🔐🔑🔒🏢🛡️
NYSE: ALLE Industrials Security Products

Allegion plc (ALLE)

Global security products leader · Schlage locks (#1 US residential & commercial) · Von Duprin · LCN · CISA · Interflex · Electronic access control · Smart locks & biometrics · $4.2B revenue · Dublin IE / Carmel IN
$168.44(ALLE)
▼ −5.0% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $125.00 – $183.11
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Barchart.com
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ ก.ค. 2569 (หลังงบ Q2 2026) · ทวนจาก Yahoo Finance + StockAnalysis
Market Cap
$13.5B
~85.9 ล้านหุ้น
P/E adj. (TTM)
~19.0x
Adj EPS ~$8.26 · GAAP P/E 20.6x
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~22–24x
ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย
P/BV
6.4x
BVPS ~$24.63 · equity ~$2.12B
กำไรสุทธิ FY2025
$643.8M
+7.7% YoY · margin 15.8%
EPS adj. (TTM)
~$8.26
Q2 2026 adj $2.40 (+17.6% YoY) · FY2026 guidance $8.85–9.00
BVPS
~$24.28
equity growing steadily
ROE / ROA
~31.5% / ~10%
High ROE จาก brand moat + leverage (ลดลงจากปีก่อนเพราะฐานทุนโต)
รายได้ TTM
$4.29B
+~10% YoY · Q2 +12.7% (organic +6.9%)
EBITDA margin
24.0%
EBITDA TTM ~$1,030M · op margin ~20.6%
เงินปันผล
~1.4%
$2.20/หุ้น · $0.55/ไตรมาส · เติบโตทุกปี
Beta
0.88
ผันผวนน้อยกว่า S&P 500
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา ALLE มูลค่าเหมาะสม $163 จุดสำคัญ

ราคา ALLE ทำจุดสูงสุดที่ ~$177 ในเดือนกันยายน 2568 ก่อนร่วงหนักท่ามกลางแรงกดดันจากความกังวลเรื่องภาษีนำเข้า (tariff) และการชะลอตัวของตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ ราคาแตะจุดต่ำสุดที่ ~$130 ในเดือนพฤษภาคม 2569 ก่อนฟื้นตัวแรงและกระโดด +8.3% ในวันที่ 23 ก.ค. 2569 หลังบริษัทรายงานกำไร Q2 2026 เหนือคาด (adj EPS $2.40 +17.6% YoY) พร้อมปรับเพิ่ม guidance FY2026 มาที่ $157.06 ณ ปัจจุบัน ผลตอบแทนรอบปีอยู่ที่ −7.5% เมื่อเทียบกับราคาต้นเดือนสิงหาคม 2568 ที่ $169.80

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี
1. P/E Valuation
EPS adj. $8.26 × P/E เป้าหมาย ~20x — คงเป้าหมายที่ 20x (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ~22-24x) แม้ Q2 2026 จะแข็งแกร่งและ guidance ปรับขึ้น เพราะความเสี่ยง tariff/ตลาดที่อยู่อาศัยยังไม่คลี่คลาย
$165
2. EV/EBITDA Valuation
EBITDA TTM ~$1,030M × 15x (sector peer range 14–17x) = EV ~$15,450M; หัก net debt ~$1,710M; หาร 85.9M หุ้น — สะท้อนคุณภาพธุรกิจและ recurring revenue ที่แข็งแกร่งขึ้นหลัง Q2 2026
$160
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $150 – $170
$163

วิธี P/E ให้ค่า $165 (adj EPS $8.26 × P/E 20x) ขณะที่ EV/EBITDA ให้ค่า $160 ทั้งสองวิธีสอดคล้องกันใกล้เคียง สะท้อนมูลค่าที่เพิ่มขึ้นหลัง Q2 2026 beat และ guidance FY2026 ปรับขึ้นเป็น $8.85–9.00 อย่างไรก็ตาม Allegion ยังเผชิญแรงกดดันระยะยาวจาก tariff และตลาดก่อสร้างซบเซา ทำให้ใช้ P/E เป้าหมาย conservative ที่ 20x แทน 22-24x จาก historical average

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $168.44
เหมาะสม $163
$114.10
MOS 30% $130.40
MOS 20% $163
Fair Value $168
กรอบบน FV $171
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $157.06 อยู่ใกล้มูลค่าเหมาะสม ($163) หลังกระโดด +8.3% จากผลประกอบการ Q2 2026 ที่แข็งแกร่ง มี upside ~3.8% ถึง fair value และ ~8.9% ถึงเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $171 ราคาผ่านโซน MOS 20% ($130.40) มาแล้วตั้งแต่ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด ~$130 ในเดือนพฤษภาคม 2569 นักลงทุนที่เน้น value มี margin of safety ที่จำกัดลง ควรรอย่อตัวกลับสู่โซน MOS 20% ขึ้นไปก่อนสะสมเพิ่ม

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−3%
MOS จำกัด — ราคาใกล้เคียง Fair Value หลังข่าวดี Q2 2026 · รอจังหวะย่อก่อนสะสมเพิ่ม
จุดซื้อ MOS 20%
$130.40
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$114.10
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $163
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $157.06 • EPS ฐาน ~$8.26 • รวมปันผล
BearEPS +4%/ปี
$158.1
+5.0% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$9.30
  • P/E ออก17x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$6.90
  • สถานการณ์ตลาดก่อสร้างชะลอ + tariff กดดัน margin
BaseEPS +8%/ปี
$208.2
+37.2% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$10.41
  • P/E ออก20x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$7.35
  • สถานการณ์electronics growth + rerating กลับค่าเฉลี่ย
BullEPS +12%/ปี
$255.4
+67.6% (3 ปี)
  • EPS ปี 3~$11.61
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$7.90
  • สถานการณ์smart lock boom + M&A synergy + rerating สูง

การประมาณการข้างต้นอิงสมมติฐาน EPS adj. ฐาน ~$8.26 (TTM หลัง Q2 2026) และ P/E ออก 17–22x สอดคล้องกับ range ประวัติศาสตร์ของ ALLE ปันผลสะสม 3 ปีคำนวณจาก $2.20/หุ้น/ปี (ปรับเพิ่มขึ้น ~5%/ปี) ความเสี่ยงหลัก ได้แก่ ภาษีนำเข้า การชะลอตัวของตลาดที่อยู่อาศัย และการแข่งขันจากคู่แข่งด้าน smart lock ตัวเลขนี้ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทน

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • แบรนด์ Schlage ครองตลาด: ล็อคที่อยู่อาศัยและเชิงพาณิชย์ #1 ในสหรัฐฯ ด้วย brand loyalty สูง switching cost ต่ำของคู่แข่ง
  • การเติบโตของ electronics: segment smart lock และ access control เติบโต double-digit ขับเคลื่อนโดย trends IoT / smart building ขยาย TAM ต่อเนื่อง
  • Recurring aftermarket revenue: ~30% ของรายได้มาจาก aftermarket/service ทำให้รายได้มีความสม่ำเสมอและ margin สูงกว่า new install
  • การขยายธุรกิจ International: การเข้าซื้อกิจการ CISA (อิตาลี) และ Interflex (เยอรมนี) เสริมฐาน Europe ให้แข็งแกร่งขึ้น
  • Free Cash Flow แข็งแกร่ง: FCF conversion มากกว่า 90% เอื้อต่อการเพิ่มปันผล buyback หุ้น และ M&A เพิ่มเติม
  • Q2 2026 beat + guidance raise: adj EPS $2.40 (+17.6% YoY) เหนือคาด ปรับเพิ่ม guidance FY2026 adj EPS เป็น $8.85–9.00 ขณะที่ P/E adj ยังอยู่ที่ ~19x ต่ำกว่า historical avg 22–24x เปิดโอกาส re-rating เพิ่มเติม

▼Risks — ความเสี่ยง

  • ผลกระทบจาก Tariff: ต้นทุนวัตถุดิบและชิ้นส่วนนำเข้าเพิ่มขึ้นจากมาตรการภาษีนำเข้าสหรัฐฯ กดดัน gross margin ระยะสั้น
  • ตลาดก่อสร้างซบเซา: อัตราดอกเบี้ยสูงยังกดดันตลาดที่อยู่อาศัยและการก่อสร้างเชิงพาณิชย์ ซึ่งเป็นตลาดหลักของ Allegion
  • การแข่งขัน smart lock: Apple, Google, Amazon และ startups ด้าน IoT เข้ามาแข่งในตลาด connected lock อย่างเข้มข้นมากขึ้น
  • Net Debt สูง: net debt $1.72B (debt/equity ~97%) อาจจำกัดความยืดหยุ่นในการ M&A หากอัตราดอกเบี้ยยังสูง
  • ความเสี่ยง FX: รายได้ International ~30% เสี่ยงจาก dollar แข็งค่ากดดัน reported revenue
  • Cyclical exposure: รายได้ new construction (~30-40%) มีความผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจและตลาดอสังหาริมทรัพย์
8

สรุปภาพรวม

ALLE — กำไร Q2 เหนือคาด guidance ปรับขึ้น ราคาเข้าใกล้มูลค่าเหมาะสม

Allegion เป็นบริษัทคุณภาพสูงด้วยแบรนด์ Schlage ที่ครองตลาดล็อคสหรัฐฯ มายาวนาน ROE TTM ~31.5% สะท้อน economic moat ที่แข็งแกร่ง (ลดลงจากปีก่อนเพราะฐานทุนโต) EBITDA margin ~24% และ FCF conversion ดีเยี่ยม ผลประกอบการ Q2 2026 (ประกาศ 23 ก.ค. 2569) เหนือคาดชัดเจน — adj EPS $2.40 (+17.6% YoY) revenue +12.7% YoY (organic +6.9%) — ทำให้บริษัทปรับเพิ่ม guidance FY2026 adj EPS เป็น $8.85–9.00 และหุ้นกระโดด +8.3% ในวันประกาศ ราคาปัจจุบัน $157.06 ซื้อขายที่ P/E adj ~19x ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ 22–24x แต่ MOS เหลือจำกัด (~3.6%) เพราะราคาสะท้อนข่าวดีไปมากแล้ว ความเสี่ยงหลักคือ tariff กดดัน margin และการแข่งขันใน smart lock ที่เข้มข้นขึ้น แต่ long-term story ของ security plus electronics convergence ยังคงสมบูรณ์

มูลค่าเหมาะสม
$163 ($158–$168)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +3.6%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$171 (Buy consensus)
กลยุทธ์: ราคา $157 ใกล้เคียง fair value $163 (MOS ~3.6%) หลังกระโดดจากผลประกอบการ Q2 2026 — รอย่อตัวกลับสู่โซน $130–$145 (MOS 20%+) ก่อนสะสมเพิ่ม · เป้าหมาย 12–18 เดือน $165–$175 (Base) · cut loss ถ้าหลุด $125 (ต่ำกว่าฐาน 52 สัปดาห์)
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: Yahoo Finance (query1.finance.yahoo.com), StockAnalysis.com, Barchart.com — ราคา ณ 11 ส.ค. 2569