NYSE: PATH Enterprise Automation Software RPA / Agentic AI

UiPath Inc. (PATH)

Robotic Process Automation (RPA) • Agentic AI Automation Platform • Enterprise Workflow Orchestration
$15.72(PATH)
▲ +17.5% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569 (StockAnalysis.com, ตรงกับ Google Finance)
กรอบ 52 สัปดาห์ $9.20 – $19.84
ที่มา: StockAnalysis.com, Google Finance, StockAnalysis.com Financials (10-K/10-Q)
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

TTM สิ้นสุด เม.ย. 2569 (Q1 FY2027)
Market Cap
$6.05B
518.12M หุ้น
P/E (TTM)
~19.3x
Forward P/E ~14.2x
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
N/A
ขาดทุนต่อเนื่องจนถึง FY2025 พลิกกำไรปีแรก FY2026
P/BV
3.19x
เคยสูงถึง ~10x ช่วง IPO ปี 2564
กำไรสุทธิ FY2026
$282.33M
พลิกจากขาดทุน −$73.7M ปีก่อน (FY2025)
EPS (TTM)
~$0.60
FY2026 (ม.ค.69) EPS $0.52 — เร่งขึ้นต่อเนื่อง
BVPS
~$3.53
ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม $1.90B
ROE / ROA
~17.1% / 7.1%
พลิกเป็นบวกจากติดลบเมื่อ 2 ปีก่อน
รายได้ TTM
$1.67B
FY2026 +12.7% YoY • Q1 FY27 เร่งเป็น +17.3%
อัตรากำไรขั้นต้น
83.0%
โมเดลซอฟต์แวร์ margin สูง
เงินปันผล
~0%
ไม่จ่ายปันผล — เน้นขยายแพลตฟอร์ม + ซื้อหุ้นคืน
Beta
0.97
ผันผวนใกล้เคียงตลาดโดยรวม
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา PATH มูลค่าเหมาะสม $12.39 จุดสำคัญ

ราคาไต่จาก $11.12 (ส.ค. 2568) ขึ้นทำจุดสูงสุดรอบปีที่ $16.39 (ธ.ค. 2568) รับข่าวการเปิดตัวแพลตฟอร์ม Agentic Automation และผลประกอบการพลิกกำไร ก่อนปรับฐานแรงลงมาแตะจุดต่ำสุด $10.3 (เม.ย. 2569) จากความกังวลคู่แข่ง AI agent รายใหญ่และการเติบโตที่ชะลอตัว จากนั้นทยอยฟื้นตัวกลับมาที่ $12.20 (ก.ค. 2569) รวมทั้งปี +9.7%

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $0.60 × P/E เป้าหมาย ~21x — สอดคล้องกับ P/E ปัจจุบัน 19.3x บวก premium เล็กน้อยจากโมเมนตัมพลิกกำไรต่อเนื่อง
$12.60
2. P/S (Price-to-Sales) Valuation
รายได้ต่อหุ้น TTM $3.23 (จาก $1.67B ÷ 518.12M หุ้น) × P/S เป้าหมาย ~3.8x — สูงกว่า P/S ปัจจุบัน 3.6x เล็กน้อยตามอัตราเติบโตไตรมาสล่าสุดที่เร่งขึ้น
$12.26
3. Price/FCF Valuation
กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ต่อหุ้น TTM $0.72 (จาก $375.2M ÷ 518.12M หุ้น) × ตัวคูณเป้าหมาย ~17x — สะท้อนคุณภาพกำไรสูง (FCF margin 22.4%)
$12.31
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $12.26 – $12.60
$12.39

ทั้ง 3 วิธีให้ค่าใกล้เคียงกันมาก ($12.26–$12.60) สะท้อนว่าตลาดตีราคาหุ้นใกล้มูลค่าเหมาะสมแล้วหลังปรับฐานแรงจากจุดสูงสุด $16.39 ช่วงปลายปี 2568 — Fair Value กลาง $12.39 จึงมี Margin of Safety จำกัดเทียบราคาปัจจุบัน

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $15.72
เหมาะสม $12.39
$8.67
MOS 30% $9.91
MOS 20% $12.39
Fair Value $12.60
กรอบบน FV $13.25
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบันใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสมที่ประเมินได้ ($12.39) มี upside เหลือจำกัด ~1.6% แต่ยังต่ำกว่าเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ $13.25 (Hold) — สะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังจากตลาดต่อความเสี่ยงคู่แข่ง Agentic AI

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−27%
มี Margin of Safety จำกัด (ราคาใกล้มูลค่าเหมาะสม)
ราคาปัจจุบันสะท้อนมูลค่าธุรกิจไปมากแล้วหลังฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดของปี นักลงทุนที่เน้น value อาจรอจังหวะราคาย่อลงมาใกล้โซน MOS20 ($9.91) ก่อนทยอยสะสม แทนที่จะไล่ซื้อ ณ ราคาปัจจุบัน
จุดซื้อ MOS 20%
$9.91
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$8.67
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $12.39
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $12.20 • EPS ฐาน ~$0.60 • ไม่มีปันผล
BearEPS −5%/ปี
$7.14
−41.5%
  • EPS ปี 3~$0.51
  • P/E ออก14x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0.00
  • สถานการณ์คู่แข่ง Agentic AI (Copilot Studio, Agentforce) แย่งส่วนแบ่งตลาด RPA เดิม รายได้แทบไม่โต มาร์จิ้นถูกกดดัน
BaseEPS +12%/ปี
$15.12
+23.9%
  • EPS ปี 3~$0.84
  • P/E ออก18x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0.00
  • สถานการณ์รายได้โตต่อเนื่อง 12-15%/ปี ตามแผน Agentic Automation Platform ขยายฐานลูกค้าองค์กร กำไร GAAP ขยายตัวต่อเนื่อง
BullEPS +22%/ปี
$26.16
+114.4%
  • EPS ปี 3~$1.09
  • P/E ออก24x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0.00
  • สถานการณ์แพลตฟอร์ม Agentic AI เร่งการเติบโตกลับสู่ >20%/ปี ตลาดให้ P/E premium อีกครั้งเทียบหุ้น AI-native software

สมมติฐานอิง P/E ขาออกที่ต่างกันตามความเชื่อมั่นตลาดต่อการเติบโต — Bear สะท้อนความเสี่ยงถูก disrupt จากคู่แข่ง Agentic AI รายใหญ่ ส่วน Bull สะท้อนกรณี UiPath ปรับตัวเป็นผู้นำ Agentic Automation ได้สำเร็จ บริษัทไม่จ่ายปันผลจึงผลตอบแทนมาจากส่วนต่างราคาล้วน

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • แพลตฟอร์ม Agentic Automation: ผสาน AI agents เข้ากับ RPA แบบดั้งเดิม เปิดตลาดใหม่นอกเหนืองาน automation ซ้ำๆ แบบเดิม
  • พลิกกำไร GAAP ต่อเนื่อง: กำไรสุทธิ TTM $327.4M เทียบขาดทุน $73.7M เมื่อปีก่อน วินัยต้นทุนเริ่มเห็นผลชัดเจน
  • กระแสเงินสดแข็งแกร่ง: FCF margin 22.4% หนี้สินรวมเพียง $72M เงินสด $632M เปิดทางซื้อหุ้นคืน/M&A
  • ฐานลูกค้า Enterprise เหนียวแน่น: ลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ต่อสัญญาต่อเนื่อง หนุนรายได้ ARR ระยะยาว
  • Valuation ถูกกว่าประวัติศาสตร์มาก: P/E ปัจจุบัน ~19x เทียบเคยสูงเกิน 10x P/BV ช่วง IPO ปี 2564 — downside จำกัดกว่าเดิม

▼Risks — ความเสี่ยง

  • คู่แข่ง Agentic AI: Microsoft Copilot Studio, Salesforce Agentforce และผู้เล่นรายใหญ่เข้าตลาด automation ด้วย AI agent แบบ native กดดันส่วนแบ่งตลาด RPA ดั้งเดิม
  • การเติบโตชะลอตัว: รายได้ FY2026 โต 12.7% เทียบเคยโตกว่า 30%/ปี ช่วง IPO — ตลาด RPA เริ่มอิ่มตัว
  • ความผันผวนราคาสูง: ราคาแกว่งจาก $16.39 ลงมา $10.3 ภายในเวลาไม่ถึง 4 เดือน สะท้อนความไม่แน่นอนของ narrative AI-disruption
  • Stock-based compensation สูง: ต้นทุน SBC มากอาจกด GAAP margin และเพิ่มความเจือจางผู้ถือหุ้นต่อเนื่อง
  • Customer concentration/renewal risk: พึ่งพาลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ หากไม่ต่อสัญญาหรือลดขนาดสัญญากระทบ ARR ได้มาก
8

สรุปภาพรวม

UiPath (PATH) — พลิกกำไร แต่ราคาสะท้อนมูลค่าไปมากแล้ว ระวังคู่แข่ง Agentic AI

UiPath พลิกมามีกำไร GAAP ต่อเนื่อง 2 ปีงบการเงิน กระแสเงินสดแข็งแกร่ง (FCF margin 22.4%) และ Valuation ถูกกว่าช่วง IPO มาก แต่ราคาปัจจุบัน ~$12.20 ใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสมที่ประเมินได้ ($12.39) ทำให้มี Margin of Safety จำกัด ท่ามกลางความเสี่ยงจากคู่แข่ง Agentic AI รายใหญ่ที่อาจ disrupt ตลาด RPA ดั้งเดิม เหมาะกับนักลงทุนที่เชื่อมั่นในการเปลี่ยนผ่านสู่แพลตฟอร์ม Agentic Automation มากกว่าการเข้าซื้อเน้น deep-value

มูลค่าเหมาะสม
$12.39 ($12.26–$12.60)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +1.6%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$13.25 (Hold)
กลยุทธ์: รอจังหวะราคาย่อลงมาใกล้โซน MOS20 ($9.91) หรือต่ำกว่าก่อนทยอยสะสม ติดตามอัตราเติบโตของ ARR และความคืบหน้าของแพลตฟอร์ม Agentic AI เป็นตัวชี้วัดหลัก
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ณ 11 ส.ค. 2569 จาก StockAnalysis.com (cross-check กับ Google Finance ตรงกัน) • ข้อมูลงบการเงิน/อัตราส่วนจาก StockAnalysis.com Financials (Balance Sheet, Cash Flow, Ratios) • เป้าราคานักวิเคราะห์และ Rating จาก StockAnalysis.com consensus