General Dynamics Corporation (GD)
กลาโหม + การบินธุรกิจ • Aerospace (Gulfstream G700/G800) • Marine Systems (เรือดำน้ำ Columbia/Virginia) • Combat Systems (รถถัง/ยานเกราะ) • Technologies (GDIT)
▼ −2.5% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $306.77 – $400.00
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, General Dynamics IR, Macrotrends
👁 0ยอดดู
2026-09-21อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ข้อมูล ณ 21 ก.ย. 2569 · TTM = 12 เดือนย้อนหลัง
Market Cap
$90.8B
~270.1M หุ้น · หุ้น ~270M shares
P/E (TTM)
20.5x
EPS TTM $16.40 · P/E เฉลี่ย 5 ปี ~16–21x
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
19.1x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน 5 ปี · ช่วง 16.3–21.0x
P/BV
3.81x
BVPS $88.38 · BVPS ~$88.38
กำไรสุทธิ FY25
$4.20B
ทั้งปีบัญชี · +11% YoY
EPS (TTM)
~$16.40
GAAP · FY25 ~$15.45
BVPS
~$88.38
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · Book value ต่อหุ้น
ROE / ROIC
~17.8% / 14.0%
ผลตอบแทนเงินทุนแกร่ง
รายได้ TTM
$54.9B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · CAGR ~8% (FY21–FY25)
อัตรากำไรจากดำเนินงาน
10.4%
Operating margin · FCF/Share ~$23.49
เงินปันผล
1.89%
$6.36/ปี · Aristocrat 35 ปี
Beta
0.55
ความผันผวนเทียบตลาด · ความผันผวนต่ำกว่าตลาด
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา GD
มูลค่าเหมาะสม $318.97
จุดสำคัญ
ราคา GD ปรับขึ้น +2.4% ในรอบปี (ต.ค. 68 – ก.ย. 69) จาก $344.90 → $336.29 · ทรงตัวในกรอบ ~$337–$357 ตลอดครึ่งแรกของช่วง ก่อนพุ่งแตะ $383.42 (ราคาปิดรายเดือน) ในเดือน ก.ค. 69 แล้วปรับลดลง · ราคาปัจจุบัน $336.29 อยู่ในกรอบ 52 สัปดาห์ $306.77–$400.00
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 2 วิธี (ตระกูลเดียว)
1. P/E Valuation (TTM)
EPS (TTM) $16.40 × P/E เป้าหมาย ~19.1x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐาน P/E 5 ปีที่วัดจริง (FY2021–FY2025 ช่วง 16.3–21.0x) ไม่ได้อิงจาก P/E ปัจจุบัน
$313.24
2. Forward P/E FY26E (ตระกูลเดียวกับวิธี 1)
EPS FY26E consensus (forward) $17.00 × P/E เป้าหมาย ~19.1x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐานเดียวกัน · FY26E, consensus StockAnalysis · ตระกูล P/E เดียวกัน นับเป็นเสียงเดียว
$324.70
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $313.24 – $324.70
$318.97
⚠ Single-family valuation: ทั้งสองวิธีใช้ตัวคูณมัธยฐาน P/E 5 ปี 19.1x ที่วัดจริง (ต่างกันที่ EPS TTM vs FY26E) จึงนับเป็นเสียงเดียว · เฉลี่ย = $318.97 ปัดเป็น $319 · Sensitivity: P/E 17x ให้ FV ~$284 (ราคาปัจจุบันสูงกว่า FV ราว 24%) และ P/E 21x ให้ ~$351 (ราคาสูงกว่า FV เล็กน้อย) · ตัดวิธี P/FCF เดิมออก (ตัวคูณ 15x ไม่มีมัธยฐานที่วัดได้) และไม่นำเป้านักวิเคราะห์มาเป็นขาของ FV · DDM อ้างอิงรองเท่านั้น เนื่องจาก yield ต่ำ GD เน้น buyback + growth มากกว่าปันผล
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$223.28
MOS 30%
$255.18
MOS 20%
$318.97
Fair Value
$324.70
กรอบบน FV
$422.30
เป้าเฉลี่ย Analyst
ราคาปัจจุบัน $336.29 อยู่เหนือ Fair Value $318.97 (MOS −5%) สะท้อนว่าตลาดให้ premium ต่อ quality ของ defense prime · นักวิเคราะห์เป้าเฉลี่ย $422.30 (Buy, 21 ราย) สูงกว่า FV ของเรามาก แต่เป็นข้อมูลประกอบเท่านั้น ไม่ได้เป็นขาของ FV · โซน MOS 20% ที่ $255.18 และ MOS 30% ที่ $223.28 เป็นโซนเข้าซื้อสำหรับ value investor รอจังหวะย่อ
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
−5%
ราคาปัจจุบันสูงกว่า Fair Value พอสมควร — ตึงตัวเกินมูลค่าเหมาะสม รอจังหวะย่อเพื่อ MOS ที่ดีขึ้น
จุดซื้อ MOS 20%
$255.18
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$223.28
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $318.97
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $336.29 • EPS ฐาน ~$16.40 • รวมปันผล
BearEPS +5%/ปี
$322.75
+1.6%
- EPS ปี 3~$18.99
- P/E ออก17x
- ปันผลรวม 3 ปี~$19.08
- สถานการณ์งบกลาโหมชะลอ ส่งมอบ Gulfstream ล่าช้า
BaseEPS +8%/ปี
$392.53
+23%
- EPS ปี 3~$20.66
- P/E ออก19x
- ปันผลรวม 3 ปี~$20.52
- สถานการณ์Backlog ดำเนินต่อ Gulfstream ramp ตามแผน
BullEPS +11%/ปี
$448.58
+40%
- EPS ปี 3~$22.43
- P/E ออก20x
- ปันผลรวม 3 ปี~$21.60
- สถานการณ์Defense spending เพิ่ม G700/G800 demand พุ่ง Columbia class เร่ง
Base case: EPS ฐาน $16.40 โต 8%/ปี ตาม CAGR ประวัติ (~5 ปี) + Backlog record → EPS ปี 3 ~$20.66 × P/E 19x (ใกล้มัธยฐาน 19.1x) = $392.50 + ปันผล ~$20.52 รวม ~$413.02 · Bull case: Gulfstream G700/G800 delivery ramp + defense budget ขยาย → EPS +11%/ปี × P/E 20x · Bear case: งบกลาโหมชะลอหรือ Gulfstream execution พลาด → EPS +5%/ปี × P/E 17x · ผลตอบแทนปันผล ~1.8%/ปี เป็น floor เสถียร
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- Record Backlog: Backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์ $136.5B (Q2 2026, ประกาศ 29 ก.ค. 2569) เป็น visibility รายได้หลายปีล่วงหน้า
- Gulfstream G700/G800 Ramp: เครื่องบิน business jet รุ่นใหม่เริ่ม ramp ตอบสนอง demand ระดับ ultra-high-net-worth ทั่วโลก margin ขาขึ้น
- เรือดำน้ำ: Electric Boat ได้รับสัญญาก่อสร้างเรือดำน้ำ 14 ลำ ภายใต้สัญญา Navy $76.6B (ก.ค. 2569) ความมั่นคงรายได้สูง
- FCF แกร่ง: FCF TTM ~$6.4B (FCF/Share ~$23.49) รองรับ buyback + ปันผล $6.36/ปี
- Defense Spending Tailwind: NATO 2% GDP target + geopolitical tensions หนุน defense budget ทั่วโลก GD อยู่ใน sweet spot ทั้ง submarines + combat vehicles
- นักวิเคราะห์เป้า $422.30: เฉลี่ย 21 ราย (Buy) สะท้อน market confidence ในการเติบโต — ใช้เป็นบริบทเท่านั้น
▼Risks — ความเสี่ยง
- Gulfstream Cyclicality: demand business jet ผันผวนตาม economic cycle ของ wealthy individuals และ corporate spending — recession กระทบ Aerospace segment ได้มาก
- Defense Budget / Political Risk: งบกลาโหมสหรัฐขึ้นอยู่กับ Congressional approval และนโยบาย administration ความไม่แน่นอนของ CR (Continuing Resolution) อาจชะลอสัญญาใหม่
- Submarine Execution Risk: สัญญา Columbia class มี fixed-price element แรงกดดัน margin จาก cost overrun หรือ supply chain disruption
- Valuation ไม่ถูก: P/E 21.5x สูงกว่ามัธยฐาน 5 ปี 19.1x ไม่ให้ MOS — ถ้า multiple contract ลง 10–15% ราคาหุ้นปรับฐานได้ โดยเฉพาะถ้า sentiment defense เปลี่ยน
- Supply Chain: ชิ้นส่วนและวัตถุดิบสำหรับ combat vehicles + submarines บางอย่างมี single-source suppliers เสี่ยงต่อ disruption
GD — คุณภาพดีราคาตึง รอย่อเพื่อ MOS
General Dynamics เป็น defense prime คุณภาพสูงของสหรัฐ — ผสม Gulfstream business jets + เรือดำน้ำ + Combat Systems + GDIT · Record backlog $136.5B เป็น visibility รายได้ยาว · FCF/Share ~$23.49 แกร่ง · ราคา $336.29 ที่ P/E ~21.5x อยู่ระดับ "ตึงตัวเกินมูลค่าเหมาะสม" (MOS −5% เทียบ FV $318.97) · FV มาจากตระกูล P/E ตระกูลเดียว (มัธยฐาน 19.1x) จึงมีความไม่แน่นอนสูงกว่าปกติ · นักวิเคราะห์เป้าเฉลี่ย $422.30 ใช้เป็นบริบทเท่านั้น · เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการ quality + stability รอจังหวะย่อสู่ใกล้ $318.97 เพื่อ MOS ที่ดีขึ้น
มูลค่าเหมาะสม
$318.97 ($313.24–$324.70)
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$422.30 (Buy)
กลยุทธ์: GD คุณภาพดีแต่ราคาปัจจุบัน $336.29 เหนือ FV $318.97 — สำหรับนักลงทุน value รอย่อมาในโซนใกล้ Fair Value เพื่อ MOS ที่เหมาะสม · ถ้า time horizon ≥3 ปีและยอมรับ premium สำหรับ quality ทยอยสะสมได้ · Stop loss แนะนำที่ $240 (เหนือ MOS 30% $223.28 เล็กน้อย)
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / General Dynamics Investor Relations (10-K FY2025, Q1 2026 Earnings) / Macrotrends