ATS Corporation (ATS)

Automated Manufacturing & Assembly Systems • Robotic Work Cells • Life Sciences, EV & Energy Automation • Aftermarket Service

$19.10(ATS)

▼ −30.4% (รอบปี)

ราคา ณ 25 ก.ย. 2569 (Sep 18, 2026, 4:00 PM EDT)
กรอบ 52 สัปดาห์ $18.41 – $35.82
ที่มา: StockAnalysis.com, Google Finance, Barchart.com (cross-verified)

2026-09-21อัปเดต

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ณ 21 ก.ย. 2569

Market Cap

$1.88B

~98.2M หุ้น · 98.2M หุ้น (diluted)

P/E (TTM)

56.2x

EPS TTM $0.34 · GAAP EPS TTM ลดเหลือ $0.34 หลังงบ Q1 FY27 อ่อนแอ (ประกาศ 6 ส.ค. 2569)

EPS FY2026

~$0.52

ทั้งปีบัญชี · CAD 0.73 ÷ 1.4003 (USD/CAD, Yahoo CAD=X 21 ก.ย. 2569) — ไม่ใช้ EPS forward ของ vendor เพราะไม่ทราบปีงบที่อ้าง

P/BV

1.45x

BVPS $13.13 · ราคา/มูลค่าตามบัญชี ($13.13 ณ 31 มี.ค. 2569)

กำไรสุทธิ TTM

$34.0M

รอบ 12 เดือนล่าสุด · CAD 47.2M — ลดจาก FY26 CAD 71.6M หลังไตรมาสล่าสุดอ่อนแอ

EPS (TTM)

~$0.34

GAAP · ลดจาก $0.52 (−35%) หลังงบ Q1 FY27 อ่อนแอ — ราคาร่วง −26.5% วันประกาศ

BVPS

~$13.13

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · ณ 31 มี.ค. 2569 (ยังไม่มีตัวเลขงบใหม่กว่านี้)

ROE / ROA

~2.7% / 1.0%

ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ลดจาก ~4.1%/1.5% ก่อนหน้า สะท้อนกำไรที่อ่อนตัวลง

รายได้ TTM

$2.14B

รอบ 12 เดือนล่าสุด · CAD 2,930M (+13.8% YoY)

อัตรากำไรขั้นต้น

28.0%

Gross margin · ลดเล็กน้อยจาก FY26 28.6% — OpM TTM 5.6% (ลดจาก FY26 6.7%)

เงินปันผล

ไม่จ่าย

มุ่งเน้น M&A + เติบโตแทน buyback/ปันผล

Beta

1.25

ความผันผวนเทียบตลาด · แกว่งแรงกว่าตลาดตามวัฏจักร capex อุตสาหกรรม

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ

ราคา ATS มูลค่าเหมาะสม $16.70 จุดสำคัญ

ราคารายเดือนใน 1 ปีที่ผ่านมาแกว่งในกรอบ $19.26–$32.45 แตะจุดสูงสุด $32.45 ในเดือน เม.ย. 2569 ก่อนย่อตัวลงหลังงบไตรมาส 4 ปีงบ 2569 แล้วร่วงแรงราว −26.5% ในวันเดียวหลังประกาศงบไตรมาส 1 ปีงบ 2570 (6 ส.ค. 2569: รายได้ CAD 693.7M ต่ำกว่าไกด์ CAD 700–740M) ราคาอยู่ใกล้ขอบล่างกรอบ 52 สัปดาห์ $18.41 ตลอดเดือน ก.ย. ตลาดกังวลเรื่อง backlog/มาร์จิ้นที่ยังไม่ฟื้น (แหล่ง: StockAnalysis.com)

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี

1. P/E Valuation

EPS $0.52 (FY2026, CAD 0.73 ÷ 1.4003) × P/E 31.7x (มัธยฐาน P/E ย้อนหลัง 4 ปีงบของ ATS.TO ช่วง 28.3–53.3x — วัดจริง ไม่ใช่ตัวคูณปัจจุบัน) = $16.48

$16.48

2. Justified P/BV

ROE ปรับฐานรอบวัฏจักร (เฉลี่ย FY2022–FY2024 ตัดปีขาดทุนพิเศษออก) ~13.0% · r (cost of equity, USD) 11% · g 4% → (ROE−g)/(r−g)=1.29 × BVPS $13.13 = $16.89

$16.89

มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $14.20 – $19.20

$16.70

รอบนี้ปรับโครงสร้าง FV: ตัดขา P/E ที่พึ่ง EPS forward ของ vendor (ไม่ทราบปีงบที่อ้าง) และตัวคูณ 16x ที่ตั้งเอง แล้วใช้มัธยฐาน P/E ที่วัดจริงคูณ EPS ปีงบ FY2026 (ปีงบล่าสุดที่ปิดแล้ว) คู่กับ Justified P/BV (ROE ปรับฐานรอบวัฏจักร r/g ชุดเดียว = 1 เสียง) — สองตระกูลให้ค่าใกล้กัน ($16.48 และ $16.89) EPS TTM ลดเหลือ $0.34 หลังงบ 6 ส.ค. 2569 จึงไม่ใช้เป็นฐาน P/E เพราะถูกกดชั่วคราว อัตราแลก USD/CAD 1.4003 (Yahoo CAD=X, 21 ก.ย. 2569) ช่วงที่นักวิเคราะห์ประกาศเป้าเป็นสกุล CAD (TD Securities C$33 ลดเป็น Hold · Scotiabank C$46) ไม่นำมาเป็นขาของ FV ราคาตลาดปัจจุบันสูงกว่า Fair Value ที่ประเมินได้

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $19.10

เหมาะสม $16.70

$11.69
MOS 30% $13.36
MOS 20% $16.70
Fair Value $19.20
กรอบบน FV

ราคาปัจจุบัน $19.10 สูงกว่า Fair Value $16.70 แม้ร่วงมาแล้ว −26.5% หลังงบ Q1 FY27 อ่อนแอ เป้านักวิเคราะห์ที่ประกาศเป็น CAD (TD C$33 · Scotiabank C$46) ยังสูงกว่า แต่ไม่ถูกใช้เป็นขา FV — ช่องว่างสะท้อนว่านักวิเคราะห์ให้เครดิตการฟื้นตัวของมาร์จิ้น/backlog มากกว่าโมเดลอนุรักษ์นิยมในรายงานนี้ (EPS FY2026 + ROE ปรับฐานรอบวัฏจักร)

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−14%

ไม่มี Margin of Safety — ราคาปัจจุบันสูงกว่า Fair Value ที่ประเมินได้ แม้ร่วงมาแล้ว −26.5% หลังงบ Q1 FY27 อ่อนแอ นักลงทุนสาย value ควรรอจังหวะราคาย่อตัวลงมาใกล้โซน MOS 20–30% ก่อนเข้าสะสม แทนที่จะไล่ซื้อ ณ ระดับปัจจุบัน

จุดซื้อ MOS 20%

$13.36

โซนน่าสนใจสำหรับ value

จุดซื้อ MOS 30%

$11.69

โซนถูกมาก (deep value)

โซนเริ่มทยอยสะสม

< $16.70

ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม

ลองคำนวณ MOS เอง — ใส่ราคาที่สนใจ (USD)

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $19.10 • EPS ฐาน FY2026 ~$0.52 • ไม่มีปันผล

BearEPS +5%/ปี

$13.20

−31%

EPS ปี 3~$0.60
P/E ออก22x
ปันผลรวม 3 ปี~$0.00
สถานการณ์Backlog หดตัวต่อเนื่อง ลูกค้า EV/แบตเตอรี่ชะลอ capex ยาวนาน งบไตรมาสอ่อนแออีก ตลาดลดพรีเมียมเหลือ P/E ระดับต่ำมาก

BaseEPS +20%/ปี

$28.50

+49%

EPS ปี 3~$0.90
P/E ออก31.7x
ปันผลรวม 3 ปี~$0.00
สถานการณ์ผลของ restructuring เริ่มเห็นในมาร์จิ้น backlog ทรงตัวจาก Life Sciences/Energy ชดเชย EV ที่อ่อนแอ ตลาดให้ P/E กลับสู่มัธยฐานย้อนหลัง 31.7x

BullEPS +30%/ปี

$38.80

+103%

EPS ปี 3~$1.14
P/E ออก34x
ปันผลรวม 3 ปี~$0.00
สถานการณ์Reshoring + Life Sciences/Energy เร่งตัวชัดเจน EV กลับมาฟื้น มาร์จิ้นขยายแรงจาก restructuring ตลาดให้พรีเมียมใกล้กลุ่ม growth-industrial

คำนวณจาก EPS FY2026 $0.52 (CAD 0.73 ÷ 1.4003) เติบโตตามอัตราของแต่ละสถานการณ์เป็นเวลา 3 ปี คูณ P/E ขาออก (Bear 22x ต่ำกว่าช่วงที่วัดได้ · Base = มัธยฐาน 31.7x · Bull 34x) ตามความเชื่อมั่นตลาด — ATS ไม่จ่ายเงินปันผล ผลตอบแทนทั้งหมดมาจาก capital gain

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

Restructuring ธุรกิจ Transportation/EV: ประกาศปรับโครงสร้าง พ.ค. 2569 มุ่งลดต้นทุนและคืนมาร์จิ้นสู่ระดับปกติ หลังขาดทุนพิเศษไตรมาส 4 FY26 — คาดหนุนกำไรฟื้นตัวปีงบ 2570
Life Sciences & Energy เติบโตแข็งแกร่ง: งานลูกค้ายา/อุปกรณ์การแพทย์และแบตเตอรี่/พลังงานสะอาดช่วยชดเชยความอ่อนแอของฝั่ง EV assembly
Reshoring/nearshoring การผลิตในอเมริกาเหนือ: แนวโน้มย้ายฐานผลิตกลับ + ขาดแคลนแรงงานหนุนดีมานด์ automation ระยะยาว
Backlog ยังสูง ~CAD 2 พันล้าน: แม้ลดลง YoY แต่ยังให้ทัศนวิสัยรายได้ล่วงหน้าหลายไตรมาส
Aftermarket/service revenue สัดส่วนสูงขึ้น: มาร์จิ้นดีกว่างาน new-build และลดความผันผวนตามวัฏจักร capex ของลูกค้า
เป้านักวิเคราะห์: นักวิเคราะห์ยังมีเป้าเหนือราคา (Scotiabank C$46 Outperform · TD C$33 ลดเป็น Hold) แม้ราคาร่วงแรงหลังงบล่าสุด

▼Risks — ความเสี่ยง

Backlog หดตัว YoY: ลดลงจาก CAD 2,139M เหลือ CAD 1,958M สัญญาณคำสั่งซื้อใหม่ชะลอตัว อาจกดดันรายได้ปีถัดไป
งบ Q1 FY27 อ่อนแอกว่าคาด (6 ส.ค. 2569): EPS TTM ลดเหลือ $0.34 (−35% จากไตรมาสก่อน) ราคาหุ้นร่วง −26.5% ในวันประกาศ สัญญาณมาร์จิ้น/backlog ยังไม่ฟื้นตามคาด
GAAP earnings ผันผวนสูง: ขาดทุนพิเศษ/ค่าใช้จ่าย restructuring เกิดซ้ำหลายไตรมาส ทำให้ประเมินกำไรที่แท้จริงยาก
พึ่งพาลูกค้ากลุ่ม EV/แบตเตอรี่: การชะลอการลงทุนของอุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้ากระทบคำสั่งซื้อใหม่โดยตรง
หนี้สินสูงจากการซื้อกิจการต่อเนื่อง: Total debt ~CAD 1.4B ต้นทุนดอกเบี้ยกดกำไรในภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง
ความเสี่ยงค่าเงิน CAD/USD: รายได้/กำไรหลักเป็นสกุล CAD แต่หุ้นเทรดและรายงานอ้างอิงเป็น USD บน NYSE
ไม่จ่ายเงินปันผล: ไม่เหมาะกับนักลงทุนสาย income ต้องพึ่งพา capital gain เพียงทางเดียว

สรุปภาพรวม

ร่วงแรงหลังงบอ่อนแอ — ราคายังสูงกว่ามูลค่าเหมาะสม ไม่มี Margin of Safety

ATS Corporation เป็นผู้ให้บริการระบบ automation/robotic work cells สำหรับสายการผลิตในอุตสาหกรรม Life Sciences, EV/แบตเตอรี่ และ Energy รายได้ยังเติบโต (+13.8% YoY) แต่กำไร GAAP ผันผวนหนักต่อเนื่อง หลังงบไตรมาส 1 ปีงบ 2570 (6 ส.ค. 2569) อ่อนแอกว่าคาด EPS TTM ลดเหลือ $0.34 (−35%) ราคาหุ้นร่วง −26.5% ในวันเดียว เมื่อประเมินด้วย P/E มัธยฐานย้อนหลัง × EPS FY2026 + Justified P/BV ที่ใช้ ROE ปรับฐานรอบวัฏจักร ราคาปัจจุบัน $19.10 อยู่สูงกว่า Fair Value $16.70 — ไม่มี Margin of Safety แม้ราคาร่วงมาแล้ว เป้านักวิเคราะห์ (สกุล CAD) ยังมองบวกกว่า แต่ไม่ถูกนำมาเป็นขาของ FV

มูลค่าเหมาะสม

$16.70 ($14.20–$19.20)

ส่วนต่างจากราคา

MOS ~ −14%

เป้านักวิเคราะห์ (CAD)

C$33 – C$46

กลยุทธ์: ราคาปัจจุบันสูงกว่า fair value ไม่มี margin of safety — รอจังหวะราคาย่อตัวลงมาต่ำกว่า Fair Value $16.70 หรือเข้าใกล้โซน MOS 20% ($13.36) ก่อนเข้าสะสม พร้อมติดตามงบไตรมาสถัดไปยืนยันว่าการอ่อนตัวของมาร์จิ้น/backlog เป็นแค่ชั่วคราวหรือแนวโน้มต่อเนื่อง

คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ข้อมูล: StockAnalysis.com, Google Finance, Yahoo Finance, SEC EDGAR (ATS Corp Form 6-K FY27 Q1 Results, 6 ส.ค. 2569)