🍟🍔🥤
NYSE: MCD
Consumer Discretionary
Quick Service Restaurant
McDonald's Corporation
เครือร้านอาหารจานด่วนใหญ่สุดในโลก ~43,000 สาขา • โมเดล franchise ~95% (ค่าเช่า+royalty) • real estate ขนาดมหึมา • digital/delivery/loyalty (McDonald's Rewards)
▼ −9.8% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $264.53 / $341.75
ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / McDonald's Investor Relations / Macrotrends
👁 0ยอดดู
2026-08-08อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ข้อมูล ณ มิ.ย. 2569
Market Cap
~$194B
~720M หุ้น
P/E (TTM)
~22.2x
EPS TTM $12.13
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~24–26x
ปัจจุบัน discount
P/FCF
~26.9x
FCF/Share $10.03
กำไรสุทธิ FY25
~$8.4B
EPS $11.95 (+5% YoY)
EPS (TTM)
~$12.13
FY26E $13.00
Operating Margin
46.1%
franchise-heavy model
ROIC
~19.0%
equity neg จาก buyback
รายได้ TTM
~$26.9B
+3.7% YoY (FY25)
Net Margin
31.9%
franchise royalty สูง
เงินปันผล
~2.76%
$7.44/ปี · Dividend Aristocrat
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา MCD
มูลค่าเหมาะสม $280
จุดสำคัญ
MCD เปิดปีงบประมาณที่ $300 (ก.ค. 68) ก่อนพุ่งแตะ $341.06 (ก.พ. 69) จากกำไร Q4 FY25 ที่แข็งแกร่ง และความหวัง McValue ฟื้น traffic
จากนั้นร่วงต่อเนื่องตลอดไตรมาส 2 จากแรงกดดันด้าน consumer spending ที่อ่อนแอ ค่าจ้างและต้นทุนอาหารสูง
ราคาปัจจุบัน $269.76 ใกล้จุดต่ำสุด 52 สัปดาห์ ($264.53) สะท้อนการ de-rating จาก high-P/E → valuation สมเหตุสมผลมากขึ้น
ผลตอบแทนรอบปี −10.1%
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation (TTM)
EPS (TTM) $12.13 × P/E เป้าหมาย ~23x — ค่ากลาง 5y avg ปรับ discount traffic อ่อน
$278.99
2. Forward P/E (FY26E)
EPS FY26E $13.00 × Forward P/E ~23x — consensus นักวิเคราะห์ FY26
$299.00
3. P/FCF Valuation
FCF/Share $10.03 × P/FCF เป้าหมาย ~26x — อิง franchise cash generation คุณภาพสูง
$260.78
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $261 – $299
$280
วิธี P/E TTM ($279) และ P/FCF ($261) ให้ค่าใกล้เคียงกัน สะท้อนกำไรที่ stabilize Forward P/E ($299) สูงกว่าเพราะ consensus คาด EPS growth ~7% FY26
DDM อ้างอิงรอง: yield 2.76% aristocrat ยืนยันความ defensive แต่ไม่เหมาะเป็น primary เพราะ McDonald's ไม่ได้ hold ยาวแบบ pure income
เฉลี่ยสามวิธีได้ $279.59 → FV $280 สมเหตุสมผล · หมายเหตุ: equity ติดลบ −$1.8B จาก buyback $79B → ROE บิดเบือน ใช้ ROIC 19% แทน
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$196.00
MOS 30%
$224.00
MOS 20%
$280
Fair Value
$299
กรอบบน FV
$331
เป้าเฉลี่ย Analyst
ราคาปัจจุบัน $269.76 ต่ำกว่า FV $280 เล็กน้อย (MOS +3.7%) อยู่ในโซน "ราคาพอเหมาะ" ใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสม
ห่างจาก MOS 20% ($224) มาก แสดงว่าไม่ใช่ "ถูกมาก" แต่ valuation สมเหตุสมผลเมื่อเทียบประวัติ
นักวิเคราะห์ 35 รายมีเป้าเฉลี่ย $331 (+23% upside) สะท้อน consensus เชิงบวกจากการฟื้น traffic ในระยะกลาง
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+2%
MOS ต่ำ — ราคาใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสม (defensive+ปันผลชดเชย)
จุดซื้อ MOS 20%
$224.00
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$196.00
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $280
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $269.76 • EPS ฐาน ~$12.13 • รวมปันผล
BearEPS +5%/ปี
$294.84
+9%
- EPS ปี 3~$14.04
- P/E ออก21x
- ปันผลรวม 3 ปี~$22.32
- สถานการณ์traffic อ่อน ต่อเนื่อง
BaseEPS +7%/ปี
$341.78
+27%
- EPS ปี 3~$14.86
- P/E ออก23x
- ปันผลรวม 3 ปี~$22.32
- สถานการณ์traffic ฟื้น + digital growth
BullEPS +9%/ปี
$377.04
+40%
- EPS ปี 3~$15.71
- P/E ออก24x
- ปันผลรวม 3 ปี~$22.32
- สถานการณ์McValue ฟื้น+ขยายระหว่างประเทศ
การคาดการณ์อิง EPS TTM $12.13 เติบโต 5–9%/ปี (consensus ระยะกลาง +6–8%) ปันผล $7.44/ปี รวม 3 ปี ~$22.32
Base case P/E ออก 23x สอดคล้องกับค่าเฉลี่ย historical ที่ปรับ discount traffic อ่อน
ผลตอบแทน Base +27% ใน 3 ปี หรือ ~8.3% CAGR รวมปันผล defensive เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- McValue menu ฟื้น traffic: โปรแกรม value offering ดึง price-sensitive consumer กลับ ช่วยแก้จุดอ่อนด้าน comp sales
- Digital / Loyalty (McDonald's Rewards): สมาชิก 170M+ คน ช่วยเพิ่ม frequency และ basket size อย่างต่อเนื่อง
- Franchise model (95%): รายได้ค่าเช่า + royalty แทบไม่มี operating leverage ลบ margin สูงคงที่แม้ traffic ขึ้น-ลง
- Real estate portfolio: เป็นเจ้าของที่ดิน/อาคาร เป็นแหล่ง asset value ที่ไม่ถูก reflect ใน book equity
- ขยายตลาดโลก: IOM + Developmental market ยังเติบโตได้ โดยเฉพาะ Asia ที่ penetration ยังต่ำ
- Dividend Aristocrat: ปันผลเติบโต ~8% CAGR 10 ปี ดึงดูดนักลงทุน income เป็น floor ราคา
▼Risks — ความเสี่ยง
- Consumer spending อ่อน: เศรษฐกิจชะลอ ผู้บริโภคระวังจ่าย comp sales ติดลบต่อเนื่องกดดันรายได้ franchisee
- Negative equity (leverage สูง): หนี้สิน $54.8B จาก buyback มหาศาล ดอกเบี้ยจ่ายสูงขึ้นจาก rate environment
- ต้นทุนอาหาร / ค่าจ้าง: แรงกดดันค่าแรงขั้นต่ำและต้นทุนวัตถุดิบกดดัน franchisee margin
- FX risk: รายได้ต่างประเทศ ~59% รายงานเป็น USD ค่าเงิน USD แข็งลด EPS reported
- การแข่งขัน QSR: Wendy's, Burger King, Chick-fil-A, และ fast casual (Chipotle, Shake Shack) แย่งชิง value customer
- Reputational / Health trend: กระแสสุขภาพ + ข่าว food safety อาจกระทบ traffic ระยะสั้น
McDonald's — QSR อันดับ 1 โลก ราคาพอเหมาะ + ปันผล Aristocrat
McDonald's เป็นเครือ QSR ขนาดใหญ่ที่สุดในโลก ~43,000 สาขา โมเดล franchise/real-estate ให้ margin ระดับ 46% เสถียร
ถูกกดราคา −10% รอบปีจาก traffic อ่อนและ consumer spending ชะลอ แต่พื้นฐานยังแข็งแกร่ง ROIC 19% และ FCF generation สม่ำเสมอ
ราคา $269.76 ใกล้ 52w low ให้ P/E 22x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี (24–26x) FV $280 (MOS +3.7%)
นักวิเคราะห์ 35 รายมีเป้าเฉลี่ย $331 (+23%) สะท้อน upside เมื่อ traffic ฟื้น
เหมาะสำหรับนักลงทุน defensive ที่ต้องการ dividend + capital gain ระยะกลาง
มูลค่าเหมาะสม
$280 ($261–$299)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +3.7%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$331 (Buy consensus)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบัน ~FV ทยอยสะสมได้สำหรับ defensive portfolio · เพิ่มน้ำหนักถ้าราคาลงใกล้ $240–250 (MOS 11–14%) · รอ MOS 20% ($224) สำหรับ aggressive entry · ปันผล 2.76% ช่วย total return ระหว่างถือ
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: StockAnalysis.com · Yahoo Finance · McDonald's Investor Relations · Macrotrends (ข้อมูล ณ 26 มิ.ย. 2569)