Everest Group Ltd (EG)
Global P&C Reinsurance (Reinsurance segment) • Specialty & Commercial Insurance (Insurance segment) • Cat-exposed global platform • Bermuda-domiciled NYSE-listed
▲ +18.3% (รอบปี)
ราคา ณ 24 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $302.44 – $401.07
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, Digrin.com
👁 0ยอดดู
2026-09-21อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ณ 30 มิ.ย. 2569 / TTM
Market Cap
$14.3B
~38.3M หุ้น · ~38.34M shares
P/E (TTM)
7.9x
EPS TTM $46.96 · ต่ำกว่ามัธยฐาน 5 ปี ~9.1x
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
9.1x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน FY21–25 · ช่วง 6.1–19.2x (cat volatile)
P/BV
1.00x
BVPS $373.18 · ต่ำกว่า BV (BVPS $373.18)
กำไรสุทธิ FY2025
$1,573M
+15.8% YoY (จาก $1,358M)
EPS (TTM)
~$46.96
GAAP · TTM diluted (StockAnalysis · Yahoo $47.31)
BVPS
~$373.18
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · Q1 2026 / ทุน $15.3B
ROE / ROA
~12.6% / 3.3%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · สม่ำเสมอ; ปีดีถึง 20%+
Combined Ratio
91.2%
Q1 2026 (ดีมาก; <100%)
GWP ปี 2025
~$18B
Reins. + Ins. รวมกัน
เงินปันผล
2.15%
$8.00/ปี · $8.00/yr · เติบโต 10yr 8.4%
Beta
0.31
ความผันผวนเทียบตลาด · ผันผวนต่ำ; defensive
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ
ราคา EG
มูลค่าเหมาะสม $460.00
จุดสำคัญ
กราฟรายเดือนแสดงว่า EG ซื้อขายราว $314 ในช่วง ต.ค.–พ.ย. 2568 ก่อนขยับเป็นช่วง $326–357 ในต้นปี 2569 หลัง Q1 2026 combined ratio 91.2% และ EPS $16.21 แสดงถึงพลัง underwriting ที่แข็งแกร่ง จากนั้นทรงตัวแถว $374 ตั้งแต่ ก.ค. ถึง ก.ย. 2569 โดยกรอบ 52 สัปดาห์ของ vendor อยู่ที่ $302.44–$401.07 ผลตอบแทนรอบปีดูที่ป้ายใต้ราคาด้านบน
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 2 วิธี
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $46.96 × P/E เป้าหมาย ~9.1x (มัธยฐาน 5 ปี) — เป็นมัธยฐานย้อนหลัง 5 ปีของ EG เอง (FY2021–FY2025 ช่วง 6.1–19.2x วัดจากราคาเฉลี่ยรายปี ÷ EPS) มาจากประวัติ ไม่ใช่จาก P/E ปัจจุบัน
$427.34
2. Justified P/BV
P/BV เหมาะสม = (ROE 12.6% − g 4%)/(r 10.5% − g 4%) ≈ 1.32 × BVPS $373.18 — market ซื้อขายที่ P/BV ราว 1.0x จึงต่ำกว่า P/BV ที่ ROE นี้ควรได้เล็กน้อย
$492.00
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $427.00 – $492.00
$460.00
FV เฉลี่ยจาก 2 ตระกูลสมมติฐานที่ต่างกัน: (1) P/E มัธยฐานย้อนหลัง (ให้ $427) และ (2) Justified P/BV (ให้ $492) ซึ่งใช้ r/g ของตัวเอง — สองวิธีห่างกันราว 1.15 เท่า จึงเฉลี่ยตรง ๆ ได้ เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $408 (15 ราย) ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ FV ใช้เป็นเส้นเทียบความสอดคล้องเท่านั้น · ฐาน EPS ที่ใช้เป็น TTM ไม่ใช่ forward EPS $59.75 ของ vendor ซึ่งเป็น FY2027 ไม่ใช่ปีงบถัดไป
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$322.00
MOS 30%
$368.00
MOS 20%
$408.00
เป้าเฉลี่ย Analyst
$460.00
Fair Value
$492.00
กรอบบน FV
ราคา $371.96 ต่ำกว่า Fair Value $460.00 โดยมี MOS +19% แต่ยังสูงกว่าจุด MOS 20% ที่ $368.00 เล็กน้อย จึงอยู่ในโซนทยอยสะสมได้ แต่ยังไม่ถึงโซน MOS 20% ตามเกณฑ์ เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $408 อยู่ต่ำกว่า FV เนื่องจากคำนึงถึง near-term cat risk มากกว่า
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+19%
ทยอยสะสมได้แต่ MOS ยังต่ำกว่า 20% บน Fair Value $460.00 · ราคาใกล้ Book Value (P/BV 1.00x)
จุดซื้อ MOS 20%
$368.00
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$322.00
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $460.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $371.96 • EPS ฐาน ~$46.96 • รวมปันผล
BearEPS −5%/ปี
$322.00
−7%
- EPS ปี 3~$40.26
- P/E ออก8.0x
- ปันผลรวม 3 ปี~$24.00
- สถานการณ์Cat losses ใหญ่ซ้ำ; ROE ลด; reserve strengthening
BaseEPS +8%/ปี
$497.00
+41%
- EPS ปี 3~$59.16
- P/E ออก8.4x
- ปันผลรวม 3 ปี~$26.00
- สถานการณ์Pricing cycle แข็งแกร่ง; cat losses ปกติ; combined ratio <94%
BullEPS +15%/ปี
$664.00
+86%
- EPS ปี 3~$71.42
- P/E ออก9.3x
- ปันผลรวม 3 ปี~$28.00
- สถานการณ์Hard reinsurance market ยาวนาน; ปีที่ไม่มี mega-cat; ROE ดีดขึ้น 17%+
Base case ใช้ EPS growth 8%/ปี ซึ่งอนุรักษ์นิยมกว่า consensus FY2026 $53.77 (+14.5% vs TTM) และ FY2027 $59.75 · P/E ออกใช้ 8.0/8.4/9.3x ต่ำกว่าหรือใกล้มัธยฐานย้อนหลัง 9.1x Bear case คำนึงถึงความเสี่ยง mega-catastrophe ที่อาจกด EPS ลงอย่างมี (Q3 2025 EPS เหลือ $6.09 เป็นตัวอย่าง) ปันผลรวม 3 ปีคำนวณจากอัตราเติบโตปันผล 5%/ปี เริ่มจาก $8.00 ปัจจุบัน
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- Hard reinsurance market: อัตราเบี้ยประกันภัยต่อยังสูงทั่วโลกหลัง Ida, Ian, Turkey quake และ 2023 cat losses — Everest กำลังได้ประโยชน์เต็มที่จาก pricing cycle
- Q1 2026 combined ratio 91.2%: ต่ำกว่า 100% อย่างมากแสดงถึงอำนาจ underwriting ที่แข็งแกร่ง สร้าง underwriting profit จริง
- P/BV ราว 1.0x: ซื้อในราคาใกล้ book สำหรับ reinsurer คุณภาพ A+ ที่ ROE ~12.6% — market อาจประเมิน cat risk สูงเกินจริง
- Credit rating A+ ทุกสำนัก: A.M. Best A+, S&P A+, Moody's A1 — สนับสนุนความสามารถรับ large risk และเข้าถึงลูกค้า Tier 1
- Analyst consensus Buy: 15 นักวิเคราะห์, เป้าเฉลี่ย $408 — มีแรงซื้อสถาบันขนาดใหญ่หากผลงานดี
- GWP growth แข็งแกร่ง: รายได้ GWP ทะลุ $18B ปี 2025 เติบโตจาก capacity expansion และ pricing power
▼Risks — ความเสี่ยง
- Catastrophe risk: ปีที่มี mega-cat (เช่น hurricane season รุนแรง, earthquake) กด EPS ต่ำมากในไตรมาสเดียว — Q3 2025 EPS เหลือ $6.09 เป็นตัวอย่าง
- Climate change: secondary perils (wildfire, flood, severe convective storm) เพิ่มขึ้น — model cat loss ยากขึ้น reserve อาจไม่เพียงพอ
- Reserve adequacy risk: reinsurer มักต้องตั้ง reserve สำหรับ long-tail claims ที่ประเมินได้ยาก — unexpected development กระทบ P&L ได้ทันที
- Soft market cycle: หากอุตสาหกรรมเริ่ม soften (เพิ่ม capacity) เบี้ยต่อจะลดลง กดดัน margin; P/E อาจ re-rate ลง
- Equity market volatility: investment portfolio มีผลต่อ comprehensive income; rising rates ช่วยระยะยาวแต่กด unrealized loss ระยะสั้น
- US casualty risk: litigation trends ใน US casualty (social inflation) อาจกด combined ratio; Everest มี exposure ผ่าน insurance segment
Global Reinsurer คุณภาพสูง — ราคาต่ำกว่า Fair Value แต่ยังไม่ถึงโซน MOS 20%
Everest Group (EG) คือ reinsurer ชั้นนำระดับโลกที่มีคะแนน A+ จากทุกสำนักจัดอันดับ ซื้อขายที่ P/BV ราว 1.00x และ P/E ~7.98x ซึ่งต่ำกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 5 ปีที่ 9.1x Combined ratio Q1 2026 ที่ 91.2% บ่งชี้ว่า underwriting คุณภาพสูง และ hard market cycle ยังหนุน GWP ให้เติบโต Fair Value $460.00 เฉลี่ยจาก P/E 9.1x (มัธยฐานย้อนหลัง) และ Justified P/BV 1.32x ให้ MOS +19% จากราคาปัจจุบัน $371.96 ความเสี่ยงหลักคือ catastrophe loss ในปีที่ภัยธรรมชาติรุนแรงอาจกด EPS ลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น
มูลค่าเหมาะสม
$460.00 ($427.00–$492.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +19%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$408.00 (Buy · 15 ราย)
กลยุทธ์: ทยอยสะสมได้ที่ $371.96 (+19%) · โซนเพิ่มน้ำหนักที่ <$368.00 (MOS 20%) · ระวัง cat season (มิ.ย.–พ.ย.) ที่อาจกดราคาชั่วคราว · เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการ defensive dividend growth ควบคู่กับ valuation upside ระยะกลาง–ยาว
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: StockAnalysis.com (stockanalysis.com/stocks/eg/), Yahoo Finance (finance.yahoo.com/quote/EG/), Digrin (digrin.com/stocks/detail/EG/), Everest Group Investor Relations (investors.everestglobal.com), ราคา ณ 24 ก.ย. 2569