NYSE: MOG-A Aerospace & Defense Precision Motion Control / Actuators

Moog Inc. (Class A)

Actuator & ระบบควบคุมการเคลื่อนที่แม่นยำ • การบิน-อวกาศ-กลาโหม • Flight Controls • Space Systems • Industrial Automation (ปั๊มระบายความร้อน Data Center)
$416.98(MOG-A)
▲ +100.8% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569 (Yahoo Finance, ตรงกับ StockAnalysis.com)
กรอบ 52 สัปดาห์ $187.66 – $430.52
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Moog Inc. Q3 FY2026 Press Release
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

Yahoo Finance + StockAnalysis.com + Moog Q3 FY2026 Press Release
Market Cap
$12.77B
~31.67M หุ้น (Class A+B รวม)
P/E (TTM)
~34.3x
รวมกำไรพิเศษ Q3 ~$0.70/หุ้น
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~20x
โดยประมาณ ก่อนตลาด re-rate กลุ่ม A&D ปี 2568-69
P/BV
5.74x
BVPS $70.19
กำไรสุทธิ FY68
$235.0M
+12.6% YoY
EPS (TTM)
~$11.76
รวมกำไรพิเศษคืนภาษี IEEPA ~$0.70/หุ้นใน Q3 FY69
BVPS
~$70.19
ROE 18.1% หนุนโดย mix aftermarket สูง
ROE / ROA
~18.1% / 8.3%
ขยับขึ้นตามอัตรากำไร
รายได้ TTM
~$4.2B
เป้าทั้งปี FY69 (2026) $4.4B (+14% YoY)
อัตรากำไรจากการดำเนินงาน
16.4%
ขยายตัว +280bps YoY (adj., Q3 FY69)
เงินปันผล
~0.29%
Payout ~10% เน้นลงทุนขยาย+ซื้อหุ้นคืน
Beta
0.98
ผันผวนใกล้เคียงตลาดโดยรวม (5Y)
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา MOG-A มูลค่าเหมาะสม $266.42 จุดสำคัญ

หุ้นวิ่งขึ้นแรง +94.1% ในรอบ 1 ปี จากจุดต่ำสุด $204.85 (ต.ค. 2568) สู่จุดสูงสุด $423.84 (มิ.ย. 2569) ก่อนพักฐานเล็กน้อยมาที่ $389.85 (ก.ค. 2569) แล้วดีดกลับ $403.11 หลังผลประกอบการ Q3 FY2026 (ประกาศ 31 ก.ค. 2569) ทำสถิติใหม่ทั้งยอดขาย +15%, adjusted EPS +60% และ backlog 12 เดือน +23% YoY พร้อมปรับเป้าทั้งปีขึ้น

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $11.76 × P/E เป้าหมาย ~28x — ลดจาก P/E ปัจจุบัน 34.3x เพื่อตัดผลบวกครั้งเดียวจากคืนภาษี IEEPA และความเสี่ยง de-rating หลังราคาวิ่งขึ้นแรง
$329.28
2. Justified P/BV
P/BV เหมาะสม = (ROE 18.11% − g 4.5%)/(r 9.2% − g 4.5%) ≈ 2.90x × BVPS $70.19
$203.55
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $203.55 – $329.28
$266.42

วิธี P/E ให้ค่าสูงกว่าเพราะอิงกำไรต่อหุ้น TTM ที่รวมการเติบโตจริงของธุรกิจ (backlog +23%, margin ขยายตัว) เพียงลดพรีเมียมจาก P/E ตลาดปัจจุบัน 34.3x ลงมาที่ 28x ส่วนวิธี Justified P/BV ให้ค่าต่ำกว่ามาก เพราะ ROE 18.1% ยังไม่สูงพอจะเหมาะกับ P/BV 5.74x ที่ตลาดให้อยู่จริง — ช่องว่างนี้สะท้อนว่าราคาปัจจุบันกำลัง price-in การขยาย ROE/margin ต่อเนื่องหลายปี ซึ่งมีความไม่แน่นอนสูง จึงใช้ค่าเฉลี่ย $266.42 เป็นฐานระมัดระวัง (r ใช้ rf ~4.3% + beta 0.98 × ERP 5.0% = 9.2%, สกุล USD ตรงกับกระแสเงินสด)

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $416.98
เหมาะสม $266.42
$186.49
MOS 30% $213.14
MOS 20% $266.42
Fair Value $329.28
กรอบบน FV $446.40
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $403.11 อยู่สูงกว่ากรอบบนของ Fair Value ($329.28) และสูงกว่าค่าเฉลี่ย ($266.42) ไปมาก แต่ยังต่ำกว่าเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ 5 ราย ($446.40) — สะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันระหว่างโมเดลพื้นฐาน (ระมัดระวัง) กับนักวิเคราะห์ตลาด (มองโมเมนตัมต่อเนื่อง)

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−57%
ไม่มี Margin of Safety (ราคาแพงกว่ามูลค่าเหมาะสมมาก)
ราคาปัจจุบันสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมที่ประเมินไว้ราว 51% หลังหุ้นวิ่งขึ้น +94% ในรอบปี นักลงทุนเน้น value ควรรอจังหวะย่อตัวลงมาใกล้โซน MOS 20-30% ก่อนเข้าซื้อ มากกว่าไล่ราคา ณ จุดนี้
จุดซื้อ MOS 20%
$213.14
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$186.49
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $266.42
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $403.11 • EPS ฐาน ~$11.76 • รวมปันผล
BearEPS +6%/ปี
$280.20
−29.6% (3ปี)
  • EPS ปี 3~$14.01
  • P/E ออก20x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$3.50
  • สถานการณ์ทารีฟรีฟันด์หมดฤทธิ์ commercial aircraft ชะลอ multiple de-rate สู่ระดับก่อน re-rating
BaseEPS +12%/ปี
$446.04
+11.6% (3ปี)
  • EPS ปี 3~$16.52
  • P/E ออก27x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$3.80
  • สถานการณ์backlog แปลงเป็นรายได้ตามแผน margin ขยายต่อเนื่องตามเป้า FY69 multiple ย่อลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุด — ใกล้เคียงเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์
BullEPS +18%/ปี
$637.56
+59.2% (3ปี)
  • EPS ปี 3~$19.32
  • P/E ออก33x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$4.20
  • สถานการณ์งบกลาโหม/อวกาศเร่งตัว + ปั๊มระบายความร้อน data center โตต่อเนื่อง ตลาดยังให้ premium multiple ใกล้ระดับปัจจุบัน

ทุก scenario ใช้ EPS TTM $11.76 เป็นฐาน คูณอัตราเติบโตต่อปีออกเป็น EPS ปีที่ 3 แล้วคูณด้วย P/E ทางออกที่ต่างกันตามความเชื่อมั่นของตลาด บวกปันผลสะสม 3 ปี (payout ต่ำ ~10% จึงมีผลน้อย) — Base case ให้ราคาเป้า 3 ปีใกล้เคียงเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ปัจจุบัน ($446.40) โดยบังเอิญ ซึ่งช่วยยืนยันความสมเหตุสมผลของสมมติฐาน

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Backlog แข็งแกร่ง: 12-month backlog +23% YoY แตะ $3.3B ให้ทัศนวิสัยรายได้ชัดเจน หนุนเป้า FY69 (2026) รายได้ $4.4B
  • Data-center cooling — ตลาดใหม่: segment Industrial โต +18% หนุนโดยปั๊มระบายความร้อน data center เปิดตลาดนอกเหนือ aerospace/defense แบบเดิม
  • งบกลาโหมขาขึ้น: งบกลาโหมสหรัฐฯ/พันธมิตร NATO เพิ่มต่อเนื่อง หนุน Space & Defense (+17%) และ Military Aircraft (+9%)
  • Margin ขยายตัวจริง: อัตรากำไรจากการดำเนินงาน adjusted +280bps YoY ใน Q3 FY69 จากประสิทธิภาพการผลิต + mix aftermarket สูงขึ้น
  • Switching cost สูง: ชิ้นส่วนผ่านการรับรอง (certified) ติดตั้งบนแพลตฟอร์มอากาศยาน/กลาโหมอายุใช้งานหลายสิบปี ทำให้ลูกค้าเปลี่ยนซัพพลายเออร์ยาก หนุน aftermarket margin
  • Leverage ต่ำ: อัตราส่วนหนี้สินสุทธิ ~1.5x เปิดช่องขยาย M&A bolt-on หรือซื้อหุ้นคืนเพิ่ม

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Valuation ตึงมาก: ราคาวิ่งขึ้น +94% ใน 1 ปี ดันไปเทรด P/E 34.3x และ P/BV 5.74x สูงกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์มาก เสี่ยง de-rating หากผลประกอบการชะลอตัว
  • กำไรพิเศษครั้งเดียว: Q3 FY69 ได้อานิสงส์คืนภาษี IEEPA ~$30M (~$0.70/หุ้น) หากตัดออก underlying EPS growth ต่ำกว่าตัวเลขที่รายงาน
  • โครงสร้างหุ้น 2 ชั้น: Class A (รายงานนี้) มีสิทธิออกเสียงเพียง 1/10 เสียงต่อหุ้น เทียบ Class B (1 เสียง/หุ้น ถือครองส่วนใหญ่โดยพนักงาน/ESOP) — แม้ Class A รับประกันสิทธิเลือกกรรมการอย่างน้อย 25% ของบอร์ด แต่อำนาจโหวตโดยรวมของผู้ถือ Class A จำกัดกว่าโครงสร้างหุ้นเดียว
  • พึ่งพางบกลาโหม/การบินพาณิชย์สูง: การเปลี่ยนนโยบายงบประมาณสหรัฐฯ หรือดีเลย์อัตราการผลิตเครื่องบินพาณิชย์ (Boeing/Airbus) กระทบยอดขายและ backlog
  • Commercial Aircraft ยังเปราะบาง: segment นี้ยังผูกกับ production rate เครื่องบินพาณิชย์ที่เคยมีปัญหาห่วงโซ่อุปทานซ้ำซาก
  • ความไม่แน่นอนของสมมติฐาน: โมเดล valuation นี้ใช้ r/g/P/E เป้าหมายที่มีความไม่แน่นอนสูง โดยเฉพาะช่วงตลาดกำลัง re-rate หุ้นกลุ่ม defense/industrial ทั้งเซกเตอร์
8

สรุปภาพรวม

ธุรกิจคุณภาพสูง แต่ราคาตึงเกินพื้นฐาน — รอจังหวะย่อ

Moog เป็นผู้ผลิต actuator/ระบบควบคุมการเคลื่อนที่แม่นยำระดับพรีเมียมสำหรับอากาศยาน อวกาศ และกลาโหม ที่มี switching cost สูงจากการรับรองในโครงการอากาศยาน และกำลังขยายสู่ตลาดใหม่อย่างปั๊มระบายความร้อน data center ผลประกอบการ Q3 FY2026 ยืนยันโมเมนตัมธุรกิจที่แข็งแกร่งจริง (backlog +23%, margin ขยายตัว +280bps) แต่ราคาหุ้นที่วิ่งขึ้น +94% ในรอบปีทำให้เทรดที่ P/E 34.3x และ P/BV 5.74x ซึ่งสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมที่ประเมินได้ราว 51% นักลงทุนที่สนใจควรรอจังหวะย่อตัวมากกว่าไล่ราคา ณ จุดนี้ และพึงระลึกว่า Class A มีสิทธิออกเสียงจำกัดกว่า Class B

มูลค่าเหมาะสม
$266.42 ($203.55–$329.28)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −51.3%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$446.40 (n=5, เฉลี่ย)
กลยุทธ์: รอสะสมบริเวณ MOS 20-30% ($186.49–$213.14) หรือเมื่อราคาย่อตัวลงมาใกล้มูลค่าเหมาะสม (~$266.42) มากกว่าไล่ซื้อที่ราคาปัจจุบันซึ่งสะท้อนการเติบโตในอนาคตไปมากแล้ว ผู้ที่ถืออยู่แล้วอาจพิจารณาทยอยลดสัดส่วนหากราคายืนเหนือ $400 ต่อเนื่องโดยไม่มีข่าวพื้นฐานใหม่รองรับ
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ณ 11 ส.ค. 2569 จาก Yahoo Finance (cross-check กับ StockAnalysis.com ตรงกัน) • ข้อมูลผลประกอบการ Q3 FY2026 และ FY2025 จาก Moog Inc. press release (SEC 8-K, 31 ก.ค. 2569) และ WallStreetZen/StockAnalysis.com • โครงสร้างหุ้น 2 ชั้นและสิทธิออกเสียงจาก Moog Inc. Proxy Statement (DEF 14A, SEC EDGAR)