NYSE: MCO
Financials · Capital Markets
ดูโอโพลี credit rating โลก (คู่กับ S&P)
Moody's Corporation (MCO)
Moody's Ratings (จัดอันดับเครดิตตราสารหนี้/องค์กรทั่วโลก) • Moody's Analytics (ข้อมูล/ซอฟต์แวร์ความเสี่ยงทางการเงิน)
≈ ทรงตัว (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2026
กรอบ 52 สัปดาห์ $402.28 – $546.88
ที่มา: StockAnalysis.com, Google Finance, Moody's IR, digrin.com
👁 0ยอดดู
2026-08-08อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ราคา ณ 24 ก.ค. 2026
Market Cap
$82.4B
หุ้น 174.7M · Beta 1.34
P/E (TTM)
~29.95x
EPS TTM $15.74
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~31x
กรอบ ~25–40x (premium duopoly)
P/BV
~22.7x
BVPS ต่ำจาก buyback ต่อเนื่อง
กำไรสุทธิ FY2025
$2.50B
YoY +18.5%
EPS (TTM)
~$15.74
2025 $13.67 · 2026E guidance $16.50–17.00
BVPS
~$20.74
ทุนต่ำเพราะซื้อหุ้นคืน
อัตรากำไรจากการดำเนินงาน
~40%
โมเดล asset-light มาร์จิ้นสูง
รายได้ TTM
$7.87B
Q2'26 +15% YoY (MIS +25%)
ROE
N/A*
*76% (TTM) บิดเบือนจาก buyback ลดทุน
เงินปันผล
~0.87%
$4.12/หุ้น · จ่ายขึ้นต่อเนื่อง
Beta
1.34
อ่อนไหวต่อรอบดอกเบี้ย/ออกตราสารหนี้
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา MCO
มูลค่าเหมาะสม $551
จุดสำคัญ
ราคาทำจุดสูงต้นรอบที่ ~$510 (ส.ค. 25) ก่อนถูกเทขายลงไปต่ำสุดราว $436 (มี.ค. 26) ตามความกังวลรอบดอกเบี้ย/ตราสารหนี้ ฟื้นตัวกลับขึ้นมาแตะโซนพีคเดิม ~$510 อีกครั้งกลาง ก.ค. 26 ก่อนปรับฐานแรงหลังประกาศงบ Q2'26 (22 ก.ค. 69) — แม้กำไรเกินคาด (EPS $4.68 vs คาด $4.28) แต่ไกด์ไลน์ FY2026 EPS $16.50–17.00 ต่ำกว่า consensus ~$16.78 เล็กน้อย บวกแรงขายทำกำไรก่อนงบ+ตลาดกว้างระมัดระวัง ฉุดราคาลงมาปิดที่ $471.50 คิดเป็นผลตอบแทนรอบปี ▼ −7.5% แม้ EPS/guidance จริงจะดีกว่าที่เคยประเมินไว้มาก
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation
EPS ล่วงหน้า (ไกด์ไลน์บริษัทปีนี้) ~$16.75 (กรอบ $16.50–17.00) × P/E เป้าหมาย ~33x — premium duopoly ที่มี moat กว้าง สมเหตุสมผลในกรอบ 31–34x
$553
2. DCF (Discounted Cash Flow)
FCF เติบโต ~11–12%/ปี (5 ปี) หนุนวงจรออกตราสารหนี้ฟื้น (MIS +25% YoY ใน Q2'26) แล้ว terminal 4%; WACC ~8.5%
$565
3. EV/EBITDA
EBITDA ล่วงหน้า ~$3.9B (รายได้โตเลขหลักเดียวสูง + มาร์จิ้น ~39–40%) × multiple ~21x (กลางกรอบ peer S&P/SPGI) − net debt → ต่อหุ้น
$535
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $530 – $575
$551
ไม่ใช้วิธี Justified P/BV เพราะ buyback ต่อเนื่องกัดทุนจนส่วนผู้ถือหุ้น/ROE บิดเบือน (ROE 76% TTM, P/BV ~23x) ทำให้สูตรไม่มีนัย จึงเน้น P/E + DCF (ตามกระแสเงินสดจริง) และ EV/EBITDA แทน ค่ากลาง $551 เป็นค่าเฉลี่ยทั้งสามวิธี — ปรับขึ้นจากรอบก่อน ($510) ตามไกด์ไลน์ FY2026 EPS ที่บริษัทยกระดับเป็น $16.50–17.00 (จากประเมินเดิม $15.0–15.6) สอดคล้องกับเป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย ~$556.19 (Buy) ที่ StockAnalysis.com
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$386
MOS 30%
$441
MOS 20%
$551
Fair Value
$556.19
เป้าเฉลี่ย Analyst
$575
กรอบบน FV
ราคาปัจจุบัน $471.50 ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสมใหม่ $551 ราว 14.4% (MOS) — ขยับขึ้นจากรอบก่อนที่แทบไม่มีส่วนเผื่อ เพราะ EPS/guidance ดีขึ้นเร็วกว่าราคาที่ย่อลงหลังงบ Q2'26 และต่ำกว่าเป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $556.19 เช่นกัน โซน MOS 20% ($441) และ MOS 30% ($386) เป็นจุดทยอยสะสมเพิ่มหากราคาย่อแรงกว่านี้
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+14%
MOS ขยับขึ้นเป็นโซนกลาง หลัง EPS/guidance FY2026 แข็งแกร่งกว่าประเมินเดิม สวนทางราคาที่ย่อลงหลังงบ Q2'26 — เริ่มน่าสนใจสะสม รอจังหวะย่อเข้าใกล้โซน MOS 20% ($441) จะยิ่งปลอดภัยขึ้น
จุดซื้อ MOS 20%
$441
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$386
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $551
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $471.50 • EPS ฐาน ~$16.75 (guidance FY26) • รวมปันผล
BearEPS +4%/ปี
$471
+2.8% รวม (3 ปี)
- EPS ปี 3~$18.84
- P/E ออก25x
- ปันผลรวม 3 ปี~$13.5
- สถานการณ์ออกตราสารหนี้ซบ + de-rating
BaseEPS +11%/ปี
$711
+54% รวม (3 ปี)
- EPS ปี 3~$22.92
- P/E ออก31x
- ปันผลรวม 3 ปี~$14
- สถานการณ์วงจรออกหนี้ฟื้น + MA โต
BullEPS +15%/ปี
$866
+87% รวม (3 ปี)
- EPS ปี 3~$25.47
- P/E ออก34x
- ปันผลรวม 3 ปี~$15
- สถานการณ์ออกหนี้บูม + AI หนุน Analytics
ผลตอบแทนขึ้นกับ "วงจรการออกตราสารหนี้" (ขับเคลื่อนฝั่ง Ratings ~55% ของรายได้ — Q2'26 โต +25% YoY ยืนยันวงจรฟื้นจริง) และการเติบโตของ Analytics ที่เป็นรายได้ recurring กรณีฐาน EPS โต ~11%/ปี จากฐาน guidance ใหม่ $16.75 ให้ผลตอบแทนรวม ~+54% ใน 3 ปี (~+15.4%/ปี) กรณี Bear สะท้อนภาวะออกหนี้ซบเซาพร้อม de-rating ตัวเลขเป็นสมมติฐานเชิงประมาณ ไม่ใช่การพยากรณ์ที่แม่นยำ
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- ดูโอโพลี moat กว้าง: ตลาด credit rating โลกแทบผูกขาดร่วมกับ S&P pricing power สูง รายได้ต่อดีลเพิ่มได้
- Moody's Analytics โตแบบ recurring: ~45% ของรายได้เป็น subscription ข้อมูล/ซอฟต์แวร์ความเสี่ยง ลดความผันผวนจากวงจรออกหนี้
- วงจรออกตราสารหนี้ฟื้นแล้วจริง: Q2'26 ฝั่ง Ratings (MIS) โต +25% YoY จาก corporate finance activity ยืนยันวงจร refinance/ออกหนี้ใหม่กลับมาแรง
- มาร์จิ้นสูง + asset-light: operating margin ~40% สร้าง FCF แข็งแกร่ง ใช้ซื้อหุ้นคืน + จ่ายปันผลต่อเนื่อง
- AI หนุน Analytics: เครื่องมือวิเคราะห์ความเสี่ยง/ข้อมูลที่เสริม AI เพิ่ม ARPU และโอกาสขายต่อยอด
▼Risks — ความเสี่ยง
- ความอ่อนไหวต่อวงจรหนี้: ฝั่ง Ratings ผันผวนตามปริมาณออกตราสารหนี้ ดอกเบี้ยสูง/ตลาดตึงทำรายได้สะดุด (เห็นชัดปี 2022)
- Valuation ยังตึง + guidance ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย: P/E TTM ~30x และ P/BV ~23x แม้ถูกลงกว่ารอบก่อน แต่ guidance FY2026 ($16.50–17.00) ต่ำกว่า consensus ~$16.78 เล็กน้อย อาจกดดันราคาต่อระยะสั้น
- ความเสี่ยงกำกับ/กฎหมาย: บริษัทจัดอันดับเครดิตถูกจับตา/ฟ้องร้องเป็นระยะ (มรดกวิกฤตปี 2008)
- ROE/ทุนบิดเบือน: buyback หนักกัดส่วนทุนจน metric เชิงทุนตีความยาก เสี่ยงเชิงโครงสร้างงบดุล
- Beta 1.34: ผันผวนกว่าตลาด ช่วงตลาดผันผวนราคาแกว่งแรง
หุ้น moat กว้างคุณภาพสูง ราคาย่อรับข่าวไกด์ไลน์เล็กน้อย ทั้งที่งบจริงแข็งแกร่ง — MOS ขยับขึ้นน่าสะสม
Moody's เป็นธุรกิจ "ดูโอโพลี" จัดอันดับเครดิตระดับโลกที่มี moat กว้าง มาร์จิ้นสูง และรายได้ recurring จากฝั่ง Analytics เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ งบ Q2'26 (22 ก.ค. 69) ออกมาดีเกินคาด EPS $4.68 (คาด $4.28) EPS TTM ขยับขึ้นเป็น $15.74 (+12.8%) และบริษัทยกไกด์ไลน์ FY2026 EPS เป็น $16.50–17.00 (จากประเมินเดิม $15.0–15.6) แต่ตัวเลขนี้ต่ำกว่า consensus ~$16.78 เพียงเล็กน้อย บวกแรงขายทำกำไรก่อนงบ+ตลาดกว้างระมัดระวัง ทำให้ราคากลับร่วง −7.7% ในรอบสัปดาห์มาอยู่ที่ $471.50 ผลคือ MOS เทียบมูลค่าเหมาะสมใหม่ $551 ขยับขึ้นมาที่ ~14.4% (จากแทบไม่มีส่วนเผื่อ) พร้อม upside ~+17.96% จากเป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $556.19 (Buy) เหมาะกับนักลงทุนระยะยาวที่มองข้ามความผันผวนช่วงสั้นจากปฏิกิริยาต่อ guidance
มูลค่าเหมาะสม
$551 ($530–$575)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ 14.4%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$556.19 (Buy)
กลยุทธ์: ทยอยสะสมในกรอบราคาปัจจุบัน $471 และเพิ่มน้ำหนักเด่นชัดเมื่อต่ำกว่า $441 (MOS 20%) เน้นถือยาวรับ moat + การเติบโตของ Analytics ระวังความผันผวนช่วงสั้นจากปฏิกิริยาตลาดต่อ guidance
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: StockAnalysis.com, Google Finance, Moody's IR/10-K, digrin.com