NYSE: ABT เครื่องมือแพทย์ แล็บและการวินิจฉัย

NYSE · Healthcare · Medical Devices

Abbott Laboratories (ABT)

เครื่องมือแพทย์กระจายตัว • Medical Devices (FreeStyle Libre CGM, structural heart) • Diagnostics • Established Pharmaceuticals (EM) • Nutrition (Ensure/Similac)

$101.29(ABT)

▼ −18.1% (รอบปี)

ราคา ณ 25 ก.ย. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $81.97 – $137.49
ที่มา: StockAnalysis.com, Yahoo Finance, Abbott Investor Relations, Macrotrends, อิงงบ Q2 2026 (TTM), Adj. EPS ยืนยันจากประกาศผลประกอบการ Abbott

2026-09-21อัปเดต

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

Adj. EPS TTM $5.26 · Dividend King 50 ปี

Market Cap

$175B

~1.73B หุ้น

P/E (TTM)

19.3x

EPS TTM $5.26 · อิง Adj. EPS TTM $5.26 (GAAP TTM EPS $3.09 → P/E 33.2x)

P/E มัธยฐาน ~5 ปี

31.2x

มัธยฐานย้อนหลัง · วัดจริง FY2021–25 ช่วง 14.6–35.2x · GAAP TTM ปัจจุบัน 33.2x

P/BV

4.20x

BVPS $24.09 · BVPS ~$24.09

กำไรสุทธิ TTM

$9.00B

รอบ 12 เดือนล่าสุด · adj FY25 · GAAP TTM ~$5.40B (FY25 $6.50B)

EPS (TTM)

~$5.26

Adjusted · adj · FY25 $5.15 − H1'25 $2.35 + H1'26 $2.46 · GAAP TTM $3.09 ถูกกดจากรายการพิเศษ/ต้นทุนดีล

BVPS

~$24.09

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น · Book Value ~$41.7B

ROE / ROIC

~10.6% (GAAP TTM)

FCF/Share ~$4.52 · D/E 0.63

รายได้ TTM

$46.6B

รอบ 12 เดือนล่าสุด · TTM · YoY +8.1% (FY25 $44.3B)

อัตรากำไรขั้นต้น

56.8%

Gross margin · Margin ดีในอุตสาหกรรม

เงินปันผล

2.49%

$2.52/ปี · Dividend King 50 ปีต่อเนื่อง

Beta

0.62

ความผันผวนเทียบตลาด · ผันผวนต่ำกว่าตลาด

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ

ราคา ABT มูลค่าเหมาะสม $104.47 จุดสำคัญ

ABT ปรับตัวลงในปีที่ผ่านมา จากระดับ ~$129 (พ.ย. 2568) ร่วงแตะจุดต่ำสุด ~$85.60 (พ.ค. 2569) คิดเป็น −34% จากจุดสูง แรงกดดันหลักมาจาก 1) กระแส Sector Rotation ออกจาก Healthcare 2) ความกังวลเรื่องคดี NEC litigation (สูตรนมสำหรับทารกคลอดก่อนกำหนด) ซึ่งตลาดวิตกว่าอาจนำไปสู่ liability ขนาดใหญ่คล้ายคดี Talc ของ J&J 3) ยอดขาย COVID test ที่หายไป ก่อนจะรีบาวด์กลับมาที่ ~$110 ในเดือน ส.ค. 2569 หลังนักลงทุนบางส่วนเริ่มเห็นว่า Core Business (Libre CGM, Structural Heart) ยังแข็งแกร่ง แล้วย่อลงอีกในเดือน ก.ย. 2569

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 2 ตระกูล: P/E (GAAP มัธยฐาน) + DCF

1. P/E Valuation (GAAP TTM × มัธยฐาน 5 ปี)

EPS ปรับ $3.09 × P/E เป้าหมาย ~31.2x (มัธยฐาน 5 ปี) — มัธยฐาน P/E (ราคาเฉลี่ยปี ÷ EPS diluted) วัดจริง FY2021–25 ช่วง 14.6–35.2x ฐาน GAAP ตรงกับ EPS ที่ใช้ · GAAP TTM ถูกกดจากรายการพิเศษ/ต้นทุนดีล Exact Sciences จึงเป็นขาที่ระวัง (เทียบ adj TTM $5.26 ขานี้ = ~18.3x adj)

$96.41

2. DCF (10 ปี, FCF-based)

FCF $7.82B โต 8%/ปี 5 ปี → 5%/ปี 5 ปี · โตถาวร 3% · r 8.5% — มูลค่าปลายทาง · มูลค่าปลายทาง ~62% ของผล · TTM FCF ยังไม่สะท้อนดีล Exact Sciences เต็มรอบ/ดอกเบี้ยหนี้ใหม่ จึงเป็นขาที่อ่อนไหวต่อสมมติฐาน g/WACC

$112.53

มูลค่าเหมาะสม (Fair Value)
กรอบ $96.41 – $112.53

$104.47

สองตระกูลที่เป็นอิสระต่อกัน (P/E ตัวคูณมัธยฐานที่วัดจริง · DCF ที่แสดงตารางกระแสเงินสด) ให้ค่า $96.41 และ $112.53 ห่างกัน ~17% และคร่อมราคาตลาด — Fair Value $104.47 เป็นค่าเฉลี่ยของสองขา ไม่ได้ผูกกับตัวคูณปัจจุบัน · เป้านักวิเคราะห์และ forward P/E (FY26E adj EPS $5.52) ไม่ใช่ขาของ FV เป็นเพียงบริบทเปรียบเทียบ · Adj. EPS TTM $5.26 คำนวณจากประกาศผล Abbott (FY25 $5.15 − H1'25 $2.35 + H1'26 $2.46) · ปันผล Dividend King 50 ปี yield 2.46% สะท้อนความยั่งยืนของกระแสเงินสด

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $101.29

เหมาะสม $104.47

$73.13
MOS 30% $83.58
MOS 20% $104.47
Fair Value $112.53
กรอบบน FV $120.26
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $101.29 ต่ำกว่า Fair Value $104.47 เล็กน้อย (MOS +3%) อยู่ในโซนใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสม ยังไม่ถึง Deep Value (MOS 20% = $83.58) นักวิเคราะห์ 25 ราย เป้าเฉลี่ย $120.26 (+19% จากราคาปัจจุบัน) สะท้อนว่าตลาดนักวิเคราะห์ยังเห็น upside มากกว่ามูลค่าเหมาะสมของรายงานนี้

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+3%

MOS บางมาก — ราคา $101.29 ต่ำกว่า Fair Value $104.47 เพียงเล็กน้อย NEC litigation overhang ยังกดดัน sentiment ระยะสั้น ควรรอย่อกลับสู่โซน $83.58–$95 ก่อนทยอยสะสมเพิ่ม

จุดซื้อ MOS 20%

$83.58

โซนน่าสนใจสำหรับ value

จุดซื้อ MOS 30%

$73.13

โซนถูกมาก (deep value)

โซนเริ่มทยอยสะสม

< $104.47

ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม

ลองคำนวณ MOS เอง — ใส่ราคาที่สนใจ (USD)

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $101.29 • EPS ฐาน ~$5.26

BearEPS +6%/ปี

$87.71

−13% (−5%/ปี)

EPS ปี 3~$6.27
P/E ออก14x
ปันผลรวม 3 ปี~$7.56
สถานการณ์NEC liability ใหญ่ + Libre growth ชะลอ

BaseEPS +9%/ปี

$122.63

+21% (+7%/ปี)

EPS ปี 3~$6.81
P/E ออก18x
ปันผลรวม 3 ปี~$7.56
สถานการณ์Libre CGM เติบโต + NEC ค่อยๆ คลาย

BullEPS +11%/ปี

$151.08

+49% (+14%/ปี)

EPS ปี 3~$7.19
P/E ออก21x
ปันผลรวม 3 ปี~$7.56
สถานการณ์Libre dominates CGM + NEC ยุติ + M&A Exact Sciences

ผลตอบแทนอิง Adj. EPS TTM ฐาน $5.26 · P/E ออก Bear 14x (ใกล้จุดต่ำสุด GAAP 5 ปีที่วัดได้ 14.6x — อ้างอิงคนละฐาน EPS) / Base 18x / Bull 21x (สมมติฐาน ไม่ใช่ค่าที่วัด) · Base scenario คาด +9%/ปี สะท้อน FreeStyle Libre CGM +13%/ปี + Structural Heart recovery + Diagnostics base ที่มั่นคง · Bear scenario ฉุดราคาได้หาก NEC settlement ขนาดใหญ่บีบ EPS ลง · ปันผลรวม 3 ปี ~$7.56 เพิ่ม cushion ทุก scenario

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

FreeStyle Libre CGM Growth Engine: ยอดขาย +13% YoY ต่อเนื่อง ตลาด CGM ยังเติบโตสูงจาก Type 2 Diabetes ที่แพร่หลาย + ABT กำลัง expand ใน non-diabetic wellness monitoring
Structural Heart Leadership: ผลิตภัณฑ์ TAVR/MitraClip ขยายตลาด structural heart intervention ซึ่งยังมี unmet need สูง
Dividend King 50 ปี: เพิ่มปันผลต่อเนื่อง 50 ปี สะท้อนความมั่นคงของ cash flow และ commitment ต่อผู้ถือหุ้น · yield 2.46% เป็น income ที่ดี
Healthcare Diversification: รายได้กระจาย 4 segments (Medical Devices 48% · Diagnostics 20% · Nutrition 19% · Est. Pharma 12%) ลด single-point risk
M&A / Diagnostics: หนี้สินรวมเพิ่มเป็น ~$32.7B (FY25 $14.1B) สะท้อนการซื้อกิจการ (ข่าว Exact Sciences · EXAS) เสริม Diagnostics ด้วย cancer liquid biopsy — ควรติดตามการ integrate และภาระหนี้
Analyst Support: 25 นักวิเคราะห์มีเป้าเฉลี่ย $120.26 (+19%) สะท้อนว่า consensus ยังเห็น upside เหนือมูลค่าเหมาะสมของรายงานนี้

▼Risks — ความเสี่ยง

⚠️ NEC Litigation (ความเสี่ยงหลัก): คดีเกี่ยวกับสูตรนมสำหรับทารกคลอดก่อนกำหนด (premature-infant formula) เสี่ยง settlement ขนาดใหญ่คล้าย Talc — ยังเป็น overhang กดราคา จนกว่าตัวเลขจะชัดเจน
CGM Competition: Dexcom (DXCM) ยังแข็งแกร่ง + Google/Samsung เข้าสู่ wearable glucose monitoring อาจกดดัน margin ระยะยาว
Reimbursement Risk: นโยบาย Medicare/Medicaid ในสหรัฐ + CMS coverage ของ CGM สำหรับ non-insulin users ยังอยู่ระหว่างปรับ
FX Exposure: รายได้ Established Pharmaceuticals เน้น Emerging Markets (EM) มี FX risk สูง หากดอลลาร์แข็งค่า
GAAP vs Adjusted Gap: ช่องว่าง GAAP EPS $3.09 vs Adj. EPS $5.26 สูงกว่า ~70% (adj TTM $5.26) สะท้อนรายการพิเศษที่บ่อยกว่าปกติ อาจทำให้นักลงทุนบางส่วนกังขา · หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น (D/E 0.63 จาก 0.27) เพิ่มภาระดอกเบี้ย

สรุปภาพรวม

ABT — Healthcare กระจายตัวคุณภาพสูง · ถูกกด Sector Selloff + NEC Overhang · Value Play พร้อม Income

Abbott เป็นบริษัท Healthcare ระดับโลกที่มีธุรกิจกระจายตัวดีเยี่ยม โดย FreeStyle Libre CGM เป็น Growth Engine หลักที่เติบโต +13% ต่อเนื่อง ราคาลดลงในรอบปีจาก Sector Selloff + ความกังวล NEC litigation ทำให้ P/E (adj TTM) อยู่ที่ ~19.5x (GAAP 33.2x ใกล้มัธยฐาน 5 ปี 31.2x) Fair Value $104.47 (เฉลี่ย 2 ตระกูล: P/E GAAP มัธยฐาน + DCF) ให้ MOS +3% บนราคาปัจจุบัน (ราคาใกล้เคียง Fair Value) บวกปันผล Dividend King 2.46%/ปี รวม Total Return Potential ยังน่าสนใจสำหรับ value investor ที่รับ litigation overhang ได้ แต่ควรรอจังหวะย่อก่อนเพิ่มพอร์ต

มูลค่าเหมาะสม

$104.47 ($96.41–$112.53)

ส่วนต่างจากราคา

MOS ~ +3%

เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.

~$120.26 (Buy)

กลยุทธ์: ทยอยสะสมในโซน $83.58–$95 (ปัจจุบัน $101.29 ยังสูงกว่าโซนสะสม รอย่อกลับ) · ถือได้ใน Port สำหรับ income + capital gain · ตั้ง stop-loss หาก NEC settlement ใหญ่ผิดปกติ ($70–75) · เป้าหมายระยะกลาง (3 ปี) $88–151 (Bear–Bull) ผลตอบแทนราคา ~−15% ถึง ~+47% (ไม่รวมปันผล)

คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ข้อมูลอ้างอิง: StockAnalysis.com · Yahoo Finance · Abbott Investor Relations (ir.abbott.com) · Macrotrends.net · ราคา ณ 25 ก.ย. 2569