LNT

Alliant Energy (LNT)

Wisconsin Power & Light (WPL) • Interstate Power & Light (IPL) • Wind & Solar Growth Leader • Consistent Dividend Grower

$63.31(LNT)

▼ −5.3% (รอบปี)

ราคา ณ 24 ก.ย. 2569 (งบ: TTM ตาม StockAnalysis · ปีงบล่าสุดที่ปิดแล้ว FY2025)
กรอบ 52 สัปดาห์ $63.28 – $78.81
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, Digrin.com

2026-09-21อัปเดต

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ 21 ก.ย. 2569

Market Cap

$16.4B

~259.3M หุ้น · ~259.28 ล้านหุ้น (คงเหลือ)

P/E (TTM)

20.0x

EPS TTM $3.16 · P/E ตาม FY2026e (EPS $3.42) ~19.2x

P/E มัธยฐาน ~5 ปี

20.4x

มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน FY2021–2025 (5 จุด) ช่วง 18.6–21.4x — ราคาเฉลี่ยของปี ÷ EPS ปีนั้น

P/BV

2.21x

BVPS $28.59 · BVPS ~$28.59 (ตรวจโดยประมาณ: NI $817 ล้าน ÷ ROE 11.1% ÷ 259.28 ล้านหุ้น ≈ $28.4)

กำไรสุทธิ TTM

$817M

รอบ 12 เดือนล่าสุด · FY2025 $810 ล้าน (+17.4% YoY จาก $690 ล้าน)

EPS (TTM)

~$3.16

GAAP · StockAnalysis $3.16 · Yahoo Finance $3.16 (ตรงกัน) · FY2025 $3.14

BVPS

~$28.59

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · ค่าเดิมในรายงาน — vendor ไม่ส่ง BVPS รอบนี้ ใช้ตรวจโดยประมาณจาก ROE

ROE / ROA

~11.1%

ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE (TTM) ใกล้เคียง 10–11% ตลอด FY2021–2025

รายได้ TTM

$4.43B

รอบ 12 เดือนล่าสุด · TTM +6.9% YoY · FY2025 +9.6%

อัตรากำไรขั้นต้น

18.4%

Gross margin · Net margin · FY2025 18.6% · FY2021–2025 อยู่ในช่วง 16.3–18.6%

เงินปันผล

3.38%

$2.14/ปี · Payout ~67.7% ของ EPS TTM · 5-yr Dividend CAGR 6.08% (Digrin.com — ค่ารอบก่อน)

Beta

0.54

ความผันผวนเทียบตลาด · ค่าเดิมรอบก่อน (ไม่ได้ยืนยันซ้ำ) — ต่ำกว่าตลาด แบบ defensive

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ

ราคา LNT มูลค่าเหมาะสม $70.04 จุดสำคัญ

LNT ปิดล่าสุดที่ $63.31 ณ 24 ก.ย. 2569 ราคาปิดรายเดือนต่ำสุดในกราฟคือ $65.01 ในเดือนธ.ค. 2568 และสูงสุด $76.29 ในเดือนมิ.ย. 2569 ก่อนย่อตัวลงต่อเนื่องในเดือนก.ค.–ก.ย. 2569 กรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ $63.28 – $78.81 ราคาจึงอยู่ในครึ่งล่างของกรอบ สะท้อนความผันผวนระยะสั้นของหุ้น utility ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี — DDM (หลัก) + P/E (เสริม)

1. DDM / Gordon Growth (วิธีหลัก)

D₁ = ปันผล $2.14 × (1+g); g 6%, r 9% — สมมติฐานของผู้วิเคราะห์เอง อิง DPS CAGR 5 ปี 6.08% ตาม Digrin — สูงกว่า EPS CAGR FY2021–2025 ที่ ~4.5% จึงเป็นสมมติฐานฝั่งบน · สมมติฐานเองสำหรับ regulated utility ไม่ได้ derive จาก beta · เหมาะกับ regulated utility ที่ปันผลคาดการณ์ได้สูง

$75.61

2. P/E Valuation (เสริม — ตระกูลสมมติฐานอิสระจาก DDM)

ค่าประกาศ (other) — EPS $3.16 (TTM) × P/E เป้าหมาย 20.4x = $64.46 — 20.4x คือมัธยฐานย้อนหลัง FY2021–2025 ที่วัดจริง (ราคาเฉลี่ยของปี ÷ EPS diluted: 21.1x, 21.4x, 18.6x, 20.3x, 20.4x) มาจากประวัติของหุ้นเอง ไม่ได้ลอกจาก P/E ปัจจุบัน (~20.8x ซึ่งบังเอิญใกล้กัน)

$64.46

มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $64.46 – $75.61

$70.04

DDM ให้ค่าสูงกว่า ($75.61) เพราะ g 6.0% เป็นสมมติฐานฝั่งบนและอ่อนไหวมาก (g 5.5% ลดเหลือ ~$64.51) ขณะที่ P/E ($64.46) อิงมัธยฐานย้อนหลัง 20.4x กับ EPS TTM สองวิธีเป็นคนละตระกูลสมมติฐาน (กระแสปันผล vs ตัวคูณตลาดย้อนหลัง) จึงเฉลี่ยกันได้ (ห่างกันไม่ถึง 2 เท่า) FV เฉลี่ย $70.04 สูงกว่าราคาตลาด $63.31 เล็กน้อย (+10%) บ่งชี้ว่า LNT ซื้อขายใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสม เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $78.04 (+23%) ใช้เป็นข้อมูลเทียบเท่านั้น ไม่ได้เป็นขาของ FV · ไม่ใช่ single-family valuation แต่ MOS อ่อนไหวต่อ g ของ DDM: ถ้า g 5.5% FV จะลดเหลือ ~$64.5 (MOS ติดลบเล็กน้อย)

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $63.31

เหมาะสม $70.04

$49.03
MOS 30% $56.03
MOS 20% $70.04
Fair Value $75.61
กรอบบน FV $78.04
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $63.31 ต่ำกว่า Fair Value $70.04 (+10%) และต่ำกว่ากรอบบน FV $75.61 นักวิเคราะห์ 12 รายให้เป้าเฉลี่ย $78.04 (+23%) — เป็นบริบทเทียบ ไม่ใช่ขาของ FV จุดที่น่าสนใจสำหรับ value investor คือ $49.03–$56.03 (MOS 30–20%) ส่วนราคาปัจจุบันเหมาะกับผู้ที่เน้น dividend income มากกว่าการหา margin of safety

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+10%

ราคาปัจจุบัน $63.31 ต่ำกว่า Fair Value $70.04 (+10%) ยังไม่ถึงระดับ MOS ที่น่าสนใจ (20–30%) เหมาะรอจังหวะราคาย่อตัวลงมาใกล้ $49.03–$56.03 ก่อนเข้าสะสมเต็มไม้ มากกว่าการซื้อไล่ราคาที่จุดปัจจุบัน

จุดซื้อ MOS 20%

$56.03

โซนน่าสนใจสำหรับ value

จุดซื้อ MOS 30%

$49.03

โซนถูกมาก (deep value)

โซนเริ่มทยอยสะสม

< $70.04

ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม

ลองคำนวณ MOS เอง — ใส่ราคาที่สนใจ (USD)

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $63.31 • EPS ฐาน ~$3.16 • รวมปันผล

BearEPS +3%/ปี

$62.16

+8.9% รวม / ~2.9%/ปี

EPS ปี 3~$3.45
P/E ออก18x
ปันผลรวม 3 ปี~$6.81
สถานการณ์อัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง + regulatory lag กดดัน multiple

BaseEPS +6%/ปี

$75.27

+30.3% รวม / ~9.2%/ปี

EPS ปี 3~$3.76
P/E ออก20x
ปันผลรวม 3 ปี~$7.22
สถานการณ์EPS/ปันผลโต ~6%/ปี (consensus FY2026e→FY2027e +7.9% · ประวัติ FY2021–25 ~4.5%/ปี) P/E ออกใกล้มัธยฐาน 20.4x

BullEPS +9%/ปี

$90.03

+54.3% รวม / ~15.6%/ปี

EPS ปี 3~$4.09
P/E ออก22x
ปันผลรวม 3 ปี~$7.65
สถานการณ์Rate case ผ่านเกินคาด + renewables capex เร่งตัว + อัตราดอกเบี้ยลดลงหนุน multiple

สมมติฐาน: ราคาเข้า $63.31 · EPS ฐาน $3.16 (TTM) · ปันผลเติบโตตามอัตราเดียวกับ EPS ในแต่ละ scenario Base case ให้ผลตอบแทนรวม ~25.7% ใน 3 ปี (~7.9%/ปี) จาก EPS โต ~6%/ปีบวกปันผล โดย P/E ออก 20x ใกล้มัธยฐานย้อนหลัง Bear case ได้ผลตอบแทนรวมเพียง ~5.1% หาก EPS โตช้าลงและ P/E ลดเหลือ 18x (ต่ำกว่าต่ำสุดในประวัติ 18.6x) Bull case เปิด upside ~48.9% หาก EPS โต ~9%/ปีและ P/E ขยายเป็น 22x (สูงกว่าสูงสุดในประวัติ 21.4x) ตัวเลขเป็นการประมาณเพื่อการศึกษา ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทน

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

Rate Base Growth ต่อเนื่อง: แผนลงทุนโครงข่าย/พลังงานหมุนเวียนในวิสคอนซินและไอโอวาหนุน rate base และ EPS (consensus FY2026e $3.42 → FY2027e $3.69, +7.9%) — รายละเอียดแผนลงทุนไม่ได้ยืนยันจากแหล่งปฐมภูมิรอบนี้
Renewables Transition: การเปลี่ยนสัดส่วนการผลิตไปสู่ wind/solar/storage ช่วยลด fuel cost risk ในระยะยาว (เป็นมุมมองทั่วไป ไม่ได้อ้างแผนเฉพาะ)
Regulatory Constructive: กฎเกณฑ์กำกับดูแลใน Wisconsin/Iowa ค่อนข้าง constructive เมื่อเทียบ utility รัฐอื่น ช่วยให้ rate case ผ่านได้ราบรื่นกว่า
Dividend Growth ต่อเนื่อง: DPS CAGR 5 ปี ~6.08% (Digrin) ปัจจุบัน $2.14/ปี ดึงดูด income investor
Load growth: ความต้องการไฟฟ้าใหม่จากภาคอุตสาหกรรม/data center อาจหนุนยอดขาย (เป็นข้อสันนิษฐาน ยังไม่ได้ยืนยันรายชื่อโครงการ)
อัตราดอกเบี้ยขาลง: หาก Fed ลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง utility stocks มักได้ multiple expansion จาก yield spread ต่อ bond ที่ดีขึ้น

▼Risks — ความเสี่ยง

Valuation ยังตึงตัว: ราคาใกล้เคียง Fair Value ที่ประเมิน (+10%) ยังไม่มี margin of safety ที่มากพอในระยะสั้น
Capex หนักกดกระแสเงินสด: แผนลงทุน renewables/grid ขนาดใหญ่ทำให้ FCF ติดลบต่อเนื่อง ต้องพึ่งพาหนี้/ออกหุ้นเพิ่ม (FCF TTM ติดลบ $1.28 พัน ล. · D/E ~1.61x ค่อนข้างสูง)
Regulatory Risk: การขอขึ้นค่าไฟต้องผ่านอนุมัติจาก PSC วิสคอนซิน/ไอโอวา ความล่าช้าหรือได้ allowed ROE ต่ำกว่าคาดกระทบกำไร
อัตราดอกเบี้ยสูง: หนี้สินระดับสูงทำให้ต้นทุนดอกเบี้ยเมื่อ refinance เพิ่มขึ้น กดดันกำไรสุทธิ
ขนาดเล็กกว่า peers: Market cap ~$17.0 พันล้าน เล็กกว่า utility รายใหญ่ (NEE, DUK) สภาพคล่องหุ้นต่ำกว่า อาจผันผวนแรงกว่าในภาวะตลาดผันผวน
สภาพอากาศสุดขั้ว: พายุฤดูหนาว/ภัยแล้งในวิสคอนซิน-ไอโอวาอาจเพิ่มต้นทุนซ่อมแซมโครงข่ายไฟฟ้า

สรุปภาพรวม

LNT: Regulated Utility มั่นคงใน Wisconsin-Iowa — ราคาต่ำกว่า Fair Value เล็กน้อย MOS ยังไม่ถึงโซนน่าสนใจ

Alliant Energy เป็น regulated utility ขนาดกลางที่บริหารดี ให้บริการไฟฟ้า/ก๊าซผ่านบริษัทลูก Wisconsin Power & Light (WPL) และ Interstate Power & Light (IPL) ในไอโอวา ด้วยแผนลงทุนเพื่อหนุน rate base ราคาปัจจุบัน $63.31 ต่ำกว่าเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $78.04 (+23%) และต่ำกว่ากรอบ 52 สัปดาห์สูงสุด ($78.81) และต่ำกว่า Fair Value ที่ประเมิน ($70.04) เล็กน้อย (+10%) โดย FV มาจาก DDM ($75.61) และ P/E มัธยฐานย้อนหลัง ($64.46) ซึ่งห่างกันพอสมควร เหมาะกับนักลงทุนที่เน้น income/defensive มากกว่า value investor ที่ต้องการส่วนเผื่อความปลอดภัยสูง ผู้ที่สนใจสะสมควรรอจังหวะราคาย่อตัวลงมาใกล้ $49.03–$56.03 เพื่อได้ Margin of Safety ที่มากขึ้น

มูลค่าเหมาะสม

$70.04 ($64.46–$75.61)

ส่วนต่างจากราคา

MOS ~ +10%

เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.

~$78.04

กลยุทธ์: รอจังหวะราคาย่อตัวลงมาโซน $49.03–$56.03 (MOS 30–20%) ก่อนเข้าสะสมเต็มไม้ สำหรับ income/defensive portfolio ที่รับความผันผวนได้ อาจทยอยสะสมเล็กน้อยที่ราคาปัจจุบันเพื่อรับปันผล ~3.26% + DPS โตต่อเนื่อง แต่ไม่ควรเข้าเต็มไม้จนกว่าราคาจะมี margin of safety มากกว่านี้

คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: StockAnalysis.com (stockanalysis.com/stocks/lnt) · Yahoo Finance (finance.yahoo.com/quote/LNT) · Yahoo Finance Chart API (query1.finance.yahoo.com) · Digrin.com (digrin.com/stocks/detail/LNT) · งวดงบที่ใช้: FY2025 (ปีงบที่ปิดแล้ว) และ TTM ตาม StockAnalysis · ประมาณการ analyst FY2026e/FY2027e