NASDAQ: PRCT
Medical Devices – Surgical Robotics
Aquablation Therapy (BPH)
PROCEPT BioRobotics Corporation (PRCT)
AQUABEAM Robotic System • Aquablation Therapy รักษาต่อมลูกหมากโต (BPH) • โมเดลรายได้ Console + Handpiece ใช้ซ้ำ
▼ −35.9% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569 (StockAnalysis.com, ตรงกับ Google Finance)
กรอบ 52 สัปดาห์ $19.35 – $62.17
ที่มา: StockAnalysis.com, Google Finance, StockAnalysis.com Financials/Statistics
👁 0ยอดดู
2026-08-08อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
หุ้นเติบโต — ยังขาดทุนสุทธิ GAAP
Market Cap
$1.19B
56.92M หุ้น
P/S (TTM)
3.69x
เทียบ EV/Sales 3.17x
EV/Sales (TTM)
3.17x
EV ~$1.02B (เงินสด $245.6M − หนี้ $78.0M)
P/BV
3.42x
BVPS $6.11 (equity $347.7M)
กำไรสุทธิ (TTM)
-$102.5M
ขาดทุนดำเนินงานจริง ไม่ใช่ one-time
EPS (TTM)
-$1.83
ไตรมาส 1/2569 -$0.56 (ขาดทุนมากสุดใน 5 ไตรมาสหลังสุด)
กระแสเงินสดอิสระ (FCF, TTM)
-$80.6M
ยังเผาเงินสดต่อเนื่อง
เงินสดสุทธิ (Net Cash)
$167.6M
เงินสด $245.6M − หนี้ $78.0M รันเวย์ยังหนา
รายได้ TTM
$322.0M
+29.3% YoY (ชะลอจาก FY2568 +37.2%)
อัตรากำไรขั้นต้น
~65%
คงระดับสูง โมเดล console+handpiece
เงินปันผล
0%
ไม่จ่ายปันผล — reinvest เพื่อเติบโต
Beta (5Y)
0.87
ข้อมูลย้อนหลัง 5 ปี (StockAnalysis.com)
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา PRCT
มูลค่าเหมาะสม $28.35
จุดสำคัญ
ราคาหุ้น PRCT ร่วงต่อเนื่องเกือบตลอดปีที่ผ่านมา จากจุดสูง ~$40.17 (ส.ค. 2568) ลงมาแตะจุดต่ำ ~$22.69 (ก.พ. 2569) ก่อนดีดตัวสั้น ๆ ไปแตะ ~$26.33 (พ.ค. 2569) แล้วอ่อนตัวลงอีกครั้งมาปิดที่ $20.89 (10 ก.ค. 2569) ต่ำสุดในรอบปี รวมผลตอบแทน −48.0% ตลาดกังวลการชะลอตัวของอัตราเติบโตรายได้ (จาก +37.2% ในปี 2568 เหลือ +20.2% YoY ในไตรมาส 1/2569) และยังไม่มีสัญญาณชัดเจนของจุดคุ้มทุน GAAP
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 2 วิธี — ไม่ใช้ P/E เพราะยังขาดทุน
1. P/S (Price-to-Sales) Valuation
รายได้ TTM ต่อหุ้น $5.66 ($322.0M ÷ 56.92M หุ้น) × P/S เป้าหมาย ~5.0x (ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยช่วง IPO ที่เคยสูงกว่านี้มาก สะท้อนความเสี่ยงจากการชะลอตัวของ growth)
$28.29
2. EV/Sales Valuation
EV ปัจจุบัน ~$1.02B (Market Cap $1.19B + หนี้ $78.0M − เงินสด $245.6M) ÷ รายได้ TTM $322.0M = 3.17x เทียบเป้าหมาย ~4.5x → Target EV ~$1,449M บวกเงินสดสุทธิ $167.6M กลับมาเป็น equity value ~$1,617M ÷ 56.92M หุ้น
$28.41
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $28.29 – $28.41
$28.35
ทั้งสองวิธีอิงรายได้แทน P/E เพราะ PRCT ยังขาดทุนสุทธิ GAAP ต่อเนื่อง (EPS TTM -$1.83 เป็นผลขาดทุนจากการดำเนินงานจริง ไม่ใช่รายการพิเศษครั้งเดียว) EV/Sales ให้มูลค่าใกล้เคียง P/S เพราะ PRCT มีเงินสดสุทธิ (net cash) $167.6M หนุน equity value ค่าเฉลี่ยทั้งสองวิธี = $28.35 ต่อหุ้น ควรใช้ความระมัดระวังสูง เพราะยังไม่มีกำไรจริงรองรับมูลค่า
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$19.85
MOS 30%
$22.68
MOS 20%
$28.35
Fair Value
$28.41
กรอบบน FV
$29.70
เป้าเฉลี่ย Analyst
ราคาปัจจุบัน $20.89 ต่ำกว่าทั้งมูลค่าเหมาะสม ($28.35) และเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ($29.70, เรตติ้ง Buy) พอสมควร สะท้อนการ sell-off ที่รุนแรงเมื่อเทียบกับมุมมอง valuation-based methods อย่างไรก็ตาม บริษัทยังไม่ทำกำไร GAAP จึงมีความเสี่ยงที่ตลาดจะให้ multiple ต่ำกว่านี้ต่อไปหากการเติบโตของรายได้ไม่ฟื้นตัว
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+19%
มี Margin of Safety ระดับดี แต่ความไม่แน่นอนสูงกว่าหุ้นกำไรปกติมาก
ราคาต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม (P/S · EV/Sales) ราว 26% แต่ PRCT ยังขาดทุนสุทธิต่อเนื่อง — ขาดทุนต่อไตรมาสผันผวนช่วง -$0.35 ถึง -$0.56 ใน 5 ไตรมาสหลังสุด และ ไตรมาส 1/2569 (-$0.56) เป็นไตรมาสขาดทุนมากที่สุดในช่วงนี้ ยังไม่เห็นแนวโน้มแคบลงชัดเจน ควรถือเป็นสัดส่วนเล็กของพอร์ตและติดตามผลประกอบการไตรมาส 2/2569 (5 ส.ค. 2569) ก่อนตัดสินใจเพิ่มน้ำหนัก
จุดซื้อ MOS 20%
$22.68
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$19.85
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $28.35
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $20.89 • รายได้/หุ้น ฐาน ~$5.66 • ไม่มีปันผล — อิงรายได้/หุ้น × P/S ออก (ไม่ใช่ EPS เพราะยังขาดทุน)
Bearรายได้/หุ้น +8%/ปี
$15.68
−24.9%
- รายได้/หุ้น ปี 3~$7.13
- P/S ออก2.2x
- ปันผลรวม 3 ปี~$0
- สถานการณ์เติบโตชะลอต่อเนื่อง แข่งขันสูง multiple ยุบเหลือ 2.2x
Baseรายได้/หุ้น +15%/ปี
$38.72
+85.4%
- รายได้/หุ้น ปี 3~$8.60
- P/S ออก4.5x
- ปันผลรวม 3 ปี~$0
- สถานการณ์เติบโตทรงตัวใกล้ ~15%/ปี ขาดทุนแคบลงเรื่อยๆ multiple ฟื้นบางส่วน
Bullรายได้/หุ้น +24%/ปี
$70.12
+235.7%
- รายได้/หุ้น ปี 3~$10.79
- P/S ออก6.5x
- ปันผลรวม 3 ปี~$0
- สถานการณ์เติบโตกลับมาเร่งใกล้เคียง consensus 24% แตะ GAAP breakeven multiple ฟื้นเต็มที่
โมเดล 3 ปีนี้ใช้รายได้/หุ้นแทน EPS (เพราะ EPS ปัจจุบันติดลบ) คูณด้วย P/S เป้าหมายที่ปรับตามสถานการณ์ — ไม่มีการจ่ายปันผลทุกกรณี เนื่องจากบริษัทยังไม่ทำกำไรและ reinvest กระแสเงินสดเพื่อเติบโต ความไม่แน่นอนของทุก scenario สูงกว่าหุ้นที่มีกำไรแล้ว เพราะขึ้นกับทั้งอัตราเติบโตและ multiple ที่ตลาดยอมให้พร้อมกัน
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- ขยายฐานเครื่อง AQUABEAM: ติดตั้ง console เพิ่มในโรงพยาบาล/ศูนย์ผ่าตัดผู้ป่วยนอกในสหรัฐฯ ต่อเนื่อง หนุนรายได้ handpiece แบบใช้ซ้ำที่มาร์จิ้นสูง
- ขยายตลาดต่างประเทศ: ญี่ปุ่นได้รับการอนุมัติเบิกจ่าย (reimbursement) และยุโรปขยายฐานลูกค้าเพิ่มเติม
- โมเดลรายได้ recurring: รายได้ handpiece เติบโตตาม utilization แม้ไม่มีการขาย console ใหม่ — มาร์จิ้นขั้นต้นคงระดับสูง ~65%
- งบดุลแข็งแกร่ง: เงินสด $245.6M vs หนี้ $78.0M (net cash $167.6M) ให้รันเวย์ยาวโดยไม่ต้องเพิ่มทุนในระยะสั้น
- ราคาปัจจุบันต่ำกว่าเป้านักวิเคราะห์มาก: เป้าเฉลี่ย $29.70 (เรตติ้ง Buy) สูงกว่าราคาปัจจุบัน +42.2% หลังหุ้นร่วงแรง −48.0% ในรอบปี
▼Risks — ความเสี่ยง
- ยังขาดทุนสุทธิต่อเนื่อง: -$102.5M TTM, FCF -$80.6M ไม่มีกำหนดเวลาชัดเจนถึงจุดคุ้มทุน GAAP
- เติบโตชะลอตัวชัดเจน: รายได้โต +37.2% ในปี 2568 เหลือ +20.2% YoY ในไตรมาส 1/2569 — ตลาดกังวลว่าการวางเครื่องใหม่เริ่มอิ่มตัว
- ขาดทุนต่อหุ้นยังไม่แคบลงชัดเจน: ผันผวนช่วง -$0.35 ถึง -$0.56 ใน 5 ไตรมาสหลังสุด และไตรมาสล่าสุด (1/2569) เป็นไตรมาสขาดทุนมากที่สุดในช่วงนี้
- การแข่งขัน/reimbursement: ทางเลือกรักษา BPH อื่น (UroLift, Rezum, TURP) และการเปลี่ยนแปลงนโยบายเบิกจ่ายอาจกดดันปริมาณหัตถการ/ราคา
- วงจร capex ของโรงพยาบาล: งบลงทุนซื้อ console ขึ้นกับงบประมาณโรงพยาบาล อาจเลื่อนการตัดสินใจซื้อได้
- ความผันผวนสูง: ราคาร่วง −48.0% ในรอบปี valuation ยังอิงสมมติฐานการเติบโต/multiple ที่อาจคลาดเคลื่อนมาก หากเติบโตไม่ฟื้นอาจ de-rate ต่อ
เติบโตเร็วแต่ยังขาดทุนจริง — ราคาถูกลงมากหลังตลาดกังวลการชะลอตัว แต่ความไม่แน่นอนสูง
PROCEPT BioRobotics เป็นเจ้าของเทคโนโลยี Aquablation ที่ยังคงขยายฐานเครื่อง AQUABEAM และมีรายได้เติบโตสองหลักต่อเนื่อง (TTM +29.3%) แต่บริษัทยังขาดทุนสุทธิ GAAP จริง (-$102.5M TTM, ไม่ใช่รายการพิเศษ) และขาดทุนต่อไตรมาสยังไม่แคบลงอย่างชัดเจน — ผันผวนช่วง -$0.35 ถึง -$0.56 ในปีที่ผ่านมา โดยไตรมาสล่าสุด (1/2569) ขาดทุนมากที่สุดในช่วงนี้ด้วยซ้ำ ราคาหุ้นร่วงแรง -48.0% ในรอบปีจากความกังวลเรื่องการชะลอตัวของการเติบโต ทำให้ P/S และ EV/Sales ปัจจุบัน (3.69x / 3.17x) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตมาก การประเมินด้วย P/S · EV/Sales ให้ Fair Value ~$28.35 คิดเป็น MOS ~26% แต่ด้วยสถานะยังไม่ทำกำไร ความเสี่ยงด้าน valuation จึงสูงกว่าหุ้นกำไรปกติมาก เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูงได้และพร้อมติดตามทิศทางการเติบโต/ขาดทุนอย่างใกล้ชิดเท่านั้น
มูลค่าเหมาะสม
$28.35 ($28.29–$28.41)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +26.3%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$29.70 (Buy)
กลยุทธ์: เหมาะทยอยสะสมเป็นสัดส่วนเล็กสำหรับนักลงทุนรับความเสี่ยงสูงได้ รอดูผลประกอบการไตรมาส 2/2569 (5 ส.ค. 2569) ว่าอัตราเติบโตรายได้เริ่มทรงตัว/ฟื้น และขาดทุนต่อหุ้นเริ่มแคบลงจริงหรือไม่ ก่อนเพิ่มน้ำหนัก — หลีกเลี่ยงการทุ่มน้ำหนักสูงจนกว่าจะเห็นเส้นทางสู่ GAAP breakeven ชัดเจนขึ้น
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/S เป้าหมาย, EV/Sales เป้าหมาย, อัตราเติบโตรายได้ (g) และระยะเวลาสู่จุดคุ้มทุน GAAP
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ณ 11 ส.ค. 2569 จาก StockAnalysis.com (cross-check กับ Google Finance ตรงกัน) • ข้อมูลรายได้/งบดุล/Beta จาก StockAnalysis.com Financials & Statistics • บริษัทยังขาดทุนสุทธิ GAAP ต่อเนื่อง (EPS TTM -$1.83, ไม่ใช่รายการพิเศษครั้งเดียว) ความไม่แน่นอนของ valuation จึงสูงกว่าหุ้นกำไรปกติ