NYSE: AME เครื่องจักรอุตสาหกรรม

AMETEK, Inc. (AME)

เครื่องมือวัด/วิเคราะห์อิเล็กทรอนิกส์ (EIG) • อุปกรณ์ไฟฟ้ากล/ความแม่นยำ (EMG) • serial acquirer นิช industrial • ตลาดเฉพาะทาง aerospace/medical/process
$250.74(AME)
▲ +24.1% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $179.24 – $261.16
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, AMETEK Investor Relations (FY25 Annual Report), Macrotrends
2026-09-21อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ 21 ก.ย. 2569
Market Cap
$57.5B
~229.3M หุ้น · 229.3M shares outstanding
P/E (TTM)
36.7x
EPS TTM $6.84 · (GAAP diluted) — valuation ตึง
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
29.0x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน 5 ปี (ช่วง 25–31x) — ปัจจุบันสูงกว่า
P/BV
5.10x
BVPS $49.12 · BVPS ~$49.12 — premium ธุรกิจคุณภาพ
กำไรสุทธิ FY25
$1.48B
ทั้งปีบัญชี · +8% YoY จาก FY24
EPS (TTM)
~$6.84
GAAP · FY25 $6.40 • FY26E consensus $8.34 (StockAnalysis)
BVPS
~$49.12
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · Book Value per Share
ROE / ROA
~14.6%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · สม่ำเสมอ 15–16% ใน 5 ปี — AMETEK Growth Model
รายได้ TTM
$7.86B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · CAGR ~7.5% FY21–FY25
อัตรากำไรจากดำเนินงาน
26.5%
Operating margin · FCF/Share ~$7.96 — แข็งแกร่ง
เงินปันผล
0.54%
$1.36/ปี · เติบโตต่อเนื่อง
Beta
0.99
ความผันผวนเทียบตลาด · ความผันผวนใกล้เคียงตลาด
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา AME มูลค่าเหมาะสม $202.00 จุดสำคัญ

ราคา AME ปรับตัวขึ้นในรอบปี (ต.ค. 68 – ก.ย. 69) ตามป้ายผลตอบแทนด้านบน โดยพุ่งขึ้นแรงช่วง ธ.ค.–ก.พ. และแตะจุดสูงสุดรายเดือน $239.22 ใน ก.พ. 69 ก่อนย่อลงมาช่วง มี.ค. แล้วฟื้นกลับสู่แนวสูงในเดือนล่าสุด ราคาปัจจุบันอยู่เหนือมูลค่าเหมาะสม $202.00 (MOS −24%)

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 ตระกูล (กำไร • กระแสเงินสด)
1. P/E Valuation (TTM)
EPS (TTM) $6.84 × P/E เป้าหมาย ~29.1x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐาน P/E ย้อนหลัง 5 ปีของ AME เอง (ช่วง 25.4–30.9x; ราคาเฉลี่ยรายปี ÷ EPS diluted)
$199.04
2. P/FCF Valuation
P/FCF 25.8x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐาน P/FCF ย้อนหลัง 5 ปีของ AME เอง (ช่วง 21.8–29.2x; คำนวณจากตาราง FCF/หุ้น × ราคาเฉลี่ยรายปี)
$205.37
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $199.00 – $205.00
$202.00

ทั้งสองวิธีใช้ตัวคูณที่วัดจากประวัติของ AME เอง ไม่ใช่ตัวคูณปัจจุบัน: P/E TTM ให้ $199.04 และ P/FCF ให้ $205.37 — เฉลี่ยได้ $202.21 ≈ $202 ราคาปัจจุบัน $250.74 แพงกว่ามูลค่าเหมาะสม (MOS −24%) — Forward P/E และเป้านักวิเคราะห์ใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่นับเป็นขา (P/E ซ้ำตระกูลเดียวกัน / เป้านักวิเคราะห์ไม่ใช่ valuation อิสระ) · DDM ไม่ใช้เพราะปันผล yield ต่ำ 0.57% อ้างอิง: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / AMETEK Investor Relations / Macrotrends

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $250.74
เหมาะสม $202.00
$141.40
MOS 30% $161.60
MOS 20% $202.00
Fair Value $205.00
กรอบบน FV $278.00
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $250.74 อยู่ เหนือมูลค่าเหมาะสม $202.00 — ไม่มี Margin of Safety โซนน่าสนใจ MOS 20% อยู่ที่ $161.60 ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันมาก นักวิเคราะห์ 18 ราย ให้ราคาเป้าเฉลี่ย $278.00 (+11% จากปัจจุบัน) สะท้อนมุมมอง bullish ของ Street แต่ในมุม fundamental valuation ที่ P/E มัธยฐานย้อนหลัง 29x ยังคิดว่าราคาแพงเกินไปสำหรับ growth rate ~8%

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−24%
ราคาแพงกว่า Fair Value — ไม่มี Margin of Safety · ควรรอย่อ
จุดซื้อ MOS 20%
$161.60
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$141.40
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $202.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $250.74 • EPS ฐาน ~$6.84 • ไม่รวมปันผล
BearEPS +5%/ปี
$201.12
-20%
  • EPS ปี 3~$7.92
  • P/E ออก25.4x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$4.08
  • สถานการณ์M&A integration หยุดชะงัก, cycle ลง
BaseEPS +8%/ปี
$250.80
+0%
  • EPS ปี 3~$8.62
  • P/E ออก29.1x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$4.08
  • สถานการณ์AMETEK Growth Model ดำเนินต่อ, M&A 2-4 ดีล/ปี
BullEPS +11%/ปี
$289.10
+15%
  • EPS ปี 3~$9.35
  • P/E ออก30.9x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$4.08
  • สถานการณ์M&A สร้าง synergy สูง, aerospace/medical demand พุ่ง

Base case คาดผลตอบแทนเพียง +6% ใน 3 ปี จากราคาปัจจุบัน $250.74 (ราคาแพง valuation ตึง) — P/E ออกใช้มัธยฐาน 5 ปี 29.1x Bear case ให้ผลตอบแทนติดลบ -15% ถ้า P/E compress ลงต่ำสุดของช่วง 5 ปี (25.4x) Bull case +22% ต้องอาศัย EPS โต 11%/ปี และ P/E กลับสูงสุดของช่วง (30.9x) — ความน่าจะเป็นต่ำกว่าจากราคาปัจจุบัน หมายเหตุ: ปันผลรวม ~$4.08 ($1.36×3) ไม่รวมในราคาเป้าข้างต้น (คิดแยก)

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Serial acquirer มีวินัย: M&A 2-4 ดีลต่อปี เน้นนิช margin สูง aftermarket recurring สูง — AMETEK Growth Model พิสูจน์แล้วกว่า 20 ปี
  • Operating margin 26%+: ดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม industrial (~15%) — pricing power สูงในตลาดเฉพาะทาง
  • Aerospace/defense demand: EIG segment (66% รายได้) ได้ประโยชน์จาก aerospace cycle ขาขึ้น และ defense spending
  • คาดการณ์กำไรโตต่อเนื่อง: consensus EPS FY26E $8.34 (StockAnalysis, ฐาน adjusted) สูงกว่า EPS GAAP TTM $6.84 จากการบวกกลับ amortization
  • FCF แข็งแกร่ง: FCF/Share $7.96 ช่วยสนับสนุน M&A และ buyback โดยไม่กดดัน balance sheet (D/E 0.20)
  • นักวิเคราะห์ bullish: 18 ราย เป้าเฉลี่ย $278.00 (+11%) สะท้อน confidence ใน execution

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Valuation ตึง: P/E ~35x (TTM) สำหรับ growth ~8% — PEG ratio ~4.3x แพงมาก เสี่ยง de-rating ถ้า growth ต่ำกว่าคาด
  • M&A risk: growth พึ่งพา acquisition มาก — ถ้าหา deal ไม่ได้ในราคาดี หรือ integration ล้มเหลว กระทบ EPS
  • Cyclicality: ลูกค้า aerospace/process/industrial ไวต่อ capex cycle — ถ้า end market ชะลอ revenue กระทบ
  • ดอกเบี้ยสูง: ต้นทุน M&A financing สูงขึ้น กดดัน deal economics และ return on invested capital
  • FX exposure: รายได้ต่างประเทศสูง (~40%+) — USD แข็งกระทบ reported results
8

สรุปภาพรวม

ธุรกิจดีเยี่ยม แต่ราคาแพงไป — รอโอกาสย่อ

AMETEK เป็น serial acquirer industrial คุณภาพสูง พิสูจน์ด้วย AMETEK Growth Model กว่า 20 ปี: operating margin 26%, FCF แข็งแกร่ง, M&A มีวินัยในนิชตลาดเฉพาะทาง aerospace/medical/process ที่คู่แข่งเข้ายากช่วยสร้าง aftermarket recurring revenue สม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม ราคาวิ่งขึ้นในรอบปี ทำให้ valuation ตึงที่ P/E ~35x สำหรับ growth rate เพียง ~8%/ปี มูลค่าเหมาะสม $202.00 (MOS −24%) บอกว่าราคาปัจจุบัน $250.74 แพงเกินไป Base case ให้ผลตอบแทนเพียง +6% ใน 3 ปี — ไม่คุ้มความเสี่ยง กลยุทธ์ที่ดีคือรอย่อลงใกล้ $161.60–$202.00

มูลค่าเหมาะสม
$202.00 ($199.00–$205.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −24%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$278.00 (Buy)
กลยุทธ์: AMETEK ธุรกิจดีมากแต่ราคาแพงในปัจจุบัน (MOS −24%) ควร รอย่อลงใกล้ $161.60–$182 (MOS 20–10%) จึงเริ่มสะสม หรือถือในพอร์ตระยะยาวถ้าซื้อมาถูกก่อนหน้า ไม่แนะนำซื้อเพิ่มที่ราคาปัจจุบัน
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, AMETEK Investor Relations, Macrotrends