NYSE · Healthcare · Medical Devices
NYSE: ABT Healthcare Medical Devices & Diagnostics

Abbott Laboratories

เครื่องมือแพทย์กระจายตัว • Medical Devices (FreeStyle Libre CGM, structural heart) • Diagnostics • Established Pharmaceuticals (EM) • Nutrition (Ensure/Similac)
$109.72(ABT)
▼ −18.1% (รอบปี)
ราคา ณ 11 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $81.97 / $137.54
ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / Abbott Investor Relations / Macrotrends · อิงงบ FY2025 (Q4 2025)
2026-08-08อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

Adj. EPS $5.15 TTM · Dividend King 50 ปี
Market Cap
~$163B
~1.73B หุ้น
P/E (TTM)
~20.5x
อิง Adj. EPS $5.15 (GAAP EPS $3.09)
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~22–24x
ปัจจุบัน Discount ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย
P/BV
~3.9x
BVPS ~$24.09
กำไรสุทธิ FY25
~$6.19B (adj)
GAAP Net Income ~$3.87B
EPS (TTM)
~$5.15 (adj)
GAAP TTM $3.09 · distorted by tax/legal
BVPS
~$24.09
Book Value ~$41.7B
ROE / ROIC
~12.5% / 11.4%
FCF/Share ~$4.23
รายได้ TTM
~$44.3B
FY25 · YoY +5.7%
อัตรากำไรขั้นต้น
56.4%
Margin ดีในอุตสาหกรรม
เงินปันผล
~2.40%
$2.52/ปี · Dividend King 50 ปีต่อเนื่อง
Beta
~0.62
ผันผวนต่ำกว่าตลาด
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา ABT มูลค่าเหมาะสม $105 จุดสำคัญ

ABT ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องตลอดปีที่ผ่านมา จากระดับ ~$126 (ก.ค. 2568) ร่วงแตะจุดต่ำสุด ~$85.60 (พ.ค. 2569) คิดเป็น −32% จากจุดสูง แรงกดดันหลักมาจาก 1) กระแส Sector Rotation ออกจาก Healthcare 2) ความกังวลเรื่องคดี NEC litigation (สูตรนมสำหรับทารกคลอดก่อนกำหนด) ซึ่งตลาดวิตกว่าอาจนำไปสู่ liability ขนาดใหญ่คล้ายคดี Talc ของ J&J 3) ยอดขาย COVID test ที่หายไป ก่อนจะรีบาวด์กลับมาที่ ~$94 ในเดือน มิ.ย. 2569 หลังนักลงทุนบางส่วนเริ่มเห็นว่า Core Business (Libre CGM, Structural Heart) ยังแข็งแกร่ง

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี อิง Adj. EPS
1. P/E Valuation (Adjusted EPS)
Adj. EPS (TTM) $5.15 × P/E เป้าหมาย ~20x — ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี (22–24x) สะท้อน NEC overhang + sector discount
$103.00
2. Forward P/E (FY26E)
FY26E Adj. EPS $5.65 × P/E 19x — Consensus FY26E คาด adj EPS $5.55–5.80 (mid $5.65) × discount multiple
$107.35
3. DCF (10 ปี, FCF-based)
FCF/Share ~$4.23 · g 8% ปี 1–5, 5% ปี 6–10, terminal 3% · WACC ~8.5% — สะท้อน FCF ที่แข็งแกร่งของ ABT
$104.65
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $103 – $107
$105

ทั้งสามวิธีให้ค่าใกล้เคียงกันในกรอบ $103–$107 สะท้อนความสอดคล้องสูง P/E Valuation ใช้ multiple 20x (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 22–24x) เพื่อสะท้อน NEC litigation overhang ที่ยังค้างอยู่ DDM อ้างอิงรองยืนยันว่า Dividend King ที่จ่ายต่อเนื่อง 50 ปีให้ yield 2.76% ถือว่า sustainable · Fair Value $105 จึงสมเหตุสมผลสำหรับหุ้นคุณภาพที่ถูกกดจาก sentiment เชิงลบชั่วคราว

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $109.72
เหมาะสม $105
$73.50
MOS 30% $84.00
MOS 20% $105
Fair Value $107
กรอบบน FV $118.42
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $105.59 สูงกว่า Fair Value $105 เล็กน้อย ~0.6% (MOS ติดลบเล็กน้อย) อยู่ในโซนใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสม ยังไม่ถึง Deep Value (MOS 20% = $84) นักวิเคราะห์ 27 ราย เป้าเฉลี่ย $118.42 (+12.2% จากราคาปัจจุบัน) สะท้อนว่าตลาดนักวิเคราะห์ยังเห็น upside แม้ MOS ปัจจุบันจะติดลบเล็กน้อยจาก sentiment ระยะสั้น

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−4%
MOS ติดลบเล็กน้อย — ราคา $105.59 สูงกว่า Fair Value $105 เล็กน้อย จาก NEC litigation overhang ที่ยังกดดัน sentiment ระยะสั้น ควรรอย่อกลับสู่โซน $84–$95 ก่อนทยอยสะสมเพิ่ม
จุดซื้อ MOS 20%
$84.00
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$73.50
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $105
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $105.59 • EPS ฐาน ~$5.15 • รวมปันผล
BearEPS +6%/ปี
$110.34
+5% (~+1.5%/ปี)
  • EPS ปี 3~$6.13
  • P/E ออก18x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$7.56
  • สถานการณ์NEC liability ใหญ่ + Libre growth ชะลอ
BaseEPS +9%/ปี
$133.40
+26% (~+8.1%/ปี)
  • EPS ปี 3~$6.67
  • P/E ออก20x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$7.56
  • สถานการณ์Libre CGM เติบโต + NEC ค่อยๆ คลาย
BullEPS +11%/ปี
$145.95
+38% (~+11.4%/ปี)
  • EPS ปี 3~$6.95
  • P/E ออก21x
  • ปันผลรวม 3 ปี~$7.56
  • สถานการณ์Libre dominates CGM + NEC ยุติ + M&A Exact Sciences

ผลตอบแทนอิง Adj. EPS ฐาน $5.15 · Base scenario คาด +9%/ปี สะท้อน FreeStyle Libre CGM +13%/ปี + Structural Heart recovery + Diagnostics base ที่มั่นคง · Bear scenario ฉุดราคาได้หาก NEC settlement ขนาดใหญ่บีบ EPS ลง · ปันผลรวม 3 ปี ~$7.56 เพิ่ม cushion ทุก scenario

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • FreeStyle Libre CGM Growth Engine: ยอดขาย +13% YoY ต่อเนื่อง ตลาด CGM ยังเติบโตสูงจาก Type 2 Diabetes ที่แพร่หลาย + ABT กำลัง expand ใน non-diabetic wellness monitoring
  • Structural Heart Leadership: ผลิตภัณฑ์ TAVR/MitraClip ขยายตลาด structural heart intervention ซึ่งยังมี unmet need สูง
  • Dividend King 50 ปี: เพิ่มปันผลต่อเนื่อง 50 ปี สะท้อนความมั่นคงของ cash flow และ commitment ต่อผู้ถือหุ้น · yield 2.40% เป็น income ที่ดี
  • Healthcare Diversification: รายได้กระจาย 4 segments (Medical Devices 48% · Diagnostics 20% · Nutrition 19% · Est. Pharma 12%) ลด single-point risk
  • M&A Potential (Exact Sciences): รายงานข่าวว่า ABT สนใจ Exact Sciences (EXAS) จะเสริม Diagnostics ด้วย cancer liquid biopsy
  • Analyst Support: 27 นักวิเคราะห์มีเป้าเฉลี่ย $118.42 (+12.2%) สะท้อนว่า consensus ยังเห็น upside แม้ MOS ปัจจุบันติดลบเล็กน้อย

▼Risks — ความเสี่ยง

  • ⚠️ NEC Litigation (ความเสี่ยงหลัก): คดีเกี่ยวกับสูตรนมสำหรับทารกคลอดก่อนกำหนด (premature-infant formula) เสี่ยง settlement ขนาดใหญ่คล้าย Talc — ยังเป็น overhang กดราคา จนกว่าตัวเลขจะชัดเจน
  • CGM Competition: Dexcom (DXCM) ยังแข็งแกร่ง + Google/Samsung เข้าสู่ wearable glucose monitoring อาจกดดัน margin ระยะยาว
  • Reimbursement Risk: นโยบาย Medicare/Medicaid ในสหรัฐ + CMS coverage ของ CGM สำหรับ non-insulin users ยังอยู่ระหว่างปรับ
  • FX Exposure: รายได้ Established Pharmaceuticals เน้น Emerging Markets (EM) มี FX risk สูง หากดอลลาร์แข็งค่า
  • GAAP vs Adjusted Gap: ช่องว่าง GAAP EPS $3.09 vs Adj. EPS $5.15 สูงกว่า 67% สะท้อนรายการพิเศษที่บ่อยกว่าปกติ อาจทำให้นักลงทุนบางส่วนกังขา
8

สรุปภาพรวม

ABT — Healthcare กระจายตัวคุณภาพสูง · ถูกกด Sector Selloff + NEC Overhang · Value Play พร้อม Income

Abbott เป็นบริษัท Healthcare ระดับโลกที่มีธุรกิจกระจายตัวดีเยี่ยม โดย FreeStyle Libre CGM เป็น Growth Engine หลักที่เติบโต +13% ต่อเนื่อง ราคาร่วง −20.4% ในรอบปีจาก Sector Selloff + ความกังวล NEC litigation ทำให้ P/E (adj) ลดเหลือ 20.5x ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 22–24x Fair Value $105 (avg 3 วิธี) ให้ MOS −0.6% บนราคาปัจจุบัน (ราคาใกล้เคียง Fair Value) บวกปันผล Dividend King 2.40%/ปี รวม Total Return Potential ยังน่าสนใจสำหรับ value investor ที่รับ litigation overhang ได้ แต่ควรรอจังหวะย่อก่อนเพิ่มพอร์ต

มูลค่าเหมาะสม
$105 ($103–$107)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −0.6%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$118.42 (Buy consensus)
กลยุทธ์: ทยอยสะสมในโซน $84–$95 (ปัจจุบัน $105.59 สูงกว่าโซนสะสม รอย่อกลับ) · ถือได้ใน Port สำหรับ income + capital gain · ตั้ง stop-loss หาก NEC settlement ใหญ่ผิดปกติ ($70–75) · เป้าหมายระยะกลาง (2–3 ปี) $110–146 (Bear–Bull) รวมปันผล Total Return ~5–38%
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROE ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • ข้อมูลอ้างอิง: StockAnalysis.com · Yahoo Finance · Abbott Investor Relations (ir.abbott.com) · Macrotrends.net · ราคา ณ 11 ส.ค. 2569