●●●
NYSE: ITT Industrial Technology Motion & Flow Control

ITT Inc.

เทคโนโลยีอุตสาหกรรมหลากหลาย · Motion Technologies (Koni/ผ้าเบรก EV+ICE) · Industrial Process (ปั๊ม/วาล์ว/น้ำ) · Connect & Control (connector อวกาศ/กลาโหม) · รายได้ TTM ~$4.2B · White Plains NY · NYSE:ITT
$216.89(ITT)
▲ +21.3% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $154.29 – $225.26
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, MarketBeat
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ Q1 FY2026 (เม.ย. 2569)
Market Cap
~$17.8B
~91.7M diluted shares
P/E (TTM)
~26.9x
อิง adj EPS TTM ~$7.20
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~22–25x
ปัจจุบันสูงกว่าเล็กน้อย
P/BV
~5.6x
BVPS FY2025 ~$34.67
กำไรสุทธิ FY2025
$491.4M
GAAP EPS $6.11 (FY25)
EPS (adj TTM)
~$7.20
FY2026E adj $7.92 (consensus)
BVPS
~$34.67
FY2025 ก่อนรวม SPX Flow
ROE / ROA
~17.8% / ~8.5%
FY2025 (pre-acquisition basis)
รายได้ TTM
~$4.24B
FY2026E ~$5.41B (+37% หลังรวม SPX Flow)
อัตรากำไรขั้นต้น
~35.5%
Operating margin ~15.9% TTM
เงินปันผล
~0.79%
$1.54/yr · เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
Beta
1.27
ผันผวนมากกว่าตลาดเล็กน้อย
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา ITT มูลค่าเหมาะสม $190 จุดสำคัญ

ราคา ITT ย้อนหลัง 12 เดือน (ก.ค. 2568 – มิ.ย. 2569): เริ่มต้น $201.59 ไต่ขึ้นสู่จุดสูงสุดที่ $213.91 ในเดือน ก.ย. 2568 (52w high อยู่ที่ $225.26 intraday) ก่อนปรับตัวลงหลังการประกาศซื้อกิจการ SPX Flow Systems (พ.ย. 2568–ม.ค. 2569) กดราคาลงสู่บริเวณ $155 (52w low $154.29) ใน ก.พ. 2569 เมื่อดีลปิดสำเร็จใน มี.ค. 2569 ราคาฟื้นตัวกลับสู่ $193.80 ปิดร้อบปีลดลงเล็กน้อย -3.9% แต่แนวโน้มการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดยังชัดเจน

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation (adj TTM)
EPS adj. $7.20 × P/E 26x — อิง adj EPS TTM (ตัด amortization จาก acquisition) เทียบ P/E เฉลี่ย 5 ปี 22–25x บวก premium คุณภาพ
$187.20
2. EV/EBITDA (Industrial Peer)
Adj EBITDA FY2026E ~$1,190M × 15.5x (peer: Parker/IDEX 14–17x) − Net Debt ~$2,875M ÷ ~83M shares — สะท้อนมูลค่าธุรกิจรวม SPX Flow
$187.59
3. Forward P/E (FY2026E consensus)
EPS adj. FY2026E $7.92 × Forward P/E 24x — อิง consensus adj EPS FY2026 (17.9% growth) ใช้ 24x สำหรับ industrial compounder คุณภาพสูง
$190.08
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $187 – $190
$190.00

ทั้ง 3 วิธีให้ค่าใกล้เคียงกันมากในช่วง $187–$190 สะท้อนว่า ITT กำลังซื้อขายใกล้กับมูลค่าเหมาะสมตามปัจจัยพื้นฐาน (slightly premium ~2%) วิธี P/E บน adj TTM EPS เหมาะที่สุดเพราะ GAAP EPS ถูกกดด้วยค่าตัดจำหน่าย goodwill/intangibles จากการซื้อกิจการ SPX Flow Systems (ปิดดีล มี.ค. 2569) · นักวิเคราะห์ 15 ราย ให้เป้าเฉลี่ย $244.77 (Buy consensus) อิงการคาดการณ์ synergies ระยะยาวจาก SPX Flow

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $216.89
เหมาะสม $190
$133
MOS 30% $152
MOS 20% $190
Fair Value $245
เป้าเฉลี่ย Analyst $270
เป้าสูงสุด Analyst

ราคาปัจจุบัน $193.80 อยู่สูงกว่า Fair Value $190 เล็กน้อย (~2%) แสดงว่าตลาดกำลังกำหนดราคาเต็มมูลค่า ไม่มี Margin of Safety สำหรับ value investor ที่ต้องการส่วนลด · โซนน่าสนใจสำหรับทยอยซื้อ = ต่ำกว่า $190 (ใกล้ fair value) หรือ $152 (MOS 20%) · เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $244.77 สะท้อน upside ระยะยาวจาก SPX Flow synergies

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−14%
ซื้อขายเหนือมูลค่าเล็กน้อย — รอโซนต่ำกว่า $190 เพื่อ margin of safety
จุดซื้อ MOS 20%
$152
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$133
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $190
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $193.80 • EPS ฐาน ~$7.20 • รวมปันผล
BearEPS +3%/ปี
$146.50
−24%
  • EPS ปี 3~$7.87
  • P/E ออก18x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$4.85
  • สถานการณ์ภาวะถดถอย กดดัน industrial
BaseEPS +12%/ปี
$227.50
+17%
  • EPS ปี 3~$10.12
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$4.94
  • สถานการณ์SPX Flow synergies บรรลุเป้า
BullEPS +18%/ปี
$300.90
+55%
  • EPS ปี 3~$11.83
  • P/E ออก25x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$5.03
  • สถานการณ์EV brake + SPX Flow เกินเป้า

สถานการณ์ base case สมมติว่า ITT สามารถบรรลุ synergies จากการซื้อ SPX Flow Systems (ปิดดีล มี.ค. 2569) ได้ตามเป้า EPS growth 12%/ปี ซึ่งต่ำกว่า consensus (17-18%) เพื่อความอนุรักษ์นิยม ผลตอบแทน 17% ใน 3 ปีถือว่าพอใช้แต่ไม่โดดเด่น · bear case เกิดเมื่อ global manufacturing recession กดดัน Motion Technologies และ Industrial Process พร้อมกัน · bull case = ITT กลายเป็น "EV brake leader" + SPX Flow pump division ชนะ industrial automation cycle

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • EV Brake Leadership: ITT เป็น #2-3 ของโลกในตลาด friction/brake pads — ยอดขาย EV เติบโตต้องการผ้าเบรกคุณภาพสูงมากกว่า ICE เพราะน้ำหนักรถมากกว่า
  • SPX Flow Acquisition Synergies: การซื้อ SPX Flow Systems (ปิด มี.ค. 2569) เพิ่มรายได้ ~$1.5B/ปี และ EBITDA margin — synergies คาดว่าจะเริ่มปรากฏชัดจาก FY2027
  • Industrial Automation Cycle: ธุรกิจ Industrial Process (ปั๊ม/วาล์ว) ได้ประโยชน์จาก capex cycle oil & gas, chemicals, water infrastructure — โดยเฉพาะ onshoring ใน US
  • Aerospace & Defense Connectors: Connect & Control Technologies เติบโตตาม defense spending ของ NATO และ US DoD ที่เร่งตัว
  • Margin Expansion: Operating margin ปรับขึ้นต่อเนื่อง — pricing power สูง, product mix shift ไป high-margin industrial solutions
  • Koni Shock Absorbers: แบรนด์ premium ใน OEM และ aftermarket — ขยายตลาดรถ EV และ autonomous vehicles

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Acquisition Integration Risk: SPX Flow เป็น deal ใหญ่ที่สุดใน ITT history (~$3.5B EV) — integration ซับซ้อน, ความเสี่ยงสูง ถ้า synergies ไม่เป็นไปตามเป้า EPS จะหาย
  • Leverage เพิ่มขึ้น: Net debt หลัง SPX Flow ~$2.9B จาก <$500M เดิม — อัตราดอกเบี้ยสูง กดดัน free cash flow ในระยะสั้น
  • Cyclical Exposure: รายได้จาก oil & gas, chemicals, industrial manufacturing มีความผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ — ถ้า recession มาเร็ว EPS กระทบมาก
  • Amortization Drag: GAAP EPS จะถูกกดด้วย amortization of intangibles จาก SPX Flow อีกหลายปี — ตลาดอาจประเมินค่าต่ำกว่าความเป็นจริง
  • EV Competition: ผู้ผลิตผ้าเบรกรายใหม่จาก Asia (จีน) อาจเข้ามา disrupt ตลาด OEM EV brake pads ด้วยต้นทุนต่ำกว่า
  • Currency & Trade Risks: รายได้นอก US ~50%+ — ดอลลาร์แข็ง/Trade tariffs กระทบ margin ส่วนต่างประเทศ
8

สรุปภาพรวม

Industrial Compounder คุณภาพสูง — ซื้อขายใกล้มูลค่าเหมาะสม รอจุดเข้า

ITT Inc. เป็น diversified industrial technology compounder คุณภาพสูง มีธุรกิจหลัก 3 ขา (Motion Technologies, Industrial Process, Connect & Control) ที่ล้วนอยู่ในกลุ่ม niche ที่มี pricing power สูงและการแข่งขันจำกัด จุดเด่นระยะยาวคือการเป็น #2-3 ของโลกใน friction/brake pads สำหรับ EV และ ICE ซึ่งจะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของ EV โดยตรง การซื้อกิจการ SPX Flow Systems (ปิดดีล มี.ค. 2569) เป็น transformational deal ที่เพิ่มรายได้จาก ~$3.3B เป็น ~$5.4B แต่ยังมีความเสี่ยง integration ระยะสั้น ราคาปัจจุบัน $193.80 ซื้อขายเหนือ Fair Value $190 เล็กน้อย (~2%) นักวิเคราะห์ Buy consensus 15 ราย เป้าเฉลี่ย $244.77 สะท้อน upside ระยะยาวจาก synergies

มูลค่าเหมาะสม
$190.00 ($187–$190)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −2.0%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$244.77 (Moderate Buy)
กลยุทธ์: ITT เป็น quality compounder น่าถือระยะยาว แต่ราคาปัจจุบันไม่มี margin of safety — รอทยอยซื้อที่ $185–$190 (ใกล้ fair value) หรือ $152 (MOS 20%) หากตลาดปรับตัว · สำหรับ long-term growth investor: ซื้อได้ที่ราคาปัจจุบัน โดยเน้นมุมมอง 3–5 ปี หวัง SPX Flow synergies และ EV brake leadership
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: Yahoo Finance (ราคา/52w/beta/dividend), StockAnalysis.com (EPS/revenue/financials), MarketBeat (analyst consensus), ITT Q1 2026 earnings release