●●●
NYSE: EG
Insurance & Reinsurance
Bermuda Domicile
Everest Group Ltd
Global P&C Reinsurance (Reinsurance segment) • Specialty & Commercial Insurance (Insurance segment) • Cat-exposed global platform • Bermuda-domiciled NYSE-listed
▲ +4.4% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $302.44 – $368.29
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, Digrin.com
👁 0ยอดดู
2026-08-08อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ณ 30 มิ.ย. 2569 / TTM
Market Cap
~$14.1B
~39.6M shares
P/E (TTM)
~7.28x
ต่ำกว่า Hist. avg ~9.5x
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~9.5x
ช่วง 7–13x (cat volatile)
P/BV
0.93x
ต่ำกว่า BV (BVPS $373.18)
กำไรสุทธิ FY2025
$1,591M
+15.8% YoY (จาก $1,373M)
EPS (TTM)
~$49.10
Q1'26+Q4'25+Q3'25+Q2'25
BVPS
~$373.18
Q1 2026 / ทุน $15.3B
ROE / ROA
~13.2% / 3.3%
สม่ำเสมอ; ปีดีถึง 20%+
Combined Ratio
91.2%
Q1 2026 (ดีมาก; <100%)
GWP ปี 2025
~$18B
Reins. + Ins. รวมกัน
เงินปันผล
~2.22%
$8.00/yr · เติบโต 10yr 8.4%
Beta
0.31
ผันผวนต่ำ; defensive
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา EG
มูลค่าเหมาะสม $470
จุดสำคัญ
ราคา EG ปิดที่ $335.80 เมื่อ ก.ค. 2568 แล้วฟื้นขึ้นสู่ $350 ใน ก.ย. แต่ Q4 2025 กดต่ำสู่ $314 จากแรงกดดันภัยธรรมชาติและการปรับ reserve
ต้นปี 2569 ราคาเด้งกลับสู่ $326–357 หลัง Q1 2026 combined ratio 91.2% และ EPS $16.21 แสดงถึงพลัง underwriting ที่แข็งแกร่ง
ราคา ณ สิ้น มิ.ย. 2569 อยู่ที่ $357.23 ยังห่างจาก Fair Value $470 อย่างมีนัยสำคัญ ผลตอบแทนรอบปี +6.4% ($335.80 ก.ค. 68 ถึง $357.23 มิ.ย. 69)
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 2 วิธี
1. P/E Valuation
EPS adj. $49.10 × P/E เป้าหมาย ~8.5x — อิง Historical avg ~9.5x หักส่วน cat-exposure premium; reinsurer คุณภาพ A+ ควรได้ 8–10x
$417
2. Justified P/BV
P/BV เหมาะสม = (ROE 13.23% − g 4%)/(r 10.5% − g 4%) ≈ 1.42 × BVPS $373.18 — เทียบกับ market ให้แค่ 0.93x = undervalued อย่างมีนัย
$530
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $417 – $530
$470
วิธี P/E (ให้ $417) ใช้มุมมองอนุรักษ์นิยมสำหรับ reinsurer ที่มีความเสี่ยง cat losses — หาก P/E กลับสู่ 9.5x (historical) ราคาเป้าจะสูงถึง $466
วิธี Justified P/BV (ให้ $530) แสดงว่า ROE 13.23% ควรได้ premium เหนือ book value แต่ตลาดตั้ง P/BV ต่ำกว่า 1x เพราะ cat risk
Fair Value เฉลี่ย $470 สอดคล้องกับเป้า analyst บางส่วน ($388–$472) และสะท้อนธุรกิจที่แข็งแกร่งแต่ถูก discount จาก cat volatility
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$329
MOS 30%
$376
MOS 20%
$388
เป้า Analyst
$470
Fair Value
$530
กรอบบน FV
ราคา $357.23 ยังต่ำกว่า Fair Value $470 ประมาณ 24% (MOS ~24%) และยังต่ำกว่าจุด MOS 20% ที่ $376 ด้วย
ราคา $357 อยู่ใกล้กับโซน MOS 20% เหมาะแก่การทยอยสะสมในเชิง value investing
เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $388 อนุรักษ์นิยมกว่า FV เนื่องจากคำนึงถึง near-term cat risk มากกว่า
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+22%
โซนน่าสนใจสะสม — MOS เกิน 20% บน Fair Value $470 · ราคาต่ำกว่า Book Value (P/BV 0.93x)
จุดซื้อ MOS 20%
$376
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$329
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $470
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $357.23 • EPS ฐาน ~$49.10 • รวมปันผล
BearEPS −5%/ปี
$340
+1.7% (3 ปี รวมปันผล)
- EPS ปี 3~$42.1
- P/E ออก8.0x
- ปันผลรวม 3 ปี~$24.0
- สถานการณ์Cat losses ใหญ่ซ้ำ; ROE ลด; reserve strengthening
BaseEPS +8%/ปี
$520
+52.6% (3 ปี รวมปันผล)
- EPS ปี 3~$61.8
- P/E ออก8.4x
- ปันผลรวม 3 ปี~$26.0
- สถานการณ์Pricing cycle แข็งแกร่ง; cat losses ปกติ; combined ratio <94%
BullEPS +15%/ปี
$695
+102.9% (3 ปี รวมปันผล)
- EPS ปี 3~$74.7
- P/E ออก9.3x
- ปันผลรวม 3 ปี~$28.0
- สถานการณ์Hard reinsurance market ยาวนาน; ปีที่ไม่มี mega-cat; ROE ดีดขึ้น 17%+
Base case ใช้ EPS growth 8%/ปี สอดคล้องกับ consensus FY2026 $52.20 (+6.3% vs TTM) และ FY2027 $60.50 (+16%)
Bear case คำนึงถึงความเสี่ยง mega-catastrophe ที่อาจกด EPS ลงอย่างมี (Q3 2025 EPS เหลือ $6.09 เป็นตัวอย่าง)
ปันผลรวม 3 ปีคำนวณจากอัตราเติบโตปันผล 5%/ปี เริ่มจาก $8.00 ปัจจุบัน
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- Hard reinsurance market: อัตราเบี้ยประกันภัยต่อยังสูงทั่วโลกหลัง Ida, Ian, Turkey quake และ 2023 cat losses — Everest กำลังได้ประโยชน์เต็มที่จาก pricing cycle
- Q1 2026 combined ratio 91.2%: ต่ำกว่า 100% อย่างมากแสดงถึงอำนาจ underwriting ที่แข็งแกร่ง สร้าง underwriting profit จริง
- P/BV ต่ำกว่า 1x: โอกาสหายากสำหรับ reinsurer คุณภาพ A+ — มักหมายถึง market ประเมิน cat risk สูงเกินจริง
- Credit rating A+ ทุกสำนัก: A.M. Best A+, S&P A+, Moody's A1 — สนับสนุนความสามารถรับ large risk และเข้าถึงลูกค้า Tier 1
- Analyst consensus Buy: 16 นักวิเคราะห์, เป้า $388 ถึง $472 — มีแรงซื้อสถาบันขนาดใหญ่หากผลงานดี
- GWP growth แข็งแกร่ง: รายได้ GWP ทะลุ $18B ปี 2025 เติบโตจาก capacity expansion และ pricing power
▼Risks — ความเสี่ยง
- Catastrophe risk: ปีที่มี mega-cat (เช่น hurricane season รุนแรง, earthquake) กด EPS ต่ำมากในไตรมาสเดียว — Q3 2025 EPS เหลือ $6.09 เป็นตัวอย่าง
- Climate change: secondary perils (wildfire, flood, severe convective storm) เพิ่มขึ้น — model cat loss ยากขึ้น reserve อาจไม่เพียงพอ
- Reserve adequacy risk: reinsurer มักต้องตั้ง reserve สำหรับ long-tail claims ที่ประเมินได้ยาก — unexpected development กระทบ P&L ได้ทันที
- Soft market cycle: หากอุตสาหกรรมเริ่ม soften (เพิ่ม capacity) เบี้ยต่อจะลดลง กดดัน margin; P/E อาจ re-rate ลง
- Equity market volatility: investment portfolio มีผลต่อ comprehensive income; rising rates ช่วยระยะยาวแต่กด unrealized loss ระยะสั้น
- US casualty risk: litigation trends ใน US casualty (social inflation) อาจกด combined ratio; Everest มี exposure ผ่าน insurance segment
Undervalued Global Reinsurer — MOS 24% บน P/BV ต่ำกว่า 1x
Everest Group (EG) คือ reinsurer ชั้นนำระดับโลกที่มีคะแนน A+ จากทุกสำนักจัดอันดับ ซื้อขายที่ P/BV เพียง 0.93x และ P/E 7.28x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย historical อย่างชัดเจน
Combined ratio Q1 2026 ที่ 91.2% บ่งชี้ว่า underwriting คุณภาพสูง และ hard market cycle ยังหนุน GWP ให้เติบโต Fair Value $470 เฉลี่ยจาก P/E 8.5x และ Justified P/BV 1.42x ให้ MOS ~24% จากราคาปัจจุบัน $357.23
ความเสี่ยงหลักคือ catastrophe loss ในปีที่ภัยธรรมชาติรุนแรงอาจกด EPS ลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น
มูลค่าเหมาะสม
$470 ($417–$530)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +24.0%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$388 (Buy — 16 analysts)
กลยุทธ์: ทยอยสะสมได้ที่ $357 (MOS ~24%) · โซนเพิ่มน้ำหนักที่ <$376 (MOS 20%) · ระวัง cat season (มิ.ย.–พ.ย.) ที่อาจกดราคาชั่วคราว · เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการ defensive dividend growth ควบคู่กับ valuation upside ระยะกลาง–ยาว
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ •
แหล่งข้อมูล: StockAnalysis.com (stockanalysis.com/stocks/eg/), Yahoo Finance (finance.yahoo.com/quote/EG/), Digrin (digrin.com/stocks/detail/EG/), Everest Group Investor Relations (investors.everestglobal.com), ราคา ณ 11 ส.ค. 2569