
~851.9M หุ้น · 851.9M หุ้น • NYSE: RF
P/E (TTM)
~11.08x
EPS TTM $2.46 (FY2025 $2.30, +7.0%)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
9.5x
มัธยฐานย้อนหลัง · ช่วง 8.5–11.3x (FY2021–FY2025, ราคาเฉลี่ยงวด ÷ EPS diluted)
P/BV
1.29x / 1.99x
BVPS $21.21 · TBVPS $13.69 (Q1 2569)
กำไรสุทธิ TTM
$2.15B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · FY2025: $2,061M (YoY +16.2%)
EPS (TTM)
~$2.46
GAAP · Q1 2569 EPS $0.62 (YoY +22%)
BVPS
~$21.21
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · TBVPS $13.69 (+11% YoY)
ROE / ROA
~11.87%
ROTCE Q1 2569 = 18.26% (record)
รายได้ TTM
$7,238M
YoY +6.3% (TTM) • NIM FTE Q1 2569 3.67%
NIM / CET1 Ratio
3.67% / 10.7%
NIM Q1 2569 FTE; CET1 แข็งแกร่ง
เงินปันผล
4.40%
$1.20/ปี · $1.20/หุ้น/ปี · Payout ~49% (DPS ÷ EPS TTM)
Beta / NCO ratio
1.03 / 0.54%
NPL 0.71% · Credit quality ดีต่อเนื่อง
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ ราคาปิดรายเดือน · ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569
ราคา RF มูลค่าเหมาะสม $24.17 จุดสำคัญ

ตามกราฟรายเดือน RF ขยับขึ้นจากจุดต่ำสุดของช่วงที่ $24.20 (ปลายเดือน ต.ค. 2568) ไปแตะ $30.95 ในเดือน ก.ค. 2569 ก่อนย่อลงมาใกล้ $27.26 ณ วันที่ล่าสุด ราคาอยู่ในกรอบ 52 สัปดาห์ $22.70 – $32.47 (Yahoo/StockAnalysis) ณ ตอนนี้ราคาสูงกว่า Fair Value ที่ประเมิน $24.17 (MOS −13%) หลังปรับฐานตัวคูณเป็นมัธยฐานย้อนหลังของตัวเอง — ตลาดกำลังจ่ายตัวคูณสูงกว่าทุกปีในช่วง FY2021–FY2025 ซึ่งสะท้อน premium ด้านคุณภาพสินเชื่อและ ROTCE Q1 2569 ที่ 18.26%

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี (2 ตระกูลอิสระ)
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $2.46 × P/E เป้าหมาย ~9.5x (มัธยฐาน 5 ปี) — 9.5x คือมัธยฐาน P/E ย้อนหลัง 5 ปีของ RF เอง (FY2021–FY2025 ช่วง 8.5–11.3x, ราคาเฉลี่ยงวด ÷ EPS diluted) ที่มาคือประวัติ ไม่ใช่ตัวคูณของวันนี้; รอบก่อนใช้ 13x ที่ตั้งเอง ซึ่งสูงกว่าทุกปีในประวัติ จึงถอดออก
$23.37
2. DDM (Gordon Growth)
D₁ = ปันผล $1.20 × (1+g); g 4%, r 9% — dividend/หุ้น/ปี ตาม StockAnalysis · สมมติฐานของผู้วิเคราะห์เอง · ตระกูล (r,g) ไม่ใช่ตระกูล P/E จึงนับเป็นเสียงอิสระอีกหนึ่งเสียง; Justified P/BV ใช้ (r,g) ชุดเดียวกัน จึงไม่นำมาเป็นขาแยก
$24.96
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $23.37 – $24.96
$24.17

P/E (มัธยฐานประวัติ) และ DDM (r 9% g 4%) ให้ค่าใกล้กัน ($23–25) จากสองตระกูลสมมติฐานที่ต่างกัน ต่างกันไม่ถึง 2 เท่า จึงเฉลี่ยตรง ๆ ได้ — ขาที่รอบก่อนยึดเป้านักวิเคราะห์/ตัวคูณ 13x ถูกถอดออกแล้ว มูลค่าเฉลี่ย $24.17 บ่งชี้ว่าราคาปัจจุบัน $27.26 สูงกว่า intrinsic value (MOS −13%) — เป้านักวิเคราะห์ Hold ที่ $32.99 (+21%) อยู่เหนือ FV มาก จึงเป็นเพียงบริบทเทียบเคียง ไม่ได้เป็นขาของ FV · ความไว: ถ้าใช้ P/E 11.3x (สูงสุดในประวัติ) ขา P/E เป็น $27.80 และ FV เฉลี่ยราว $26.38 ซึ่งราคายังสูงกว่า นักลงทุน value ควรรอราคาลงสู่โซน MOS 20% ($19.34) หรืออย่างน้อยใกล้ FV ก่อนสะสม

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $27.26
เหมาะสม $24.17
$16.92
MOS 30% $19.34
MOS 20% $24.17
Fair Value $24.96
กรอบบน FV $32.99
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $27.26 อยู่ เหนือ Fair Value $24.17 (MOS −13%) — stock ซื้อขายที่ premium ต่อ intrinsic value โซนน่าสนใจสำหรับ value investor คือ ต่ำกว่า $24.17 (Fair Value) โดยเฉพาะโซน MOS 20–30% ที่ $19.34 ลงไปถึง $16.92 Analyst consensus "Hold" ที่เป้า $32.99 (+21%) สูงกว่า FV ของเรา — ตัวเลขนี้เป็นบริบทเทียบเคียง ไม่ได้อยู่ใน FV

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−13%
ราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสม — รอ Pullback
จุดซื้อ MOS 20%
$19.34
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$16.92
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $24.17
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $27.26 • EPS ฐาน ~$2.46 • รวมปันผล
BearEPS −3%/ปี
$19.10
−17% (−6%/ปี)
  • EPS ปี 3~$2.25
  • P/E ออก8.5x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$3.60
  • สถานการณ์ภาวะถดถอย NIM ลดแรง NPL พุ่ง
BaseEPS +5%/ปี
$27.08
+13% (+4%/ปี)
  • EPS ปี 3~$2.85
  • P/E ออก9.5x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$3.60
  • สถานการณ์NIM ทรง loan growth 3–5% Sun Belt แข็งแกร่ง
BullEPS +10%/ปี
$36.95
+49% (+14%/ปี)
  • EPS ปี 3~$3.27
  • P/E ออก11.3x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$3.60
  • สถานการณ์Fed ลดดอกเบี้ย NIM ฟื้น loan growth เร่ง re-rating

ผลตอบแทนรวม 3 ปีรวมปันผลสะสม ~$3.60 (ประมาณ $1.20/ปี ไม่ปรับเพิ่ม) • P/E ออก Bear/Base/Bull = 8.5x / 9.5x / 11.3x คือต่ำสุด / มัธยฐาน / สูงสุดของประวัติ 5 ปี · Base case ให้ total return ราว +7.6% (~2.5%/ปี) เพราะ P/E ย้อนสู่มัธยฐานหักล้าง EPS growth ~5% ส่วนใหญ่ • ความเสี่ยงสำคัญ: NIM normalization จาก Fed rate cuts + credit cycle กลับมา (NCO ปัจจุบัน 0.54% ยังต่ำ) + ความผันผวน commercial real estate exposure

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Sun Belt / Southeast Growth: ประชากรและ GDP ในรัฐ FL, GA, TN, TX, AL เติบโตเหนือค่าเฉลี่ยสหรัฐ หนุน loan growth และ deposit inflows อย่างต่อเนื่อง
  • ROTCE สูงสุดในประวัติ (18.26% Q1 2569): สะท้อนประสิทธิภาพการดำเนินงานและ credit discipline — หนุน dividend growth + buyback ต่อเนื่อง
  • Capital strength (CET1 10.7%): ทุนแข็งแกร่งเหนือ requirement รองรับ buyback ~$401M ต่อไตรมาส ควบคู่ NII growth 2.5–4% FY2026
  • NIM ฟื้นตัว Q2 2026: Management คาด Q2 2026 NII rebound — exit NIM target "low 3.70s" ปลายปี 2026 หนุน earnings ครึ่งปีหลัง
  • Conservative CRE underwriting: CRE exposure ต่ำกว่าคู่แข่ง ลดความเสี่ยง credit event จาก office/retail CRE ที่กดดัน peers หลายราย
  • Dividend growth: DPS ล่าสุด $1.20/ปี (StockAnalysis) สูงกว่า $1.06 ที่ใช้ในรอบก่อน (+13%) สะท้อน confidence ของ management ใน earnings sustainability

▼Risks — ความเสี่ยง

  • NIM normalization: Fed rate cuts กดดัน asset yields เร็วกว่า funding cost ลด — Q1 NIM ต่ำกว่าคาดจาก "tighter asset spreads" + higher-quality credit remixing
  • Credit cycle กลับมา: NCO 0.54% และ NPL 0.71% ยังต่ำ แต่ criticized loans 5.15% ของ business loans = signal ต้องติดตาม หากเศรษฐกิจไม่ soft landing
  • Valuation stretch: ราคา $27.26 สูงกว่า intrinsic value $24.17 — Margin of Safety −13% เป็นลบ หมายความว่าไม่มี cushion หากผลประกอบการผิดคาด และ P/E ปัจจุบันสูงกว่าทุกปีในประวัติ 5 ปี
  • Rate sensitivity: Beta 1.03 และ NIM sensitivity สูง — หาก Fed ลดดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด NII อาจต่ำกว่า guidance 2.5–4% YoY
  • Geographic concentration: พึ่งพา Southeast/Midwest — natural disaster (hurricane season FL/Gulf Coast) หรือ economic weakness เฉพาะภูมิภาคกระทบ portfolio
  • Regulatory / Basel III: AOCI inclusion ลด CET1 จาก 10.7% เหลือ ~9.4% — Basel III endgame อาจเพิ่ม capital requirement กด ROE และ buyback capacity
8

สรุปภาพรวม

Quality Regional Bank ที่ราคาสะท้อน Sun Belt Premium ไปแล้ว — รอ Pullback ก่อนเข้า

Regions Financial เป็น top-10 US bank ที่มีคุณภาพพอร์ตโฟลิโอดีกว่าคู่แข่ง regional — NCO ต่ำ, CRE conservative, CET1 แข็งแกร่ง, ROTCE 18.26% สูงสุดในประวัติ Q1 2569 สะท้อน execution ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ดี ราคาปัจจุบัน $27.26 สูงกว่ามูลค่าเหมาะสมโดยรวม $24.17 (MOS −13%) เมื่อใช้ P/E มัธยฐานประวัติและ DDM ส่วน analyst consensus เป็น "Hold" ที่ target $32.99 (+21%) ซึ่งอยู่เหนือ FV ของเรา จึงไม่ใช่จังหวะ aggressive buy ณ ขณะนี้ นักลงทุน value ควรรอ pullback สู่โซน MOS 20% ($19.34) ซึ่งจะให้ dividend yield ราว 5% และ MOS ที่มีความหมายก่อนเริ่มสะสม

มูลค่าเหมาะสม
$24.17 ($23.37–$24.96)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −13%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$32.99 (Hold · 20 ราย)
กลยุทธ์: RF คือ quality regional bank ที่เหมาะกับ income investor ที่ต้องการ dividend yield 4%+ พร้อม Sun Belt growth optionality แต่ราคาปัจจุบันสะท้อน upside ส่วนใหญ่ไปแล้ว — รอจังหวะ pullback สู่โซน MOS 20% ($19.34) เพื่อ entry ที่มี margin of safety หรือทยอยสะสมเมื่อราคาเข้าใกล้ $24.17 หากต้องการ exposure Sun Belt banking ระยะยาว
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: Yahoo Finance (ราคา ณ 24 ก.ย. 2569), StockAnalysis.com (Financial data, Analyst consensus), Regions Financial Q1 2569 Earnings Release (SEC 8-K, 17 เม.ย. 2569 ผ่าน Stocktitan.net), MarketBeat (Analyst forecasts)