NYSE: EVR วาณิชธนกิจที่ปรึกษา

Evercore Inc. (EVR)

Independent M&A & restructuring advisory • Top-ranked M&A league tables • No balance-sheet risk (pure fee income) • Special + regular dividends, buybacks • Founded 1995, Roger Altman
$262.91(EVR)
▼ −10.7% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $258.61 – $388.71
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Macrotrends
2026-09-21อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ที่มา: Yahoo Finance · StockAnalysis.com · ข้อมูล ณ 21 ก.ย. 2569
Market Cap
$10.8B
~41.1M หุ้น · ~41.1M shares (รวมทุกคลาส)
P/E (TTM)
14.8x
EPS TTM $17.71 · (diluted)
Forward P/E
13.5x
EPS ประมาณการ (Forward) $19.54 · EPS FY2026E $19.54 (consensus)
P/BV
5.45x
BVPS $48.22 · (FY2025)
รายได้ FY2025
$3,857M
+29.4% YoY (FY24: $2,980M)
EPS (TTM)
~$17.71
GAAP · FY2025 diluted $14.05
BVPS
~$48.22
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · FY2025 book value/share
ROE / ROA
~39.5%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ROE TTM (FY2025: 30.1%)
รายได้ TTM
$4.70B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · +45.4% YoY (FY2025: $3,857M)
อัตรากำไรจากดำเนินงาน
22.0%
Operating margin · TTM (FY2025: 20.8%)
เงินปันผล
1.35%
$3.56/ปี · $3.56/yr · ~$0.89/Q
เป้านักวิเคราะห์ (Consensus)
$364.00 (+38%)
เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ 12 เดือน · Buy · 10 นักวิเคราะห์ (Yahoo/SA)
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ · รายเดือน
ราคา EVR มูลค่าเหมาะสม $352.00 จุดสำคัญ

ราคารายเดือนของ EVR เริ่มที่ $294.56 ใน ต.ค. 2568 ขึ้นไปสูงสุดของกราฟที่ $353.27 ใน ม.ค. 2569 แล้วแกว่งในช่วง $286–$341 ก่อนอ่อนตัวลงต่อเนื่องตั้งแต่ ก.ค. 2569 จนราคาปัจจุบัน $262.91 ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดของกราฟกว่าหนึ่งในสี่ และอยู่ใกล้ขอบล่างของกรอบ 52 สัปดาห์ ($258.61–$388.71) ขณะที่ผลประกอบการ TTM ยังเติบโต (รายได้ +45.4% YoY, EPS TTM $17.71 เทียบ FY2025 $14.05) — ราคาจึงถูกกดด้วยตัวคูณที่ลดลง ไม่ใช่กำไรที่ลดลง ส่วนต่างจากมูลค่าเหมาะสม $352.00 คือ +25%

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

ตระกูลเดียว: P/E เทียบมัธยฐานย้อนหลัง
1. P/E Valuation (มัธยฐาน 5 ปี)
EPS (TTM) $17.71 × P/E เป้าหมาย ~19.9x (มัธยฐาน 5 ปี) — 19.9x คือมัธยฐานย้อนหลัง FY2021–FY2025 ของ EVR เอง (ราคาเฉลี่ยรายปี ÷ EPS diluted; ช่วง 7.9–25.2x) ไม่ได้มาจาก P/E ปัจจุบัน
$352.43
2. P/E ล่วงหน้า FY2026E (บริบท — ไม่นับใน FV)
EPS ปรับ $19.54 × P/E เป้าหมาย ~19.9x (มัธยฐาน 5 ปี) — ตระกูล P/E เดียวกับวิธีที่ 1 (ตัวคูณมัธยฐานเดิม) จึงไม่นับเป็นเสียงที่สอง · แสดงเพื่อเทียบกรอบบนเท่านั้น
$388.85
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $317.00 – $388.00
$352.00

FV รอบนี้ตั้งบนตระกูลสมมติฐานเดียว (P/E × มัธยฐานย้อนหลัง) — ขา Justified P/BV และ P/E ล่วงหน้าแบบเดิมถูกถอดออก: Justified P/BV ไวต่อ (r−g) มากเมื่อ r−g เหลือ 2 จุด (เปลี่ยน g ครึ่งจุดขยับค่าเป็นร้อยดอลลาร์) และ ROE ที่ใช้เดิมไม่ตรงกับงบล่าสุด (FY2025 30.1%, TTM 39.5%) จึงไม่นำมาเป็นขา · ขา P/E ล่วงหน้าเดิมใช้ 20x กับ EPS consensus ซึ่งเป็น P/E ตระกูลเดียวกันจึงนับซ้ำไม่ได้ · เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย ~$364 (Buy, 10 คน) ใช้เป็นบริบทเปรียบเทียบเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV · ความไว: ทุก 1x ของ P/E เป้าหมายขยับ FV ราว $17.7 (ที่ 15x FV ≈ $266 ใกล้ราคาตลาด → MOS แทบเป็นศูนย์) ดังนั้น MOS ที่เห็นขึ้นกับว่าตัวคูณกลับไปหามัธยฐาน 5 ปีหรือไม่ · P/E ล่วงหน้า FY2026E ปัจจุบันอยู่ราว 13.4x เป็นบริบท ไม่ใช่ที่มาของเป้า

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $262.91
เหมาะสม $352.00
$246.40
MOS 30% $281.60
MOS 20% $352.00
Fair Value $364.00
เป้าเฉลี่ย Analyst $388.00
กรอบบน FV

ราคาปัจจุบัน $262.91 อยู่ต่ำกว่า Fair Value $352.00 (+25%) และหลุดลงมาต่ำกว่าโซน MOS 20% ($281.60) แล้ว แต่ยังเหนือโซน MOS 30% ($246.40) — ตัวเลขนี้ตั้งบนตระกูล P/E เดียว (ตัวคูณต้องกลับไปหามัธยฐาน 19.9x) ผู้ที่ต้องการส่วนเผื่อลึกกว่านี้ควรรอราคาใกล้ $246.40 ส่วนผู้ที่เชื่อว่าตัวคูณจะกลับเข้าหาประวัติอาจทยอยสะสมได้ในระดับปัจจุบัน

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+25%
MOS สูง — ราคาต่ำกว่า FV เกินโซน 20% แต่ FV มาจากตระกูล P/E เดียว จึงควรอ่านคู่กับความไวของตัวคูณ
จุดซื้อ MOS 20%
$281.60
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$246.40
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $352.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $262.91 • EPS ฐาน ~$17.71
BearEPS +0%/ปี
$248.00
−6%
  • EPS ปี 3~$17.71
  • P/E ออก14x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$11.53
  • สถานการณ์M&A หดตัว ดอกเบี้ยสูง
BaseEPS +15%/ปี
$512.00
+95%
  • EPS ปี 3~$26.93
  • P/E ออก19x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$11.53
  • สถานการณ์M&A ฟื้นตัว EPS ตาม consensus
BullEPS +20%/ปี
$673.00
+156%
  • EPS ปี 3~$30.60
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$11.53
  • สถานการณ์M&A boom + PE/sponsor deal surge

ผลตอบแทนขึ้นกับวัฏจักร M&A อย่างมีนัยสำคัญ — Bear case สะท้อนภาวะ deal flow หดตัวและ P/E compression (EPS ไม่โต ตัวคูณ 14x) Base case ใช้ EPS โต 15%/ปี จาก $17.71 (เทียบ consensus FY2026E $19.54 → FY2027E $22.58) และตัวคูณออก 19x ใกล้มัธยฐานย้อนหลัง Bull case เกิดเมื่อ M&A activity เร่งตัวจาก PE buyout + cross-border deal หลังดอกเบี้ยลด · ราคาเป้าเป็นสมมติฐาน ปันผลรวม 3 ปีประมาณ $11.53 (คิดจาก $3.56/ปี ปรับขึ้น 8%/ปี) เป็น cushion เพิ่มเติมทุก scenario

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • M&A cycle recovery: ปริมาณ M&A โลกกลับมาฟื้นตัวหลังจาก 2–3 ปีที่ซบเซา sponsor deal (PE/buyout) กลับมา active พร้อม financing cost ที่ลดลง
  • Pure advisory model — high leverage: รายได้ทั้งหมดเป็น fee-based ไม่มี balance-sheet risk ต้นทุนหลักคือ compensation → operating leverage สูงมากเมื่อ deal volume เพิ่ม
  • League table dominance: ติด Top 5 M&A advisor ทั่วโลกอย่างสม่ำเสมอ แบรนด์ "independent" ดึงดูด CEO/board ที่ต้องการ conflict-free advice
  • Restructuring advisory: เมื่อ M&A ซบเซา restructuring (distressed advisory) มักเพิ่มขึ้น เป็น natural hedge ในวัฏจักร
  • Shareholder returns: ปันผล ~$3.56/ปี (ราว $0.89/ไตรมาส) + FCF TTM $1,626M (FY2025 $1,182M) สะท้อน cash generation ที่แข็งแกร่ง
  • กำไรและรายได้ TTM เติบโตแรง: รายได้ TTM $4,710M (+45.4% YoY) กำไรสุทธิ $745M (FY2025 $592M) — ตัวเลขงบยืนยันว่ากิจกรรมดีลแข็งแกร่ง

▼Risks — ความเสี่ยง

  • M&A cycle sensitivity (ความเสี่ยงหลัก): รายได้ผันผวนตาม deal volume สูง — รายได้ลด 15.9% ในปี 2022 และ 12.2% ในปี 2023 (งบ 5 ปี) — ตัวคูณและกำไรหดพร้อมกันได้
  • Talent retention: human-capital firm — banker ดาวเด่นอาจลาออกพาลูกค้าไปด้วย; compensation war กับ Goldman Sachs, Morgan Stanley รุนแรงขึ้น
  • Competition จาก bulge bracket: Goldman, JPMorgan มีทรัพยากรมากกว่า และยังแข่ง advisory ธุรกรรมใหญ่; Lazard, PJT Partners เป็นคู่แข่ง pure boutique
  • Valuation premium ต้องรักษาไว้: ซื้อขาย ~5.4x book — ถ้า ROE ลดลงหรือ growth ชะลอ multiple จะ de-rate ได้เร็ว
  • Regulatory/geopolitical: deal บางรายการถูกบล็อกโดย antitrust หรือ geopolitics (เช่น China-related M&A) กระทบ advisory fee
8

สรุปภาพรวม

Premier Boutique Advisory — ราคายังต่ำกว่า FV ในช่วง M&A ฟื้นตัว

Evercore เป็น independent investment banking advisory ชั้นนำ ด้วย pure fee model ที่ไม่มี balance-sheet risk operating leverage สูง ราคาปัจจุบัน $262.91 ต่ำกว่า Fair Value $352.00 (+25%) ขณะที่กำไร TTM ยังโตแรง (EPS $17.71) แต่ราคาหุ้นอ่อนลงจนตัวคูณอยู่ราว 14.8x เทียบมัธยฐานย้อนหลัง 19.9x — FV ตั้งบนตระกูล P/E เพียงตระกูลเดียว ความเสี่ยงหลักคือวัฏจักร M&A ที่ผันผวนและการ retain talent เหมาะกับผู้ลงทุนระยะยาวที่เชื่อว่าตัวคูณกลับเข้าหาประวัติ และรับ volatility ได้

มูลค่าเหมาะสม
$352.00 ($317.00–$388.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +25%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$364.00 (Buy)
กลยุทธ์: MOS ปัจจุบัน +25% (ตระกูล P/E เดียว) — ผู้ลงทุนระยะยาวอาจทยอยสะสมที่ระดับนี้ ส่วนผู้ที่ต้องการ MOS 30% ควรรอราคาใกล้ $246.40 · ราคาปัจจุบันอยู่ใกล้ขอบล่างกรอบ 52 สัปดาห์ ($258.61) จึงควรกำหนดแผนรับความผันผวนไว้ล่วงหน้า
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ณ 25 ก.ย. 2569: Yahoo Finance และ StockAnalysis ตรงกัน (ต่าง 0.0% ≤2% — ผ่านเกณฑ์ cross-verify) · EPS TTM: Yahoo $17.75, StockAnalysis $17.71 (ต่าง 0.2%) — ตรงกัน · ข้อมูลงบการเงินย้อนหลัง: Macrotrends.net · แหล่งอ้างอิง: StockAnalysis.com/stocks/evr, Yahoo Finance EVR, Macrotrends.net/stocks/charts/EVR