NYSE: COP สำรวจและผลิตปิโตรเลียม

ConocoPhillips (COP)

สำรวจ·ผลิตน้ำมันดิบ·ก๊าซธรรมชาติ·LNG • Lower 48 (Permian/Eagle Ford/Bakken) • Alaska • นอร์เวย์·กาตาร์·มาเลเซีย·ลิเบีย • หนึ่งในบริษัท E&P ที่ใหญ่ที่สุดในโลก
$127.30(COP)
▲ +43.3% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $85.57 – $141.62
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, Google Finance
2026-09-21อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ TTM (ถึง Q2/2026) · ราคา 25 ก.ย. 2569
Market Cap
$153B
~1.20B หุ้น · หุ้น ~1.20 พันล้านหุ้น (คงเหลือ)
P/E (TTM)
16.9x
EPS TTM $7.53 · ฟื้นตัวตามราคาน้ำมัน
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
12.3x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน 5 ปีงบ · ช่วง 7.2–14.8x (วัฏจักรราคาน้ำมัน)
P/BV
2.47x
BVPS $51.45 · (FY2025)
กำไรสุทธิ FY2025
$7.96B
ทั้งปีบัญชี · EPS FY2025 ~$6.35 (ลดจาก $9.06 ปี 2566)
EPS (TTM)
~$7.53
GAAP · ฟื้นตัวจากจุดต่ำวัฏจักร $5.89 (กลางปี 2568) ตามราคาน้ำมัน
BVPS
~$51.45
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · Equity $64.5B / 1.253B (diluted)
ROE / ROA
~14.2% / 7.5%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · กำไรสุทธิ TTM / Equity · Assets
รายได้ TTM
$64.5B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · TTM ล่าสุด (ถึง Q2/2026) · YoY +8.5%
FCF TTM
$10.1B
กระแสเงินสดอิสระ · ~$8.4/หุ้น · Yield ~6.6%
เงินปันผล
2.64%
$3.36/ปี · $3.36/หุ้น/ปี
Beta
1.10
ความผันผวนเทียบตลาด · ผันผวนสูงกว่า S&P500 เล็กน้อย (น้ำมัน)

หมายเหตุวัฏจักร (Cyclical EPS): EPS TTM ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ $7.53 ใกล้เคียงระดับ "ปกติ" กลางวัฏจักรที่ประเมินไว้ ~$7.50 แล้ว (จากจุดต่ำ $5.89 ช่วงกลางปี 2568 ที่ Brent อ่อนตัว ~$70–75/bbl) ในปี 2565 เมื่อน้ำมันสูง EPS สูงถึง $14.57 — EPS "ปกติ" ที่ราคาน้ำมัน ~$75–80 อยู่ที่ ~$7.50 (เฉลี่ย FY2022–2025 ไม่รวมปีพิเศษ) การประเมิน P/E อิง EPS ปกติจึงยังเป็นฐานที่เหมาะสม แม้ TTM ปัจจุบันจะขยับเข้าใกล้ระดับนั้นแล้วก็ตาม

2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569 · รายเดือน
ราคา COP มูลค่าเหมาะสม $100.20 จุดสำคัญ

ราคา COP ในรอบปีที่ผ่านมาเริ่มต้นที่ ~$88.9 ใน ต.ค. 2568 ก่อนจะขึ้นทะลุ $132 ในเดือน มี.ค. 2569 (จุดสูงสุดช่วงนั้น) จากนั้นย่อตัวลงมาสู่ ~$104 ใน มิ.ย. 2569 ก่อนฟื้นตัวแรงกลับขึ้นมาปิดที่ราว $131.8 ณ สิ้นข้อมูลกราฟ (ก.ย. 2569) — ทิศทางขึ้นตามราคาน้ำมันที่ฟื้นตัว (รายละเอียดสาเหตุดูหมวดปัจจัยบวก)

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี (คนละตระกูล) · อิงตัวคูณมัธยฐานย้อนหลัง
1. P/E บน EPS ปกติ (Normalized P/E)
EPS (TTM) $7.53 × P/E เป้าหมาย ~12.3x (มัธยฐาน 5 ปี)
$92.25
2. FCF Yield (Free Cash Flow Valuation)
ค่าประกาศ (other) — FCF ปกติ ~$7.99B (เฉลี่ย FY2023–2025: 8.72 / 8.01 / 7.24B) ÷ FCF yield เป้าหมาย 6.15% → Market Cap ~$129.9B ÷ 1.2013B หุ้นคงเหลือ = ~$108.13 · 6.15% = มัธยฐาน FCF yield ย้อนหลัง FY2023–2025 (6.49 / 6.00 / 6.15% = FCF ÷ (ราคาเฉลี่ยปี × หุ้นถัวเฉลี่ยปรับลด))
$108.13
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $92.00 – $108.00
$100.20

FV เฉลี่ยของ 2 วิธี = $100.20 (กรอบ $92.00–$108.00) · วิธี P/E ($92.25) และ FCF Yield ($108.13) ใช้ตัวคูณที่วัดจากประวัติของ COP เอง ไม่ได้ลอกจากตัวคูณปัจจุบัน · รอบนี้ตัดวิธี EV/EBITDA (EBITDA และตัวคูณเดิมตรวจซ้ำจากข้อมูลในมือไม่ได้) และตัดการอิงเป้านักวิเคราะห์ออกจาก FV — เป้าเฉลี่ย $146.08 (+15%) ใช้เป็นบริบทเทียบเท่านั้น · ราคาปัจจุบัน $127.30 เทียบ FV $100.20 = −27% — ราคาแพงกว่ามูลค่าเหมาะสมค่อนข้างมาก เพราะตลาดคิดตัวคูณ (P/E ปัจจุบัน ~16.9x) สูงกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 12.3x โดยราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวถูกสะท้อนไปแล้ว · ประมาณการนี้เป็นมุมมองอิงประวัติ ไม่ใช่การยืนยันจาก DCF

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $127.30
เหมาะสม $100.20
$70.14
MOS 30% $80.16
MOS 20% $100.20
Fair Value $108.00
กรอบบน FV $146.08
เป้าเฉลี่ย Analyst

COP ซื้อขายที่ $127.30 เทียบ Fair Value $100.20 — แพงกว่ามูลค่าเหมาะสมมาก margin of safety ติดลบ ราคา $80.16 (MOS 20%) คือโซน "น่าสะสม" ที่ดี ซึ่งราคาเคยแตะระดับใกล้เคียงในช่วง ต.ค.–พ.ย. 2568 (~$89) · Deep value ที่ $70.14 (MOS 30%) ต้องรอน้ำมันดิ่งหนัก นักวิเคราะห์ consensus ที่ $146.08 (+15%) สะท้อนกรณี cycle recovery ต่อเนื่อง — อยู่นอกกรอบ FV ของเรา

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−27%
ราคาสูงกว่า Fair Value มาก — ไม่มี Margin of Safety ในตอนนี้ รอย่อกลับสู่โซน MOS 20% ก่อนสะสมเพิ่ม
จุดซื้อ MOS 20%
$80.16
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$70.14
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $100.20
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $127.30 • EPS ฐาน ~$7.50 (Normalized) • รวมปันผล
BearEPS −5%/ปี
$64.30
−42%
  • EPS ปี 3~$6.43
  • P/E ออก10.0x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$10.08
  • สถานการณ์น้ำมัน ดิ่ง <$55/bbl ยาว
BaseEPS +8%/ปี
$116.20
−0.1%
  • EPS ปี 3~$9.45
  • P/E ออก12.3x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$11.00
  • สถานการณ์น้ำมัน $75–80, volume เพิ่ม
BullEPS +20%/ปี
$181.44
+52%
  • EPS ปี 3~$12.96
  • P/E ออก14.0x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$12.00
  • สถานการณ์น้ำมัน $90+/bbl, Marathon synergy

หมายเหตุสำคัญ: EPS ฐาน $7.50 = EPS ปกติกลางวัฏจักร (TTM ปัจจุบัน $7.53 ใกล้เคียงระดับนี้) · Bear: $7.50×(0.95)³ ≈ $6.43 × 10x = $64.30 (capital) + ปันผลรวม 3 ปี $10.08 · Base: $7.50×(1.08)³ ≈ $9.45 × 12.3x (มัธยฐานย้อนหลัง เท่าขา FV) = $116.2 + ปันผลรวม $11 · Bull: $7.50×(1.20)³ ≈ $12.96 × 14x = $181.44 + ปันผลรวม $12 · ผลตอบแทนที่แสดงเป็นผลตอบแทนรวม (capital gain + ปันผล) จากจุดเข้า = ราคาปัจจุบัน ที่ระบบคำนวณให้ · ราคาเป้าเป็นสมมติฐาน · ความเสี่ยงหลักคือราคาน้ำมันที่ไม่แน่นอน

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Marathon Oil Synergy: ควบรวม Marathon Oil มูลค่า $22.5B เสร็จสิ้น พ.ย. 2024 (ตรวจกับ Wikipedia) — เพิ่ม acreage ในสหรัฐฯ · ผลด้าน synergy ต้องติดตามจากงบรายไตรมาส
  • ต้นทุนผลิตต่ำ (Structural Advantage): บริษัทระบุ cost of supply ต่ำ (ตัวเลขเจาะจงยังไม่ได้ตรวจซ้ำ จึงไม่ใช้ใน FV) — margin ปฏิบัติการ TTM ~23% และ D/E 0.36 จากตารางงบ
  • Return of Capital: ปันผล $3.36/หุ้น/ปี (yield ~2.55%) และ FCF TTM ~$10.1B ครอบคลุมปันผล · หุ้นถัวเฉลี่ยปรับลด TTM 1.230B (FY2025 1.253B)
  • LNG Portfolio: สัดส่วน LNG ผ่านกาตาร์และ Australia เพิ่มขึ้น — hedge ราคาก๊าซยุโรปที่แข็งแกร่ง · demand LNG ระยะยาวจาก Asia Pacific
  • Cycle Recovery: OPEC+ อาจปรับลด production ถ้าราคาต่ำกว่า $70/bbl · geopolitical tension → oil premium กลับมา · China stimulus → demand
  • Alaska Expansion: โครงการ Willow (North Slope) ได้รับอนุมัติเมื่อปี 2023 (Wikipedia) — กำหนดการและกำลังผลิตยังไม่ได้ตรวจซ้ำ

▼Risks — ความเสี่ยง

  • ราคาน้ำมันผันผวน (Primary Risk): EPS ผูกแน่นกับ Brent/WTI — ทุก $10/bbl ที่เปลี่ยน กระทบ EPS ~$1.50–2.00 · ถ้า Brent ดิ่งใต้ $60 FCF ลด 40%+
  • OPEC+ Production Increase: กลุ่ม OPEC+ มีแผนขยาย quota อย่างต่อเนื่อง — อาจทำให้ supply เกิน demand ในปี 2569–2570
  • Energy Transition Risk: นโยบาย IRA / Carbon tax / EV adoption ระยะยาว กดดัน demand น้ำมัน · ESG fund outflow จากกลุ่ม E&P
  • Integration Risk (Marathon): การ integrate Marathon Oil operations อาจใช้เวลาและทรัพยากรมากกว่าคาด · หนี้รวมปัจจุบัน ~$23.3B (TTM)
  • ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์: operations ในลิเบีย (ความไม่มั่นคงการเมือง), กาตาร์ (ความสัมพันธ์ Mideast), Norway (ภาษีน้ำมัน 78%)
  • Regulatory & Legal: ความเสี่ยงจากการฟ้องร้องคดีสิ่งแวดล้อมในสหรัฐฯ · Alaska development อาจเผชิญการฟ้องร้องจากกลุ่ม environmental
8

สรุปภาพรวม

COP: ซื้อขายเหนือ Fair Value มาก · รอย่อก่อนสะสมเพิ่ม

ConocoPhillips เป็นบริษัท E&P ที่มีคุณภาพสูงสุดในกลุ่ม — ต้นทุนผลิตต่ำ portfolio หลากหลาย balance sheet แข็งแกร่ง และ Marathon Oil synergy หนุนการเติบโต ราคาปัจจุบัน $127.30 ซื้อขายสูงกว่า Fair Value $100.20 (−27%) — ไม่มี MOS ในตอนนี้ เหมาะรอจังหวะย่อสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่รับความเสี่ยงวัฏจักรน้ำมันได้ ความเสี่ยงหลักคือน้ำมันดิ่งที่จะกด EPS แรง · กรณีที่ดีคือ cycle recovery + Marathon synergy ดัน EPS กลับสู่ $9–12+ ภายใน 3 ปี

มูลค่าเหมาะสม
$100.20 ($92.00–$108.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −27%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$146.08 (Buy)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบัน $127.30 ยืนเหนือ FV ($100.20) มาก — ยังไม่ควรซื้อเพิ่มตอนนี้ รอย่อกลับสู่โซน MOS 20% ($80.16) ก่อนทยอยสะสม · เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $146.08 (25 คน) ต่างจากราคาปัจจุบัน +15% แต่เป็นเพียงมุมมองประกอบ ไม่ได้อยู่ใน FV
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ EPS ปกติ, P/E เป้าหมาย, FCF yield เป้าหมาย และราคาน้ำมันในอนาคต ราคาหุ้น E&P มีความผันผวนสูงตามวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ราคา ณ 25 ก.ย. 2569 · แหล่งข้อมูล: StockAnalysis.com (https://stockanalysis.com/stocks/COP/), Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com/quote/COP/), Google Finance (https://www.google.com/finance/quote/COP:NYSE) · ราคา 2 แหล่ง (Yahoo/StockAnalysis) ตรงกัน