FNF เริ่มช่วงกราฟที่ราว $53 (ต.ค. 2568) แตะสูงสุดของกราฟรายเดือนราว $57 ใน พ.ย. 2568 ก่อนอ่อนตัวเป็นช่วง ๆ ลงไปทดสอบราว $46 ทั้งใน มี.ค. และ ส.ค. 2569 และปิดล่าสุดที่ $41.42 ใกล้ต่ำสุดของกราฟ ลดลงราว 20% จากต้นช่วง อัตราดอกเบี้ยที่ยังสูงกดปริมาณสินเชื่อบ้านและธุรกรรมอสังหาฯ ซึ่งเป็นตัวขับ title insurance
หมายเหตุ: FV ประกอบจาก 2 ตระกูลที่วัดได้ — (1) P/E: EPS เฉลี่ยรอบวัฏจักร $4.64 × P/E มัธยฐานของ FNF เอง 11.4x = $52.90 · (2) DDM: $43.26 (r 9% g 4% เป็นสมมติฐาน) เฉลี่ยได้ $48.08 ปัดเป็น $48.00 · ตัดเป้านักวิเคราะห์ออกจาก FV (ใช้เป็นบริบทเท่านั้น) และตัดขา Justified P/BV เพราะ BVPS ไม่ได้ยืนยันซ้ำจากแหล่งในรอบนี้ · ไม่ใช้ GAAP EPS TTM $2.86 ตรง ๆ เพราะถูกกดจาก mark-to-market ของ F&G · ความไว: g 3% → DDM ~$35.7 → FV ~$44 (ส่วนเผื่อเหลือราว 4 จุด) · g 5% → DDM ~$54.6 → FV ~$54
ราคาปัจจุบัน $41.42 ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $48.00 (+14%) แต่ยังไม่ถึงโซน MOS 20% ที่ $38.40 เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $61.40 (Yahoo, 5 คน) สูงกว่าราคาตลาดมาก แต่ใช้เป็นข้อมูลเทียบเท่านั้น ไม่ได้เป็นส่วนของ Fair Value
หมายเหตุ: ใช้ EPS ฐาน $4.64 = ค่าเฉลี่ย GAAP FY2021–FY2025 (ครบวัฏจักร ตรงกับหน้าต่างที่วัด P/E มัธยฐาน 11.4x) ไม่ใช่ GAAP TTM $2.86 ที่ถูกกดชั่วคราว ผลตอบแทนคิดจากราคาเป้าเทียบจุดเข้า ไม่รวมปันผล · ขึ้นกับความเร็วของการลดดอกเบี้ยและปริมาณ refinancing/home sales ปันผล $2.08/share ต่อปีเป็นกระแสเงินสดเพิ่มระหว่างรอ catalyst
Fidelity National Financial คือผู้ประกันสิทธิ์ในที่ดิน (title insurer) รายใหญ่ของสหรัฐฯ พร้อมธุรกิจ F&G annuities & life ผ่านช่วงดอกเบี้ยสูงที่กดปริมาณสินเชื่อบ้านมาแล้วหลายปี ราคาปัจจุบัน $41.42 คิดเป็น GAAP P/E ~14.5x บน EPS TTM $2.86 ที่ถูกกดจาก mark-to-market แต่ต่ำกว่า P/E มัธยฐาน 5 ปี 11.4x เมื่อคิดบน EPS เฉลี่ยรอบวัฏจักร $4.64 เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $61.40 (Buy) ปันผล ~4.89%/ปี เป็น cushion ระหว่างรอ