●●●
NASDAQ: ORLY Consumer Discretionary Auto Parts Retail

O'Reilly Automotive, Inc.

จำหน่ายอะไหล่รถยนต์ aftermarket • DIY & Professional • 6,100+ สาขาทั่วอเมริกาเหนือ • buyback-driven compounder (ไม่มีเงินปันผล)
$92.57(ORLY)
▼ −14.1% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $84.76 / $108.72
ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / O'Reilly Investor Relations / Macrotrends
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ มิ.ย. 2569
Market Cap
~$37.5B
หลัง 15:1 split มิ.ย.2025
P/E (TTM)
~29.2x
เทียบ 5y avg ~28x
EPS (TTM)
~$3.07
หลัง 15:1 split · CAGR ~9.4%
ROIC
~16.5%
ผลตอบแทนทุนรวมหนี้
รายได้ TTM (FY2025)
~$18.3B
CAGR 5y ~7.5%
Gross Margin
~47.5%
stable & expanding
Operating Margin
~19.5%
best-in-class auto parts
Same-Store Sales
~3.2%
Professional SSS >5%
52w Range
$84.76 – $108.72
ปัจจุบัน $89.55
FCF
~$1.8B/ปี
คืนทุนผ่าน buyback
Stores
6,100+
ทั่วอเมริกาเหนือ
Book Equity
Negative
buyback $20B+ สะสม
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา ORLY มูลค่าเหมาะสม $91 จุดสำคัญ

ORLY เคลื่อนไหว sideways ในกรอบ $87–108 ตลอดปีที่ผ่านมา ขึ้นจุดสูง $107.81 ในเดือน ก.ย. 2568 ก่อนย่อตัวลงมาในช่วง Q4 ปัจจุบัน $89.55 ใกล้ระดับ fair value $91 ผลตอบแทนรอบปี −8.9% สะท้อนแรงกดดัน macro และ EV transition concern

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

2 วิธี · ไม่มี DDM (ไม่ปันผล)
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $3.07 × P/E เป้าหมาย ~27x — P/E ประวัติศาสตร์ 25–30x สำหรับ EPS growth ~10%
$82.89
2. EV/EBITDA
EBITDA ~$4.02B × 22x = EV $88.44B − net debt $6.5B = $81.94B ÷ 828M sh ≈ $99.08
$99.08
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $83 – $99
$91

P/E Valuation ($82.89) อิง P/E 27x ซึ่งอยู่ตรงกลางช่วงประวัติศาสตร์ 25–30x เหมาะกับ EPS growth ~10%/ปี · EV/EBITDA ($99.08) สะท้อน pricing power และ FCF yield ที่แข็งแกร่ง · ไม่มี DDM (ไม่มีเงินปันผล) · ไม่มี Justified P/BV (equity ติดลบจาก buyback) · เฉลี่ย 2 วิธี = (82.89+99.08)/2 ≈ $91

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $92.57
เหมาะสม $91
$63.70
MOS 30% $72.80
MOS 20% $91
Fair Value $97
เป้าเฉลี่ย Analyst $99
กรอบบน FV

ราคาปัจจุบัน $89.55 ต่ำกว่า fair value $91 เล็กน้อย (MOS +1.6%) อยู่ใกล้ fair value มาก ไม่แพงไม่ถูก · โซนที่น่าสนใจสำหรับ value investor คือใกล้ $72.80 (MOS 20%) หรือต่ำกว่า

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−1.7%
MOS ต่ำมาก — ราคาใกล้ fair value ยังไม่มี buffer เพียงพอ
จุดซื้อ MOS 20%
$72.80
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$63.70
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $91
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $89.55 • EPS ฐาน ~$3.07 • ไม่มีปันผล
BearEPS +5%/ปี
$78.10
−13%
  • EPS ปี 3~$3.55
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0
  • สถานการณ์SSS ชะลอ + margin squeeze
BaseEPS +9%/ปี
$103.48
+15%
  • EPS ปี 3~$3.98
  • P/E ออก26x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0
  • สถานการณ์SSS 3-4% + buyback ต่อเนื่อง
BullEPS +12%/ปี
$120.68
+35%
  • EPS ปี 3~$4.31
  • P/E ออก28x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0
  • สถานการณ์SSS 5%+ + Mexico expansion

การคาดการณ์อิงการเติบโต EPS organic + buyback ต่อเนื่อง · ORLY ไม่จ่ายปันผล คืนทุนทั้งหมดผ่าน share repurchase · Base case +15% ใน 3 ปีไม่หวือหวา แต่สะท้อน compounder ที่มีคุณภาพสูง

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Professional segment: ช่อง DIFM (Do-It-For-Me) โต SSS >5% — สูงกว่า DIY รายย่อย
  • Fleet age rising: อายุรถในสหรัฐเฉลี่ย 12+ ปี ต้องการอะไหล่มากขึ้น
  • Mexico expansion: เปิดสาขาในเม็กซิโก — ตลาดใหม่ที่ยังเป็น greenfield
  • Buyback compounding: shares ลดทุกปี → EPS เติบโตแม้รายได้โตช้า
  • Pricing power: gross margin 47.5% สูง สะท้อนอำนาจกำหนดราคา
  • Supply chain leverage: DC network + SKU depth ทำให้ fill rate สูงกว่าคู่แข่ง

▼Risks — ความเสี่ยง

  • EV transition: รถไฟฟ้ามีชิ้นส่วนน้อยกว่า ICE ระยะยาวกระทบ TAM
  • Amazon/e-commerce: แรงกดดันราคาจากออนไลน์ โดยเฉพาะ DIY segment
  • Negative equity sensitivity: หนี้ LT ~$7B อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยสูง
  • SSS slowdown: มาโครอ่อนตัว → ผู้บริโภคชะลอซ่อมรถ
  • Margin compression: แรงงาน + logistics costs อาจกดดัน op margin
8

สรุปภาพรวม

Compounder คุณภาพสูง — ราคาใกล้ Fair Value รอจังหวะซื้อที่ดีกว่า

ORLY เป็น compounder คุณภาพสูง EPS CAGR ~10% (organic + buyback) มี ROIC 16.5% และ FCF ~$1.8B/ปี Equity ติดลบไม่ใช่ความเสี่ยงหนี้ แต่เป็นผลของการ buyback อย่างสม่ำเสมอ ราคาปัจจุบัน $89.55 เกือบเท่า fair value $91 (MOS เพียง +1.6%) ยังไม่มี buffer เพียงพอสำหรับ value investor · เหมาะถือยาว แต่ควรรอซื้อใกล้ $72–77 เพื่อ MOS ที่ดีกว่า

มูลค่าเหมาะสม
$91 ($83–$99)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +1.6%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$97 (Buy)
กลยุทธ์: ถือยาว / รอสะสมใกล้ $72–77 (MOS 20%) · ณ ราคา $89.55 เกือบ fair value — ลงทุนได้แต่ไม่มี margin of safety เพียงพอ ควรรอ pullback ก่อนเพิ่มสัดส่วน
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: StockAnalysis.com · Yahoo Finance · O'Reilly Investor Relations (oreillyauto.com) · Macrotrends