NYSE: ALLE วัสดุตกแต่งและอุปกรณ์อาคาร

Allegion plc (ALLE)

Global security products leader · Schlage locks (#1 US residential & commercial) · Von Duprin · LCN · CISA · Interflex · Electronic access control · Smart locks & biometrics · $4.2B revenue · Dublin IE / Carmel IN
$154.47(ALLE)
▼ −6.8% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $125.00 – $183.11
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis.com, Barchart.com
2026-09-21อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ 21 ก.ย. 2569 (TTM ถึง Q2 2026) · ทวนจาก Yahoo Finance + StockAnalysis
Market Cap
$13.1B
~85.0M หุ้น · ~85.04 ล้านหุ้นคงเหลือ
P/E (TTM)
20.3x
EPS TTM $7.62 · EPS GAAP diluted $7.62 · P/E ตาม FY2026e EPS $8.95 ~17.0x
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
20.4x
มัธยฐานย้อนหลัง · มัธยฐาน FY2021–25 (ช่วง 18.2–24.2x) · ปัจจุบันใกล้เคียงมัธยฐาน
P/BV
6.21x
BVPS $24.88 · BVPS ~$24.88 · equity ~$2.12B
กำไรสุทธิ FY2025
$643.8M
+7.7% YoY · margin 15.8%
EPS (TTM)
~$7.62
GAAP · FY2025 $7.44 · FY2026e $8.95 · FY2027e $9.77 (StockAnalysis forecast) · Q2 2026 adj $2.40
BVPS
~$24.88
มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · equity growing steadily
ROE / ROA
~33.7% / 10.0%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · High ROE จาก brand moat + leverage (ลดลงจาก 36.1% FY2025 เพราะฐานทุนโต)
รายได้ TTM
$4.29B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · +~10% YoY · Q2 +12.7% (organic +6.9%)
EBITDA Margin
24.0%
EBITDA ÷ รายได้ TTM · EBITDA TTM ~$1,030M · op margin ~21.1%
เงินปันผล
1.42%
$2.20/ปี · $2.20/หุ้น · $0.55/ไตรมาส · เติบโตทุกปี
Beta
0.88
ความผันผวนเทียบตลาด · ผันผวนน้อยกว่า S&P 500
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา ALLE มูลค่าเหมาะสม $157.00 จุดสำคัญ

ราคา ALLE ปิดรายเดือนที่ ~$166 ในเดือนตุลาคม–พฤศจิกายน 2568 ก่อนร่วงท่ามกลางแรงกดดันจากความกังวลเรื่องภาษีนำเข้า (tariff) และการชะลอตัวของตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ ราคาปิดรายเดือนต่ำสุดที่ ~$130 ในเดือนพฤษภาคม 2569 ก่อนฟื้นตัวหลังรายงานกำไร Q2 2026 (adj EPS $2.40) ณ 18 ก.ย. 2569 ราคาอยู่ที่ $152.28 ผลตอบแทนรอบปีอยู่ที่ −8.1% เมื่อเทียบกับปลายเดือนตุลาคม 2568 และอยู่ในกรอบ 52 สัปดาห์ $125.00–$183.11

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 วิธี (P/E มัธยฐานย้อนหลัง + EV/EBITDA)
1. P/E Valuation
EPS (TTM) $7.62 × P/E เป้าหมาย ~20.4x (มัธยฐาน 5 ปี) — ใช้ P/E มัธยฐานย้อนหลัง 5 ปีของ ALLE เอง (ราคาเฉลี่ยของงวด ÷ EPS diluted: 18.2–24.2x) ฐาน GAAP ตรงกับตัวคูณที่วัด ไม่ใช่ตัวคูณปัจจุบัน
$155.45
2. EV/EBITDA Valuation
EV/EBITDA 15x (ผู้วิเคราะห์กำหนด) — สมมติ peer range 14–17x — ไม่มีมัธยฐานที่วัดได้
$159.33
มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $148.00 – $166.00
$157.00

วิธี P/E ให้ค่า $155 (EPS GAAP $7.62 × P/E มัธยฐาน 20.4x) ขณะที่ EV/EBITDA ให้ค่า $159 ทั้งสองวิธีสอดคล้องกัน เฉลี่ย $157 ปรับจากรอบก่อน ($163) เพราะเปลี่ยนฐาน EPS จาก adj เป็น GAAP diluted ให้ตรงกับมัธยฐาน P/E ที่วัดจริง และตัดการอ้างค่าเฉลี่ย 22–24x ที่ไม่มีหลักฐานวัดได้ ตัวเลข EBITDA และตัวคูณ 15x ยังเป็นสมมติฐานที่ไม่ได้ตรวจกับแหล่งใหม่ในรอบนี้ เป้านักวิเคราะห์ ($175) ใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่ใช่ขาของ FV

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $154.47
เหมาะสม $157.00
$109.90
MOS 30% $125.60
MOS 20% $157.00
Fair Value $166.00
กรอบบน FV $175.00
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $154.47 อยู่ใกล้มูลค่าเหมาะสม ($157.00) มี upside ~3.1% ถึง fair value และ ~14.7% ถึงเป้าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ $175 ราคาผ่านโซน MOS 20% ($125.60) มาแล้วตั้งแต่ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด ~$130 ในเดือนพฤษภาคม 2569 นักลงทุนที่เน้น value มี margin of safety ที่จำกัด ควรรอย่อตัวกลับสู่โซน MOS 20% ขึ้นไปก่อนสะสมเพิ่ม

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+1.6%
MOS จำกัด — ราคาใกล้เคียง Fair Value · รอจังหวะย่อก่อนสะสมเพิ่ม
จุดซื้อ MOS 20%
$125.60
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$109.90
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $157.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $154.47 • EPS ฐาน ~$7.62 (GAAP) • รวมปันผล
BearEPS +4%/ปี
$145.70
−1.2%
  • EPS ปี 3~$8.57
  • P/E ออก17x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$6.90
  • สถานการณ์ตลาดก่อสร้างชะลอ + tariff กดดัน margin
BaseEPS +8%/ปี
$192.00
+29%
  • EPS ปี 3~$9.60
  • P/E ออก20x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$7.35
  • สถานการณ์electronics growth + rerating กลับค่าเฉลี่ย
BullEPS +12%/ปี
$235.50
+58%
  • EPS ปี 3~$10.71
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$7.90
  • สถานการณ์smart lock boom + M&A synergy + rerating สูง

การประมาณการข้างต้นอิงสมมติฐาน EPS GAAP diluted ฐาน $7.62 (TTM) และ P/E ออก 17–22x อยู่ในช่วง 18.2–24.2x ของ ALLE ปี 2021–2025 (Bear ต่ำกว่าช่วง = de-rating) ปันผลสะสม 3 ปีคำนวณจาก $2.20/หุ้น/ปี (ปรับเพิ่มขึ้น ~5%/ปี) ความเสี่ยงหลัก ได้แก่ ภาษีนำเข้า การชะลอตัวของตลาดที่อยู่อาศัย และการแข่งขันจากคู่แข่งด้าน smart lock ตัวเลขนี้ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทน

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • แบรนด์ Schlage ครองตลาด: ล็อคที่อยู่อาศัยและเชิงพาณิชย์ #1 ในสหรัฐฯ ด้วย brand loyalty สูง switching cost ต่ำของคู่แข่ง
  • การเติบโตของ electronics: segment smart lock และ access control เติบโต double-digit ขับเคลื่อนโดย trends IoT / smart building ขยาย TAM ต่อเนื่อง
  • Recurring aftermarket revenue: ~30% ของรายได้มาจาก aftermarket/service ทำให้รายได้มีความสม่ำเสมอและ margin สูงกว่า new install
  • การขยายธุรกิจ International: การเข้าซื้อกิจการ CISA (อิตาลี) และ Interflex (เยอรมนี) เสริมฐาน Europe ให้แข็งแกร่งขึ้น
  • Free Cash Flow แข็งแกร่ง: FCF conversion มากกว่า 90% เอื้อต่อการเพิ่มปันผล buyback หุ้น และ M&A เพิ่มเติม
  • Q2 2026 beat + guidance raise: adj EPS $2.40 (+17.6% YoY) เหนือคาด ปรับเพิ่ม guidance FY2026 adj EPS เป็น $8.85–9.00 ขณะที่ P/E ตาม FY2026e EPS อยู่ที่ ~17x เปิดโอกาส re-rating หากกลับสู่มัธยฐาน

▼Risks — ความเสี่ยง

  • ผลกระทบจาก Tariff: ต้นทุนวัตถุดิบและชิ้นส่วนนำเข้าเพิ่มขึ้นจากมาตรการภาษีนำเข้าสหรัฐฯ กดดัน gross margin ระยะสั้น
  • ตลาดก่อสร้างซบเซา: อัตราดอกเบี้ยสูงยังกดดันตลาดที่อยู่อาศัยและการก่อสร้างเชิงพาณิชย์ ซึ่งเป็นตลาดหลักของ Allegion
  • การแข่งขัน smart lock: Apple, Google, Amazon และ startups ด้าน IoT เข้ามาแข่งในตลาด connected lock อย่างเข้มข้นมากขึ้น
  • Net Debt สูง: net debt ~$1.90B (D/E ~1.05x) อาจจำกัดความยืดหยุ่นในการ M&A หากอัตราดอกเบี้ยยังสูง
  • ความเสี่ยง FX: รายได้ International ~30% เสี่ยงจาก dollar แข็งค่ากดดัน reported revenue
  • Cyclical exposure: รายได้ new construction (~30-40%) มีความผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจและตลาดอสังหาริมทรัพย์
8

สรุปภาพรวม

ALLE — กำไร Q2 เหนือคาด guidance ปรับขึ้น ราคาเข้าใกล้มูลค่าเหมาะสม

Allegion เป็นบริษัทคุณภาพสูงด้วยแบรนด์ Schlage ที่ครองตลาดล็อคสหรัฐฯ มายาวนาน ROE TTM ~33.7% สะท้อน economic moat ที่แข็งแกร่ง (ลดลงจาก 36.1% FY2025 เพราะฐานทุนโต) EBITDA margin ~24% และ FCF conversion ดีเยี่ยม ผลประกอบการ Q2 2026 (ประกาศ 23 ก.ค. 2569) เหนือคาดชัดเจน — adj EPS $2.40 (+17.6% YoY) revenue +12.7% YoY (organic +6.9%) — ทำให้บริษัทปรับเพิ่ม guidance FY2026 adj EPS เป็น $8.85–9.00 ราคาปัจจุบัน $154.47 ซื้อขายที่ P/E GAAP ~20.3x ใกล้มัธยฐานย้อนหลัง 20.4x MOS เหลือจำกัด (+1.6%) เพราะราคาใกล้มูลค่าเหมาะสม ความเสี่ยงหลักคือ tariff กดดัน margin และการแข่งขันใน smart lock ที่เข้มข้นขึ้น แต่ long-term story ของ security plus electronics convergence ยังคงสมบูรณ์

มูลค่าเหมาะสม
$157.00 ($148.00–$166.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ +1.6%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$175.00 (Buy)
กลยุทธ์: ราคา $152 ใกล้เคียง fair value $157 (MOS ~3.0%) — รอย่อตัวกลับสู่โซน $110–$126 (MOS 20–30%) ก่อนสะสมเพิ่ม · เป้าหมาย 12–18 เดือน $157–$170 (Base) · cut loss ถ้าหลุด $125 (ต่ำกว่าฐาน 52 สัปดาห์)
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ที่มา: Yahoo Finance (query1.finance.yahoo.com), StockAnalysis.com, Barchart.com — ราคา ณ 25 ก.ย. 2569