NYSE: PG ของใช้ในครัวเรือน ความงามและของใช้ส่วนตัว

Procter & Gamble (PG)

สินค้าอุปโภคบริโภคระดับโลก — Tide·Ariel·Downy·Febreze • Pampers·Always·Charmin • Olay·Pantene·Head & Shoulders • Gillette·Venus • Oral-B·Crest·Vicks
$146.23(PG)
▼ −2.8% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $137.62 – $167.25
ที่มา: stockanalysis.com (https:, stockanalysis.com, stocks, pg, ), finance.yahoo.com (https:, finance.yahoo.com, quote
2026-09-21อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

งบ FY2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2569 (TTM = FY2026)
Market Cap
$340B
~2.32B หุ้น · หุ้นคงเหลือ 2.32 พันล้านหุ้น
P/E (TTM)
22.1x
EPS TTM $6.62 · มัธยฐาน 5 ปีงบ ~25.8x (premium staple)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
25.8x
มัธยฐานย้อนหลัง · ช่วง 22.7–26.0x (FY2022–FY2026)
P/BV
6.90x
BVPS $21.19 · BVPS ~$21.19 (ยกจากรอบก่อน ไม่ได้ตรวจซ้ำ)
กำไรสุทธิ FY2026
$15.75B
+0.4% YoY จาก $15.68B
EPS (TTM)
~$6.62
GAAP · FY2026 GAAP $6.62 (TTM = FY2026); FY2025 $6.51
BVPS
~$21.19
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · ยกจากรอบก่อน (ไม่ได้ตรวจซ้ำ)
ROE / ROA
~30.3%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE TTM — คุณภาพสูงสำหรับ consumer staples
รายได้ TTM
$87.0B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · FY2025 $84.3B (+3.3% YoY); เติบโตช้าแต่มั่นคง
อัตรากำไรขั้นต้น
50.9%
Gross margin · อัตรากำไรจากการดำเนินงาน ~24.8% (TTM)
เงินปันผล
2.98%
$4.36/ปี · $4.36/yr; Dividend King ขึ้นปันผลต่อเนื่องยาวนาน
Beta
0.38
ความผันผวนเทียบตลาด · ผันผวนต่ำมาก เทียบตลาด — สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569
ราคา PG มูลค่าเหมาะสม $161.34 จุดสำคัญ

ในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา (ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569) PG เคลื่อนไหวในกรอบ 52 สัปดาห์ $137.62–$167.25 ราคาปิดรายเดือนสูงสุดอยู่ที่ $167.20 ในเดือน ก.พ. 2569 หลังจากนั้นปรับลงมาในช่วง มี.ค.–พ.ค. 2569 และแกว่งแคบรอบ $144–$147 ตั้งแต่ มิ.ย. 2569 ราคาปัจจุบัน $146.23 ต่ำกว่า Fair Value $161.34 (+9%) สะท้อนว่าหุ้นซื้อขายค่อนข้างใกล้มูลค่าเหมาะสม

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธีเท่ากัน — P/E (มัธยฐานย้อนหลัง) · DDM (คนละตระกูลสมมติฐาน)
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $6.62 × P/E เป้าหมาย ~25.8x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐาน 5 ปีงบ (FY2022–FY2026 ช่วง 22.7–26.0x) วัดจากราคาเฉลี่ยของปี ÷ EPS ของปีนั้น มาจากประวัติ ไม่ได้มาจาก P/E ปัจจุบัน 22.1x
$170.80
2. DDM / Gordon Growth
D₁ = ปันผล $4.36 × (1+g); g 4.5%, r 7.5% — สมมติฐานของเราเอง · spread 3.0% ไวต่อสมมติฐาน
$151.87
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $151.87 – $170.80
$161.34

FV = เฉลี่ยเท่ากันของ P/E ($170.80) กับ DDM ($151.87) สองขาห่างกัน 1.12 เท่า (ไม่เกิน 2.0) ขา EV/EBITDA เดิมถูกตัดออกเพราะไม่มีตัวคูณมัธยฐานที่วัดได้ และเป้านักวิเคราะห์ ($160.61 จาก 23 ราย) ใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV — ความไว: หาก P/E เป้าลดเป็น 22.7x (ต่ำสุดของช่วงประวัติ) ขา P/E เหลือ $150.27 และ FV เหลือราว $151.07 ส่วนต่างจากราคาแคบลงเหลือราว 3% ตัวเลขปัจจุบัน $161.34 จึงไวต่อสมมติฐานตัวคูณและ r–g

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $146.23
เหมาะสม $161.34
$112.94
MOS 30% $129.07
MOS 20% $160.61
เป้าเฉลี่ย Analyst $161.34
Fair Value $167.25
52W สูงสุด

ราคาปัจจุบัน $146.23 อยู่ต่ำกว่า Fair Value $161.34 เล็กน้อย (+9%) และต่ำกว่าเป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $160.61 เล็กน้อย การเข้าซื้อที่ระดับนี้ให้ส่วนต่างความปลอดภัยน้อย — นักลงทุนระยะยาวที่ต้องการ MOS 20% ควรรอราคาที่ $129.07 หรือต่ำกว่า โซน deep value (MOS 30%) อยู่ที่ $112.94 ซึ่งต้องการการปรับฐานหนักมาก

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+9%
MOS น้อย — ราคาใกล้มูลค่าเหมาะสม เหมาะสะสมในจังหวะอ่อนตัว
จุดซื้อ MOS 20%
$129.07
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$112.94
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $161.34
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $146.23 • EPS ฐาน ~$6.62 • รวมปันผล
BearEPS +2%/ปี
$133.38
+0.5% (+0.2%/ปี)
  • EPS ปี 3~$7.03
  • P/E ออก19x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$13.61
  • สถานการณ์กำลังซื้อผู้บริโภคอ่อนแอ, ตลาดเกิดใหม่ชะลอ, volume ลด
BaseEPS +6.5%/ปี
$183.77
+35% (+11%/ปี)
  • EPS ปี 3~$8.00
  • P/E ออก23x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$14.29
  • สถานการณ์การขึ้นราคาจาก pricing power, ฟื้นตัว organic growth 3–5%
BullEPS +9%/ปี
$214.25
+57% (+16%/ปี)
  • EPS ปี 3~$8.57
  • P/E ออก25x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$14.71
  • สถานการณ์ขยาย premium tier, AI-driven efficiency, คู่แข่งอ่อนแอลง

Base case อ้างอิง EPS GAAP TTM $6.62 เติบโต 6.5%/ปี (FY2022–FY2026 CAGR ราว 3.3% จาก $5.81 เป็น $6.62 — Base ตั้งสูงกว่าประวัติ ต้องอาศัย pricing power + buyback) ออก P/E 23x (ต่ำกว่ามัธยฐานประวัติ 25.8x) ผลตอบแทน +35% (+11%/ปี) รวมปันผล 3 ปี Bear scenario สะท้อนความเสี่ยงด้าน macro ที่ EPS เติบโตช้า 2% และ P/E re-rate ลงสู่ 19x (ต่ำกว่าช่วงประวัติ 22.7–26.0x) ผลตอบแทน +0.5% (+0.2%/ปี) รวมปันผลตลอด 3 ปี ราคาเป้าคำนวณจาก EPS ปี 3 × P/E ออก ไม่รวมปันผล

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Pricing Power ยาวนาน: แบรนด์ระดับโลก (Tide, Pampers, Gillette) ช่วยรักษาการขึ้นราคาได้ต่อเนื่องแม้ในช่วงเงินเฟ้อ — organic growth 3–5%/ปี
  • Dividend King 68+ ปี: ขึ้นปันผลต่อเนื่อง 68 ปีติดต่อกัน สร้างความเชื่อมั่นนักลงทุน dividend growth ระยะยาว
  • ตลาดเกิดใหม่ยังโต: อินเดีย, อาเซียน, แอฟริกา ประชากรกลางที่มีรายได้สูงขึ้นหันมาใช้แบรนด์ระดับพรีเมียม — opportunity ขนาดใหญ่
  • Portfolio Premiumization: กลยุทธ์ขยับขึ้น premium tier ช่วยเพิ่ม margin และลด volume sensitivity
  • AI & Efficiency Initiative: ลงทุน automation และ AI ใน supply chain — ลด SG&A และเพิ่ม operating leverage
  • Buyback ต่อเนื่อง: โปรแกรม share repurchase ที่สม่ำเสมอช่วยหนุน EPS/share growth แม้ top-line growth ช้า

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Valuation Premium สูง: P/E ~22x และ P/BV ~7x เป็น premium สูงสำหรับ low-growth business (รายได้ +3.3%, กำไรสุทธิ +0.4% ใน FY2026) — หากตลาด re-rate ลง ส่วนเผื่อปัจจุบันแคบ (+9%)
  • Private Label Competition: ผลิตภัณฑ์ราคาถูกของ retailer (store brands) ดึงส่วนแบ่งตลาดในช่วงเศรษฐกิจฝืดเคือง
  • Raw Material Cost: ต้นทุนวัตถุดิบ (pulp, petrochemicals, resins) ผันผวนตาม commodity cycle — กดดัน margin เมื่อ commodity สูง
  • FX Headwind: รายได้ ~55% มาจากต่างประเทศ — ดอลลาร์แข็งค่ากดผลลัพธ์ในรูปดอลลาร์ (organic growth อาจดูดีกว่า reported)
  • Innovation Lag: ความเสี่ยงถ้า disruption จาก DTC brands, natural/organic แบรนด์ใหม่ๆ ดึงส่วนแบ่ง premium segment
  • Regulatory & ESG: กฎระเบียบด้านบรรจุภัณฑ์พลาสติก, sustainability mandate เพิ่มต้นทุน Capex
8

สรุปภาพรวม

คุณภาพสูง — แต่ราคาใกล้มูลค่าเหมาะสม

Procter & Gamble คือ Dividend King ที่มีคุณภาพสูงที่สุดใน consumer staples — portfolio แบรนด์ระดับโลก ROE ~30% Beta ต่ำ และประวัติขึ้นปันผลต่อเนื่องยาวนานทำให้เป็น "ป้อมปราการ" ของพอร์ตระยะยาว อย่างไรก็ดี ณ ราคา $146.23 ส่วนเผื่อเพียง +9% บ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายใกล้มูลค่าเหมาะสม $161.34 นักลงทุนที่เน้น value ควรรอจังหวะปรับฐานเพื่อ margin of safety ที่กว้างขึ้น

มูลค่าเหมาะสม
$161.34 ($151.87–$170.80)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +9%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$160.61 (Buy)
กลยุทธ์: PG เป็นหุ้น "hold สำหรับผู้ถืออยู่" และ "สะสมเพิ่มในจังหวะอ่อนตัว" — ทยอยสะสมเมื่อราคาต่ำกว่า $161.34 และ ideal entry ที่ $129.07 (โซน MOS 20%) สำหรับ dividend investor ที่ถือระยะยาว ราคาปัจจุบันยังให้ yield ~2.98% + growth ซึ่งยอมรับได้สำหรับ defensive allocation
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ณ วันที่ 25 ก.ย. 2569 แหล่งข้อมูล: stockanalysis.com (https://stockanalysis.com/stocks/pg/), stockanalysis.com/financials (https://stockanalysis.com/stocks/pg/financials/), finance.yahoo.com (https://finance.yahoo.com/quote/PG/), stockanalysis.com/balance-sheet (https://stockanalysis.com/stocks/pg/financials/balance-sheet/)