Church & Dwight Co., Inc. (CHD)
Consumer staples compounder: Arm & Hammer, OxiClean, Trojan, Vitafusion, Batiste, Waterpik, Flawless, Therabreath • Evergreen M&A strategy (1-2 brands/year) • 14 of 15 years double-digit EPS growth • International expansion • ~80% US / ~20% international
▲ +9.9% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $81.33 – $106.04
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, S&P Global Market Intelligence
👁 0ยอดดู
2026-09-21อัปเดต
1
ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)
ข้อมูล ณ 18 ก.ย. 2569
Market Cap
$22.9B
~237.2M หุ้น · ~237.2 ล้านหุ้น
P/E (TTM)
31.0x
EPS TTM $3.11 · (GAAP)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
31.8x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน GAAP 5 ปี (ช่วง 26.1–52.6x · ราคาเฉลี่ยรายปี ÷ EPS diluted)
P/BV
5.27x
BVPS $18.28 · BVPS ~$18.3 (equity ~$4.3B, D/E 0.56x)
กำไรสุทธิ FY2025
$737M
ทั้งปีบัญชี · +26% YoY (FY24 มีรายการพิเศษ)
EPS FY2025
~$3.53
ทั้งปีบัญชี · Actual — บริษัทประกาศเอง (non-GAAP, 8-K 30 ม.ค. 2026)
FCF TTM
$1,115M
FCF/share ~$4.70 · Margin ~17.9%
ROE / ROA
~17.0% / 8.0%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · Equity ~$4.3B (บวก) · D/E 0.56x
รายได้ TTM
$6.23B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · +2.7% YoY · Organic growth Q2 2026 +5.8%
อัตรากำไรขั้นต้น
45.6%
Gross margin · ขยายตัวจาก 41.9% ในปี 2565 (TTM)
เงินปันผล
1.28%
$1.23/ปี · $1.23/หุ้น · เพิ่มทุกปีต่อเนื่อง
EV/EBITDA
~18.6x
EBITDA TTM $1,323M · EV $24.6B
2
ราคาย้อนหลัง ~1 ปี
โดยประมาณ ต.ค. 2568 – ก.ย. 2569
ราคา CHD
มูลค่าเหมาะสม $110.00
จุดสำคัญ
CHD ปรับตัวลดลงแตะจุดต่ำสุด ~$83.85 ในช่วง ธ.ค. 2568 หลังนักลงทุนกังวลเรื่อง organic growth ชะลอ และผลกระทบจากภาษีนำเข้า จากนั้นฟื้นตัวแรงใน ม.ค.–ก.พ. 2569 แตะ $104.86 จากผล Q1 2026 ที่ดีเกินคาด (gross margin ขยายตัว) ราคาปัจจุบัน $96.38 ยังต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $110.00 ผลตอบแทน ▲ +9.9% (รอบปี) สะท้อนความสามารถในการฟื้นตัวของกลุ่ม consumer staples ในภาวะ macro ผันผวน
3
การประเมินมูลค่า (Valuation)
เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $3.11 × P/E เป้าหมาย ~31.8x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐาน 5 ปีย้อนหลังที่วัดจริง: ราคาเฉลี่ยรายปี ÷ EPS diluted ปีเดียวกัน, ช่วง 26.1–52.6x — ไม่ใช่ตัวคูณปัจจุบัน ~30x
$98.90
2. EV/EBITDA
EV/EBITDA 22x (ค่ากลางกลุ่มเทียบ) — OpM 18.1% + D&A ~$196M บน revenue TTM $6,229M · Peer เฉลี่ยกลุ่ม consumer staples ระดับ 20–25x; CHD ปัจจุบันเทรดที่ ~18.6x (ตัวคูณเป้า 22x มาจากช่วง peer ไม่ใช่ตัวคูณปัจจุบัน)
$113.56
3. FCF Yield
FCF/หุ้น ÷ yield เป้าหมาย 4% — สมเหตุสมผลสำหรับ compounder ที่เติบโตต่อเนื่อง
$117.00
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $99.00 – $117.00
$110.00
วิธี P/E ให้ค่าต่ำสุด ($99) ใช้ EPS GAAP TTM ($3.11) คูณมัธยฐาน P/E ย้อนหลัง 5 ปีที่วัดจริง (31.8x — จากราคาเฉลี่ยรายปี ไม่ใช่ราคาปัจจุบัน กันสมอตายวนกลับ); EV/EBITDA ($114) และ FCF Yield ($117) ให้ค่าสูงกว่า สะท้อน FCF ที่แข็งแกร่งและ asset-light business model — หมายเหตุ: ตัวคูณ 22x และ FCF yield 4% เป็นสมมติฐานที่ยังไม่มีมัธยฐานย้อนหลังที่วัดได้รองรับ (ยังไม่ได้วัดจากข้อมูลจริง) ทั้งสามวิธีใช้สมมติฐานคนละชุด (ไม่มีขาไหนใช้ r,g ร่วมกัน) จึงเฉลี่ยตรง ๆ ได้ — ส่วนต่างสูงสุด/ต่ำสุด 1.18 เท่า มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย $110.00 กรอบ $99.00–$117.00
4
ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ
$77.00
MOS 30%
$88.00
MOS 20%
$105.24
เป้าเฉลี่ย Analyst
$110.00
Fair Value
$117.00
กรอบบน FV
ราคาปัจจุบัน $96.38 ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $110.00 คิดเป็น MOS +12% — ยังไม่ถึงโซน MOS 20% ที่ $88.00 แต่มี upside +14% จากระดับปัจจุบัน เป้าหมายนักวิเคราะห์เฉลี่ย $105.24 (+9%) (Buy consensus) ใกล้เคียงกับมูลค่าเหมาะสมที่ประเมิน สะท้อนมุมมองบวกหลังบริษัทยกระดับ guidance FY2026 adj. EPS เป็น +6–8% แม้ยังมี near-term headwinds จาก tariff ราคาที่น่าสนใจสำหรับการทยอยสะสมคือโซน MOS 20–30% ($77.00–$88.00)
5
Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)
+12%
MOS พอประมาณ — ยังไม่ถึงโซนสะสมหนัก แต่มี upside จาก fair value
จุดซื้อ MOS 20%
$88.00
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$77.00
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $110.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6
คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี
จากจุดเข้า $96.38 • EPS ฐาน ~$3.53 (adj.)
BearEPS +4%/ปี
$99.00
+3%
- EPS ปี 3~$3.97
- P/E ออก24x
- ปันผลรวม 3 ปี~$3.69
- สถานการณ์Tariff กดยอดขาย, M&A ไม่คุ้มค่า, margin ลด
BaseEPS +8%/ปี
$128.00
+33%
- EPS ปี 3~$4.45
- P/E ออก28x
- ปันผลรวม 3 ปี~$3.69
- สถานการณ์Evergreen M&A ได้ผล, gross margin ขยาย, international เติบโต
BullEPS +12%/ปี
$152.00
+58%
- EPS ปี 3~$4.96
- P/E ออก30x
- ปันผลรวม 3 ปี~$3.69
- สถานการณ์Acquisition transformative, international >30%, gross margin >47%
Scenario ใช้ EPS adj. FY2025 ~$3.53 เป็นฐาน (actual บริษัทประกาศเองใน 8-K 30 ม.ค. 2026 — ไม่ใช่ consensus) Bear case ใช้ P/E 24x สะท้อนความกังวล tariff impact และ organic growth ชะลอ; Base case 8% growth ใกล้เคียงกับ 5yr historical EPS CAGR ของ CHD และใกล้เคียง guidance FY2026 adj. +6–8%; Bull case 12% เกิดขึ้นได้ถ้า M&A deal ใหญ่ประสบความสำเร็จและ international revenue ขยายตัวแรง ปันผล $1.23/หุ้น/ปี (รวม 3 ปี ~$3.69) ช่วยเพิ่มผลตอบแทนรวม
▲Catalysts — ปัจจัยหนุน
- Evergreen M&A Pipeline: CHD เข้าซื้อ 1-2 แบรนด์ต่อปีอย่างสม่ำเสมอ (OxiClean, Waterpik, Therabreath) สร้าง growth engine ต่อเนื่อง มีงบสำหรับ M&A รองรับ FCF >$1B/ปี
- Gross Margin Expansion: อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวจาก 41.9% (2565) สู่ 46.4% (Q1 2569) สะท้อน pricing power + commodity deflation ช่วยหนุน EPS
- International Growth: ~20% รายได้มาจากต่างประเทศ มีโอกาสขยายแบรนด์ Arm & Hammer / Vitafusion สู่ตลาดใหม่ ยุโรป เอเชีย ลาตินอเมริกา
- Consumer Staples Defensive: ผลิตภัณฑ์ที่จำเป็นใช้ทุกวัน (ผงซักฟอก ยาสีฟัน วิตามิน) demand ยืดหยุ่นต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ — ปกป้องรายได้ในภาวะถดถอย
- EPS Growth Track Record: 14 ใน 15 ปีเติบโต EPS แบบ double-digit — พิสูจน์ความสามารถในการ execute ผ่านหลายวัฏจักร recession, COVID, inflation
- FCF Conversion สูง: FCF conversion >80% ของ net income ทุกปี สนับสนุนการขึ้นปันผลและ M&A โดยไม่พึ่ง leverage มากเกิน
▼Risks — ความเสี่ยง
- Tariff & Input Cost: CHD นำเข้าวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์บางส่วนจากต่างประเทศ ภาษีนำเข้า 2025-2026 กดดัน COGS และ margin recovery
- Organic Growth Deceleration: รายได้ปี 2568-2569 โต <2% YoY ต่ำกว่า target long-term 3-4% อาจสะท้อน market share pressure จาก private label + competitors
- M&A Integration Risk: การซื้อแบรนด์ใหม่มีความเสี่ยง goodwill impairment หากทำ over-price หรือ integration ล้มเหลว (เคยเกิดกับ Waterpik ช่วงแรก)
- Valuation ยังพรีเมียมกว่าตลาด: P/E (TTM GAAP) ~30x สูงกว่าตลาดกว้างอย่างมีนัย แม้ P/E ล่วงหน้า ~24x (vendor forward) จะต่ำกว่ามัธยฐานย้อนหลัง 5 ปี 31.8x ของตัวเอง — หาก EPS growth ไม่เป็นไปตาม guidance หรือ sentiment ตลาดเปลี่ยน multiple compression ยังกดราคาได้
- Leverage จาก Buyback ต่อเนื่อง: CHD ทำ share buyback สม่ำเสมอ ทำให้ D/E (TTM) อยู่ที่ ~0.56x (equity ยังเป็นบวก ~$4.3B) — ระดับจัดการได้ แต่หากทำต่อเนื่องช่วงกำไรชะลอ อาจเพิ่มความเสี่ยงทางการเงินและจำกัดความยืดหยุ่นสำหรับ M&A ใหม่
- Dollar Strength: ~20% รายได้จาก International ถ้า USD แข็งค่า จะกระทบ FX translation และลดรายได้ที่รายงาน
Compounder คุณภาพสูง — ราคาใกล้เคียง Fair Value รอจุดเข้าซื้อที่ดีกว่า
Church & Dwight เป็น consumer staples compounder คุณภาพสูงที่พิสูจน์ความสามารถในการเติบโต EPS อย่างสม่ำเสมอผ่าน Evergreen M&A strategy — ซื้อแบรนด์ niche, ขยาย distribution, เพิ่ม gross margin อย่างต่อเนื่อง FCF >$1B/ปีรองรับการลงทุนทั้ง M&A และปันผล ณ ราคาปัจจุบัน $96.38 MOS +12% ยังไม่ถึงโซนที่ "น่าสะสมหนัก" (MOS 20% ที่ $88.00) แต่เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการ defensive quality ในพอร์ต โดยเฉพาะในภาวะเศรษฐกิจผันผวน
มูลค่าเหมาะสม
$110.00 ($99.00–$117.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +12%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$105.24 (Buy)
กลยุทธ์: ทยอยสะสมหากราคาปรับลงสู่โซน $77.00–$88.00 (โซน MOS 20–30%) / สะสมหนักหากหลุด $77.00 / ถือระยะยาว 3–5 ปีเพื่อรับ EPS compounding + ปันผล / ติดตาม M&A deal ใหม่และผล Q3 2026 (รายงาน 30 ต.ค. 2569)
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์
ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), FCF yield เป้าหมาย และ EV/EBITDA multiple ในอนาคต
ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: Yahoo Finance / StockAnalysis.com (ราคา ณ 24 ก.ย. 2569, งบการเงิน/EBITDA/FCF TTM, เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $105.24), SEC EDGAR 8-K ของบริษัท (adj. EPS actual FY2025 $3.53 · guidance FY2026 adj. +6–8%)