●●●
NYSE: GNRC Industrials & Energy Technology Backup Power • C&I • Data Center

Generac Holdings

เครื่องกำเนิดไฟฟ้าสำรอง Standby Generators • ระบบพลังงาน C&I • Energy Storage & Clean Energy Tech • Backup Power สำหรับ Data Center
$215.86(GNRC)
▲ +28.9% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $134.80 – $296.44
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Digrin.com
2026-08-12อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ ส.ค. 2569 · TTM = 12 เดือนล่าสุด (ถึง Q2 2569)
Market Cap
$12.76B
~59.1 ล้านหุ้น · NYSE
P/E TTM (GAAP)
49.6x
Forward P/E 18.3–21.8x (นิยามงวดต่างกันตามแหล่ง)
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~40–60x
ช่วงปกติ pre-boom 25–35x
P/BV
4.76x
BVPS ~$45.40 · ทุน $2,675M
กำไรสุทธิ FY2024
$316M
EPS $5.39 · +47% YoY จาก FY2023
EPS TTM (GAAP)
$4.35
Fwd EPS ~$9.90 (StockAnalysis implied 21.8x) ใช้ในวิธี P/E
BVPS
~$45.40
หนี้สุทธิ $1,237M · D/E 51%
ROE / ROA
~9.4% / 4.8%
ฟื้นจากจุดต่ำ FY2023 · cyclical
รายได้ TTM
$4.44B
TTM +0.6% YoY · C&I mix เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
อัตรากำไรขั้นต้น
39.5%
ฟื้นจากจุดต่ำ 33.3% (FY2022) สู่ 39.5%+
FCF (TTM)
$379M
FCF/share ~$6.41 · FY2024 $604M peak
Beta
1.91
ผันผวน ~2x ตลาด
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

ปิดรายเดือน · Yahoo Finance
ราคา GNRC มูลค่าเหมาะสม $207 จุดสำคัญ

GNRC ดิ่งแตะจุดต่ำ $136.37 ใน ธ.ค. 2568 ท่ามกลางความกังวล margin/inventory glut — ก่อนพุ่งขึ้น +65% ในเดือน ก.พ. 2569 ($225) หลัง guidance ปี 2569 แข็งแกร่งขับเคลื่อนโดย C&I และ Data Center demand จากนั้นทำ 52-week high $296 ใน มิ.ย. 2569 (ปิดรายเดือน $292.81) ก่อนย่อตัวแรงลงมาที่ $197.11 ใน ก.ค. 2569 (-32.7% จากจุดสูงสุด) แล้วฟื้นตัว +9.5% สู่ $215.86 ใน ส.ค. 2569 หลังงบ Q2 2569 (29 ก.ค.) ออกมาดีกว่าคาด ผลตอบแทนรอบปี +28.9% จาก $167.40 (ก.ย. 68) สู่ $215.86 (ส.ค. 69)

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี · ไม่มีปันผล → ตัด DDM
1. P/E Valuation (Normalized Mid-Cycle)
EPS fwd $9.90 (implied จาก StockAnalysis forward multiple ~21.8 เท่า — ขาอนุรักษ์กว่า Yahoo NTM $11.82 ซึ่งอาจเป็นคนละงวด) × P/E 21x (mid-cycle, ลดจากเดิมตามตลาด de-rate) — GAAP TTM EPS $4.35 คนละนิยาม (TTM multiple ~49.6 เท่า)
$208
2. EV/EBITDA Valuation
FY2026E EBITDA ~$690M (revenue $4.93B × EBITDA margin ~14%) × EV/EBITDA 16x = $11,040M — less net debt $1,237M → equity $9,803M ÷ 59.1M shares; peer industrials ETN/GEV historical ~12–18x
$166
3. FCF Yield Valuation
FCF FY2026E ~$580M (ฟื้นจาก TTM $379M สู่แนว FY2024 $604M) ÷ FCF yield target 4% = equity $14,500M ÷ 59.1M shares — 4% yield เหมาะกับ industrial growth ที่มี data center catalyst
$245
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $166 – $245
$207

P/E method ให้ $208 (คิดบน EPS fwd $9.90 × P/E 21x); EV/EBITDA ให้ $166 (conservative — กดดันจาก net debt $1.24B และ EBITDA margin ที่ยังฟื้นอยู่); FCF yield ให้ $245 (optimistic — สมมติ FCF กลับสู่ FY2024 peak ได้) ราคาปัจจุบัน $215.86 สูงกว่า FV กลาง ~4.3% สะท้อนว่าตลาดเริ่ม price-in การฟื้นตัวของกำไรหลังงบ Q2 2569 (29 ก.ค.) ออกมาดีกว่าคาด ค่าเฉลี่ย 3 วิธี = ($208 + $166 + $245) / 3 = $207

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $215.86
เหมาะสม $207
$145
MOS 30% $166
MOS 20% $207
Fair Value $245
กรอบบน FV $285.51
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $215.86 อยู่สูงกว่า Fair Value $207 เล็กน้อย (~4.3%) แต่ยังต่ำกว่ากรอบบน $245 และต่ำกว่าเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $285.51 มาก — สะท้อนว่าตลาดเริ่ม price-in การฟื้นตัวของกำไรหลังงบ Q2 2569 ออกมาดีกว่าคาด นักวิเคราะห์ 16 คน (consensus: Buy) ให้เป้า $283.88–$287.13 เฉลี่ย $285.51 ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบัน ~32% จุดซื้อที่มี MOS 20% คือ $166 และ MOS 30% คือ $145 ใกล้แนวรับ 52 สัปดาห์ที่ $134.80

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−4%
ราคาสูงกว่า Fair Value ~4.3% — Margin of Safety ติดลบ ณ ราคาปัจจุบัน ควรรอย่อเข้าโซนซื้อ
จุดซื้อ MOS 20%
$166
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$145
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มพิจารณา
< $207
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $215.86 • EPS ฐาน ~$9.90 (fwd, FY2026E) • ไม่มีปันผล
BearEPS -7%/ปี
$119
-44.7%
  • EPS ปี 3~$7.96
  • P/E ออก15x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0
  • สถานการณ์demand C&I พลิกลด / battery storage แย่งตลาด residential
BaseEPS +10%/ปี
$290
+34.3%
  • EPS ปี 3~$13.18
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0
  • สถานการณ์Data center + C&I เติบโตสม่ำเสมอ valuation normalize สู่ 22x
BullEPS +20%/ปี
$479
+121.9%
  • EPS ปี 3~$17.11
  • P/E ออก28x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0
  • สถานการณ์Data center boom + international expansion + grid reliability megatrend

สถานการณ์ Base ให้ผลตอบแทน +34.3% ใน 3 ปี หาก EPS โต 10%/ปี (จากฐาน fwd ~$9.90) ที่ P/E ออก 22x — ราคาเข้าที่ $215.86 ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิม ~26.3% แม้ MOS จะติดลบเล็กน้อยที่ระดับนี้ EPS TTM (GAAP) ล่าสุด = $4.35 ฟื้นตัวชัดเจนจาก FY2025 เต็มปี $2.69 สะท้อนการฟื้นตัว C&I ต่อเนื่องหลังงบ Q2 2569 ดีกว่าคาด หากทำได้จริงหุ้นน่าจะสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว แต่ downside risk หาก guidance พลาดสูงมาก (beta 1.91)

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Data Center Power Demand: ดีมานด์ไฟฟ้าสำรองสำหรับ data center พุ่งสูงตาม AI infrastructure boom — GNRC ซัพพลายเออร์ชั้นนำ UBS ปรับเป้าสู่ $335 เหตุ C&I แข็งแกร่ง Q1 2026 revenue $1.06B สูงกว่าคาด
  • Grid Reliability Crisis: ไฟฟ้าดับบ่อยขึ้นในสหรัฐฯ ทั้งจากภัยพิบัติและ aging grid — หนุนดีมานด์ทั้ง residential standby generators และ C&I critical backup power ระยะยาว
  • C&I Mix Shift: รายได้ C&I (margin สูงกว่า residential) เพิ่มสัดส่วน — gross margin ฟื้นสู่ 39.5% (TTM) จาก 33.3% ในช่วงวิกฤต FY2022 แม้รายได้ TTM โตช้าลง +0.6% YoY
  • International Expansion: ยุโรปและตลาดเกิดใหม่เริ่มตระหนักถึง power reliability — GNRC โอกาสขยาย addressable market ออกนอก US อย่างมีนัยสำคัญ รายได้ international ยังเป็น minority
  • Strong FCF Generation: FCF FY2024 $604M (yield ~3.5%) ช่วยลด net debt และ buyback — FCF conversion สูง (FCF/NI 191%) สะท้อนคุณภาพกำไรดี
  • Energy Storage Platform: Ecobee + battery storage ช่วยกระจายความเสี่ยงจาก residential generator volatility และเข้าถึงเทรนด์ decarbonization + home energy management

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Valuation Stretched: P/E TTM (GAAP) สูงถึง 49.6x, Forward P/E 18.3–21.8x (แล้วแต่นิยามงวด) — แม้ de-rate จากจุดสูงสุดแล้ว ราคายัง "priced in" การฟื้นตัวไปมาก หาก execution ผิดพลาดแม้น้อย หุ้น beta 1.91 correction ได้แรง
  • Residential Demand Volatile: ยอดขาย home standby ผันผวนสูงตาม weather events — หลัง pull-forward demand ช่วง COVID/storm boom FY2021 ยอดยังฟื้นช้า Q4 FY2025 ขาดทุน -$0.42/share
  • Battery Storage Competition: Tesla Powerwall, Enphase, utility-scale battery กัดกิน residential TAM — risk ระยะยาวต่อ home generator market share
  • EPS Cyclicality: EPS ผันผวนรุนแรง (FY2021 $8.30 → FY2023 $3.27 → FY2025 $2.69 → TTM ล่าสุด $4.35 GAAP ฟื้นตัว) predictability ต่ำ — ตัวเลข fwd ที่ใช้ประเมิน (~$9.90) เป็น normalized/consensus ไม่ใช่ GAAP โดยตรง คนละนิยามกับ TTM ยากประเมินแม่นยำ กดดัน valuation
  • Net Debt Constraint: หนี้สุทธิ $1,222M ดอกเบี้ย ~$70M/ปี — จำกัด financial flexibility ถ้า EBITDA ลดอีกรอบ leverage จะสูงขึ้น
  • Supply Chain & Tariff Risk: ต้นทุนเครื่องยนต์ เหล็ก semiconductor — risk ซ้ำหาก tariff/trade tension เพิ่ม ซึ่งเคยกด margin FY2022–FY2023 รุนแรง
8

สรุปภาพรวม

ราคาสูงกว่า Fair Value เล็กน้อย — MOS ติดลบ รอย่อเข้าโซน $166–$207 เพื่อความปลอดภัย

Generac Holdings เป็นผู้นำตลาด backup power ที่ได้รับ tailwind จริงจาก Data Center boom และ grid reliability ราคาปัจจุบัน $215.86 ฟื้นตัว +9.5% จากจุดต่ำเดือน ก.ค. 2569 ($197.11) หลังงบ Q2 2569 (29 ก.ค.) ออกมาดีกว่าคาด — EPS TTM (GAAP) ฟื้นเป็น $4.35 จาก FY2025 เต็มปีที่ $2.69 ยืนยันเทรนด์ recovery ชัดเจน แต่ราคายังต่ำกว่าจุดสูงสุด $292.81 (มิ.ย. 2569) ถึง -26.3% ราคาปัจจุบันสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย $207 เล็กน้อย ~4.3% สะท้อนว่าตลาดเริ่ม price-in การฟื้นตัวของกำไรแล้ว Scenario Base (EPS +10%/ปี จากฐาน fwd ~$9.90, P/E ออก 22x) ให้ผลตอบแทน +34.3% ใน 3 ปี นักลงทุน value ควรรอย่อเข้าโซน $166–$207 (MOS 0–20%) เพื่อ risk/reward ที่ดีกว่า ผู้ถือ long-term อาจ hold ได้หาก C&I + Data Center thesis ยืนยันต่อเนื่อง แต่ downside หากกำไรพลิกทรุดอีกครั้ง (จับตา guidance ไตรมาสหน้าปลาย ต.ค. 2569)

มูลค่าเหมาะสม
$207 ($166–$245)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ -4.3% (ราคาสูงกว่ามูลค่าเล็กน้อย)
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$285.51 (Buy – 16 analysts)
กลยุทธ์: รอซื้อเพิ่มในโซน $166–$207 (MOS 0–20%) ที่มี risk/reward ดีกว่า — ราคาฟื้นตัวขึ้นมาแล้ว +9.5% จากจุดต่ำเดือน ก.ค. 2569 ($197.11 → $215.86) และสูงกว่า Fair Value เล็กน้อยแล้ว หาก GNRC ย่อกลับลงมาทดสอบแนวรับ (เช่น sector rotation / valuation concern) คือจังหวะสะสมสำหรับนักลงทุน value ผู้ที่ถือแล้วยังมีกำไร +28.9% รอบปี พิจารณาถือต่อหรือ trim บางส่วนตามความเสี่ยงที่รับได้
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ EPS normalized ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง (beta 1.91) ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: Yahoo Finance, StockAnalysis.com (stockanalysis.com/stocks/gnrc), Digrin.com — ราคา $215.86 และ EPS TTM (GAAP) $4.35 ยืนยัน 2 แหล่ง (Yahoo, StockAnalysis) ณ 11 ส.ค. 2569