NASDAQ: INTU ซอฟต์แวร์คลาวด์องค์กร

Intuit Inc. (INTU)

เจ้าของ TurboTax • QuickBooks • Credit Karma • Mailchimp • ผู้ช่วย AI "Intuit Assist"
$277.13(INTU)
▼ −58.5% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569 (สูงกว่าจุดต่ำสุด 52 สัปดาห์ ~$253)
กรอบ 52 สัปดาห์ $252.84 – $705.08
ที่มา: StockAnalysis, Yahoo Finance, งบ FY2026 ของ Intuit (ผ่าน StockAnalysis)
2026-09-22อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

งบ FY2026 (สิ้นสุด ก.ค. 2026)
Market Cap
$74.1B
~267.2M หุ้น · ~267 ล้านหุ้น (คงเหลือ)
P/E (TTM)
16.8x
EPS TTM $16.46 · (FY2026) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอดีต
Forward P/E
11.6x
EPS ประมาณการ (Forward) $23.94 · EPS FY2027e $23.94 (StockAnalysis forecast)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
51.0x
มัธยฐานย้อนหลัง · ช่วง 30.1–71.1x (ราคาเฉลี่ยงวด ÷ EPS)
รายได้ FY2026
$21.4B
ทั้งปีบัญชี · ▲ +13.9% YoY
กำไรสุทธิ FY2026
$4.60B
ทั้งปีบัญชี · ▲ +18.0% YoY
อัตรากำไรจากดำเนินงาน
28.8%
Operating margin · ROE ~23.6% (แข็งแกร่ง)
EPS FY2026
~$16.46
ทั้งปีบัญชี · ▲ +20.4% YoY
FCF TTM
$8.70B
กระแสเงินสดอิสระ · ▲ +41.5% YoY
อัตรากำไรขั้นต้น
81.0%
Gross margin · ▲ จาก 80.4% (FY2025)
เงินปันผล
1.99%
$5.52/ปี · Payout ~34%
กรอบ 52 สัปดาห์
$252.84 – $705.08
ต่ำสุด – สูงสุด · ต่ำกว่าจุดสูง ~−57%
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา INTU มูลค่าเหมาะสม $472.00 จุดสำคัญ

หุ้นอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ ($705.08) ราว 57% และห่างจากจุดต่ำสุด 52 สัปดาห์ ($252.84) เพียงเล็กน้อย — พาดหัวข่าวหลังงบ Q4 FY2026 (ส.ค. 2026) รายงานว่าหุ้นร่วงจากแนวโน้มรายได้ FY2027 ที่อ่อนกว่าที่ตลาดหวัง (บริษัทตั้งเป้ารายได้โต 9–10% และ EPS โตระดับ high-teens พร้อมเน้นลงทุนหาลูกค้าใหม่) และความกังวลเรื่องลูกค้า TurboTax ที่อ่อนไหวต่อราคา ขณะที่ตัวเลขจริง FY2026 ยังแข็งแรง (รายได้ +13.9%, EPS +20.4%) ทำให้ P/E ปัจจุบัน ~16.8x ต่ำกว่าช่วง 30–71x ของ 5 ปีงบมาก

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

2 วิธี (P/E ประวัติ + DCF) เฉลี่ยเท่ากัน
1. P/E Valuation
EPS FY2026 $16.46 × P/E เป้าหมาย ~30.1x (ผู้วิเคราะห์กำหนด) — ตัวคูณนี้มาจากประวัติ (ราคาเฉลี่ยงวด ÷ EPS ของ FY2026 = ต่ำสุดของ 5 ปีงบ) ไม่ใช่จาก P/E ปัจจุบัน · มัธยฐาน 5 ปี 51.0x ไม่นำมาใช้เพราะช่วงกว้าง 2.4 เท่า (30.1–71.1x) และสะท้อนยุคที่ตลาดให้พรีเมียมสูงกว่า
$495.45
2. DCF (2-stage)
ค่าประกาศ (other) — ฐาน FCF FY2026 $8,663M · โต 5%/ปี 5 ปี (สมมติฐานของรายงาน): $9,096 / 9,551 / 10,029 / 10,530 / 11,056M · r 11% · g 3% → PV 5 ปี $36,777M + TV $142,351M (PV $84,479M = 70% ของ EV) = EV $121,256M − หนี้สุทธิ $1,221M (หนี้ $8,421M − เงินสด $7,200M) = $120,035M ÷ 267.24M หุ้น ≈ $449 · FCF สูงกว่ากำไรสุทธิ ($4,566M) ควรระวังคุณภาพ FCF
$449.00
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $449.00 – $495.00
$472.00

หมายเหตุ: FV มาจาก 2 ตระกูลอิสระ (P/E ประวัติ + DCF) เท่ากันขาละครึ่ง — เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $405.60 (31 สำนัก) ใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV ตัวเลขนี้ สูงกว่าเป้า consensus เพราะขา P/E ใช้ 30.1x และ DCF ใช้ FCF ที่สูงกว่ากำไรสุทธิ — ความอ่อนไหว: ถ้า P/E เป้าหมายลดเหลือ 25x ขา P/E เหลือ ~$412 และ FV เฉลี่ยลงราว $430 (ยังต่ำกว่า FV เฉลี่ยชัดเจน) · ประมาณการนี้ยังไม่ได้ยืนยันด้วยวิธีที่ไม่พึ่งสมมติฐาน (r,g) ชุดเดียวกัน จึงควรอ่านเป็นกรอบกรณีที่ AI ไม่ทำลายธุรกิจ ไม่ใช่ราคาที่รับประกัน

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $277.13
เหมาะสม $472.00
$330.40
MOS 30% $377.60
MOS 20% $405.60
เป้า Analyst $472.00
Fair Value $705.08
สูงสุด 52 สัปดาห์

ราคา $277.13 อยู่ ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $472.00 (MOS +41%) และ ต่ำกว่าเป้า 12 เดือน เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ($405.60, +46%, Buy consensus 31 สำนัก) — ตลาดกำลัง price-in ความเสี่ยงจาก AI และแนวโน้ม FY2027 ที่อ่อน ส่วน FV ของรายงานนี้สูงกว่าเป้า consensus จึงควรมองเป็นกรอบเชิงบวก ไม่ใช่ค่ากลางที่ปลอดภัย

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+41%
มี Margin of Safety ระดับดี (ราคาต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม)
ราคาปัจจุบัน $277.13 ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $472.00 (MOS +41%) → อยู่ในโซนน่าสนใจ แต่ FV พึ่งสมมติฐานความเสี่ยง AI ที่ยังไม่ยืนยัน จึงควรทยอยสะสมและรอโซน MOS 30% ที่ $330.40 เพื่อเพิ่มความปลอดภัย
จุดซื้อ MOS 20%
$377.60
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$330.40
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $472.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $277.13 • EPS ฐาน ~$16.46 (GAAP FY2026)
BearEPS +5%/ปี
$229.00
−17% (−6%/ปี)
  • EPS ปี 3~$19.05
  • P/E ออก12x
  • สถานการณ์AI กิน TurboTax / โตช้า
BaseEPS +12%/ปี
$462.00
+67% (+19%/ปี)
  • EPS ปี 3~$23.13
  • P/E ออก20x
  • สถานการณ์โตตามแนวโน้ม + multiple ฟื้นบางส่วน
BullEPS +18%/ปี
$703.00
+154% (+36%/ปี)
  • EPS ปี 3~$27.04
  • P/E ออก26x
  • สถานการณ์Intuit Assist สร้างรายได้ AI เต็มที่

ความเสี่ยง–ผลตอบแทน เอียงบวก เพราะเข้าซื้อหลังหุ้นร่วงแล้ว ~57% จากจุดสูง 52 สัปดาห์ — แต่ใน Bear case ที่ AI กดการเติบโตและ multiple ลดเหลือ 12x ผลตอบแทนเป็นลบ ส่วน Base/Bull ให้ upside สูงหาก multiple ฟื้น (ตัวคูณในฉากเป็นสมมติฐานของรายงาน) กุญแจสำคัญ คือ TurboTax/Consumer จะป้องกันส่วนแบ่งจาก AI ได้แค่ไหน

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • งบ FY2026 แข็งแรง: รายได้ $21.4B (+13.9%), EPS $16.46 (+20.4%), Operating margin 28.8% (จาก 26.2% ใน FY2025)
  • FCF สูง: $8.66B (+41.5% YoY) เงินสด $7.2B — รองรับปันผล $5.52/ปี และการซื้อหุ้นคืน (หุ้นถัวเฉลี่ยปรับลด 283M → 277M)
  • ผู้นำ AI ในกลุ่มลูกค้า: พาดหัวข่าวรายงานว่าลูกค้าองค์กร ~75% ใช้ AI agents รายเดือน — เปลี่ยน AI จาก "ภัย" เป็นตัวเร่งรายได้ได้หากผลักดันสำเร็จ
  • Guidance FY2027: รายได้โต 9–10% และ EPS โตระดับ high-teens ต่อเนื่อง
  • Valuation ต่ำกว่าประวัติมาก: P/E ~16.8x เทียบมัธยฐาน 5 ปีงบ ~51x (ต่ำสุด 30.1x) และ forward P/E FY2027e ~12.7x
  • เป้านักวิเคราะห์สูงกว่าราคา: consensus $405.60 (+46%), Buy จาก 31 สำนัก

▼Risks — ความเสี่ยง

  • AI ดิสรัปต์ยื่นภาษี: ความกังวลหลักของตลาดต่อ TurboTax — ยังไม่มีข้อมูลที่ยืนยันขนาดผลกระทบ จึงเป็นสมมติฐานที่กระทบ FV มากสุด
  • ลูกค้า TurboTax อ่อนไหวต่อราคา: พาดหัวข่าวรายงานว่าลูกค้าย้ายหนีเพราะราคา — เสี่ยงเสียส่วนแบ่ง/ราคาต่อหัวลด
  • แนวโน้ม FY2027 อ่อนกว่าที่ตลาดหวัง: รายได้โต 9–10% ชะลอจาก +13.9% และบริษัทเน้นลงทุนหาลูกค้าใหม่มากกว่ากำไรระยะสั้น — หุ้นร่วงหลังประกาศ
  • คุณภาพ FCF: FCF ($8.7B) สูงเกือบ 2 เท่าของกำไรสุทธิ ($4.6B) — ขา DCF พึ่งฐานนี้ ถ้ายั่งยืนน้อยกว่านั้น FV จะลดลงมาก
  • หนี้เพิ่ม: หนี้รวม $8.4B (D/E 0.44 จาก 0.34) แม้เงินสด $7.2B ยังเกินหนี้สุทธิเพียงเล็กน้อย
  • พึ่งฤดูภาษีสหรัฐ: รายได้ Consumer กระจุกในช่วงยื่นภาษี — ความเสี่ยงตามฤดูกาล + นโยบายภาษี
8

สรุปภาพรวม

ธุรกิจคุณภาพสูงที่ตลาดทิ้ง — โอกาส value ที่มาพร้อมความเสี่ยง AI

Intuit เป็นเจ้าตลาดซอฟต์แวร์การเงิน SMB + ผู้บริโภค ที่ ROE ~23.6% และยังโตเลขสองหลัก (FY2026 รายได้ +13.9%) ราคาร่วงราว 57% จากจุดสูง 52 สัปดาห์เพราะความกลัว AI และแนวโน้ม FY2027 ที่อ่อน ปัจจุบัน $277.13 (P/E ~16.8x) ต่ำกว่า fair value $472.00 (MOS +41%) ซึ่งสูงกว่าเป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $405.60 — FV พึ่งสมมติฐานว่า multiple ไม่ตกต่ำกว่าระดับต่ำสุดในอดีต และ FCF ยั่งยืน จึงต้องยอมรับว่าการดิสรัปต์เป็นความเสี่ยงจริง

มูลค่าเหมาะสม
$472.00 ($449.00–$495.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +41%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$405.60
กลยุทธ์: สาย value — ทยอยสะสมได้ที่ระดับนี้ และน่าสนใจมากขึ้นที่โซน MOS 30% ($330.40) • ติดตามตัวชี้วัดหลัก: การเติบโตรายได้เทียบ guidance 9–10%, ส่วนแบ่ง TurboTax ในฤดูภาษีถัดไป และคุณภาพ FCF — ถ้าธุรกิจป้องกัน AI ได้ upside จะใหญ่กว่าความเสี่ยงขาลง
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ ระดับความรุนแรงของการดิสรัปต์จาก AI ต่อ TurboTax ซึ่งเป็นจุดถกเถียงหลักและกระทบ fair value อย่างมีนัยสำคัญ ราคาหุ้นผันผวนสูงและช่วงนี้เคลื่อนไหวแรงจากข่าวงบ/การปรับลดอันดับ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • อ้างอิงงบ FY2026 ผ่าน StockAnalysis (ราคา ณ 24 ก.ย. 2026)