กราฟเริ่มที่ ฿16.2 (ต.ค. 2568) ก่อนย่อลงมาแตะจุดต่ำสุดของกราฟที่ ฿11.9 (มี.ค. 2569) ท่ามกลางค่าก๊าซ/ดอกเบี้ยสูงและบาทอ่อนกดกำไร จากนั้นฟื้นแรงราว +61% สู่ยอดรายเดือน ฿20.3 (ส.ค. 2569) และปิดเดือนล่าสุดที่ ฿19.30 ต่ำกว่ากรอบบน 52 สัปดาห์ ฿21.40 เล็กน้อย — ราคาวิ่งนำการฟื้นตัวของกำไรพื้นฐานไปไกล
Single-family valuation: DDM และ Justified P/BV ใช้ (r,g) ชุดเดียวกัน จึงเป็นเสียงเดียว (เฉลี่ยกัน ฿14.27) ไม่มีขาที่ยึดตลาด — ตัวคูณ P/E ที่วัดจริงย้อนหลัง (มัธยฐาน 69x, ช่วง 43–88x จาก FY2021/23/24/25) คำนวณบน EPS ที่ถูกกดจึงใช้เป็นตัวคูณเป้าหมายไม่ได้ และไม่ใช้ P/E เป็นขา · ความไวต่อ r: r 7.0% → DDM ราว ฿17.2 (ส่วนต่างราคา −11.6%) · r 8.0% → ราว ฿12.3 (ส่วนต่างราคา −56%) — ผลไวมาก ควรอ่านเป็นกรอบ · เป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ ~฿19.79 (n=16) และ forward P/E FY2026e ≈ 25x ใช้เป็นบริบทเทียบเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV: ตลาดและนักวิเคราะห์ตั้งกำไรฟื้นสูงกว่าสมมติฐานปันผลนี้
ราคาปัจจุบัน ฿19.30 อยู่ เหนือ มูลค่าเหมาะสม ฿14.27 และเหนือกรอบบน FV แต่ยังต่ำกว่าเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์เล็กน้อย (฿19.79) — สะท้อนว่าหลังรีบาวด์ราว +86% จากจุดต่ำสุด 52 สัปดาห์ ตลาดได้ price-in การฟื้นตัวล่วงหน้าไปมาก โซนน่าสนใจสำหรับ value จะอยู่ต่ำกว่า ฿11.42 ลงไป
เป้าราคาแต่ละฉากอิงกำไรฐาน TTM ฿0.56 × P/E ออกที่เป็นสมมติฐาน (มัธยฐานย้อนหลังคำนวณบนกำไรที่ถูกกดจึงใช้ไม่ได้) ไม่ผูกกับจุดเข้า — ที่ราคาปัจจุบัน ฿19.30 ฉาก Base ให้ผลตอบแทนติดลบแม้กำไรฟื้นตามคาด สะท้อนว่าราคา price-in การฟื้นตัวไปมากแล้ว หากราคาย่อลงมาแถว ฿11–12 ฉาก Base จะให้ upside มากกว่านี้มาก
BGRIM เป็นผู้ผลิตไฟฟ้า SPP ก๊าซโคเจนชั้นนำที่ป้อนไฟ+ไอน้ำให้นิคมอุตสาหกรรม มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอและจ่ายปันผลต่อเนื่อง กำไรกำลังฟื้นจากต้นทุนก๊าซที่ลดและวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง แต่ราคาหุ้นรีบาวด์แรงกว่า +90% จากจุดต่ำสุดในรอบปีจนอยู่ เหนือ มูลค่าเหมาะสม ฿14.27 ขณะ P/E (TTM) ~34x ยังสูงเมื่อเทียบกับกำไรที่เพิ่งฟื้น และ FV ตระกูลเดียว (DDM/P-BV) ไวต่อ r/g — ภาพคือ "หุ้นพื้นฐานฟื้น แต่ราคาวิ่งนำไปไกลกว่ามูลค่าจากปันผล"