กราฟเริ่มที่ ฿41.50 (ต.ค. 2025) แล้วแกว่งในกรอบ ฿34-43.5 ตลอดช่วง พ.ย. 2025 – มี.ค. 2026 (สูงสุด ฿43.5 ก.พ. 2026 ต่ำสุด ฿34 มี.ค. 2026) ก่อนพุ่งแรงช่วงกลางปี 2026 ขึ้น ฿44 (มิ.ย.) ฿51.75 (ก.ค.) และปิดรายเดือนสูงสุดที่ ฿53 (ส.ค. 2026) แล้วย่อลงมาปิดเดือน ก.ย. ที่ ฿48.25 — รวมตั้งแต่ต้นกราฟถึงปัจจุบันราว +16.3% และกรอบ 52 สัปดาห์สูงสุดที่ ฿55.75 (ระหว่างวัน)
FV = (P/E ฿72.72 + เฉลี่ย DDM/Justified P/BV ฿40.54) ÷ 2 — ถ่วงตามตระกูลสมมติฐาน (DDM กับ P/BV ใช้ r,g ชุดเดียวกันจึงนับเสียงเดียว) ขา P/E ใช้มัธยฐานประวัติที่วัดจริง ส่วนขา DDM/P/BV ให้ค่าต่ำกว่ามากเพราะ ROE ปัจจุบัน (~6.3%) ต่ำกว่า r 8.5% · ⚠ ผลไวต่อตัวคูณมาก: ถ้าใช้เฉพาะ P/E ปี FY2025 (14.9x → ฿35.76) FV จะเหลือราว ฿38.1 และราคาจะสูงกว่า FV ราวหนึ่งในสี่ ต่างจากฐานอย่างมีนัยสำคัญ จึงควรอ่านเป็นกรอบกว้าง ไม่ใช่ตัวเลขเดียว (ที่มัธยฐานมาจากปี 2021–24 ที่ราคาสูงขณะกำไรต่ำ) — ราคาปัจจุบัน ฿48.75 เทียบ FV ฿56.60
ราคาปัจจุบัน ฿48.75 อยู่ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม ฿56.60 เล็กน้อย และยังต่ำกว่าเป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย ~฿56.46 (14 ราย · Buy) ส่วน 52 สัปดาห์สูงสุด ฿55.75 — เป้านักวิเคราะห์เป็นเพียงข้อมูลเทียบเคียง ไม่ได้เป็นขาของ FV · โซนสะสมเชิง value เริ่มที่ MOS 20% (฿45.28) ลงไป
ผลตอบแทนคำนวณจาก (ราคาเป้า EPS ปี 3 × P/E ออก + ปันผลรวม 3 ปี − ราคาเข้า) ÷ ราคาเข้า ฿48.75 — ฉาก Base ให้ผลบวกเล็กน้อย, Bear ติดลบราวหนึ่งในห้า, Bull บวกแรง · ทุกฉากใช้ P/E ออก 15–18x ต่ำกว่า P/E ปัจจุบันโดยตั้งใจ (de-rate) จึงระมัดระวังกว่าขา P/E มัธยฐานประวัติใน FV
GPSC เป็นเรือธงธุรกิจไฟฟ้าของกลุ่ม ปตท. ที่ผลกำไรฟื้นตัวแรงในปี 2025 (+57.5% YoY) จากต้นทุนก๊าซที่ลดลง และมีปัจจัยเติบโตระยะยาวจากพลังงานหมุนเวียนและระบบกักเก็บพลังงาน (G-Cell/24M) อย่างไรก็ตาม ROE ปัจจุบัน (~6.3%) ยังต่ำกว่าผลตอบแทนที่ต้องการ และ FV ฿56.60 (ส่วนต่าง +14%) มาจากการถ่วงขา P/E มัธยฐานประวัติที่สูงกับขา DDM/P/BV ที่ต่ำ ทำให้ผลไวต่อสมมติฐานมาก — เหมาะ "เฝ้าดู/ทยอยสะสมเมื่อราคาย่อ" มากกว่าไล่ราคาที่ ฿48.75