NYSE: GPC ค้าส่งและกระจายสินค้า
GPC

Genuine Parts Company (GPC)

NAPA Auto Parts automotive parts distribution • Motion Industries MRO/industrial • global operations 17+ countries • Dividend King 69+ consecutive years • Atlanta, GA
$129.61(GPC)
▲ +1.8% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $90.78 – $151.57
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Digrin.com
2026-09-21อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ 18 ก.ย. 2569 · adj EPS FY2025
Market Cap
$18.1B
~139.3M หุ้น · ~139.3 ล้านหุ้น
P/E (TTM)
17.6x
EPS TTM $7.37 · adj EPS FY2025 $7.37 (ตรง StockAnalysis · GAAP TTM $0.23 มีรายการพิเศษ)
P/E มัธยฐาน ~4 ปี
18.7x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน FY2021–24 (GAAP EPS · ตัด FY2025 ที่ EPS ใกล้ศูนย์)
P/BV
4.02x
BVPS $32.22 · BVPS ~$32.22 (TTM)
กำไรสุทธิ FY2024
$904M
adj ~$1,028M (−19% YoY GAAP)
EPS FY2025
~$7.37
ทั้งปีบัญชี · GAAP TTM $0.23 · FY2025 $0.47 (ผิดปกติ — รายการพิเศษ ยังไม่ได้ตรวจแหล่งปฐมภูมิ)
BVPS
~$32.22
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · equity TTM ~$4,492M
ROE / ROA
~22.9%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE adj (adj EPS × หุ้น ÷ equity) · GAAP TTM 0.7%
รายได้ FY2025
$24.3B
ทั้งปีบัญชี · +3.5% YoY; TTM $25.1B (+5.5%)
อัตรากำไรขั้นต้น
37.5%
Gross margin · ดีขึ้นจาก 35.9% (FY2023); operating margin FY2025 6.1% (TTM 5.9%)
เงินปันผล
3.28%
$4.25/ปี · Dividend King 69+ ปี · 5yr CAGR 5.5%
Beta
0.68
ความผันผวนเทียบตลาด · ผันผวนต่ำกว่าตลาด — defensive stock
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569
ราคา GPC มูลค่าเหมาะสม $144.00 จุดสำคัญ

GPC ซื้อขายในกรอบ 52 สัปดาห์ $90.78–$151.57 ตามข้อมูล vendor · ราคาปิดรายเดือนในกราฟแตะ ~$139 เมื่อ ม.ค. 2569 ก่อนลงสู่ ~$98.70 เมื่อ พ.ค. 2569 แล้วฟื้นขึ้นต่อเนื่องจนถึงราคาปัจจุบัน $129.61 (สาเหตุของการเคลื่อนไหวรายเดือนไม่ได้ตรวจกับแหล่งปฐมภูมิ) ราคาปัจจุบันต่ำกว่า Fair Value $144.00 ตาม MOS +10%

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี
1. P/E Valuation
EPS adj. (TTM) $7.37 × P/E เป้าหมาย ~18.7x (มัธยฐาน FY2021–FY2024)
$137.82
2. DDM / Gordon Growth
D₁ = ปันผล $4.25 × (1+g); g 5.5%, r 8.5% — สมมติฐานของผู้เขียน · ไวต่อ g มาก — ดูหมายเหตุใต้การ์ด
$149.46
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $130.00 – $150.00
$144.00

FV = เฉลี่ยสองตระกูล: P/E ที่ยึดมัธยฐานย้อนหลัง ($138) กับ DDM ($149) · เป้านักวิเคราะห์ไม่ใช่ขาของ FV (เป็นแค่บริบทเทียบ) · Justified P/BV ตัดออกเพราะ ROE adj เทียบ GAAP ต่างกันมากและใช้ (r,g) ชุดเดียวกับ DDM · DDM ไวต่อ g: หาก g ต่ำเป็น 5.0% ขา DDM ลงเหลือ ~$127 และ FV เฉลี่ยลดลงตามเป็น ~$132 ทำให้ MOS ปัจจุบันเหลือเพียงเล็กน้อย

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $129.61
เหมาะสม $144.00
$100.80
MOS 30% $115.20
MOS 20% $140.00
เป้าเฉลี่ย Analyst $144.00
Fair Value $150.00
กรอบบน FV

ราคาปัจจุบัน $129.61 อยู่เหนือโซน MOS 20% ($115.20) และต่ำกว่า Fair Value ($144.00) — ส่วนเผื่อ +10% จาก FV เป็นระดับปานกลาง เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ยราว $140 (10 ราย) อยู่ใกล้ FV แต่ไม่ได้ใช้เป็นขาของ FV จุดเข้าซื้อ deep value อยู่ที่ MOS 30% ($100.80)

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+10%
MOS ระดับปานกลาง — ราคาต่ำกว่า FV แต่ยังไม่ถึง deep value · เหมาะสำหรับทยอยสะสม
จุดซื้อ MOS 20%
$115.20
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$100.80
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $144.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $129.61 • EPS ฐาน ~$7.37
BearEPS −2%/ปี
$97.00
−25%
  • EPS ปี 3~$6.94
  • P/E ออก14x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$12.75
  • สถานการณ์Margin ไม่ฟื้น + automotive global อ่อนยาว
BaseEPS +7%/ปี
$154.00
+19%
  • EPS ปี 3~$9.03
  • P/E ออก17x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$14.20
  • สถานการณ์Margin ค่อยๆ ฟื้น + Motion Industries เติบโตดี
BullEPS +12%/ปี
$207.00
+60%
  • EPS ปี 3~$10.35
  • P/E ออก20x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$14.50
  • สถานการณ์Margin re-rate + M&A synergies + industrial demand surge

สมมติฐาน adj EPS ฐาน $7.37 (FY2025 ตาม StockAnalysis) · Base ออกที่ 17x ต่ำกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 18.7x เพื่อความระมัดระวัง · ปันผลเพิ่ม ~5.5%/ปี (Bear คงที่ · Bull ~6.5%) ยังไม่รวมในผลตอบแทนรวมที่แสดง · Base เป็น scenario ที่น่าจะเกิดขึ้นสูงสุดหาก GPC ฟื้นฟู operating leverage ได้ใน 2–3 ปีข้างหน้า

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Dividend King 69+ ปี: ประวัติการเพิ่มปันผลต่อเนื่องที่ยาวนานที่สุดกลุ่มหนึ่งในตลาด สร้างแรงดึงดูดนักลงทุนเน้น income ระยะยาว
  • อายุรถยนต์เฉลี่ยสูงขึ้น: รถในสหรัฐฯ อายุเฉลี่ย 12+ ปี ขับเคลื่อน demand อะไหล่ซ่อมแซม (NAPA) ที่ non-discretionary
  • Motion Industries — industrial tailwind: ส่วน MRO/industrial ได้ประโยชน์จาก reshoring manufacturing ในสหรัฐฯ และ infrastructure spending
  • Margin recovery path: Gross margin ปรับตัวดีขึ้นจาก 35.9% (FY23) เป็น 36.6% (FY24) 37.5% (FY25) และ 37.6% (TTM)
  • Valuation reset: P/E adj ปัจจุบัน ~17.6x ต่ำกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 18.7x เล็กน้อย เปิดโอกาส re-rate หาก earnings stability ชัดขึ้น
  • Free Cash Flow แข็งแกร่ง: FCF TTM $759M (FY2025 $421M; FY2022 $1.1B) ครอบคลุมปันผลราว $0.59B/ปี แต่ปีล่าสุดตึงกว่าเดิม

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Automotive global softness: ยอดขายอะไหล่รถยนต์ในยุโรปและออสเตรเลียอ่อนแอ กดดัน top-line และ mix ให้ด้อยลง
  • Gross margin pressure: การแข่งขันจาก e-commerce parts + ต้นทุน labor สูงขึ้น เป็นแรงกดดันเชิงโครงสร้าง
  • Leverage เพิ่มขึ้น: หนี้รวม ~$6.65B (TTM) สูงกว่า equity (D/E 1.46); ดอกเบี้ยสูงกดดัน net income หากไม่ลด
  • EV transition ระยะยาว: รถยนต์ไฟฟ้ามีชิ้นส่วนน้อยกว่า ICE อาจกระทบ long-term demand อะไหล่บางประเภท
  • บริหารจัดการ integration: กำไร GAAP ต่ำมาก (NI TTM $32.8M เทียบ adj ~$1.0B) จากรายการพิเศษที่ยังไม่ได้ตรวจแหล่งปฐมภูมิ — ความต่างระหว่าง adj กับ GAAP เป็นความเสี่ยงด้านคุณภาพกำไร
  • Payout ratio สูง ~58%: หากกำไรลดลงอีกอาจกระทบความสามารถเพิ่มปันผล แต่ FCF coverage ยังรองรับได้ดี
8

สรุปภาพรวม

GPC — Value กับ Dividend King ที่ถูก Derate ชั่วคราว

Genuine Parts Company เป็นธุรกิจกระจายอะไหล่รถยนต์และอุตสาหกรรม (NAPA + Motion Industries) ที่ครองตลาดมากว่า 95 ปี โมเดลธุรกิจ "repair & replace" มีความต้านทานเศรษฐกิจถดถอยสูงเพราะผู้บริโภคต้องซ่อมรถ ไม่ว่าเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร ราคาหุ้นถูกกดจากแรงกดดัน margin และรายการพิเศษที่ทำให้กำไร GAAP ต่ำมาก ส่วน P/E บน adj EPS อยู่ที่ ~17.6x ใกล้/ต่ำกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 18.7x FV $144.00 มาจาก P/E กับ DDM สองตระกูลและไวต่อ g ของ DDM จึงเป็นค่าประมาณที่ไม่แน่นอน MOS ปัจจุบัน +10% ไม่หนามาก ปันผลราว 3.3%/ปีจาก Dividend King ระหว่างรอ re-rating เป็นผลตอบแทนที่มีคุณค่า

มูลค่าเหมาะสม
$144.00 ($130.00–$150.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +10%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$140.00 (Buy · 10 ราย)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบัน $129.61 (MOS +10%) ยังไม่ถึงโซนซื้อ · เพิ่ม position หาก pullback สู่ MOS 20% ($115.20) · deep value MOS 30% ที่ $100.80 · Dividend King ~3.3% yield ชดเชยระหว่างรอ · ระวังถ้า gross margin ไม่ฟื้นใน 2 รอบงบถัดไป
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: Yahoo Finance (ราคา $129.61 ณ 25 ก.ย. 2569), StockAnalysis.com (งบการเงิน + analyst estimates), Digrin.com (dividend data)