🟣🟠⚪

NYSE: FDX Logistics & Transportation S&P 500

FedEx Corporation

FedEx Express (ขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ) • FedEx Ground (พัสดุภาคพื้น) • Network 2.0 (รวม Express+Ground) • DRIVE cost-reduction program ($4B+ ประหยัดสำเร็จ) • FedEx Freight แยกตัว IPO มิ.ย. 2569

$322.43(FDX)

▲ +69.7% (รอบปี)

ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $174.13 – $345.37
ที่มา: Yahoo Finance, MarketBeat, StockAnalysis.com, FedEx Newsroom/SEC 8-K

2026-08-08อัปเดต

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

FY2026 (สิ้นสุด พ.ค. 2569) · หลังแยก FedEx Freight

Market Cap

~$77.8B

~239M หุ้น (diluted)

P/E (TTM adj)

~16.1x

adj EPS $20.24 · GAAP P/E 17.5x

P/E เฉลี่ย ~5 ปี

~14–18x

ปัจจุบันใกล้ค่ากลาง

P/BV

2.46x

BVPS $132.41 · equity $31.6B

กำไรสุทธิ FY2026

$4,433M

+8.3% YoY · GAAP EPS $18.55

EPS (TTM adj)

~$20.24

adj EPS FY2026 · รวม Freight (spun off มิ.ย. 26)

BVPS

~$132.41

equity $31.6B / 239M shares

ROE / ROA

~14.0% / 4.5%

net income / equity · กำลังปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง

รายได้ TTM

$94.7B

+7.7% YoY · FY2025: $87.9B

EBITDA margin

10.4%

EBITDA $9,832M · adj op margin 7.0%

เงินปันผล

~1.50%

$4.88/yr (หลัง Freight spinoff) · จ่ายรายไตรมาส $1.22

Beta

1.28

ผันผวนกว่า S&P 500 เล็กน้อย

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

ก.ค. 2568 – มิ.ย. 2569

ราคา FDX มูลค่าเหมาะสม $297 จุดสำคัญ

FDX ทะยานขึ้นกว่า +80.7% ในรอบปี จาก $180 (ก.ค. 2568) ถึง $325 (มิ.ย. 2569) โดยมีแรงหนุนหลักจาก 3 ปัจจัย: (1) DRIVE program บรรลุเป้าประหยัดต้นทุน $4.0B เทียบ FY2023 ทำให้กำไรขยายตัวต่อเนื่อง (2) FY2026 Q4 (พ.ค. 2569) รายได้ $25B +13% YoY ทุบสถิติ adj EPS ทั้งปี $20.24 และ (3) Network 2.0 — การรวม Express+Ground ฝ่าย 45% ของปริมาณผ่านศูนย์กระจายที่ปรับปรุงแล้ว ช่วยดันมาร์จิน Q4 สู่ระดับสูงสุดใน 8 ไตรมาส หุ้นพุ่งแรงที่สุดช่วง ม.ค.–ก.พ. 2569 ก่อนปรับฐานเล็กน้อยในมี.ค. (ความกังวลสงครามการค้า/ภาษีนำเข้า) แล้วฟื้นตัวกลับใน เม.ย.–พ.ค. 2569 จุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ $345.37 ก่อน FedEx Freight แยกตัวเมื่อ 1 มิ.ย. 2569

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี · ฐาน FY2026

1. P/E Valuation (TTM adj EPS)

EPS adj. $20.24 × P/E 14.5x = $293 — ใช้ P/E 14.5x (ค่ากลางขนส่ง/logistics 13–16x) กับ adj EPS FY2026 ที่รวม Freight ซึ่งยังเป็นข้อมูลล่าสุด; post-spinoff EPS คาดลดลงชั่วคราวก่อนฟื้นตัวจาก Network 2.0

$293

2. EV/EBITDA (เทียบ peers)

EBITDA ex-Freight ~$8,832M × 12x EV/EBITDA (UPS ~10–11x, XPO ~12x; ให้ premium เล็กน้อยเพราะ Network 2.0) − net debt $37B / 239M shares = ~$289/หุ้น

$289

3. Forward P/E (FY2027E)

EPS adj. FY2027E ~$22 (consensus, implied fwd P/E 14.75x) × P/E 14.0x (conservative ช่วงปรับตัวหลัง spinoff + tariff uncertainty) = $308

$308

มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $270 – $330

$297

สามวิธีให้ค่า $289–$308 เฉลี่ย $297 — ราคาปัจจุบัน $325.40 อยู่เหนือ FV ประมาณ 9.6% บ่งชี้ว่าตลาดได้ price-in ความสำเร็จของ Network 2.0 และ DRIVE ไปพอสมควรแล้ว กดดันสำคัญคือ CY2026 adj EPS guidance $16.90–18.10 ซึ่งต่ำกว่า consensus มาก (สะท้อนช่วงเปลี่ยนผ่านหลัง spinoff) ทำให้ได้รับแรงกดดันหลังประกาศผล upside ในระยะยาวขึ้นกับความสำเร็จ Network 2.0 และการฟื้นตัวของปริมาณสินค้า

แหล่งอ้างอิง: (1) Yahoo Finance — ราคา $325.40, fwd P/E 14.75x, ณ 29 มิ.ย. 2569; (2) StockAnalysis.com — รายได้ FY2026 $94.7B, GAAP EPS $18.55, EBITDA $9,832M; (3) FedEx Newsroom / SEC 8-K — adj EPS FY2025 $18.19, adj EPS FY2026 $20.24, DRIVE savings $4.0B; (4) MarketBeat — consensus "Moderate Buy", avg target $349.60, 18 Buy / 9 Hold / 2 Sell (29 analysts)

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $322.43

เหมาะสม $297

$208
MOS 30% $238
MOS 20% $297
Fair Value $330
กรอบบน FV $370
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $325.40 อยู่เหนือมูลค่าเหมาะสม $297 ประมาณ 9.6% บ่งชี้ว่าหุ้นอยู่ในโซน "ราคาแพงกว่า FV เล็กน้อย" อย่างไรก็ตาม เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $350–$394 (ต่างกันตามแหล่ง) ยังสูงกว่าราคาปัจจุบัน 7–21% โซนที่น่าสนใจสำหรับ value investor คือบริเวณ $238–$270 (MOS 20–30%) ซึ่งอาจเกิดขึ้นหาก CY2026 guidance ต่ำกว่าคาดต่อเนื่อง

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−9%

ราคาปัจจุบันสูงกว่า Fair Value — ยังไม่มี Margin of Safety เหมาะกับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการ MOS ≥ 20%

จุดซื้อ MOS 20%

$238

โซนน่าสนใจสำหรับ value

จุดซื้อ MOS 30%

$208

โซนถูกมาก (deep value)

โซนเริ่มทยอยสะสม

< $297

ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม

ลองคำนวณ MOS เอง — ใส่ราคาที่สนใจ (USD)

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $325.40 • EPS ฐาน ~$20.24 • รวมปันผล

BearEPS −3%/ปี

$236

−27.4%

EPS ปี 3~$18.47
P/E ออก12x
ปันผลรวม 3 ปี~$14.64
สถานการณ์ภาษีนำเข้ากดปริมาณ+กำไร

BaseEPS +5%/ปี

$366

+12.5%

EPS ปี 3~$23.43
P/E ออก15x
ปันผลรวม 3 ปี~$14.64
สถานการณ์Network 2.0 ส่งผล อีคอมเมิร์ซฟื้น

BullEPS +10%/ปี

$473

+45.2%

EPS ปี 3~$26.94
P/E ออก17x
ปันผลรวม 3 ปี~$14.64
สถานการณ์Network 2.0 เต็มประสิทธิภาพ + M&A premium

การคาดการณ์อิงจาก adj EPS FY2026 $20.24 เป็นฐาน (รวม Freight ซึ่งแยกตัวแล้ว) · post-spinoff FDX จะมี EPS ต่ำกว่าชั่วคราวในช่วง CY2026 ก่อนฟื้นตัวจาก Network 2.0 savings $2B+ ภายใน FY2028 · ปันผลอิง $4.88/ปี (หลัง spinoff adjustment) · สถานการณ์ Base คาด P/E 15x ซึ่งสมเหตุสมผลสำหรับบริษัท logistics ที่มีกำไรเติบโตสม่ำเสมอและ FCF แข็งแกร่ง ($5.1B ใน FY2026) · ความเสี่ยงสำคัญ: ภาษีนำเข้าจีน+เม็กซิโกที่กดปริมาณ เศรษฐกิจถดถอย และการแข่งขันจาก UPS และ Amazon Logistics

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

Network 2.0 — ยังมี upside: 45% ของปริมาณผ่านเครือข่ายที่ปรับปรุงแล้ว เป้า >$2B savings/ปี ภายใน FY2028 (เพิ่มจาก DRIVE $4B) ยังไม่ได้รับการ price-in เต็มที่
E-commerce structural tailwind: ออนไลน์ช้อปปิ้งยังเติบโต 8–12%/ปี ทั่วโลก FedEx Ground ได้ประโยชน์โดยตรงจากปริมาณพัสดุที่เพิ่มขึ้น
Post-spinoff margin expansion: FDX ที่เหลือ (Express+Ground) มีโปรไฟล์มาร์จินสูงกว่า Freight (LTL) ทำให้ adj op margin ปรับดีขึ้นต่อเนื่อง
Share buyback & FCF: FCF FY2026 สูงถึง $5.1B (+71.6% YoY) เปิดทางซื้อหุ้นคืน $1B + ขึ้นปันผล 5% เพิ่ม EPS per share
International recovery: การค้าระหว่างประเทศฟื้นตัว (โดยเฉพาะ Asia-Pacific) หนุน FedEx Express ซึ่งมีมาร์จินสูงกว่า Ground
Tariff refund: FedEx จะคืนเงินลูกค้า $800M+ จากค่าธรรมเนียมภาษีส่วนเกินในเดือน ส.ค. 2569 ซึ่งอาจหนุน customer retention

▼Risks — ความเสี่ยง

CY2026 guidance อ่อนแอ: adj EPS $16.90–18.10 สำหรับปฏิทิน 2026 ต่ำกว่า consensus $19.86 มาก บ่งชี้ transition year ที่มีความไม่แน่นอนสูง
Trade war / Tariff impact: ภาษีนำเข้าจีนและมาตรการโต้ตอบกระทบปริมาณสินค้าระหว่างประเทศ FedEx Express ซึ่งพึ่งพาเส้นทาง Transpacific สูง
Amazon Logistics competition: Amazon ขยาย last-mile delivery ของตัวเอง กดดัน FedEx Ground โดยเฉพาะตลาดสหรัฐฯ
High debt load: หนี้สินรวม $42.9B (D/E ~1.36x) ในสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูง กดดันต้นทุนทางการเงินและ FCF ที่ใช้ได้
Fuel price volatility: ต้นทุนน้ำมันเครื่องบิน (Jet fuel) มีผลกระทบโดยตรงต่อ Express margin แม้มีกลไก surcharge แต่ lag 30–60 วัน
Post-spinoff complexity: การแยก Freight กระทบ scale, credit rating, และ pension obligations บางส่วน ต้องติดตาม FY2027 Q1 (มิ.ย.–ส.ค.) ว่าจะปรับตัวได้เร็วแค่ไหน

สรุปภาพรวม

FDX — ธุรกิจแข็งแกร่ง แต่ราคาปัจจุบันสูงกว่า Fair Value ~10% ต้องรอจังหวะ

FedEx เป็นผู้นำระดับโลกด้านขนส่งด่วนและพัสดุที่กำลังเข้าสู่ยุคเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ — DRIVE program บรรลุเป้าประหยัด $4B แล้ว, Network 2.0 กำลังรวม Express+Ground เข้าด้วยกัน, และ FedEx Freight แยกตัวสำเร็จ มิ.ย. 2569 บริษัทที่เหลือ (Express+Ground) มีโปรไฟล์มาร์จินดีขึ้น FCF แข็งแกร่ง $5.1B ในปีล่าสุด และยังมี Network 2.0 savings $2B+ รอดึงต่อไปใน FY2027–28 อย่างไรก็ตาม ราคาปัจจุบัน $325.40 อยู่เหนือ Fair Value $297 ประมาณ 9.6% และ CY2026 guidance อ่อนแอกว่าคาด ทำให้ upside ระยะสั้นจำกัด สำหรับ value investor แนะนำรอราคาหลุดต่ำกว่า $297 ก่อนสะสม — โซน MOS 20% ที่ $238 จะน่าสนใจมาก

มูลค่าเหมาะสม

$297 ($270–$330)

ส่วนต่างจากราคา

MOS ~ −9.6%

เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.

~$370 (Moderate Buy)

กลยุทธ์: หุ้นคุณภาพดีที่กำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง — รอ pullback ก่อนสะสม โซนเริ่มทยอยซื้อ <$297 (ใกล้ FV) โซน MOS20 ที่ $238 น่าสนใจมากสำหรับ value investor ผู้ถือระยะยาวที่เข้า $250–280 คาดผลตอบแทน base case ~12–20% ใน 3 ปี (รวมปันผล) ปัจจัยติดตาม: Network 2.0 execution, CY2026 Q3/Q4 earnings, และสถานการณ์ภาษีนำเข้า

คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, EBITDA multiple, และ EPS หลัง FedEx Freight spinoff ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ข้อมูลราคาจาก Yahoo Finance (11 ส.ค. 2569) ยืนยันซ้ำจาก MarketBeat • งบการเงิน FY2026 จาก StockAnalysis.com และ FedEx Newsroom/SEC 8-K • ราคาเป้าจาก MarketBeat (consensus 29 analysts)