OTC Markets: FANUY (ADR) Factory Automation & Robotics CNC Controls / Industrial Robots

Fanuc Corporation

CNC Systems • Industrial Robots • Factory Automation
$20.41(FANUY)
▲ +42.7% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569 (StockAnalysis.com OTC quote, ตรงกับ Yahoo Finance)
กรอบ 52 สัปดาห์ $12.27 – $27.54
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, Investing.com/Google Finance (ราคาตลาดแม่ TYO:6954), TradingEconomics (FX), SEC EDGAR (F-6 POS 2023, อัตรา ADR)
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ตัวเลขฝั่ง ADR (USD) แปลงจากงบตลาดแม่ Fanuc TYO:6954 (JPY) ที่ FX ¥162.41/$1 × อัตรา 2 ADR : 1 หุ้น
Market Cap
~$40.4B
~1,866M ADR (เทียบเท่า 933M หุ้นแม่)
P/E (TTM)
~38.7x
เทียบเท่า TYO 6954 ~39.0x · Yahoo แสดง 40.36x
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~28x
Peer avg P/E เครื่องจักร/หุ่นยนต์ ~27.9x (Simply Wall St)
P/BV
~3.64x
BVPS ประมาณจาก EPS÷ROE ($5.85/ADR)
กำไรสุทธิ FY2026 (TTM)
¥166,543M (~$1.03B)
+12.9% YoY
EPS (TTM)
~$0.55
≈¥178.47/หุ้นแม่ ÷ FX × 0.5 — ตรงกับ Yahoo Finance
BVPS
~$5.85
คำนวณจาก EPS÷ROE (ไม่ใช่เลขตรงจากงบ)
ROE / เงินสดสุทธิ
~9.4% / ¥753.9B
Net cash ~$4.64B ไม่มีหนี้มีนัยสำคัญ
รายได้ TTM
¥857,831M (~$5.28B)
+7.6% YoY
อัตรากำไรขั้นต้น
38.3%
Op margin 21.4% / Net margin 19.4%
เงินปันผล
~1.57%
$0.35/ADR ต่อปี · payout ~64% · หัก withholding tax ญี่ปุ่น ~15.315%
Beta
0.94
5Y monthly (Yahoo Finance)
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา FANUY มูลค่าเหมาะสม $14.06 จุดสำคัญ

ราคา FANUY วิ่งจาก $13.98 (ส.ค. 2568) ขึ้นแรงต่อเนื่องแตะจุดสูงสุดรอบปีที่ $24.97 (พ.ค. 2569) ก่อนย่อลงมาปิดที่ $21.27 (13 ก.ค. 2569) ผลตอบแทนรอบปี +52.1% สะท้อนความคาดหวังบวกต่อการฟื้นตัวของวงจร capex หุ่นยนต์/เครื่องจักรอุตสาหกรรมทั่วโลก แต่การวิ่งขึ้นเร็วเช่นนี้ยังทำให้ P/E ยืดตัวสูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มมาก

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี — แปลงหน่วยจากตลาดแม่ TYO:6954 (JPY) เป็น ADR (USD)
1. P/E Valuation
EPS normalized $0.50 (ADR-equivalent, เฉลี่ยย้อนหลังหลายปีจากหุ้นแม่ Fanuc TYO:6954 ¥163.3 ÷ FX ¥162.41 × 0.5 อัตรา ADR) × P/E เป้าหมาย ~28x (peer average P/E กลุ่มเครื่องจักร/หุ่นยนต์ ~27.9x, SWS fair P/E ~29.6x) — ใช้ EPS normalized แทน TTM เพราะ Fanuc เป็นหุ้น cyclical
$14.00
2. DCF (FCF Gordon Growth)
FCF/ADR (TTM) $0.76 (FCF หุ้นแม่ ¥229,715M ÷ 933M หุ้น × 0.5 ÷ FX ¥162.41) × (1+g 2.5%) ÷ (r 8% − g 2.5%) — r/g สะท้อนธุรกิจโตช้าแต่มั่นคง งบดุลเงินสดสุทธิ
$14.12
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $14.00 – $14.12
$14.06

วิธี P/E ใช้ EPS normalized เฉลี่ย 5 ปีแทน EPS TTM (¥178.47) เพราะ Fanuc เป็นหุ้น cyclical ตามวงจร capex เครื่องจักร/หุ่นยนต์อุตสาหกรรม — EPS จริงแกว่งระหว่าง ¥140–179 ในรอบ 5 ปีล่าสุด ราคาปัจจุบันสะท้อน P/E TTM สูงถึง ~38-40 เท่า ขณะที่ peer average อยู่ที่ ~28 เท่า ทั้งสองวิธีให้ FV ใกล้เคียงกันที่ $14.00–$14.12 ต่อ ADR ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันมาก บ่งชี้ว่าตลาดกำลังให้ premium สูงกับแนวโน้มฟื้นตัวของวงจรอัตโนมัติ/หุ่นยนต์

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $20.41
เหมาะสม $14.06
$9.84
MOS 30% $11.25
MOS 20% $14.06
Fair Value $14.12
กรอบบน FV $23.33
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $21.27 อยู่เหนือ Fair Value และกรอบบนของ FV ($14.12) มาก สะท้อนว่าตลาดเทรดหุ้นนี้ที่ premium สูงกว่าปัจจัยพื้นฐานที่คำนวณได้ — เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ ($23.33 ฝั่ง ADR / ¥7,602.73 ฝั่ง TYO) ยังสูงกว่าราคาปัจจุบันด้วยซ้ำ แสดงมุมมองที่ต่างกันมากระหว่างโมเดล fundamental นี้กับมุมมองเชิงบวกของนักวิเคราะห์ต่อวงจรขาขึ้นของ capex อัตโนมัติ

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−45%
ไม่มี Margin of Safety (ราคาแพงกว่ามูลค่าเหมาะสมมาก)
ราคาตลาดสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมโดยประมาณ ~51% นักลงทุนที่ยังไม่ถือควรรอจังหวะราคาย่อ ผู้ถืออยู่แล้วควรติดตามความเสี่ยง valuation อย่างใกล้ชิด
จุดซื้อ MOS 20%
$11.25
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$9.84
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $14.06
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $21.27 • EPS ฐาน ~$0.55 • รวมปันผล
BearEPS −5%/ปี
$10.34
−47.9% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$0.47
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$0.75
  • สถานการณ์วงจร capex ชะลอตัวรุนแรง คู่แข่งจีนแย่งส่วนแบ่ง ปันผลถูกลด
BaseEPS +4%/ปี
$17.36
−13.4% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$0.62
  • P/E ออก28x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$1.05
  • สถานการณ์ฟื้นตัวปกติของวงจรอัตโนมัติ P/E ค่อยๆ ลดสู่ค่าเฉลี่ยกลุ่ม
BullEPS +8%/ปี
$24.15
+19.2% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$0.69
  • P/E ออก35x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$1.20
  • สถานการณ์วงจรหุ่นยนต์/humanoid-automation เติบโตต่อเนื่องจาก reshoring และ AI factory

สมมติฐานคำนวณที่ FX คงที่ ¥162.41/$1 และอัตรา ADR 2:1 กับหุ้นแม่ Fanuc (TYO:6954) ตลอด 3 ปี — ความเสี่ยงค่าเงินเยนแยกเป็น risk bullet ต่างหาก Bear สมมติวงจร capex ชะลอตัวรุนแรง Bull สมมติวงจรหุ่นยนต์/ระบบอัตโนมัติเติบโตต่อเนื่องจาก reshoring และ AI/humanoid robotics

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • วงจรฟื้นตัวของ capex อัตโนมัติ: รายได้ FY2026 (TTM) โต +7.6% YoY หลังผ่านจุดต่ำสุดของวงจรเครื่องจักร/หุ่นยนต์อุตสาหกรรมช่วงปี 2566-2567
  • แนวโน้ม humanoid robotics/AI factory: เซอร์โวมอเตอร์และชิ้นส่วนควบคุมความแม่นยำสูงของ Fanuc มีโอกาสได้อานิสงส์หากตลาดหุ่นยนต์ humanoid ขยายตัวจริง
  • งบดุลแข็งแกร่งสุดขั้ว: เงินสดสุทธิ ~¥753.9 พันล้าน ไม่มีหนี้สินระยะยาวมีนัยสำคัญ เปิดทางให้เพิ่มปันผล/ซื้อหุ้นคืนได้อีก
  • ผู้นำตลาดระดับโลก: Fanuc เป็นผู้ผลิต CNC systems รายใหญ่ที่สุดของโลกและอยู่ในกลุ่มผู้ผลิตหุ่นยนต์อุตสาหกรรมชั้นนำ มี switching cost สูงและเครือข่ายบริการทั่วโลก
  • Reshoring/นโยบายอุตสาหกรรม: การย้ายฐานการผลิตกลับสหรัฐ/ญี่ปุ่นและมาตรการหนุนอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์หนุนดีมานด์เครื่องจักรอัตโนมัติระยะยาว

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Valuation ตึงตัว: เทรดที่ P/E (TTM) ~38-40 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มอุตสาหกรรมเครื่องจักร/หุ่นยนต์ญี่ปุ่น (~27.9 เท่า) มาก เสี่ยง de-rating หากผลประกอบการชะลอ
  • วัฏจักรรุนแรง: EPS ของ Fanuc แกว่งระหว่าง ¥140-179 ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาตามวงจร capex เครื่องจักร/ยานยนต์/เซมิคอนดักเตอร์
  • คู่แข่งจีนขยายส่วนแบ่ง: ผู้ผลิตหุ่นยนต์จีน (เช่น Estun, Siasun) แย่งส่วนแบ่งตลาดหุ่นยนต์ระดับกลาง-ล่างในจีนซึ่งเป็นตลาดใหญ่ของ Fanuc
  • ความเสี่ยงเฉพาะ ADR: FANUY เป็น unsponsored OTC ADR สภาพคล่องต่ำ นักวิเคราะห์ติดตามเพียง ~2 ราย มีค่าธรรมเนียม depositary และภาษีหัก ณ ที่จ่ายเงินปันผลญี่ปุ่น ~15.315%
  • ความผันผวนค่าเงินเยน: เยนอ่อน/แข็งกระทบมูลค่า ADR ที่แปลงเป็นดอลลาร์โดยตรง แม้ผลประกอบการฝั่งญี่ปุ่นจะไม่เปลี่ยน (เยนอ่อนลงแล้ว ~9.9% ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา)
8

สรุปภาพรวม

แพงกว่ามูลค่าเหมาะสมมาก — MOS ติดลบ ~51%

Fanuc เป็นผู้นำตลาด CNC/หุ่นยนต์อุตสาหกรรมระดับโลกที่งบดุลแข็งแกร่งและ ROE มั่นคง แต่ราคาฝั่ง ADR ที่วิ่งขึ้น +52% ในรอบปีทำให้ปัจจุบันเทรดที่ P/E ~38-40 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มอุตสาหกรรม (~28 เท่า) มาก เมื่อใช้ EPS normalized ตามวงจรร่วมกับ DCF จาก FCF ได้ Fair Value ราว $14.00–$14.12 ต่อ ADR ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันมาก นักลงทุนที่เน้น value ควรรอราคาย่อลงมาใกล้โซน MOS 20-30% ก่อนพิจารณาสะสม

มูลค่าเหมาะสม
$14.06 ($14.00–$14.12)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −51.3%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$23.33 (Buy — TYO consensus: Moderate Buy 7B/3H/1S จาก 11 analysts)
กลยุทธ์: รอสะสมโซนใกล้/ต่ำกว่า Fair Value ~$14 (MOS20 ~$11.25 / MOS30 ~$9.84) — ผู้ถืออยู่แล้วติดตามความเสี่ยง valuation ตึงตัวและความผันผวนค่าเงินเยนอย่างใกล้ชิด
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ADR ณ 11 ส.ค. 2569 จาก StockAnalysis.com (ตรงกับ Yahoo Finance) • ราคาตลาดแม่ Tokyo Stock Exchange (6954) จาก Investing.com/Google Finance • อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ¥162.41 จาก TradingEconomics (13 ก.ค. 2569) • อัตรา ADR 2:1 ยืนยันจาก SEC EDGAR Form F-6 POS (2023) + cross-check ผ่านสมการ P/E และ market cap parity • งบการเงิน/ประมาณการจาก StockAnalysis.com (fetch-fundamentals) • เป้าราคานักวิเคราะห์จาก Yahoo Finance, Investing.com, MarketBeat, MarketScreener