NASDAQ: AAPL อุปกรณ์ผู้บริโภค

Apple Inc. (AAPL)

iPhone, Mac, iPad, Apple Watch, AirPods, Vision Pro • Services • Apple Intelligence
$341.07(AAPL)
▲ +26.1% (รอบปี)
ราคา ณ 25 ก.ย. 2569 (ใกล้จุดสูงสุด 52 สัปดาห์ $344.57)
กรอบ 52 สัปดาห์ $236.65 – $344.57
ที่มา: Yahoo Finance, StockAnalysis, งบบริษัท (SEC)
2026-09-22อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

TTM สิ้นสุด ไตรมาส มิ.ย. 2026 + งบ FY2025
Market Cap
$4.98T
~14.59B หุ้น · ~14.59 พันล้านหุ้น
P/E (TTM)
39.1x
EPS TTM $8.72 · สูงกว่าปกติ
P/E (Forward)
~38x
อิงประมาณการ FY2026 (FY2027e ~35x)
P/E มัธยฐาน ~5 ปี
28.0x
มัธยฐานย้อนหลัง · กรอบ 23–32x
รายได้ TTM
$466.8B
▲ +14.2% YoY
กำไรสุทธิ TTM
$129B
รอบ 12 เดือนล่าสุด · ▲ +15.1% เทียบ FY2025
ROE / ROA
~149.0%
ผลตอบแทนต่อทุน / สินทรัพย์ · ทำเงินสูงมาก (ซื้อหุ้นคืนเยอะ)
EPS (TTM)
~$8.72
GAAP · FY2025 GAAP $7.46
FCF TTM
$136.7B
FCF/หุ้น $9.25
FCF Yield
~2.8%
กระแสเงินสดแกร่งมาก
เงินปันผล
0.32%
$1.08/ปี · Payout ~12% • ปันผลเพิ่มต่อเนื่อง
กรอบ 52 สัปดาห์
$236.65 – $344.57
ต่ำสุด – สูงสุด · ราคาอยู่ใกล้ขอบบน
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา AAPL มูลค่าเหมาะสม $268.00 จุดสำคัญ

หุ้นขึ้นต่อเนื่องจากจุดต่ำรายเดือน ~$254 (มี.ค. 2026) จนใกล้จุดสูงสุด 52 สัปดาห์ ($344.57) ปัจจุบัน ขับเคลื่อนด้วย เรื่องราว AI — งาน WWDC มิ.ย. 2026 เปิดตัว Apple Intelligence + Siri ใหม่ และรายได้/กำไรที่เร่งตัว (รายได้ TTM +14.2% YoY)

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี
1. P/E Valuation อนุรักษ์นิยม
EPS (TTM) $8.72 × P/E เป้าหมาย ~28x (ผู้วิเคราะห์กำหนด) — เฉลี่ย
$244.16
2. DCF (2-stage)
FCF $135B โต 8%/ปี 5 ปี · โตถาวร 3.5% · r 8.5%
$232.72
3. Analyst Intrinsic
ค่าประกาศ (other) — ค่าเฉลี่ยเป้าหมายนักวิเคราะห์ (~44 ราย, กรอบ $215–$405)
$328.00
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $233.00 – $328.00
$268.00

หมายเหตุ: ข้าม DDM เพราะปันผลน้อยมาก (0.32%, payout ~12%) ไม่มีนัยสำคัญ • ใช้กรอบ Value Investor / Margin of Safety ที่อนุรักษ์นิยม วิธี P/E และ DCF สะท้อนมูลค่าพื้นฐาน ส่วน Analyst Intrinsic สะท้อนความคาดหวัง AI ของตลาด — ค่ากลางจึงอยู่ ต่ำกว่าราคาตลาด

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $341.07
เหมาะสม $268.00
$187.60
MOS 30% $214.40
MOS 20% $268.00
Fair Value $328.22
เป้า Analyst $405
เป้าสูงสุด

ราคา $341.07 อยู่ เหนือมูลค่าเหมาะสม ในเชิงมูลค่าพื้นฐาน และ สูงกว่าเป้าหมาย 12 เดือนเฉลี่ย ของนักวิเคราะห์เล็กน้อย (consensus "Buy", เฉลี่ย ~$328.22) สะท้อนความเห็น 2 ขั้ว: สาย value มองว่าแพง, สาย growth เดิมพันว่า AI/Siri ใหม่จะดัน earnings และ multiple ต่อ

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−27%
ไม่มี Margin of Safety
ราคาปัจจุบัน $341.07 สูงกว่ามูลค่าเหมาะสม $268.00 อย่างมีนัยสำคัญ → ตามเกณฑ์ value investor ถือว่า แพง ยังไม่ใช่จุดซื้อที่ปลอดภัย
จุดซื้อ MOS 20%
$214.40
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$187.60
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $268.00
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม
6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $341.07 • EPS ฐาน ~$8.72
BearEPS +3%/ปี
$229.00
−33% (−12%/ปี)
  • EPS ปี 3~$9.53
  • P/E ออก24x
  • สถานการณ์AI แผ่ว / มือถือเฉื่อย
BaseEPS +8%/ปี
$308.00
−10% (−3%/ปี)
  • EPS ปี 3~$10.98
  • P/E ออก28x
  • สถานการณ์โตปกติ • Services หนุน
BullEPS +13%/ปี
$415.00
+22% (+7%/ปี)
  • EPS ปี 3~$12.58
  • P/E ออก33x
  • สถานการณ์AI supercycle เปลี่ยนมือถือ

Base case ให้ผลตอบแทนติดลบเล็กน้อย เพราะเข้าซื้อที่ราคาแพงกว่ามูลค่าพื้นฐานแล้ว — ผลตอบแทนระยะ 3 ปีจึงขึ้นกับว่า AI supercycle จะกระตุ้นรอบเปลี่ยนเครื่องและดัน multiple ได้จริงหรือไม่ ความเสี่ยงขาลงมีนัยสำคัญหากกระแส AI แผ่วลง

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • WWDC 2026 / Apple Intelligence: เปิดตัว Siri ใหม่ (เข้าใจหน้าจอ, personal context, ทำงานข้ามแอป) 8 มิ.ย. — Morgan Stanley ชี้เป็น "key catalyst" อาจรีเรต AAPL เป็น "AI winner" (เป้า $365–385, upside ถึง $440)
  • กำไรเร่งตัว: Q1 FY26 รายได้ +16% YoY (EPS +19%), Q2 FY26 +17% (EPS +22%) — รายได้ TTM +14.2%, EPS TTM $8.72 (FY2025 $7.46)
  • โอกาสรายได้ AI: BofA คาด Apple สร้างรายได้จาก AI $15–30B ภายใน FY2030, มองเป็นผู้ชนะยุค agentic AI (ขึ้นเป้าเป็น $380)
  • เครื่องจักรผลิตเงินสด: FCF TTM $136.7B (FCF/หุ้น $9.25), ซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง (หุ้นลดเหลือ ~14.6B), ปันผลเพิ่มต่อเนื่อง
  • Services + Ecosystem: มาร์จิ้นสูง, ฐานผู้ใช้ผูกติด, สร้างรายได้สม่ำเสมอ ลดการพึ่งพายอดขาย iPhone
  • สินค้าใหม่: แว่นอัจฉริยะ (smart glasses) ตั้งเป้าปลายปี 2027 + ฟีเจอร์ AI บน Vision Pro เป็น optionality

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Valuation แพง: P/E ~39x สูงกว่าเฉลี่ย 5 ปี (~28x) และอยู่ใกล้ all-time high — margin of safety ติดลบ ราคาสะท้อนความคาดหวัง AI ไปมาก
  • ต้นทุนชิ้นส่วนพุ่ง: ผู้บริหารเตือนต้นทุน memory/storage "ไม่ยั่งยืน" → iPhone/Mac/iPad จะขึ้นราคา เสี่ยงกระทบดีมานด์และมาร์จิ้น
  • ความเสี่ยงการทำ AI ให้สำเร็จ: Apple ถูกมองเป็นผู้ตามด้าน AI, Siri เคยเลื่อน — ถ้า WWDC ไม่ส่งมอบจริงตามคาด อาจถูกลดความคาดหวัง
  • ซัพพลายเชน/ภูมิรัฐศาสตร์: พึ่งจีนสูง • จับมือ Intel ผลิตชิปในสหรัฐเพื่อกระจายความเสี่ยง แต่ยังต้องพิสูจน์การ execute + แรงกดดันภาษี
  • กฎหมาย/Antitrust: คดี App Store (EU DMA, DOJ สหรัฐ) + เงินค่าค้นหาจาก Google (~$20B/ปี) เสี่ยงหายจากคำตัดสิน antitrust
  • ธุรกิจหลักโตช้า: iPhone เป็นตลาดอิ่มตัว การเติบโตต้องพึ่ง Services + รอบเปลี่ยนเครื่อง — หาก AI supercycle ไม่มาจริง upside จำกัด
8

สรุปภาพรวม

ธุรกิจชั้นยอด เครื่องจักรเงินสด — แต่ราคา ณ ตอนนี้ "ไม่ถูก"

Apple เป็นหนึ่งในธุรกิจที่แข็งแกร่งและทำกำไรสูงสุดในโลก กระแสเงินสดมหาศาลและฐานผู้ใช้เหนียวแน่น — แต่ที่ราคา $341.07 (ใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล) ตลาดได้สะท้อนความคาดหวังเรื่อง AI ไปมากแล้ว สำหรับสาย value จึงยังไม่มีส่วนเผื่อความปลอดภัย ส่วนสาย growth ที่เชื่อเรื่อง Apple Intelligence/Siri ใหม่ ยังพอเห็น upside แต่ความเสี่ยงสูงขึ้น

มูลค่าเหมาะสม
$268.00 ($233.00–$328.00)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −27%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$328.22
กลยุทธ์: สาย value — รอย่อ/ทยอยสะสมเมื่อราคา ต่ำกว่า $268.00 (น่าสนใจที่ <$214.40) • สาย growth — เข้าได้แบบ DCA และยอมรับความผันผวน โดยติดตาม การส่งมอบ Apple Intelligence/Siri, ผลกระทบต้นทุนชิ้นส่วนต่อมาร์จิ้น และ รอบเปลี่ยนเครื่อง iPhone เป็นตัวชี้วัดหลัก
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ อัตราเติบโต EPS/FCF และมูลค่าที่ตลาดให้กับเรื่องราว AI ซึ่งเป็นจุดถกเถียงหลัก ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • อ้างอิงงบจริงจาก SEC (10-Q/8-K FY2026, Q1–Q3) และข้อมูลราคา ณ 25 ก.ย. 2569