OTC Markets: FANUY ADR Factory Automation & Robotics CNC Controls / Industrial Robots

Fanuc Corporation (FANUY)

CNC Systems • Industrial Robots • Factory Automation

$19.08(FANUY)

▲ +15.3% (รอบปี)

ราคา ณ 25 ก.ย. 2569 (StockAnalysis.com OTC quote, ตรงกับ Yahoo Finance)
กรอบ 52 สัปดาห์ $14.03 – $27.54
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance (ADR FANUY, ราคาตลาดแม่ TYO:6954, FX USD, JPY), งบตลาดแม่จาก StockAnalysis.com financials

2026-09-21อัปเดต

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ตัวเลขฝั่ง ADR (USD) แปลงจากงบตลาดแม่ Fanuc TYO:6954 (JPY) ที่ FX ¥157.0/$1 (Yahoo USD/JPY ปิด 18 ก.ย. 2569) × อัตรา 2 ADR : 1 หุ้น (ตรวจจากราคาเทียบเท่า: ¥5,852 ÷ 157.0 = $37.27 ÷ ADR $18.54 = 2.01 ADR/หุ้น)

Market Cap

$17.9B

~938.0M หุ้น · ตาม StockAnalysis $34.79B ≈ 1,876M ADR (เทียบเท่า ~938M หุ้นแม่)

P/E (TTM)

31.3x

EPS TTM $0.61 · เทียบเท่า TYO 6954 ~30.4x (¥5,852 ÷ EPS TTM ¥192.55) · Yahoo 32.6x (ฐาน EPS FY2026) · SA 31.5x

P/E มัธยฐาน ~5 ปี

27.5x

มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน 5 ปีของ TYO:6954 (ราคาเฉลี่ยงวด ÷ EPS diluted) ช่วง 24.1–30.3x

P/BV

3.11x

BVPS $6.13 · BVPS ประมาณจาก EPS÷ROE ($6.13/ADR)

กำไรสุทธิ (TTM)

¥179,680M (~$1.14B)

FY2026 (มี.ค. 2569) ¥166,543M · TTM สูงกว่า +7.9%

EPS (TTM)

~$0.61

GAAP · ¥192.55/หุ้นแม่ (TTM) ÷ FX 157.0 × 0.5 · Yahoo $0.57 = ฐาน FY2026 ¥178.47 · SA $1.18 = ต่อหุ้นแม่ ไม่ใช่ต่อ ADR

BVPS

~$6.13

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · คำนวณจาก EPS÷ROE (ไม่ใช่เลขตรงจากงบ)

ROE / เงินสดสุทธิ

~10.0% / ¥762.3B

เงินสด ~$4.86B (ตาราง SA · ไม่ได้ตรวจยอดหนี้รอบนี้)

รายได้ TTM

¥892,503M (~$5.68B)

+11.8% YoY (FY2026 +7.6%)

อัตรากำไรขั้นต้น

38.4%

Gross margin · Op margin 21.8% / Net margin 20.1% (TTM)

เงินปันผล

1.83%

$0.35/ปี · $0.35/ADR ต่อปี · payout ~57% (0.35÷0.61) · หัก withholding tax ญี่ปุ่น ~15.315%

Beta

0.94

ความผันผวนเทียบตลาด · 5Y monthly (Yahoo Finance)

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ

ราคา FANUY มูลค่าเหมาะสม $14.46 จุดสำคัญ

ราคา FANUY เริ่มที่ $16.55 (ต.ค. 2568) ต่ำสุดรายเดือน $16.04 (พ.ย. 2568) ขึ้นแตะจุดสูงสุดรอบปีที่ $24.97 (พ.ค. 2569) แล้วย่อลงมาที่ $19.08 ณ 25 ก.ย. 2569 (กรอบ 52 สัปดาห์ $14.03–$27.54) สะท้อนความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของวงจร capex หุ่นยนต์/เครื่องจักรอุตสาหกรรม แต่ราคายังยืนเหนือมูลค่าที่คำนวณจากประวัติของหุ้นเอง

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 ตระกูล (2 วิธี)

เฉลี่ย 2 วิธี (P/E วัฏจักร + FCF perpetuity) — แปลงหน่วยจากตลาดแม่ TYO:6954 (JPY) เป็น ADR (USD)

1. P/E Valuation

EPS ปรับ $0.52 × P/E เป้าหมาย ~27.5x (มัธยฐาน 5 ปี) — ADR-equivalent, ค่าเฉลี่ย EPS diluted 5 ปี FY2022–FY2026 ของหุ้นแม่ Fanuc TYO:6954 ¥163.29 × 0.5 ÷ FX ¥157.0 · มัธยฐาน 5 ปีที่วัดจริงของ TYO:6954 ช่วง 24.1–30.3x — มาจากประวัติ ไม่ได้ลอกจาก P/E ปัจจุบัน

$14.30

2. DCF (FCF Gordon Growth)

D₁ = ปันผล $0.784 × (1+g); g 2.5%, r 8% — FCF หุ้นแม่ ¥229,715M ÷ 933M หุ้น = ¥246.2 × 0.5 ÷ FX ¥157.0 · r/g เป็นสมมติฐาน (ไม่ได้วัด) · FCF ปีนี้สูงกว่ากำไรสุทธิ ~138% ต่างจากค่าเฉลี่ย 5 ปี

$14.61

มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ยตามตระกูล (Fair Value)
กรอบ $14.30 – $14.61

$14.46

วิธี P/E ใช้ EPS normalized เฉลี่ย 5 ปีแทน EPS TTM (¥192.55) เพราะ Fanuc เป็นหุ้น cyclical — EPS จริงแกว่งระหว่าง ¥140–179 ในรอบ 5 ปี ตัวคูณ 27.5x มาจากมัธยฐานประวัติของหุ้นเอง (ไม่ใช่ peer หรือ P/E ปัจจุบัน) ทั้งสองวิธีให้ FV ที่ $14.30–$14.61 ต่อ ADR · ข้อควรระวัง: ขา FCF อ่อนไหวต่อ FCF ฐาน — ถ้าใช้ FCF เฉลี่ย 5 ปี (¥141,144M) ขานี้เหลือ ~$8.98 และ FV เฉลี่ยจะเหลือ ~$11.64 (MOS ติดลบลึกขึ้น) · r/g เป็นสมมติฐาน จึงถือว่ามูลค่านี้มีความไม่แน่นอนสูง

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $19.08

เหมาะสม $14.46

$10.12
MOS 30% $11.57
MOS 20% $14.46
Fair Value $14.61
กรอบบน FV $21.72
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $19.08 อยู่เหนือ Fair Value $14.46 และกรอบบนของ FV $14.61 สะท้อนว่าตลาดเทรดหุ้นนี้ที่ premium สูงกว่าปัจจัยพื้นฐานที่คำนวณได้ — เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ Yahoo $21.72 (n=2 เท่านั้น เป็นบริบทเปรียบเทียบ ไม่ใช่ขาของ FV) สูงกว่าราคาปัจจุบัน แสดงมุมมองที่ต่างกันระหว่างโมเดลนี้กับนักวิเคราะห์ที่ติดตามน้อยราย

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−32%

ไม่มี Margin of Safety (ราคาแพงกว่ามูลค่าเหมาะสมมาก)
ราคาตลาดสูงกว่ามูลค่าเหมาะสม (MOS −32%) นักลงทุนที่ยังไม่ถือควรรอจังหวะราคาย่อ ผู้ถืออยู่แล้วควรติดตามความเสี่ยง valuation อย่างใกล้ชิด

จุดซื้อ MOS 20%

$11.57

โซนน่าสนใจสำหรับ value

จุดซื้อ MOS 30%

$10.12

โซนถูกมาก (deep value)

โซนเริ่มทยอยสะสม

< $14.46

ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม

ลองคำนวณ MOS เอง — ใส่ราคาที่สนใจ (USD)

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $19.08 • EPS ฐาน ~$0.61 • รวมปันผล

BearEPS −5%/ปี

$11.51

−36%

EPS ปี 3~$0.523
P/E ออก22.0x
ปันผลรวม 3 ปี~$0.75
สถานการณ์วงจร capex ชะลอตัวรุนแรง คู่แข่งจีนแย่งส่วนแบ่ง ปันผลถูกลด

BaseEPS +4%/ปี

$18.87

+4%

EPS ปี 3~$0.686
P/E ออก27.5x
ปันผลรวม 3 ปี~$1.05
สถานการณ์ฟื้นตัวปกติของวงจรอัตโนมัติ P/E ลดสู่มัธยฐานประวัติ ~27.5x

BullEPS +8%/ปี

$26.89

+47%

EPS ปี 3~$0.768
P/E ออก35.0x
ปันผลรวม 3 ปี~$1.20
สถานการณ์วงจรหุ่นยนต์/humanoid-automation เติบโตต่อเนื่องจาก reshoring และ AI factory

สมมติฐานคำนวณที่ FX คงที่ ¥157.0/$1 และอัตรา ADR 2:1 กับหุ้นแม่ Fanuc (TYO:6954) ตลอด 3 ปี — ความเสี่ยงค่าเงินเยนแยกเป็น risk bullet ต่างหาก Bear สมมติวงจร capex ชะลอตัวรุนแรง Bull สมมติวงจรหุ่นยนต์/ระบบอัตโนมัติเติบโตต่อเนื่องจาก reshoring และ AI/humanoid robotics

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

วงจรฟื้นตัวของ capex อัตโนมัติ: รายได้ TTM ล่าสุด ¥892.5B โต +11.8% YoY (FY2026 +7.6%) หลังผ่านจุดต่ำสุดของวงจรเครื่องจักร/หุ่นยนต์อุตสาหกรรมช่วงปี 2566-2567
แนวโน้ม humanoid robotics/AI factory: เซอร์โวมอเตอร์และชิ้นส่วนควบคุมความแม่นยำสูงของ Fanuc มีโอกาสได้อานิสงส์หากตลาดหุ่นยนต์ humanoid ขยายตัวจริง
งบดุลแข็งแกร่งสุดขั้ว: เงินสด ~¥762.3 พันล้าน (ตาราง SA ล่าสุด) เปิดทางให้เพิ่มปันผล/ซื้อหุ้นคืนได้ หากไม่มีหนี้สินมีนัยสำคัญ (ไม่ได้ตรวจยอดหนี้รอบนี้)
ผู้นำตลาดระดับโลก: Fanuc เป็นผู้ผลิต CNC systems รายใหญ่ที่สุดของโลกและอยู่ในกลุ่มผู้ผลิตหุ่นยนต์อุตสาหกรรมชั้นนำ มี switching cost สูงและเครือข่ายบริการทั่วโลก
Reshoring/นโยบายอุตสาหกรรม: การย้ายฐานการผลิตกลับสหรัฐ/ญี่ปุ่นและมาตรการหนุนอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์หนุนดีมานด์เครื่องจักรอัตโนมัติระยะยาว

▼Risks — ความเสี่ยง

Valuation ตึงตัว: เทรดที่ P/E (TTM) ~30–33 เท่า สูงกว่ามัธยฐาน 5 ปีของหุ้นเอง (27.5x) เสี่ยง de-rating หากผลประกอบการชะลอ
วัฏจักรรุนแรง: EPS ของ Fanuc แกว่งระหว่าง ¥140-179 ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาตามวงจร capex เครื่องจักร/ยานยนต์/เซมิคอนดักเตอร์
คู่แข่งจีนขยายส่วนแบ่ง: ผู้ผลิตหุ่นยนต์จีน (เช่น Estun, Siasun) แย่งส่วนแบ่งตลาดหุ่นยนต์ระดับกลาง-ล่างในจีนซึ่งเป็นตลาดใหญ่ของ Fanuc
ความเสี่ยงเฉพาะ ADR: FANUY เป็น OTC ADR สภาพคล่องต่ำ นักวิเคราะห์ติดตามเพียง ~2 ราย มีค่าธรรมเนียม depositary และภาษีหัก ณ ที่จ่ายเงินปันผลญี่ปุ่น ~15.315%
ความผันผวนค่าเงินเยน: เยนอ่อน/แข็งกระทบมูลค่า ADR ที่แปลงเป็นดอลลาร์โดยตรง แม้ผลประกอบการฝั่งญี่ปุ่นจะไม่เปลี่ยน (ไม่ได้วัดอัตราเปลี่ยนแปลงรอบ 12 เดือนในรอบนี้)

สรุปภาพรวม

แพงกว่ามูลค่าเหมาะสม — MOS ติดลบ

Fanuc เป็นผู้นำตลาด CNC/หุ่นยนต์อุตสาหกรรมระดับโลกที่งบดุลแข็งแกร่งและ ROE มั่นคง แต่ราคา ADR ปัจจุบันเทรดที่ P/E ~30–33 เท่า สูงกว่ามัธยฐาน 5 ปีของหุ้นเอง (27.5x) เมื่อใช้ EPS normalized ตามวงจรร่วมกับ FCF perpetuity ได้ Fair Value ราว $14.30–$14.61 ต่อ ADR (ขา FCF อ่อนไหวต่อ FCF ฐาน) ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน นักลงทุนที่เน้น value ควรรอราคาย่อลงมาใกล้โซน MOS 20-30% ก่อนพิจารณาสะสม

มูลค่าเหมาะสม

$14.46 ($14.30–$14.61)

ส่วนต่างจากราคา

MOS ~ −32%

เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.

~$21.72 (2 ราย)

กลยุทธ์: รอสะสมโซนใกล้/ต่ำกว่า Fair Value $14.46 (MOS20 $11.57 / MOS30 $10.12) — ผู้ถืออยู่แล้วติดตามความเสี่ยง valuation ตึงตัวและความผันผวนค่าเงินเยนอย่างใกล้ชิด

คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ADR ณ 25 ก.ย. 2569 จาก StockAnalysis.com (ตรงกับ Yahoo Finance) • ราคาตลาดแม่ Tokyo Stock Exchange (6954) ¥5,852 (18 ก.ย. 2569) และ USD/JPY 157.0 จาก Yahoo Finance • อัตรา ADR 2:1 ตรวจจากราคาเทียบเท่า (ไม่ได้เปิดเอกสาร F-6 รอบนี้) • งบการเงินจาก StockAnalysis.com • เป้าราคานักวิเคราะห์จาก Yahoo Finance (n=2)